大金融板块调整，保险巨头集体走低，新华保险跌2%。 42只银行股中，仅4只飘红、3只持平，其余全部下跌，厦门银行、齐鲁银行、渝农商行、贵阳银行等跌幅居前。 昨日晚间，杭州银行发布股东减持公告称，中国人寿将在未来三个月内减持5078.94万股杭州银行股份，原因是"自身资产配置需要"。 这一动作，被市场视为"银行股见顶"的信号。 1保险巨头减持银行 保险巨头宣布再次减持杭州银行。 杭州银行发布公告，中国人寿保险股份有限公司拟通过集中竞价或大宗交易方式，在未来三个月内减持其持有的5078.94万股杭州银行股份。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 若本次全部减持完成，意味着中国人寿将清仓，不再持有杭州银行股份。 公开信息，中国人寿是杭州银行于2009年引进的险资财务投资者，其在2014年通过协议受让方式两次增持了杭州银行，合计出资约16.35亿元。 这并非中国人寿第一次减持杭州银行。 此前，中国人寿在二级市场三次适时减持了所持杭州银行股份，减持金额合计30.42亿元。 2021年，中国人寿首次减持杭州银行股份5589.43万股，减持总金额为8.43亿元；2023年，中国人寿再减持1.19亿股，减持 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 匈牙利和土耳其央行沦为政治工具的警示 帕特森摆出匈牙利和土耳其两个例子。这两国领导人在面对预算赤字、通胀压力和刺激增长的诉求时， 都打破了制度规范并修改法律，以确保央行服务于政府的政治目标，结果通常是人为压低利率，意图加 速经济增长。 首先是匈牙利。该国央行自1991年起独立运作，但过去约15年来，政府多次试图影响货币政策决策，通 过增加货币政策委员会成员数量"改造"决策结构。2011年通过修改法律削弱央行独立性后，三大评级机 构将匈牙利主权信用评级下调至垃圾级，导致借款成本攀升，该国货币福林贬值。 尽管如此，政府对央行的掌控并未停止，今年，维克多·欧尔班（Viktor Orban）领导的青民盟 （Fidesz）又提出立法，拟将货币政策委员会成员从9人扩充至11人，并新增由欧尔班直接任命的副行 长。 音频由扣子空间生成 美国总统特朗普及其政府试图通过施压美联储主席鲍威尔来达成降息目的。美国外交关系委员会的经济 学家和高级研究员丽贝卡·帕特森（Rebecca Patterson）发文警告称，特朗普政府对美联储的施压行为存 在高风险且可能适得其反。 几个月来，特朗普一直呼吁美 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 特朗普政府周二表示，已将一批被判犯有暴力罪行的男子驱逐到非洲小国斯威士兰。这是其将驱逐扩展 至与被驱逐者原籍国无关的偏远国家的最新举措。 国土安全部发言人特丽莎·麦克劳克林（Tricia McLaughlin）称，这些被驱逐者来自古巴、牙买加、老 挝、越南和也门，并因在美国犯下严重罪行而被定罪。麦克劳克林补充说，这些人的犯罪记录包括谋 杀、杀人和强奸儿童等罪行。 麦克劳克林表示，这些被驱逐的男子"极其残暴，以至于他们的原籍国拒绝接收他们"。 目前尚不清楚这些被送往斯威士兰的男子将面临怎样的处境。斯威士兰是位于非洲南部的内陆国家，国 土面积略大于美国康涅狄格州，人口约120万，由一位国王统治。 历史上，美国在遇到难以或无法将被驱逐者遣返回原籍国的情况下，会寻求将非法移民驱逐到第三国， 例如那些对美方驱逐有限制或完全拒绝的国家。 美国媒体5月初曾报道称，美国已要求斯威士兰，以及非洲、亚洲和欧洲的其他国家，接收那些并非其 公民的被驱逐者。这些谈判是特朗普政府更大规模、积极推动的努力的一部分，旨在说服尽可能多的国 家接受来自其他国家的被驱逐者，包括罪犯。 特朗 ...

第三，短期化融资蕴含哪些风险？更频繁的发债将使偿债成本更易受利率波动影响。考虑到政府债务规 模，本就高企的再融资风险将随债务增速持续超越经济增速而进一步放大。 传统解决方案本应是缩减开支或增加税收，通过改善财政状况降低融资成本。但特朗普政府另辟蹊径 ——贝森特建议将国债发行向短期倾斜。目前未偿国债平均期限约71个月，略高于2000年以来的64个月 均值。财长认为，通过缩短融资期限避免锁定当前高利率，待未来利率下行时可节省成本。 若激进实施，该策略将显著背离美国"规律且可预测" 的债务管理传统。过去40余年，财政部始终向市 场传递"不以交易为目的"的立场，强调融资需求而非机会主义主导发债结构。这种稳定性被视为跨期限 最小化融资成本的基石。 这场豪赌能否成功取决于三大关键问题： 首先，当前利率是否属高位且必然回落？相比2008年金融危机后异常低位的利率环境，当前水平其实更 接近危机前数十年均值。更何况长期利率已包含对短期利率回落的预期。短期利率必须比预期下降更 多，才能进一步拉低长期利率。 其次，调整发债政策的代价几何？若采取渐进方式缩短平均期限，与完全根据收益率波动进行战术调整 的政策截然不同。越接近后者，越可 ...

摩根士丹利表示，全球石油库存在近几个月迅速膨胀，但鉴于大部分增长发生在亚太地区，因此价格暂 时能够站稳脚跟。 包括Martijn Rats在内的分析师在7月15日的一份报告中提出了一个问题："石油市场真的紧张吗？还是不 紧张？"他们指出，虽然在截至6月底的五个月里，全球总库存激增了约2.35亿桶，但其中只有10%发生 在经合组织（OECD）地区，而该地区对"价格形成至关重要"。 本月迄今，尽管面临着由美国主导的贸易战以及欧佩克+大规模取消供应限制所带来的拖累，全球基准 布伦特原油价格在5月和6月上涨后继续走高。 虽然外界普遍预期未来几个季度将出现全球供应过剩，但原油的近期结构——即期价格高于远期价格 ——表明当前市场颇为紧张。 "弥合这一明显矛盾的是全球库存增长的不均衡区域分布，"分析师们说。"大部分的库存增长发生在对 价格影响较小的地区，而关键定价中心的库存却异常紧张——库存增长在太平洋，但布伦特原油是在大 西洋定价的。" 摩根士丹利警告称，一旦夏季需求高峰季节结束，一个可观的供应过剩将再次出现，尽管该行仍预计其 中只有"一小部分"会体现在经合组织的库存中。分析师们表示，预计这些库存在12个月内增长不超过 ...

Group 1 - The stock market's remarkable rebound since early April reflects investors' bets that President Trump will not follow through on his tariff threats [1] - Market resilience may paradoxically encourage Trump to push forward with tariffs, which could be negative for the stock market [1] - Investors believe that the "reciprocal tariffs" strategy is largely forcing countries back to the negotiating table, with actual tariffs likely to be lower than initially stated [1] Group 2 - The S&P 500 index has rebounded significantly, reaching a historical high in less than three months, marking the second-fastest recovery from a bear market in 75 years [5] - The technology sector has driven this rebound, with valuations at rare highs over the past 25 years [5] - If the final tariff rates are around 10% like the UK, the stock market pricing may be reasonable, but higher rates could necessitate a significant downward adjustment in growth expectations [6] Group 3 - Concerns exist about a potential "doom loop" where market resilience encourages Trump to escalate tariffs, leading to increased trade uncertainty [7] - Analysts from Barclays suggest that Trump's tolerance for stock and bond market volatility appears limited, indicating a potential for rational decision-making [7] - The U.S. imported $605.7 billion worth of goods from the EU last year, highlighting the significance of EU trade relations, which could impact market dynamics if tariffs are escalated [7]

"我觉得他很糟糕……但我从没想过他会花25亿美元给美联储扩建，"特朗普告诉记者。他还说，和鲍威 尔谈话就像"对着椅子说话"，因为对方毫无个性。 当被问及这是否构成可解雇的过错时，特朗普称："我觉得算是。" 数月来，特朗普一直抨击鲍威尔，要求降息。但美联储官员今年始终维持利率不变，这让特朗普极为不 满。然而，这些攻击引发了担忧：以数据为导向的美联储，其独立性可能被削弱。 美国总统特朗普称，美联储25亿美元的翻新计划或许足以成为解雇鲍威尔的理由，这是他对这位美联储 主席攻击的最新升级。 特朗普承认，他对鲍威尔更具人身攻击意味的施压，并未换来他想要的降息。而美联储的翻新计划，成 了他近期攻击鲍威尔的新靶点。 鲍威尔此前已要求美联储监察长对正在进行的翻新工程展开额外审查。上月，在鲍威尔半年度货币政策 听证会上，部分参议员已就美联储华盛顿总部"奢华翻新"对其提出质询。 根据美联储官网信息，该翻新项目于2017年获美联储理事会批准，2019年最初预算为19亿美元，2021年 开工。但因"未预见状况"（如"石棉含量超预期、土壤有毒污染、地下水位高于预期"），成本攀升至25 亿美元。 长期以来，特朗普对鲍威尔的不满毫不掩饰， ...

Group 1 - Bank of America warns that professional fund managers may be overly confident about the sustainability of the current stock market rally [1] - The monthly fund manager survey indicates that professional investors are increasingly putting cash into the market, with cash levels dropping to 3.9%, the lowest in over a decade [1] - There is a record rise in risk appetite and optimism regarding corporate earnings, with sentiment at its highest since February 2025 [1] Group 2 - The survey shows a net increase of 14% in fund managers' holdings of technology stocks, up from a net decrease of 1% the previous month [2] - Despite the recovery in tech stocks, long-term enthusiasm for the sector remains below average, with valuation concerns being the top worry among fund managers [2] - The dollar index has fallen nearly 10% this year, and fund managers view dollar short positions as the most crowded trade in the market [2] Group 3 - Fund managers are optimistic about technology stocks due to artificial intelligence but are bearish on the dollar due to U.S. trade and fiscal policies [3] - There is a significant increase in interest in the euro, with a net 20% of respondents increasing their euro holdings, the highest since January 2005 [3] - The survey was conducted from July 3 to July 10, with 211 participants managing a total of $504 billion in assets [3]

Group 1 - Nvidia and AMD stocks surged due to the resumption of AI chip sales to China, with Nvidia's stock rising over 4% and AMD's over 6% [2] - Nvidia's market capitalization increased by over $200 billion, reaching approximately $4.1 trillion, while AMD's market cap is around $250 billion [2] - The U.S. imposed export controls in 2022, limiting high-performance AI chip sales to China, prompting Nvidia and AMD to develop customized GPUs for the market [2] Group 2 - Nvidia is applying for a license to resume sales of the H20 GPU, with the U.S. government assuring approval, aiming for quick delivery [3] - Nvidia's new chip, RTX PRO, is described as "fully compliant" and suitable for digital twin AI in smart factories and logistics [3] - Hargreaves Lansdown estimates this development could generate an additional $15 billion to $20 billion in revenue for Nvidia this year, depending on various factors [3] Group 3 - Melius Research raised Nvidia's target price by 43%, predicting its market cap could exceed $5 trillion due to H20 sales resumption [4] - The resumption of H20 sales is expected to accelerate revenue growth for Nvidia in fiscal year 2026 and provide significant momentum for the first half of fiscal year 2027 [4] - Analysts from Citigroup and Jefferies believe the H20 chip's sales restart will benefit other related companies, especially large cloud providers like Alibaba, Tencent, and Baidu [4]

特朗普并未透露细节，但一名白宫官员随后表示，新制裁将包括对俄罗斯输美商品加征100%关税，以及对购买俄罗斯石油的国家加征 100%的二级关税。若实施，这些制裁将大幅升级西方自2022年2月俄乌冲突以来对俄发动的经济战。 但石油交易员并不买账。特朗普宣布后，油价实际下跌逾1美元，这表明投资者认为他兑现威胁的可能性很低。 原因在于，美国对俄罗斯石油实施有效的二级制裁，极可能导致全球能源价格飙升，推高全球通胀，最终损害美国消费者利益——而 这是特朗普不愿看到的。 实际上，投资者的判断是：特朗普的威胁越极端，实现的可能性就越低。这或许是个合理的赌注，但也暗藏风险。 美国总统特朗普威胁要通过二级制裁切断俄罗斯的石油收入，这将对莫斯科的财政造成沉重打击，但市场认为，由于此举可能推高能 源价格，华盛顿最终不会付诸实施。 周一，特朗普在白宫与北约秘书长马克·吕特（Mark Rutte）共同出席活动时警告，若50天内未能达成结束俄乌冲突的协议，将对俄罗 斯实施"非常严厉"的关税。 欧洲2022年之前是俄油的最大进口国 俄罗斯石油：全球能源市场的"重量级玩家" 对俄罗斯而言，能源市场的利害关系极大。 俄罗斯是仅次于美国和沙特的全 ...