【导读】港交所：上半年总集资金额同比上升322%！5只新股齐上市首日均实现上涨 中国基金报记者 郭玟君 7月9日，恒生指数收跌1.06%，报23892.32点，恒生科技指数跌1.76%，恒生中国企业指 数跌1.28%。全日市场成交额为2339亿港元，较前一交易日的2132.89亿港元有所增加。南 向资金净买入额为92.56亿港元。 恒基地产跌8.64%，阿里巴巴跌3.83%，紫金矿业跌3.38%，领跌蓝筹。恒基地产大跌主要 是由于公司披露，拟发行本金总额为80亿港元的可换股债券。 | 序号 | 名称 | 代码 | 现价 | 消歧跌 | 涨跌幅 ^ | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 恒县地产 | 0012 | 25.900 c | -2.450 | -8.64% | 11.58亿 | 15.88% | | 2 | 阿里巴巴-W | 9988 | 102.900 c | -4.100 | -3.83% | 139.51亿 | 26.98% | | 3 | 紫等处,不 | 2899 | 20.000 c | ...

[日期Table_Industry] : shzqdatemark [Table_Summary] 市场板块评述 2025年07月08日 | [Table_Author] 分析师: | 陈健宓 | | --- | --- | | Tel: | 021-53686133 | | E-mail: | chenjianmi@shzq.com | | SAC 编号: | S0870514080001 | [Table_QuotePic] 最近一年沪深 300 走势 -9% -5% -1% 3% 7% 11% 15% 18% 22% 06/24 09/24 11/24 01/25 04/25 06/25 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《港股策略周报 2025.6.23-2025.6.27》 港股策略周报 ——（2025.6.30-2025.7.4） 上周（2025.6.30-2025.7.4），港股主要指数涨少跌多。恒生指数下跌 1.52%，恒生国企指数下跌 1.75%，恒生科技指数下跌 2.34%，恒生 港股通指数下跌 1.03%。恒生大型股指数下跌 1.60%，恒生中型股指 数上涨 ...

证券研究报告 | 2025年07月05日 **ACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACKACK ...

Core Viewpoint - The influx of southbound capital into Hong Kong stocks has accelerated significantly in 2024, reaching a record high for the first half of the year, which has driven the Hong Kong market to outperform global indices [1][2]. Group 1: Capital Inflow and Market Performance - Southbound capital has net inflows exceeding 730 billion HKD in the first half of 2024, marking the highest level for this period in history and nearing the total for the entire previous year [1]. - The Hang Seng Index rose by 20% in the first half of 2024, significantly outperforming the Shanghai Composite Index [1]. - The sectors attracting the most southbound capital include banking, telecommunications, energy, technology, new consumption, and pharmaceuticals [1][2]. Group 2: Sector Analysis - The top three sectors receiving southbound capital inflows in the first half of 2024 were non-essential consumer goods (approximately 213.4 billion HKD), financials (about 177 billion HKD), and healthcare (around 82.9 billion HKD) [2]. - Notable stock performances include Pop Mart, which surged by 199%, and the construction bank, which increased by 31% [2]. Group 3: Market Dynamics and Valuation - The southbound capital's influence has led to a significant improvement in liquidity in the Hong Kong market, narrowing the liquidity gap with the A-share market [3]. - The AH premium index has reached a low of 126.91 points, indicating a shift in market valuation dynamics [3]. - Southbound capital is increasingly concentrated in small-cap and high-dividend stocks, with over 30% ownership in certain stocks [3]. Group 4: Institutional Investment Trends - A survey indicated that 63% of institutions plan to increase their investment in Hong Kong stocks in 2025, primarily through the Stock Connect program [4]. - Hong Kong is the preferred market for overseas investments, accounting for 51% of the total overseas investment balance [4]. Group 5: Future Outlook - The Hong Kong market is seen as a hub for innovative consumer upgrade targets and leading hard-tech companies, with valuations still at mid-to-low levels compared to global markets [5]. - There is an expectation for continued valuation improvement in the second half of 2024, driven by high-quality companies listing in Hong Kong [5].

点击小程序查看报告原文 "H+A"新路径开启 深港联动进一步深化，打通"H+A"上市通道。 伴随我国资本市场开放力度不断提升，A to H两地双重 上市已更为便捷，年初以来部分A股公司加速赴港上市，两地市场协同效应进一步释放。近期，资本市 场互联互通相关制度再度优化，6月10日《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意 见》发布[1]，《意见》指出要推进金融、技术、数据等赋能实体经济高质量发展，"允许在香港联合交 易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市"，进一步畅通深交所"H+A"上市 通道，我们预计未来更多粤港澳大湾区优质企业有望实现两地上市。 哪些企业有望率先登场？ 粤港澳大湾区企业覆盖范围较广，新经济行业占比较高。 以企业注册地统计，当前港交所上市的大湾 区企业共计249家，其中仅27家实现H+A两地双重上市；若以企业办公地统计则有1571家大湾区企业。 从行业分布来看，约半数粤港澳大湾区企业分布于新经济行业。合并注册地及办公地企业统计，1593家 大湾区企业中，消费类行业（非必需性消费+必需性消费）占比32%，资讯科技业和医疗保健业合计占 比14%，其中不乏科技、新能 ...

【环球网财经综合报道】2025年以来，港股市场持续跑赢全球主要市场。截至6月11日收盘，恒生指数、恒生科技指数累计涨幅 均超21%，恒生中国企业指数紧随其后，涨幅也达22%。更引人注目的是，南向资金持续"买买买"，年内净流入额已超6700亿港 元，创下历史同期新高，为港股市场的火热行情注入了强劲动力。 展望下半年，多家券商机构普遍持乐观态度。中信证券认为，尽管外部因素存在不确定性，但企业盈利韧性、港股上市制度改革 深化以及南向资金的持续流入，将支撑港股在三季度呈现震荡向上趋势，四季度或迎来估值和盈利的双重修复。国泰海通也表 示，国内政策发力将驱动基本面修复，港股市场有望继续上行。华泰证券则强调，下半年港股的驱动主要来自盈利增长，四季度 市场环境或更适宜。 市场表现方面，港股可谓是"遍地开花"。恒生指数成分股中近八成股票上涨，其中比亚迪股份表现最为抢眼，累计涨幅超60%。 市值超万亿港元的大蓝筹也无一例外地上涨，腾讯控股涨逾25%，阿里巴巴-W涨超46%。行业层面，医疗保健业、原材料业、资 讯科技业领涨，涨幅分别高达50.54%、36.41%和28.32%，金融业和非必需性消费板块也均录得超22%的涨幅。 对于 ...

| 股票號碼 | 國際證券號碼 | 公司名稱 | 行業分類 | 股份類別 | 比重(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1810 | KYG9830T1067 | 小米集團 - W | 資訊科技業 | 其他香港上市内地公司 | 10.70 | | 9988 | KYG017191142 | 阿里巴巴 - W | 非必需性消費 | 其他香港上市内地公司 | 10.16 | | 0700 | KYG875721634 | 騰訊控股 | 資訊科技業 | 其他香港上市内地公司 | 9.86 | | 1024 | KYG532631028 | 快手 - W | 非必需性消費 | 其他香港上市内地公司 | 9.81 | | 0981 | KYG8020E1199 | 中芯國際 | 資訊科技業 | 其他香港上市内地公司 | 9.57 | | 3690 | KYG596691041 | 美團 - W | 非必需性消費 | 其他香港上市内地公司 | 9.52 | | 0992 | HK0992009065 | 聯想集團 | 資訊科技業 | 其他香港上市内地公司 | 5.85 ...

5月港股表现亮眼。 5月以来港股市场合计逾80只股票创出历史新高（注：考虑了权息因素，下同）。这里面，消费股数量最多，金融股数量也不少，构成此轮创新高股票的主体。 值得注意的是，这里面领衔的蜜雪集团、泡泡玛特等股票，还引发市场对港股市场"新消费三姐妹"话题的热议。 上述3家公司股票成为近段时间港股市场热门股的典型代表。事实上，今年5月以来，港股市场整体在此前4月市场大幅下跌的基础上有所反弹，其中不少股票在此 期间创出历史新高，包括蜜雪集团、泡泡玛特等股票。 据Wind数据，今年5月以来，港股市场已有超过90只股票创出历史新高，剔除今年5月上市的股票后，仍有超过80只股票创出历史新高。 从所属行业来看，若按照恒生行业分类，上述逾80只港股中，非必需性消费和必需性消费行业股票最多，合计超过30只，这在一定程度上印证本轮港股市场的行情 以消费类股票为主。 记者进一步梳理发现，在上述创新高的消费类股票中，大致分为几类：一种是"谷子经济"、潮玩等带来情绪价值的行业公司股票，典型的包括泡泡玛特、布鲁可等 公司；一种是食物饮品类股票，特别是其中的新茶饮股票，典型的包括蜜雪集团、古茗等；一种是媒体及娱乐类公司股票，典型的包括 ...

据机构测算，今年后续相对确定的南向资金增量大概在2000亿港元至3000亿港元区间，预计全年累计净 流入区间为8000亿港元至10000亿港元。 ● 本报记者 周璐璐 从集中净买入的个股情况看，南向资金对科技股的偏好出现分歧。在近一周南向资金净买入金额前十名 榜单中，美团-W稳居首位，阿里巴巴-W、华虹半导体均榜上有名；而小米集团-W、腾讯控股、中芯国 际则出现在近一周南向资金净卖出金额前十名榜单中。 对于2025年以来南向资金整体大幅净流入的情况，中金公司海外策略首席分析师刘刚表示，本轮南向资 金大举流入的过程中，ETF资金的流入非常强劲，这背后可能存在不少个人投资者通过ETF配置港股的 情况。据刘刚测算，今年后续相对确定的南向资金增量大概在2000亿港元至3000亿港元区间，预计全年 累计净流入区间为8000亿港元至10000亿港元。 港股盈利有望稳中有升 南向资金本周净流出43.94亿港元 根据Wind数据，自4月24日以来的四个交易日，恒生指数分别下跌0.74%、上涨0.32%、下跌0.04%、上 涨0.16%。截至4月29日收盘，恒生指数报22008.11点。 南向资金近日出现净流出现象。4月29日 ...