新华财经北京8月27日电（王菁）债市周三（8月27日）延续偏强整理，期现券涨幅较前两日有所收窄， 国债期货主力普遍收涨，银行间现券收益率在1BP以内震荡、午后下行居多；公开市场单日净回笼2361 亿元，临近月末资金利率有所分化。 机构认为，股市火热引发的资金虹吸效应影响渐弱，央行持续呵护下流动性基本稳定，就目前情况看， 跨月预计也不会有太大压力。现券收益率此前的上行，为近日的表现增厚了"保护垫"，自营类资金陆续 入场，可关注债市是否会走出自己的行情。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.24%报117.4，10年期主力合约涨0.08%报108.02，5年期主 力合约涨0.07%报105.59，2年期主力合约涨0.02%报102.406。 银行间主要利率债收益率窄幅波动、午后下行居多，30年期国债"25超长特别国债02"收益率下行0.5BP 至1.9825%，10年期国开债"25国开15"收益率下行0.5BP至1.8425%，10年期国债"25附息国债11"收益率 下行0.25BP至1.7575%。 中证转债指数收盘下跌2.82%，报476.94点，成交金额1110.27亿元。振华转债、松 ...

中证转债指数收盘下跌0.05%，报490.76点，成交金额930.21亿元。华宏转债、博23转债、甬矽转债、 安克转债、强联转债跌幅居前，分别跌6.61%、5.57%、5.51%、5.18%、4.36%。正元转02、新化转债、 晨丰转债、大元转债、冠宇转债涨幅居前，分别涨6.90%、6.04%、4.65%、4.46%、4.04%。 【海外债市】 北美市场方面，当地时间8月25日，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨0.82BP报3.715%，3年期 美债收益率涨1.12BP报3.667%，5年期美债收益率涨1.04BP报3.780%，10年期美债收益率涨0.78BP报 4.269%，30年期美债收益率涨0.41BP报4.885%。 欧元区市场方面，当地时间8月25日，10年期德债收益率涨3.6BPs报2.755%，10年期意债收益率涨7BPs 报3.593%，10年期西债收益率涨7BPs报3.368%。其他市场方面，10年期法债收益率涨8.9BPs报 3.507%。 【一级市场】 新华财经北京8月26日电（王菁）债市周二（8月26日）表现"先弱后强"，银行间现券收益率午后普遍转 为下行，国债期货主力全线收涨 ...

新华财经北京8月21日电（王菁）债市周四（8月21日）小幅回暖，多头力量再起、基金买入急剧增强， 银行间现券收益率早间走势小幅分化，午后普遍转为下行，国债期货主力合约多数收涨；公开市场单日 净投放1243亿元，资金利率震荡回落。 机构认为，税期走款基本结束，流动性紧势有所缓解，资金价格回落需要一定过程，央行公开市场逆回 购继续放量加码操作，本周以来已经累计投放逾万亿，彰显呵护仍在线，后续流动性有望继续逐步向 好。债市赔率仍谈不上吸引力，从胜率看，交易似乎也还不到"反击"时点。 【行情跟踪】 国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.34%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨 0.06%，2年期主力合约持平。 银行间主要利率债早间走势略分化、午后普遍下行，30年期国债"25超长特别国债02"收益率下行 2.45BPs，10年期国开债"25国开10"收益率下行2BPs至1.8675%，10年期国债"25附息国债11"收益率下行 0.75BP至1.7725%。 中证转债指数收盘上涨0.42%，报484.13点，成交金额983.79亿元。东时转债、大元转债、易瑞转债、 赛龙转债、华医转债涨幅居前，分别涨 ...

Market Overview - The bond market showed significant weakness on August 18, with government bond futures closing down across the board, influenced by strong equity assets [1][2] - The interbank bond yield rose by 3-5 basis points, indicating a shift in market dynamics [1] Bond Futures Performance - The 30-year main contract fell by 1.33% to 116.090, while the 10-year contract decreased by 0.29% to 108.015 [2] - The yields on major interbank bonds increased, with the 30-year special government bond yield rising by 5.5 basis points to 2.049% [2] International Bond Market Trends - In North America, U.S. Treasury yields rose collectively, with the 2-year yield increasing by 1.60 basis points to 3.740% [3] - Asian markets saw Japanese bond yields rise, with the 10-year yield up by 0.6 basis points to 1.571% [3] - European markets also experienced increases in bond yields, with the 10-year French bond yield rising by 9.6 basis points to 3.466% [3] Primary Market Activity - In Hebei province, the bidding results for local bonds showed high demand, with bid multiples exceeding 18 times for several issues [4] - The 10-year bond "25 Hebei 45" had a winning rate of 1.89% and a total bid multiple of 20.92 [4] Funding Conditions - The central bank conducted a reverse repurchase operation of 266.5 billion yuan at a rate of 1.40%, resulting in a net injection of 154.5 billion yuan for the day [5] - Short-term Shibor rates increased across the board, indicating tightening liquidity conditions [5] Institutional Insights - Citic Fixed Income noted that the domestic economy is improving, while uncertainties remain in the global recovery [7] - Huatai Fixed Income suggested that the bond market has not yet confirmed a trend reversal, with a focus on short-term government bonds and convertible bonds [7] - Shenwan Fixed Income highlighted potential volatility in the bond market from August to October, with a cautious outlook on liquidity and government bond supply [7]

新华财经北京8月12日电（王菁）债市周二（8月12日）延续偏弱整理，国债期货主力多数收跌，银行间 现券收益率上行1BP左右；公开市场单日净回笼461亿元，资金利率临近月中多数回升。 机构认为，当下"反内卷"虽然是供给侧的政策，但政策思路是最后通过企业利润的提高，带动工资和土 地等要素价格的提高，进而可以传导到需求上，届时或带来债券收益率真正的上行拐点。 【行情跟踪】 亚洲市场方面，日债收益率全线上行，10年期日债收益率上行1.4BP至1.504%。 欧元区市场方面，当地时间8月11日，10年期法债收益率涨0.7BP报3.354%，10年期德债收益率涨0.8BP 报2.694%，10年期意债收益率涨0.9BP报3.483%，10年期西债收益率涨0.6BP报3.256%。其他市场方 面，10年期英债收益率跌3.6BPs报4.563%。 【一级市场】 国开行2年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.5193%、1.6562%、1.7942%，全场倍数分别为 3.01、3.03、2.8，边际倍数分别为1.23、2.08、1.53。 农发行2年（09250412Z16.IB）、2年（09250409Z14.IB）期 ...

新华财经北京8月8日电债市周五（8月8日）期现券走势稍有分化，国债期货主力仍多数延续收涨，银行 间现券收益率则呈现"短降长升"情况，整体来看长端尤其是超长端止盈情绪较强，增值税恢复后新发债 招标结果较为平稳，成本尚可、仍获较强倍数，对二级市场影响不大；公开市场单日净回笼40亿元，资 金利率多数回落。 【行情跟踪】 国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.02%报119.320，10年期主力合约涨0.03%报108.640，5年 期主力合约涨0.02%报105.840，2年期主力合约涨0.01%报102.384。 银行间主要利率债走势分化，中长券午后小幅走弱，短债基本持稳，截至发稿，30年期国债"25超长特 别国债02"收益率上行0.5BP至1.917%，10年期国开债"25国开10"收益率上行0.25BP至1.787%，10年期国 债"25附息国债11"收益率上行0.25BP至1.689%，5年期国债"25附息国债03"收益率下行0.5BP至1.528%， 1年期国开债"25国开06"收益率下行0.75BP至1.475%。 中证转债指数收盘上涨0.08%，报467.77点，成交金额820.72亿元。其中， ...

Core Viewpoint - The bond market is experiencing strong fluctuations, with short-term impacts from tax adjustments, but the medium to long-term outlook remains supported by fundamentals, liquidity, and demand for allocation [1] Market Performance - On August 5, the bond market showed a strong upward trend, with government bond futures mostly rising. The 30-year main contract increased by 0.06% to 119.320, while the 10-year main contract rose by 0.05% to 108.540 [2] - The yield on the 30-year government bond decreased by 0.25 basis points to 1.914%, and the yields on the 10-year government bonds fell by approximately 0.5 basis points [2] Overseas Bond Market - In North America, U.S. Treasury yields collectively fell, with the 10-year yield down by 2.35 basis points to 4.196% [3] - In Asia, Japanese bond yields also declined, with the 10-year yield down by 3.9 basis points to 1.47% [3] - In the Eurozone, the 10-year French bond yield decreased by 6.3 basis points to 3.282% [3] Primary Market - The China Development Bank's three financial bonds had winning yields below the China Bond valuation, with yields for 2-year, 5-year, and 10-year bonds at 1.5255%, 1.6408%, and 1.7546% respectively [4] - Agricultural Development Bank's 2-year financial bonds had winning yields of 1.5550% and 1.7033% [4] Liquidity and Funding - The central bank conducted a 7-day reverse repurchase operation of 160.7 billion yuan at a rate of 1.40%, resulting in a net withdrawal of 288.5 billion yuan for the day [5] - The Shibor short-term rates mostly declined, with the overnight rate rising slightly by 0.1 basis points to 1.315% [5] Institutional Views - Longjiang Fixed Income expects liquidity to remain reasonably ample in August, with funding rates likely to stay low, but regulatory goals may prevent further declines [7] - CITIC Securities notes that the bond market is experiencing a significant bearish steepening trend, with expectations for stabilization in interest rates [7] - Huatai Fixed Income suggests a flexible approach to trading, with a focus on opportunities above a 10-year government bond yield of 1.7% [7]

周四，数据显示，投资者密切关注的通胀数据，总体个人消费支出12个月增长2.6%，高于接受道琼斯调查的经济学家预测的2.5%。 新华财经北京8月1日电最新公布的美国6月个人消费支出指数略高于经济学家给出的预期，美债收益率周四（31日）小幅波动，10年期 美债收益率跌1BP至4.37%。 据美国财政部数据，截至当天收盘，2年期美债收益率持平于3.94%，10年期美债收益率下行1BPs至4.37%，30年期国债收益率持平于 4.89%。2年期美债与10年期美债收益率收窄3BPs至43BPs，为4月9日以来的低点。 德国统计局周四公布的数据显示，7月份德国统一消费价格指数降至1.8%，降幅超出预期。接受路透社调查的经济学家此前预计，通胀 率将在6月份的2%之后降至1.9%。数据显示，剔除食品和能源成本的核心通胀率7月份为2.7%，与上月持平。与此同时，受到密切关注 的服务业通胀指数从6月份的3.3%进一步回落至7月份的3.1%。 海外其它市场方面，英债周四涨跌参半，其中2年期英债收益率跌0.5BP至3.886%，10年期英债收益率涨0.1BP至4.572%，30年期英债收 益率跌0.1BP至5.417%。 亚太市场方 ...

新华财经北京7月31日电 债市周四（7月31日）延续暖势，早间公布的7月官方PMI数据并未施压期现券 表现，国债期货全线收涨，银行间现券收益率普遍下行2BPs左右；公开市场单日净回笼478亿元，月末 资金面整体持稳、跨月隔夜回购利率温和上行。 机构认为，中美贸易谈判和政治局会议等重磅因素尘埃落定，无明显增量利空，债市隐忧渐消退，基本 面也支撑现券暖意。短期内，债市或继续震荡修复，但是收益率更大幅度下行突破，还需更多增量政策 及数据指引，关注7月更多宏观数据指标。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.57%报119.120，10年期主力合约涨0.17%报108.485，5年 期主力合约涨0.08%报105.725，2年期主力合约涨0.01%报102.352。 银行间主要利率债收益率午后小幅扩宽下行幅度，截至发稿，10年期国债及国开债下行近2BPs，"25国 开10"报1.786%，"25附息国债11"报1.703%；30年期"25超长特别国债02"收益率下行近1BP报1.913%。 中证转债指数收盘下跌0.92%，报456.39点，成交金额784.53亿元。东材转债、惠城转债、纽泰转债、 ...

新华财经北京7月30日电（王菁）债市周三（7月30日）显著回暖，重要会议内容落地后，前期市场谨慎 情绪基本出尽，国债期货全线收涨，银行间现券收益率平均回落3BPs左右；公开市场单日净投放1585 亿元，短端资金利率延续回落。 机构认为，会议对房地产和"反内卷"等热点表述较为温和，一定程度上提振债市情绪。当前基本面仍持 稳，固收资产虽不具备持续走牛的条件，但也缺乏走熊基础，调整或仍可视为阶段性买入机会。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.40%报118.36，10年期主力合约涨0.15%报108.3，5年期主 力合约涨0.08%报105.63，2年期主力合约涨0.03%报102.336。 【一级市场】 农发行1.074年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.3883%、1.6893%、1.8411%，全场倍数分别为 2.3、4.24、2.76，边际倍数分别为1.67、1.17、6.67。 【资金面】 公开市场方面，央行公告称，7月30日以固定利率、数量招标方式开展了3090亿元7天期逆回购操作，操 作利率1.40%，投标量3090亿元，中标量3090亿元。数据显示，当日1505亿元逆 ...