交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 2025年12月22日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 2、基差: 12月19日，山东现货价2910元/吨，02合约基差为1元/吨，现货升水期货。 中性。 3、库存: 社会库存为71.4万吨，环比减少0.97%，厂内库存为59.4万吨，环比增加0.51%，港口稀释沥青库存为库存为27 万吨，环比减少42.55%。社会库存持续去库，厂内库存持续累库，港口库存持续去库。 中性。 4、盘面: MA20向下，02合约期价收于MA20下方。 偏空。 5、主力持仓: 主力持仓净空，空增。 偏空。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，根据隆众，2025年12月份沥青总计划排产量为215.8万吨，环比降幅3.24%。本周国内石油沥青样 本产能利用率为 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 碳酸锂期货早报 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 2025年12月22日 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 | | | 供给端来看 ， | 上周碳酸锂产量为21998吨 ， | 环比增长0 26% 高于历史同期平均水平 . , | | 。 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 需求端来看 ， | 上周磷酸铁锂样本企业库存为103658吨 | 环比减少0 02% ， . , | 上周三元材料样 | | | | | | 本企业库存为18524吨 | 环比减少1 68% ， . 。 | | | | | | | | 成本端来看 ， | 外购锂辉石精矿成本为104486元/吨 ， | 日 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，11月份，官方PMI为49.2，比上月回升0.2个百分点，制造业景气度平 稳。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。煤炭价格回落，煤制利润企稳。供需端，农膜需 求逐渐走弱，旺季结束包装膜订单回落。当前LL交割品现货价6380（-60），基本面整体偏空； • 2. 基差： LLDPE 2605合约基差60，升贴水比例0.9%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存52.3万吨（+1.5），偏空； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，翻空，偏空； • 6. 预期：塑料主力合约盘面偏弱，基本面供过于求，产业库存中性，下游 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年12月22日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为8.8万吨，环比持平。 需求端来看，上周工业硅需求为8.1万吨，环比增长8.00%.需求有所抬升. 多晶硅库存为29.3万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利； 有机硅库存为43900吨，处于低位，有机硅生产利润为1384元/吨，处于盈 利状态，其综合开工率为69.79%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝 合金锭库存为7.23万吨，处于高位，进口亏损为104元/吨，A356铝送至无 锡运费和利润为636.83元/吨，再生铝开工率为59.8%，环比持平，处于高 位。 成本端来看，新疆地区样本通氧553生产 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-12-22 大越期货投资咨询部 朱天一 从业资格证号：F3020542 投资咨询证号： Z0021831 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 数据来源：钢联 大越期货整理 • 尿素概述： • 1. 基本面：当前日产及开工率企稳，综合库存有所回落，去库形态较明显。需求端，农业需 求、工业需求按需为主，复合肥开工率、三聚氰胺开工稳。出口内外价差大，近期出口配额企业 多完成集港，短期出口需求回落，周中印标消息公布提振盘面，国内尿素整体仍供过于求。交割 品现货1690（+10），基本面整体中性； • 2. 基差： UR2605合约基差-7，升贴水比例-0.4%，偏空； • 3. 库存：UR综合库存131.8万吨（-4.0），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空； • ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PVC期货早报 2025年12月22日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，据隆众统计，2025年11月PVC产量为207.926万吨，环比减少2.29%；本周样本企业产能利用率为 77.38%，环比减少0.03个百分点；电石法企业产量33.549万吨，环比减少2.40%,乙烯法企业产量14.096万吨， 环比减少2.99%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。 需求端来看，下游整体开工率为45.39%，环比减少3.5个百分点，高于历史平均水平；下游型材开工率为 31.43%，环比减少3.7个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为37.6%，环比持平，高于历史平均水 平；下游薄膜开工率为 ...

2025年12月15日-12月19日 证券代码：839979 工业硅期货周报 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1 回顾与展望 2 基本面分析 3 技术面分析 2 1 回顾与展望 3 回顾与展望——工业硅 本周05合约为上涨态势,周一开盘价为8505元/吨,周五收盘价为8690元/吨，周涨幅为2.18%。 供给端来看,本周工业硅供应量为8.8万吨，环比持平。本周样本企业产量为45710万吨,环比减少0.21%; 其中云南样本企业开工率为24.33%,环比减少0.36%,四川样本企业开工率为6.11%,环比减少4.68%,新疆样本 企业开工率为87.69%,环比减少0.15%,西北样本企业开工率为82%,环比持平。预计本月开工率为64.7%,较上 月开工率64.82%减少0.12个百分点。 需求端来看,本周工业硅需求为8.1万吨 ...

每日观点 铜: 1、基本面：供应端有所扰动，冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，11月中国制造业采购经理指 数（PMI）为49.2%，较上月回升0.2个百分点，仍处于收缩区间但显现边际改善；中性。 2、基差：现货92480，基差-700，贴水期货； 偏空。 3、库存：12月19日铜库存减3875至160400吨，上期所铜库存较上周增6416吨至95805吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。 5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。 6、预期：库存回升，地缘扰动仍存印尼的Grasberg Block Cave矿事件发酵，铜价再次创出历史新高， 高位运行 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 近期利多利空分析 利多： 利空： 逻辑： 全球政 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 指标体系 沪锌: 1、基本面：外媒10月19日消息：世界金属统计局（WBMS）公布最新数据显 示，2025年9月，全球精炼锌产量为119.35万吨,消费量为122.92万吨,供应 短缺3.57万吨.1-9月,全球锌板产量为1036.32万吨,消费量为1073.69万吨, 供应短缺37.37万吨.9月份,全球锌矿产量为116.33万吨.1-9月,全球锌矿产 量为996.47万吨；偏多。 沪锌期货早报-2025年12月22日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85225791 2、基差：现货23310，基差+250；偏多。 3、库存：12月19日LME锌库存较上日增加500吨至99900吨，12月19日上期所 锌库存仓单较上日减少771吨至45178吨；中性。 4、盘面：昨日沪锌震荡上涨走势，收20日 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪镍&不锈钢早报—2025年12月22日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资：F3023048 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪镍 每日观点 1、基本面：上周镍价先抑后扬，下游刚需仍采购为主，价格影响成交效果一般。近期部分产能减产， 供应压力减轻。产业链上，镍矿价格稳定，海运费持平，矿库存高位，中长期预期供应宽松。镍铁价格 弱稳，成本线有一定支撑。不锈钢库存回落，交易所仓单回落，对价格底部有一定支撑。精炼镍库存持 续高位，过剩格局不变。新能源汽车产销数据良好，但总体镍需求提振有限。偏空 2、基差：现货120100，基差2920，偏多 3、库存：LME库存254550，+612，上交所仓单37602，+89，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 6、结论：沪镍2601：20均线为中 ...