2025年5月17-18日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳市盛大召开。主题论坛十以"全球资本市场展望 与发展"为主题，五位国内外专家学者各抒己见，为参会者带来一场精彩的思维碰撞。本场论坛由清华 大学五道口金融学院MBA中心提供学术支持。 图为活动现场 香港执业资深大律师、香港证券及期货事务监察委员会前主席梁定邦，中国国际贸易促进委员会原副会 长张慎峰，中国证券金融股份有限公司原董事长聂庆平，国家主权财富基金国际论坛CEO邓肯·邦菲尔德 围绕全球资本市场展开分享和交流。清华大学国家金融研究院副院长，清华大学五道口金融学院上市公 司研究中心主任王娴主持本场论坛。 梁定邦 香港执业资深大律师 香港证券及期货事务监察委员会前主席 梁定邦从国际化的角度回顾了香港市场和内地市场国际化的过程。他表示，资本市场全 球化概念发展较晚，直至上世纪70年代，全球多数国家资本市场以本土市场为主。制定 全球化国际规则时，他发现金融生态兼具科学性与政治经济性，前者是长期积累形成的 科学监管方法，后者受各地独特文化、政治等因素及政府政策影响。当时全球推动全球 化，美国注重市场选择、减少干预。产业生产制度才是全球化关键，中国虽成全球最 ...

2025年5月17日—18日，2025清华五道口全球金融论坛在广东省深圳市成功召开。18日举行的主题论坛 八上，"金融赋能科技创新与发展"成为核心议题。本次论坛旨在针对当前科技金融面临的痛点和现状， 凝聚各方共识，共同探讨金融如何更好地赋能科技创新与发展。 图为会议现场 论坛由清华大学五道口金融学院副教授、院长助理刘碧波主持。中国金融40人论坛学术顾问、重庆市 原市长黄奇帆，国家科技成果转化引导基金理事长马蔚华，深圳市创新投资集团有限公司原董事长倪 泽望，香港特别行政区立法会议员（科技创新界）邱达根，粤港澳大湾区数字经济研究院（IDEA） 署理院长郭健，平安集团金融壹账通银行事业部总经理、中小银行联盟秘书长贾燕菁分别发言，展开 讨论。 黄奇帆 中国金融40人论坛学术顾问 重庆市原市长 以产业互联网为基础的金融科技是解决科创企业融资难题的关键 黄奇帆指出，金融科技经历了电子化金融1.0、互联网金融2.0阶段，当前正在发展的是 产业互联网金融3.0，其在产业中的应用不断深化。黄奇帆认为以产业互联网为基础的 金融科技是解决中小企业融资难题的关键。黄奇帆指出产业链集群既包括制造业的上中 下游，还包括与制造业强相关的十 ...

2025年5月17日—18日，2025清华五道口全球金融论坛在广东省深圳市成功召开。18日上午，"主题讨论 七：2025中国经济展望暨《中国金融政策报告2025》发布"顺利举办。会议围绕《中国金融政策报告 2025》的发布，聚焦中国金融发展的实践与方向，邀请金融学界、业界的重要专家学者、相关领导，共 同探讨实现金融强国、促进经济高质量发展的路径与策略。 本次主题讨论由清华大学五道口金融学院《中国金融政策报告》项目执行负责人、原国泰君安证券股份 有限公司首席经济学家何海峰主持。中国人民银行金融研究所所长丁志杰发布《中国金融政策报告 2025》。中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任、 中国人民银行货币政策委 员会委员王一鸣，神州数码信息服务集团股份有限公司联席董事长王永利，第十四届全国政协常委、全 国政协经济委员会委员李瑶发表演讲并进行圆桌讨论。 《报告》回顾了2024年中国特色现代金融体系取得的主要成就和工作。一是建立健全科学稳健的金融调 控体系。包括：稳中求进，强化逆周期和跨周期调节；金融调控更好发挥总量和结构双重功能；牢牢守 住金融安全底线。二是建立健全结构合理的金融市场体系，金融市场体 ...

5月17日-18日 2025清华五道口全球金融论坛 于深圳盛大召开 汇聚国内外金融界 领袖、学者及行业精英 浓缩思维干货 定位思维坐标 主题五：绿色发展的机遇与挑战 主题六：新兴市场债务危机与金融治理 这四场的嘉宾金句干货已打包完毕 快查收↓↓↓ 主题讨论五 绿色发展的机遇与挑战 周瑞 法国桥智库主席 路易斯・佩雷拉・达・席尔瓦 巴西央行前副行长 国际清算银行前副总经理 刘萌 联合国全球契约组织驻华代表 鞠建东 清华大学五道口金融学院讲席教授 绿色金融研究中心主任 哈马德・塞梅加 前塞内加尔河流域开发组织负责人 马里前矿业、能源和水利部部长 主题讨论六 新兴市场债务危机与金融治理 陆毅 泰国央行金融稳定部部长 清华大学五道口金融学院讲席教授 恩赫泰万・冈包勒德 蒙古央行副行长 梁荣 张礼卿 中央财经大学国际金融研究中心主任 罗曼・诺沃日洛夫 新开发银行环境社会治理局负责人 来源丨清华五道口 编辑丨兰银帆 审核 | 王晗 ...

5月21日，国际金价 在 亚洲时段上涨 ， 伦敦现货黄金上破 3300美元 /盎司 大关，为 5月9日以来 首次 ， 与此同时， 纽约黄金期货 亦 突破每盎司 3300美元关口。 金价重返3300美元/盎司关口原因 据美国媒体 北京时间 5月21日 凌晨 报道，以色列军方 已完成对伊朗纳坦兹铀浓缩设施的打击预 案，行动可能在未来 的 72小时内启动。这一消息直接触发市场对"中东全面战争"的恐慌， 纽约 商品交易所 黄金期货单日成交量突破 4500亿美元 。 与此同时 ， 尽管美国近期与中国等贸易伙伴在贸易协议上取得了一些进展，但 不少市场人士 仍 预计，关税将减缓美国经济增长并推高 美国的通货膨胀 ，这对黄金来说是 利好 。 此外 ，受美 元进一步走软、美国关税政策以及俄乌停火不确定性等 因素 影响，国际金价 也受到了提振 。 文/《清华金融评论》 王茅 5月21日，金价重返3300美元/盎司的直接原因在于，有消息称以色列将 对伊朗的核设施进行打击，导致地缘冲突加剧。此外，不少市场人士预计 ， 关税将减缓美国经济增长并推高 美国的通货膨胀 ， 这 对 黄 金 来 说 是 利好 。 二是地缘政治与避险需求。近期 ...

会议以圆桌讨论形式展开，蒙古央行副行长恩赫泰万·冈包勒德（Enkhtaivan Ganbold），泰国央行金融 稳定部部长梁荣（Rungporn Roengpitya），中央财经大学国际金融研究中心主任张礼卿，新开发银行环 境社会治理局负责人罗曼·诺沃日洛夫（Roman Novozhilov）四位嘉宾针对议题展开热烈讨论。清华大学 五道口金融学院讲席教授陆毅主持本场论坛。 恩赫泰万・冈包勒德 蒙古央行副行长 2025年5月17日-18日，"共享未来——构建开放包容的经济与金融体系"2025清华五道口全球金融论坛在 深圳市成功召开。17日下午，主题论坛六以"新兴市场债务危机与金融治理"为主题，围绕新兴市场出现 的债务危机，阐述了不同国家的治理方式及相关政策。 图为圆桌讨论现场 梁荣 梁荣在发言伊始指出，对于许多国家而言，债务水平实际上在疫情之前便已持续攀升，而2020年 的新冠疫情以及2022年通胀的急剧上升进一步加剧了这一趋势，二者导致家庭和企业收入受到冲 击、成本不断上升，最终促使部分群体积累了更多债务。同时，各国政府为缓解这些冲击而推出 的刺激政策也推高了公共债务水平。债务的积累广泛存在于企业、家庭和政府 ...

文/ 中欧国际工商学院经济学与金融学教授、中欧陆家嘴国际金融研究院高级学 术顾问 盛松成 目前我国消费率还远未达到最优水平，适度提高消费率不仅能促进经济平 稳发展，也有助于提升投资效率。应重视发挥消费对投资和技术进步的引 领和促进作用。具体来说，经济增长模型无一例外强调全要素生产率或劳 动生产率的作用，但忽视了技术进步是孕育于投资和消费过程中的。 消费与投资之间的关系 单看"三驾马车"容易割裂消费与投资的关系 经济增长在任何时代都至关重要。通常我们采用 GDP（ 国 内生产总值）及增速来衡量经济增长。GDP的统计方法有多种，其中，支出法易于统计，叠加 凯恩斯经济学总需求分析框架盛行，因此将最终需求分解为消费、投资、净出口这"三驾马车"是宏观经济常用分析方法。 消费与投资之间存在相互促进关系 从微观层面看，投资和消费在资源分配上可能存在竞争关系。在家庭层面，居民过多地将收入用于投资或储蓄，就会减少日常消费支出。在政府层面，过 多地将公共财政支出用于公共投资可能会挤占公共财政中本可用于支持居民消费（如社会福利、消费补贴等）的资金。 从宏观层面看，投资和消费是互相影响的。首先，投资可以促进消费。当企业增加投资时，一 ...

2025年5月17-18日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳市盛大召开。17日下午，主题论坛三"全球 经济碎片化的挑战"顺利举办。哈萨克斯坦前副总理、哈萨克斯坦央行前行长海拉特·克里姆别托夫， 中国金融学会副会长、国家开发银行原行长欧阳卫民，克罗地亚国家银行行长鲍里斯·武伊契奇，纽 约大学斯特恩商学院荣休教授鲁里埃尔·罗比尼参与讨论并发表观点。清华大学五道口金融学院副院 长、金融学讲席教授张晓燕主持论坛。 海拉特・克里姆别托夫 哈萨克斯坦前副总理 哈萨克斯坦央行前行长 海拉特·克里姆别托夫表示，当前全球经济正处于高度不确定性中，这对政策制定者提出了极 大挑战。曾经被广泛接受的经济规则和理论如今不再适用，未来图景尚不清晰。他指出，当前 的形势在某种程度上类似于20世纪30年代美国 大萧条初期。此外，国际争端的处理方式 也日益趋向商业化，更像是企业间的谈判，而非国家间的战略协商，使得全球互动 逐渐演变为一种以交易为导向的关系。 尽管面临种种挑战，他认为，全球格局正在 逐 步 向 区 域 化 演 变 ， 这 一 趋 势 有 可 能 为 中 亚 国 家 带 来 新 的 发 展 机 遇 。 在 这 一 背 景 下， ...

文/ 《清华金融评论》 王茅 近日30年期美国国债收益率突破5%， 表明美国国债的风险越来越高。导 致美债"危机"的与两件大事有关，一是关税问题，二是穆迪下调美国信用 评级。如果进一步演变， 将会给 美国股市、房市、汇市带来大麻烦。 5月19日，30年期美国国债收益率已突破5%。长期 以来，美国国债被认为是全球市场最为安全的投 资工具，是市场的 "锚"，美国国债收益率也被认为是无风险利率。但现如今情况发生了变化，30 年期美国国债收益率一度飙至5%，表明美国国债的风险越来越高。 从历史的角度来看，只要长期美国国债收益率升至 5%，都表明有负面的大事发生，究竟是什么 事情造成了美国国债的"危机"？ 本次美债"危机"的两个直接导火索 刚刚过去的周末，发生了两件大事。 一件与关税有关。 由于中国在中美关税问题上采取了强有 力的态度，当然更是因为中国强大的供应链等实力，促使美方主动与中方接洽谈判，达成了协 议。这个结果促使一些其他 "大国"确信，本国也可以在谈判中采取强硬立场以获益，这些国家认 为，自己也能够承担因放缓谈判步伐所带来的冲击。对于这种情况，美国方面感到非常"恼火"。 截至 2025年4月，美国联邦债务突 ...

5月17日-18日 2025清华五道口全球金融论坛 于深圳盛大召开 汇聚国内外金融界 领袖、学者及行业精英 浓缩思维干货 定位思维坐标 主题七： 2025中国经济展望暨 《中国金融政策报告2025》发布 主题八：金融赋能科技创新与发展 这四场的嘉宾金句干货已打包完毕 快查收↓↓↓ 主题讨论七 2025中国经济展望暨 《中国金融政策报告2025》发布 何海峰 清华大学五道口金融学院《中国金融政策报告》项目执行负责人 原国泰君安证券股份有限公司首席经济学家 丁志杰 中国人民银行金融研究所所长 中国国际经济交流中心副理事长 国务院发展研究中心原副主任 王一鸣 王永利 神州数码信息服务集团股份有限公司联席董事长 李瑶 第十四届全国政协常委 全国政协经济委员会委员 李瑶 主题讨论八 金融赋能科技创新与发展 刘碧波 马蔚华 国家科技成果转化引导基金理事长 倪泽望 清华大学五道口金融学院副教授、院长助理 黄奇帆 中国金融40人论坛学术顾问 重庆市原市长 深圳市创新投资集团有限公司原董事长 邱达根 香港特别行政区立法会（科技创新界）议员 粤港澳大湾区数字经济研究院（IDEA） 署理院长 郭健 贾燕菁 贾燕菁 金融壹账通银行事 ...