铝产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-7-11 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 | 告 | 摘 | 报 | 要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

当前，我国有色行业深陷"内卷"困局，而"反内卷"政策为行业破局注入新动能。 国信期货首席分析师顾冯达分析认为，有色行业的"内卷"本质是资源端与制造端结构性失衡的产物。我 国镍、钴、锂等关键矿产资源对外依存度超70%，下游加工产能却占据全球80%以上份额，这种"两头 在外"的格局，导致企业陷入"越亏损越生产"的循环。 为打破这一困局，"反内卷"政策从多维度发力。在资源端，强力推进"增储上产"战略，五矿资本等企业 已启动深海采矿商业模式研究。顾冯达表示，当前铜精矿加工费（TC）跌至历史极值，引发国内冶炼 厂联合减产，矿端紧缺压力加速向锭端传导。 制造端的革新同样关键。据顾冯达介绍，能耗与碳排放门槛已成为淘汰低效产能的"利剑"。电解铝吨铝 电耗强制降至1.3万度以下，推动产能向云南等绿电富集区转移，水电铝成本降幅达2000元／吨。同 时，政策引导企业转向高压铜箔、航空航天铝材等高附加值领域，推动产业向"高精尖"升级。 编辑：郭洲洋 需求侧结构性变革已显现积极信号。电网投资同比增速20%、光伏用铜量环比跳升18%，有效对冲了地 产链需求弱势。顾冯达进一步表示，"反内卷"政策将持续强化新能源、特高压等高端领域需求，推动 ...

SHMET 网讯： 沪铝近日走出弱势反弹行情，主力合约以20750元/吨创下阶段性高点。虽然国内铝库存偏低对铝价构成支撑，但下游消费淡季的特征也在愈加明显，因此预 计沪铝后市上行空间将有限。 国内电解铝产量高位运行 电解铝进口方面，自2020年以来，中国原铝进口量保持强势增长势头，实现了向铝锭进口国的转变。2024年中国累计进口电解铝为213.6万吨，占国内总供 应的比例约4.63%。步入2025年，虽然前3个月中国原铝的进口量不及去年同期水平，但仍处于近五年历史同期高位。4月原铝进口量同环比均实现增长。据 海关总署数据显示，5月我国原铝进口量为22.32万吨，环比减少10.9%，同比增加41.4%。1-5月国内原铝累计进口总量约105.75万吨，同比减少3.7%。5月国 内原铝进口主要来源国为俄罗斯联邦、印度尼西亚、印度、马来西亚、澳大利亚、伊朗等国家及地区，其中5月从俄罗斯进口的原铝总量约20.83万吨，环比 增长12.44%，占5月进口量的93.3%。自去年11月以来，中国自俄罗斯进口原铝的占比快速提升。俄罗斯之所以成为国内原铝进口的第一来源国，主要由于 欧美对俄铝的制裁加深了全球铝锭供应结构性矛盾。在 ...

秀丽山水玉成精致格调，舒展一轴婉约画卷。临朐有奇山秀峰2000余座，河流130条。弥河清且涟 漪，从遥远的《水经注》里穿城而过，彩绘出60公里现代生态画廊，移步异景，活色生香。46%的森林 覆盖率，让临朐成为山东唯一的县域"中国天然氧吧"。在山旺国家地质公园倾听古生物化石的万古跫 音；在"天下七十二名泉"之一的老龙湾采撷水声琴韵；在"齐鲁红叶之冠"的石门坊沉浸红叶流丹；在山 东海拔最高的淹子岭房车营地瞩望星辰大海……青山远黛，近水含烟，置身中国最佳生态旅游县、国家 级生态示范区的绮丽光影中，恰好可以信步徐行、安放心灵。 近日，山东省潍坊市临朐县人民政府县长陈诚走进《300秒看家乡》，带领观众走进这座钟灵毓秀 地、生态幸福城，倾听她的古韵新声，领略她的华彩魅力。 汉武帝封禅沂山，郦道元钟情弥水。沂山弥水间的临朐县山青水碧，景色秀美，人文荟萃。厚重历 史与现代发展相映，工业高地与舒适新城相融。一城风华婉约如画，寻常巷陌笑语如歌。临朐是全国首 批文化模范县、中国最佳生态旅游县、中国天然氧吧、中国铝业之都。 朝阳在康熙御笔"灵气所钟"上闪过，临朐这座承载着2000余年历史的钟秀之地，也在祥和中醒来。 拥有八百里沂蒙之 ...

【财经要闻聚焦：美非农就业、国内政策及铝产业动态】美国非农就业人数远超预期，7月降息概率迅 速下滑。国内以旧换新政策将延续，反内卷政策露头。7月9日临近，需关注美国对外关税政策。 氧化 铝产业方面，5月在产产能环比增210万吨，开工率小幅上升。矿石端国内到港量周度环比增加，处于正 常范围。 2025年5月中国氧化铝净出口14.25万吨，环比大减，连续14个月净出口，出口盈利小幅收敛。 电解铝在产产能微增且维持高位，短期氧化铝需求相对稳定。氧化铝生产完全成本2821.9元，盈利300.3 元/吨，成本微降，利润略减。 烧碱最新价3540元/吨，周度环比涨10元/吨。进口矿到港量周度环比反 弹，价格稳定，对氧化铝有成本支撑。国内矿端库存偏高。 氧化铝周产环比增加，社库累库，现货近 两周企稳，局部微涨，仍小幅升水盘面。近月08合约预计区间震荡，主力09合约建议低多。 电解铝产 业，供给大稳小动，在产产能微增。5月净进口19.1万吨，同比增4万吨，环比减4.58万吨，当前进口亏 损1310元/吨，周度环比收敛177元/吨。 5月铝材产量576.2万吨，同比增0.4%，环比减0.2万吨；铝合金 产量164.5万吨，同比 ...

Core Viewpoint - Baise is transforming its aluminum industry from a resource-based model to a high-end, intelligent, and green development approach, significantly enhancing its overall strength, quality, efficiency, and competitiveness in the aluminum sector [1]. Industry Development - Baise's aluminum industry achieved an output value of 40.6 billion yuan in Q1 2025, marking a year-on-year growth of 19.6%, laying a solid foundation for high-quality development throughout the year [1]. - The city has established a complete aluminum industry chain, with an aluminum product to electrolytic aluminum production ratio of 1.45:1, making it one of the few cities with a comprehensive aluminum industry chain [1]. Innovation and Technology - Companies in Baise are investing in advanced technologies, such as a self-developed linear annealing device costing over 100 million yuan, which significantly reduces production time from 4-5 days to just over 1 hour [2]. - The annual processing capacity of aluminum alloy plates and strips at Guangxi Runtai Aluminum Co., Ltd. has reached 400,000 tons [2]. - The Baise aluminum industry has signed 81 projects in the past three years, with a total planned investment of 61.4 billion yuan [3]. Smart Manufacturing - Baise has seen a rise in intelligent manufacturing, with 2 recognized benchmark enterprises, 12 smart factories, and 2 digital workshops in the aluminum sector [5]. - The city has invested 500 million yuan in the past three years to support technological upgrades and new production lines for aluminum enterprises [5]. Green Transformation - Baise's recycling of waste aluminum templates into regenerated aluminum has achieved an annual production capacity of over 100,000 tons, with a usage ratio of regenerated aluminum reaching over 70% [6]. - The city has built a centralized renewable energy capacity of 1.875 million kilowatts and distributed photovoltaic capacity of 1.005 million kilowatts, with green electricity consumption in the aluminum industry accounting for 22.3% [6]. - Baise has introduced digital twin technology for the entire lifecycle of electrolytic aluminum, saving 78,000 tons of standard coal annually and reducing carbon dioxide emissions by 184,200 tons [7].

他说，过去二十年来，巴中经贸稳步发展，中国成为巴林最重要的贸易伙伴之一。巴林向中国出口 铝材和化工产品，中国的机电产品和消费者产品在巴林市场深受欢迎。2018年，巴林同中方签署了政府 共建"一带一路"谅解备忘录。双方在港口、能源、工业园区等领域的合作不断加深，"巴中合作前景广 阔"。 贾西姆说，最近一次到访中国时，他感受最深的是中方多次强调"战略耐心"，通过长远战略和精细 规划妥善应对外部环境挑战。他认为，在中国中国领导人引领下，一个有着14亿多人口的大国航船将继 续稳步前行，为中国民众创造更大福祉和经济社会繁荣。"中国民众的生产力和对高质量产品的追求是 中国能够持续发展的保障。" 巴林国民议会前议员贾西姆·侯赛因。受访者供图 贾西姆曾多次访问中国。"记得第一次到中国时，从北京坐火车到上海用了12个小时。现在只要四 个半小时就能完成这1300公里的旅程。"他说，高铁速度是中国发展速度的缩影。 贾西姆表示，近年来，巴林与中国的务实合作不断发展。去年，巴林主办了第三十三届阿盟峰会， 中国派出高级别代表团参加。2024年5月，巴林国王对中国进行国事访问并出席中国—阿拉伯国家合作 论坛第十届部长级会议开幕式。不久前， ...

铝产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-6-27 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 | | | 多空焦点 PART 02 多空因素分析（铝） | 多 方 因 素 | 空 方 因 素 | | --- | --- | | 电 解 铝 产 量 总 体 波 动 不 大 | 需 求 表 现 有 走 弱 预 期 | | 美 指 数 走 弱 元 | 货 升 水 落 现 回 | | 交 易 所 库 存 持 续 走 低 | | 地缘政治风险缓和 当地时间6月23日，美国总统特朗普在其社交媒体平台"真实社交"上发文表示，以色列和伊朗已同意全面停火。特朗普发文时间为美国东部时间23 日18时，特朗普称，双方停火将于大约6小时后开始，也就是美国东部时间24日零时。 一名伊朗高级官员证实，伊朗已接受卡塔尔参与调解、美国提 出的与以色列停火方案。当地时间6月24日，以色列总理内塔尼亚胡在内阁会议结束时，要求部长们不要对最近进展，即"特朗普宣布以伊同意全面 停火"发表评 ...

证券代码：000619 证券简称：海螺新材 答：感谢您对公司的关注。公司于 2020 年拓展了SCR脱硝催化剂 产业，目前产业运营情况良好。鉴于河南康宁特环保科技股份有限公 司蜂窝催化剂生产工艺技术成熟可靠，具有一定的市场基础，且康宁 特环境工程科技有限公司具备环境工程甲级设计资质和环保专业壹 级资质，公司收购两家公司，有利于公司进一步扩大SCR脱硝催化剂 产能规模，增强公司在中部地区的市场竞争力，延伸拓展脱硝工程产 业，推动公司SCR脱硝催化剂产业高质量发展。 海螺（安徽）节能环保新材料股份有限公司 2024年度业绩说明会投资者关系活动记录表 编号：2025-01 投资者关系活 动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其他 参与单位名称 及人员姓名 海螺新材2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资 者 时间 2025 年 6 月 27 日 15:30-16:30 地点 深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云访谈" 栏目 公司接待人员 姓名 总经理：虞节玉 独立董事：王亮亮 董 ...

报告导读： ① 投资链： 6 月以来铜、铝、铅、锡、白银价格上升。②消费链：社消额累 计同比增速抬升，汽车销量当月同比增速上升。③出口链：对美国、日本、东盟出口金额 当月同比增速下降，对欧盟出口金额当月同比增速上升。④价格链： 6 月油价上升、猪价 有所下降 。 扫码关注 星标不迷路 国泰海通证券研究所官方公众号 海量研报 | 热门活动 | 视听 内容 价格链： 6 月油价上升、猪价有所下降。 WTI ： 2025 年 6 月 24 日上升至 64.37 美元 / 桶。 2025 年 6 月秦皇岛煤价下降。 PVC ： 2025 年 6 月 20 日现货价格下降为 4680 元 / 吨。 MDI ：： 2025 年 6 月 20 日纯 MDI 价格下降至 17100 元 / 吨，聚合 MDI 价格下降至 16200 元 / 吨。 22025 年 6 月棉花价格上升，白砂糖价格下降；猪肉价格 2025 年 6 月 11 日下降至 14.45 元 / 公斤；国产尿素 2025 年 5 月价格较 2025 年 4 月下降。 2025 年 5 月新增信贷增加至 6200 亿元； 2025 年 4 月寿 险保费收入累计 ...