2025 年 03 月 11 日 公司点评 买入/维持 爱美客(300896) 目标价: 昨收盘:174.89 公司点评：拟收购韩国 Regen，国际化战略加速发展 ◼ 走势比较 (50%) (36%) (22%) (8%) 6% 20% 24/3/11 24/5/22 24/8/2 24/10/13 24/12/24 25/3/6 爱美客 沪深300 ◼ 股票数据 | 总股本/流通(亿股) | 3.03/2.09 | | --- | --- | | 总市值/流通(亿元) | 529.2/364.85 | | 12 个月内最高/最低价 | 358/132.81 | | (元) | | 相关研究报告 <<2024Q1 财报点评：业绩符合预期， 期待核心产品驱动增长>>--2024- 04-28 <<2023 年业绩点评：全年业绩符合预 期，期待多元管线接力成长>>-- 2024-03-20 <<爱美客 2023 年半年度业绩预告点 评：业绩增长超预期，终端复苏+新品 红利，看好全年持续兑现>>--2023- 08-04 证券分析师：郭彬 E-MAIL：guobin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190 ...

走势比较 (20%) (6%) 8% 22% 36% 50% 24/3/11 24/5/22 24/8/2 24/10/13 24/12/24 25/3/6 股票数据 | 总股本/流通(亿股) | 5.59/3.02 | | --- | --- | | 总市值/流通(亿元) | 107.01/57.78 | | 12 个月内最高/最低价 | 23.09/14.76 | | (元) | | 2025 年 03 月 11 日 公司点评 买入/维持 国邦医药(605507) 目标价: 25.00 昨收盘:19.15 股票回购彰显信心，看好业绩弹性释放 相关研究报告 <>--2024-10-21 <>--2024-08-30 <<医药业务回暖，动保业务弹性可 期>>--2024-08-29 证券分析师：周豫 E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：乔露阳 E-MAIL：qiaoly@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524080001 事件 2025 年 3 月 10 日，公司发布回购计划，公司拟以集中竞价交易方式 回购股份，回购金额在 ...

行 业 研 究 太 平 洋 证 2025 年 3 月 11 日 行业点评 看好/维持 汽车 爆款车型前瞻：问界 M8，理想 i8，腾势 N9 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 问界 M8 定位家庭智慧旗舰 SUV，预售价 36.8 万-45.8 万元，计划于 2025 年 4 月正式上市，84 小时小订突破 47000 台。华为途灵平台，全系 四驱。玄武硬核车身"结构，标配增强型双叉臂+后五连杆悬架、空气悬 架及 EDC 连续可变阻尼减振器。华为乾崑 ADS 高阶智驾：标配双激光雷达 （前 192 线+后固态）智能驾驶辅助 1 个前置激光雷达+1 个高精度固态激 光雷达，5 个 4D 毫米波雷达(含前向 3 个分布式雷达)。鸿蒙智行车位到 车位全量推送。鸿蒙智行 HUAWEI ADS 3.0 端到端架构车位到车位智驾功 能，NCA 拥堵场景下的换道能力提升避免偏航，VPD 泊车代驾，ESA 紧急 转向辅助，新增 ADS 3D 视图，引领全国都能开转向车位到车位。 究 报 告 腾势 N9 科技重构旗舰 SUV。腾势 N9 是比亚迪旗下高端品牌腾势推出 的旗舰豪华 SUV，定位于科技安全全能车型，预售价格区 ...

2025 年 02 月 27 日 公司点评 买入/首次 康隆达(603665) 目标价: 昨收盘:20.12 公司近况更新：越南工厂顺利投产，期待 25 年轻装上阵 ◼ 走势比较 (40%) (26%) (12%) 2% 16% 30% 24/2/26 24/5/9 24/7/21 24/10/2 24/12/14 25/2/25 ◼ 股票数据 | 总股本/流通(亿股) | 1.62/1.6 | | --- | --- | | 总市值/流通(亿元) | 32.61/32.23 | | 12 个月内最高/最低价 | 24.65/12.55 | | (元) | | 相关研究报告 证券分析师：郭彬 E-MAIL：guobin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190519090001 研究助理：龚书慧 E-MAIL：gongsh@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190122070007 事件：公司公布 2024 年业绩预告，预计 2024 年归母净利润为-5 至- 3.5 亿元（23 年：-2.2 亿元）；扣非归母净利润为-4.55 至-3.05 亿元（23 年：-1.87 亿元）。相应地，24 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook on its investment potential [4][56]. Core Viewpoints - The company is considered a high-quality asset capable of growing through cycles, with strong financial and operational performance [2][4]. - The company is expanding its production capacity for cylindrical batteries, which is expected to create a differentiated competitive advantage [3][40]. - The overseas energy storage market is anticipated to maintain high growth, while the consumer battery segment is showing upward trends in demand [4][45]. Summary by Sections Financial and Operational Stability - The company has a solid financial and operational foundation, with its consumer battery segment leading in several niche markets. The energy storage battery segment is now the primary revenue source, surpassing consumer batteries [2][10]. - The gross margin for energy storage batteries is in the top tier, while the consumer battery segment maintains a leading industry margin of over 30% [14][18]. - The company has a strong cash flow situation, with cash and cash equivalents significantly increasing, and a collection rate of over 70% of revenue [24][27]. Expansion and Competitive Advantage - The company is actively expanding its production capacity for large cylindrical batteries, with significant projects underway, including a 23GWh lithium iron phosphate energy storage battery project and a 21GWh passenger vehicle battery project [3][35]. - The company has received strong demand signals, with over 286GWh of future orders for large cylindrical batteries, indicating a robust order book and market confidence [38][39]. Market Growth and Demand - The energy storage business is expected to see high growth due to favorable economic conditions, with a projected shipment of 20.95GWh in the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 133.18% [45]. - The consumer battery segment is also experiencing a recovery in demand, driven by the growth of the IoT industry and the introduction of new products [50]. Investment Forecast - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are estimated at 454.99 billion, 530.11 billion, and 679.72 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 37.91 billion, 52.01 billion, and 82.99 billion yuan [4][56]. - The expected earnings per share (EPS) for the same years are 1.85, 2.54, and 4.06 yuan, with a price-to-earnings (PE) ratio of 24.07, 17.54, and 10.99 [56][58].

$$\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm$$ [Table_Message]2025-02-23 金融工程周报 A 股、港股齐涨，权益基金表现优秀 内容摘要 [Table_Summary] 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 自选基金组合业绩表现（2024.12.31-2025.02.21） 资料来源：Wind，太平洋研究院 金 融 工 程 周 报 ◼ 大类资产市场概况：1）权益：本周 A 股市场中上证指数收盘 3379.11，涨跌幅 0.97%， 深证成指、中小板指数、创业板指、上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000、中证 2000、 北证 50 涨跌幅分别为 2.25%、2.58%、2.99%、0.80%、1.00%、1.84%、3.21%、4.43%、9.30%。 从细分行业来看，本周大部分行业上涨，其中通信、机械、电子涨幅最大，分别录得 8.09%、 7.77%、6.9 ...

2025 年 02 月 18 日 行业周报 看好/维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源周报（第 122 期 20250210-2025216）：重视电动车生态圈 的延伸，AI、固态继续向好 ◼ 走势比较 (10%) 0% 10% 20% 30% 40% 24/2/19 24/5/1 24/7/12 24/9/22 24/12/3 25/2/13 电力设备及新能源 ◼ 推荐公司及评级 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：重视电动车生态圈的延伸，AI、固态继续向好 <<【太平洋新能源】新能源周报（第 120 期 20250113-20250119）：铁锂、 智能化、深远海等结构性机会明显， 重视光伏大底部>>--2025-01-21 1）重视小米生态圈的机会：宁德时代、豪鹏科技以及港股的洼地等。 小米汽车 2 月首周销量环比暴涨近 8 倍，超越小鹏汽车，与榜首的理 想汽车仅相差 300 辆；宁德时代近期正式向香港联交所递交发行 H 股 的申请，重视头部公司在港股的机会。小米 AI 智能眼镜预计 5 月正 式发布，6 月开售，生态圈有望进一步扩大；在全球 AI 智能眼镜产业 链中的豪鹏科技有望受益，近期豪鹏发布 ...

2025 年 02 月 17 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 Galderma 单抗 Nemluvio 获欧盟批准 ◼ 走势比较 报告摘要 市场表现： 2025 年 2 月 17 日，医药板块涨跌幅+0.66%，跑赢沪深 300 指数 0.45pct，涨跌幅居申万 31 个子行业第 12 名。各医药子行业中，医院 (+3.51%)、医疗研发外包(+3.24%)、体外诊断（+2.95%）表现居前，线下 药店（-1.92%)、其他生物制品(-0.15%)、血液制品（+0.18%)表现居后。 个股方面，日涨幅榜前 3 位分别为泓博医药(+20.01%)、安必平(+20.00%)、 天智航(+16.65%)；跌幅榜前 3 位为羚锐制药（-4.49%）、马应龙(-4.40%)、 昆药集团（-3.59%)。 公司要闻： 万邦德（002082）：公司发布公告，子公司万邦德制药集团有限公司 于 2025 年 2 月 13 日收到美国 FDA 的认定函，甲钴胺用于治疗肌萎缩侧 索硬化（ALS，即渐冻症）获得 FDA 授予的孤儿药资格认定。甲钴胺是甲 硫氨酸合成酶的辅酶，催化同型半胱氨酸转化为甲硫氨酸，从而维持甲基 化循环 ...

2025-02-17 行业周报 看好/维持 航空航天与国防Ⅲ 工业资本货物 军工行业周报(2025.02.10-2025.02.16)：卫星互联网低轨 02 组卫星发射成功 走势比较 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Feb/24 Mar/24 Apr/24 May/24 Jun/24 Jul/24 Aug/24 Sep/24 Oct/24 Nov/24 Dec/24 Jan/25 航空航天与国防 沪深300 推荐公司及评级 相关研究报告 【太平洋证券】国防军工 2025 年度 策略：聚焦新域新质，迎接景气拐点 证券分析师：马浩然 电话：010-88321893 E-MAIL：mahr@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120003 报告摘要 本周要闻： 卫星互联网低轨 02 组卫星发射成功 行 业 研 究 | 一、 | 行业观点 4 | | --- | --- | | 二、 | 板块行情 4 | | 三、 | 行业新闻 5 | | 四、 | 公司跟踪 7 | | 五、 | 风险提示 8 | 2 月 11 日 17 时 30 分，我国在海南文昌卫星发射 ...

Summary of the Conference Call Company Overview - The conference call features the Chief Financial Officer and Secretary of the Board of Taiping Bird, Wang Qingling, discussing the company's semi-annual report [1] Key Points and Arguments - Wang Qingling expresses gratitude to the participants and emphasizes the importance of sharing insights regarding the semi-annual performance of Taiping Bird [1] Additional Important Content - The call serves as a platform for investors and analysts to engage with the company's financial leadership, indicating a commitment to transparency and communication [1]