交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 2、基差：现货85845，基差-475，贴水期货； 中性。 3、库存：11月6日铜库存增500至134475吨，上期所铜库存较上周增11348吨至116140吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向上运行；中性。 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85226759 5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 铜: 每日观点 1、基本面：供应端有所扰动，冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，10月份中国制造业生产活动 较上月放缓，制造业采购经理指数(PMI)降至49.0%；中性。 近期利多利空分析 利多： 利空： 逻辑： 全球政策宽松 和 贸易战升级 风险： 自然灾害 1、俄乌,伊以地缘政治扰动。 2、美联储降息。 3、矿端增产缓慢,自由港印尼矿区减产事件 6、预期：库存回 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年11月7日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 1、基本面：受大盘带动及市场小作文助推，今日PTA期货大幅上涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱。贸易商商谈为主。 11月货在01贴水75~85附近商谈成交，价格商谈区间在4480~4605附近。今日主流现货基差在01-80。中性 2、基差：现货4540，01合约基差-148，盘面升水 偏空 3、库存：PTA工厂库存4.09天，环比增加0.06天 偏空 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多 5、主力持仓：净空 空减 偏空 6、预期：近期现货市场商谈氛围较为平淡，且多为贸易商商谈，聚酯工厂动作较少，现货基差区间波动，市场心态观望，价格 方面，预计短期内跟随成本端震荡为主，关注装置变动情况。 5 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-11-7 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：当前日产及开工率高位回落，综合库存小幅回落。需求端，农业需求受天气影响 有所回升，工业需求偏弱，复合肥开工同比中性、三聚氰胺开工率回落。出口内外价大，出口量 提升，出口预期逐渐兑现。国内尿素整体仍供过于求。交割品现货1570（+0），基本面整体中性； • 2. 基差： UR2601合约基差-74，升贴水比例-4.7%，偏空； • 3. 库存：UR综合库存166.4万吨（-17.6），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空； • 6. 预期：尿素主力合约盘面，工业需求偏弱，农业需求回升，国际尿 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 2025年11月7日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，根据隆众，2025年11月份地炼沥青总计划排产量为131.2万吨，环比增 幅18.2%,同比降幅6.5%。本周国内石油沥青样本产能利用率为33.3174%，环比增加 0.239个百分点，全国样本企业出货33.13万吨，环比增加13.98%,样本企业产量为 55.6万吨，环比增加0.72%,样本企业装置检修量预估为60.8万吨，环比减少10.05%, 本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将增加供给压力。 需求端来看，重交沥青开工率为31.5%，环比增加0.01个百分点，低于历史平均水 平；建筑沥青开工率为11.6%，环比增加0.17个百分点，低于 ...

Report Summary 1. Report Industry Investment Rating No information provided regarding the industry investment rating. 2. Core Viewpoints - The rapeseed meal RM2601 is expected to oscillate within the range of 2500 - 2560. The market is waiting for the final result of the anti - dumping ruling on Canadian rapeseed imports. The spot demand peak season has passed, but low inventory supports the market. The short - term trend is affected by soybean meal and will maintain range - bound fluctuations [9]. - The market focuses on domestic aquaculture demand and the expectation of the tariff war on Canadian rapeseed. The main influencing factors include the anti - dumping investigation on Canadian rapeseed, the change in domestic aquaculture demand season, and potential changes in the Sino - Canadian trade relationship [12]. 3. Summary by Directory 3.1 Daily Prompt - Rapeseed meal RM2601 is in a 2500 - 2560 range - bound oscillation. Factors influencing it include soybean meal trends, technical consolidation, the pending anti - dumping ruling on Canadian rapeseed, low inventory, and the uncertain Sino - Canadian trade relationship [9]. 3.2 Recent News - Domestic aquaculture has entered the off - season after the long holiday, with supply expected to be tight in the short - term and demand decreasing, which suppresses the market. Canadian rapeseed is in the harvesting stage, but Sino - Canadian trade issues reduce short - term export expectations. - China's preliminary anti - dumping investigation on Canadian rapeseed imports is established, and a 75.8% import deposit is imposed. The final ruling is still uncertain. - Global rapeseed production has increased this year, especially in Canada. - The Russia - Ukraine conflict continues, with the decrease in Ukrainian rapeseed production offset by the increase in Russian production. Geopolitical conflicts still support commodities [11]. 3.3 Bullish and Bearish Concerns - Bullish factors: China's preliminary anti - dumping recognition and imposition of import deposits on Canadian rapeseed; low inventory pressure on oil mills' rapeseed meal. - Bearish factors: Domestic rapeseed meal demand is gradually entering the off - season; the final result of the anti - dumping investigation on Canadian rapeseed imports is still uncertain, with a small probability of reconciliation [12]. 3.4 Fundamental Data - **Price and Volume**: From October 29 to November 6, the average transaction price of soybean meal ranged from 3017 to 3092, and the trading volume ranged from 4.69 to 15.08 million tons. The average transaction price of rapeseed meal ranged from 2500 to 2650, and the trading volume was mostly 0. The price difference between soybean meal and rapeseed meal decreased from 517 to 442 [13]. - **Futures and Spot Prices**: From October 29 to November 6, the price of rapeseed meal futures (main contract 2601) increased from 2373 to 2549, and the price of the far - month contract 2605 increased from 2330 to 2416. The spot price in Fujian increased from 2500 to 2650 [15]. - **Warehouse Receipts**: From October 28 to November 6, rapeseed meal warehouse receipts decreased from 4050 to 2755 [16]. - **Import and Inventory**: In October, the import volume of rapeseed remained stable, and the import cost was affected by tariffs. Oil mills' rapeseed inventory continued to decline, and rapeseed meal inventory was at a low level. The rapeseed crushing volume of oil mills remained low [22][24][26]. - **Aquaculture Production and Prices**: Aquaculture fish prices declined slightly, while shrimp and shellfish prices remained stable [34]. 3.5 Position Data - The main long positions decreased, but capital inflows were observed, showing a bullish signal [9].

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PVC期货早报 2025年11月7日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 供给端来看，据隆众统计，2025年10月PVC产量为212.812万吨，环比增加4.79%；本周样本企业产能利 用率为78.26%，环比增加0.02个百分点；电石法企业产量32.925万吨，环比增加4.10%,乙烯法企业产 量14.771万吨，环比减少1.76%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加 需求端来看，下游整体开工率为50.54%，环比增加.68个百分点，高于历史平均水平；下游型材开工率 为37.83%，环比增加.96个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为42%，环比增加.799个百分 点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为7 ...

证券代码：839979 油脂早报 2025-11-07投资咨询部 分析师: 王明伟 从业资格号： F0283029 投资咨询号： Z0010442 TEL: 0575-85226759 每日观点 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕8月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马 棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上压力减小。中性 2.基差：豆油现货8280，基差92，现货升水期货。偏多 3.库存：9月22日豆油商业库存118万吨，前116万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空 5.主力持仓：豆油主力空增。偏空 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。中美关系僵持，美豆新豆出口受挫， 价格承压。马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，26年预计实施B50计划。国内油脂 基本面偏中性，进口库存稳定。豆油Y2601：8000-8400附近区间震荡 1.基本面：MPO ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 白糖早报——2025年11月7日 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询证号： Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 1、基本面：Czarnikow:上调25/26年度全球食糖过剩预期至740万吨，比8月份预估高出120万吨。 StoneX:预计25/26年度全球糖市供应过剩277万吨。ISO:预计25/26年度全球食糖供应缺口为23.1 万吨，比之前预计缺口大幅减少。2025年8月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨； 全国累计销糖1000万吨；销糖率89.6%。2025年9月中国进口食糖55万吨，同比增加15万吨；进口 糖浆及预混粉等三项合计15.14万吨，同比减少13.51万吨。偏空。 2、基差：柳州现货57 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 天胶早报- 2025年11月7日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 4、盘面：20日线向下，价格20日线下运行 偏空 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 3 基本面数据 多空因素及主要风险点 4 基差 天胶： 1、基本面：供应开始增加，现货偏强，国内库存开始减少，轮胎开工率高位 中性 2、基差：现货14350，基差-695 偏空 3、库存：上期所库存周环比减少，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比增加 中性 5、主力持仓：主力净空，空减 偏空 6、预期：市场下方有支撑，逢低做多 多空因素及主要风险点 • 利多 • 1、下游消费偏高 • 2、现货价格抗跌 • 3、国内反内卷 • 利空 • 1、供应增加 • 2、国内经济指标偏空 • 3、贸易摩擦 • 风险点 • 世界经济衰退 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-11-7） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：主产地炼焦煤供应持续偏紧，煤矿严控超产，各地区环保安全严格，部分优质资源供应依 旧紧张。随着下游焦企积极补库，叠加产地焦煤供应减量，煤矿多处出货去库存状态，叠加焦炭第三轮 涨价落地，主流市场价格继续上探，矿方心态向好，炼焦煤市场延续偏强运行；偏多 2、基差：现货市场价1430，基差139.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存819.3万吨，总样本库存1895.4万吨， 较上周减少76.2万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多 6、预期：焦炭落实三轮涨价后，高煤价带来的成本 ...