交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-6-20 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，5月官方PMI为 49.5%，较4月回升0.5，财新PMI48.3，较4月下降2.1， 为去年10月以来首次收缩。以色列袭击伊朗引发中东地缘动荡，原油短期走强，成本端利好。供 需端，农膜淡季，包装膜需求转淡，下游观望情绪加重，新产能投产压力仍存。当前LL交割品现 货价7460（+60），基本面整体中性； • 2. 基差： LLDPE 2509合约基差-2，升贴水比例-0.0%，中性； • 3. 库存：PE综合库存55.6万吨（-1.3），中性； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多； • 5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 股指期货早报- 2025年6月20日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号：F0230469 投资咨询证号：Z0000690 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、 收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 早评 期指 IC2507贴水59.43点，IM2507贴水77.02点，偏空 4、盘面：IM>IC>IF> IH（主力），IM、IC、IF在20日均线上方，偏多 IH在20日均线下方，偏空 期债 1、基本面：受到以伊局势不确定性，港股和A股小微盘指数连续下跌，市场热点减少；偏空 2、资金：融资余额18167亿元，增加14亿元；中性 3、基差：IH2507贴水45.32点，IF2507贴水44.69点，中性 股指期货升贴水表 期货市场-上证50基差与价差 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 2021/11/10 2021/12/16 2022/1/24 2022/3/7 2022/4/1 ...

大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-6-20） 每日观点 焦煤 利 多：1.铁水产量上涨 2.供应难有增量 利 空：1.焦钢企业对原料煤采购放缓 2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭： 6、预期：钢价震荡运行，钢厂利润空间尚可，钢厂开工下行预期有限，但多数钢厂焦炭库存处于偏高 水平，考虑到焦价仍有回调预期，钢厂采购积极性持续受抑。虽然近期焦企减产带动库存下降，但受制 于钢厂采购意愿低迷，焦企出货压力仍未得到有效缓解，焦炭市场供需格局仍显宽松，预计短期焦炭继 续弱稳运行。 焦煤： 1、基本面：局部地区煤矿受市场及井下原因停产，近期区域内炼焦煤供应量或略有小幅收窄。下游焦 钢企业采购较为谨慎，原料端成交氛围低迷，部分煤矿出货情况不佳，厂内原料煤库存有较为明显累积， 焦煤 ...

证券代码：839979 油脂早报 2025-06-20投资咨询部 | 分析师: | 王明伟 | | --- | --- | | 从业资格号： | F0283029 | | 投资咨询号： | Z0010442 | | TEL: | 0575-85226759 | 每日观点 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕3月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前马 棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：豆油现货8394，基差242，现货升水期货。偏多 3.库存：6月2日豆油商业库存88万吨，前86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：豆油主力多增。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量，但国际生柴利润偏低，需求疲软。 国内对加菜加征关 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属早报—— 2025年6月20日 大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 黄金 1、基本面：美国考虑介入以伊冲突，英央行按兵不动，金价大幅震荡；美国六月节， 美股休市一日，欧洲三大股指收盘全线下跌；美元指数跌0.12%报98.78，离岸人民 币对美元小幅升值报7.1869；COMEX黄金期货跌0.61%报3387.4美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货781.24，现货778.2，基差-3.02，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单18168千克，减少9千克；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪镍 每日观点 1、基本面：外盘低位震荡运行，上方20均线压力较大，。产业链上，矿价继续坚挺，主要矿山挺价， 但镍铁价格继续下行，国内镍铁企业亏损程度进一步扩大，减产预期加强，倒逼矿价的可能性更大。不 锈钢交易所仓单继续流出，库存上升，需求偏弱。新能源汽车产销数据较好，电池向（6镍）倾向，有 利于镍的需求提升。中长线过剩格局不变。偏空 2、基差：现货120325，基差1435，偏多 3、库存：LME库存203598，-522，上交所仓单21765，-374，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 6、结论：沪镍2507：震荡偏弱运行，重心下移。 不锈钢 每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚挺，矿山挺价，镍铁价格走弱，减产预期加强，倒逼 矿价的可能性更大，不锈钢交易所仓单持续流入现货，库存有所增加。中 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 利空： 每日观点 铜: 1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，5月份，制造业采购经理指数为49.5%，比上月 上升0.5个百分点，制造业继续保持恢复发展态势；中性。 2、基差：现货78665，基差355，升水期货；中性。 3、库存：6月19日铜库存减4025至103325吨，上期所铜库存较上周减5461吨至101943吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向上运行；中性。 5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。 6、预期：美联储降息放缓，库存高位去库，美国贸易关税不确定性增强，地缘扰动仍存，铜价震荡运 行为主. 近期利多利空分析 利多： 逻辑： 国内政策宽松 和 贸易战升级 风险： 自然灾害 1、俄乌,巴 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年6月20日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 6、预期：PTA自身前期检修装置陆续重启，加之新装置投产，供需格局转弱，不过原油在中东地缘局势影响宽幅波动，预计短 期内PTA现货价格跟随成本端震荡运行，基差方面，短期内现货市场货源偏紧，且部分聚酯工厂刚需补货，现货基差走强。关注 中东局势对油价的影响及聚酯负荷波动。 1、基本面：昨日PTA期货上涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差回落。贸易商商谈为主。6月货主流在09+270成交，价格商谈 区间在5130~5250附近。7月中上在09+240~270有成交。今日主流现货基差在09+270。中性 2、基差：现货5175，09 ...

沪锌期货早报-2025年6月20日 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85225791 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪锌: 1、基本面：外媒5月21日消息:世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报 告显示, 2025年3月，全球锌板产量为108.74万吨,消费量为113.35万吨， 供应短缺4.6万吨。1-3月,全球锌板产量为328.31万吨,消费量为338.48万 吨,供应短缺10.16万吨。3月,全球锌矿产量为100.78万吨。1-3月，全球锌 矿产量为296.11万吨；偏多。 2、基差：现货21990，基差+125；偏多。 3、库存：6月19日LME锌库存较上日减少775吨至127475吨，6月19日上期所 锌库存仓单较上日减少1094吨至8595吨；偏多。 4、盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之下,20 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 棉花早报——2025年6月20日 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询证号： Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 棉花： 1、基本面：USDA6月报：25/26年度产量2547.2万吨，消费2563.8万吨，期末库存 1672.1万吨。ICAC6月报：25/26年度产量2600万吨，消费2570万吨。海关：5月纺织品 服装出口262.1亿美元，同比0.6%。5月份我国棉花进口4万吨，同比减少86.3%；棉纱 进口10万吨，同比减少16.67%。农村部5月25/26年度：产量625万吨，进口140万吨， 消费740万吨，期末库存853万吨。中性。 2、基差：现货3128b全国均价14891，基差1366（09合约），升水期货；偏多。 ...