导致这一现象的原因错综复杂。从市场供求角度看，投资者对美股市场前景持续看好，大量资金涌入美股 ETF，使得二级 市场对 ETF 的需求远超供给，推动价格不断上涨。而 QDII 额度限制、外汇额度紧张以及交易时间差异等因素，进一步加 剧了市场失衡。国家外汇管理局数据显示，截至 11 月底，全市场发放的 QDII 额度为 1678 亿美元，近半年来未获批新额 度，基金公司为应对额度紧张，纷纷暂停一级市场申购或下调申购额度，这使得投资者只能在二级市场高价买入，溢价问 题愈发严重 。 近期，美股市场走势牵动着全球投资者的心。在经历了一系列跌宕起伏后，美股不仅收复了年内失地，部分指数更是逼近 历史高位。然而，就在市场一片火热之际，美股 ETF 却接连发出溢价 "预警"，这无疑给狂热的市场情绪泼了一盆冷水， 也让投资者对美股后市走向充满疑虑。 自 2025 年开年以来，美股市场便处于复杂多变的局势中。特朗普的关税政策如同一颗投入平静湖面的巨石，激起千层 浪，市场在担忧经济衰退的情绪中大幅波动。不过，随着中美日内瓦经贸会谈取得积极成果，双方移除了多数边际增加的 关税，这一利好消息犹如一剂强心针，迅速提振了市场信心。标普 5 ...

咱们做投资，无论是自己搭配股票、债券，还是买了不同类型的基金，实际上都是在进行一定程度的"资产配置"。比如，你可能计划好了，一部 分资金追求高增长（像股票），一部分资金追求稳健（像债券）。但只要市场还在波动，随着时间的推移，你最初设定的这个资产配置比例，几乎 不可避免地会因为各类资产价格的涨跌而发生变化。 这个比例的变化，看着只是数字的调整，但它可能会悄然影响你的长期投资目标。 它让你的实际风险承受状况偏离了最初的设想。 比如，如果股市一路高歌，股票在你总资产中的占比就会越来越高，整个配置的风险也会随之提 升，可能超出了你当初愿意承担的范围。相反，如果股市低迷，股票占比降低，又可能让你错失未来市场回暖时的收益潜力。这种"风险漂移"是 我们希望避免的。 面对市场波动，如何保持纪律？ 市场的大涨大跌最容易考验人性。涨了怕踏空、跌了怕亏损，情绪一上来，很容易做出追涨杀跌的非理性决策， 反而可能侵蚀长期收益。 能不能把市场的"折腾"变成机会？ 市场波动虽然带来不确定性，但换个角度看，它也可能提供了"低买高卖"的机会。关键在于，我们有没有一套 系统的方法，能帮助我们相对客观地抓住这些机会，而不是凭感觉瞎猜。 今天，我们 ...

编 辑丨张星 张铭心 刘雪莹 据央视新闻报道，当地时间5月1 6日，国际信用评级机构穆迪宣布，由于美国政府债务和利率 支付比例增加， 该机构决定将美国主权信用评级从Aa a下调至Aa 1。 美国白宫批评国际信用 评级机构穆迪当天下调美国主权信用评级的决定， 称其为"政治决定"。 据券商中国报道，此前惠誉和标普全球已将美国评级调至Aa a以下，穆迪的最新决定意味着， 美国已被国际三大信用评级机构全部降级。 作 者丨吴斌 通货膨胀中苦苦挣扎的美国人带来额外的财务负担。 美股ETF基金跳水、美债收益率飙升 受 上 述 消 息 影 响 ， 追 踪 标 普 5 0 0 指 数 的 ETF 基 金 在 盘 后 交 易 中 下 跌 1% ， 纳 斯 达 克 1 0 0ETF- I n v e s c o (QQQ)跌1 . 3%。 美国1 0年期国债收益率直线飙升， 一度再次逼近4 . 5% ；两年期美债收益率也 刷 新 日 高 至 4 . 0 0 6%，最高涨1 . 1 7%。 | | | 10Y 美国国债 10YRNOTE.GBM 昨收 4.434 最高 4.497 最低 今开 4.434 4.386 4.35bp + ...

那个时候qdii基金还在发展早期，知道的人少，流动性差，每天交易额就一两百万，广大用户还普遍无法接受这种新事物。另外就是有很多用户表达了和 现在一样的担忧，就是美股已经涨了这么高了，买进去会不会高位站岗。 有意思的是我2016年推荐的时候，还顺带提了一个问题，问美股和中国房市哪一个先扛不住下跌。底下250多楼回答说什么的都有，我津津有味的又逐条 看了一遍。 昨天不是有人问2024年a股全市场中位数嘛，我当时随口估了一个-15%左右，今天去看了，精确一点是-16.5%，和我估的差不多。但今年有很明显的结构 性行情，就是国企央企涨的比较多，所以权重指数的表现要好过中位数，比如上证指数和沪深300都涨了5%左右，这样一来全市场的盈亏表现会比中位数 要好一些，毕竟买大盘股的人还是要更多一些。 综合判断，我觉得今年散户的盈亏平均在-7～-9%这个区间。 另外就是有人说我不能因为美股涨的好就推荐美股etf，这一看就是关注时间很短的新用户。其实我推荐美股的qdii基金已经很多年了，最早是2013年产品 刚上市的时候，之后每一年都会推荐起码1次。 2、今天上海发布了楼市10条，具体内容我不转发了，不是上海的没兴趣看，是上海的 ...