证券研究报告 黄金 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -4.1 2.0 14.8 绝对收益 -5.5 -5.6 2.5 覃晶晶 分析师 公司快报 2024 年 08 月 31 日 山东黄金(600547.SH) 黄金生产稳步推进，多矿山项目精准发 力 公司发布 2024 年中报 2024 年上半年实现营业收入 457.73 亿元，同比+66.90%；实现归母 净利润 13.83 亿元，同比+57.24%；实现扣非归母净利润 14.14 亿元， 同比+60.35%。 其中二季度公司实现营业收入 268.16 亿元，环比+41.46%，归母净利 润 6.84 亿元，环比-2.33%，扣非归母净利润 7.04 亿元，环比-0.80%。 公司业绩还受到其他非生产因素的影响。 1）24H1 投资净收益-1.90 亿元（其中 24Q2 -1.68 亿元），其中处置衍生金融工具取得的投资收 益-1.896 亿元。2）24H1 公允价值变动损益-1.09 亿元（其中 24Q2 - 1.18 亿元）。 矿产金：金价上涨提振利润水平，矿产金生产按进度推进 ✔量：24H1 公司矿产金产量 24.52 吨，同比+4.95 吨（+ ...

司 研 司京评报 ＃市场ma数rk据etData＃ 市场数据日期 2024-08-28 收盘价（元） 28.03 总股本（百万股） 4473.43 流通股本（百万股） 4473.43 净资产（百万元） 33551.66 总资产（百万元） 152660.94 每股净资产(元) 7.50 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 投资要点 ＃summary＃ 业绩概要：公司发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年公司实现营业收入 457.73亿元，同比增加66.90％；实现归母净利润13.83亿元，同比增加57.24%， 对应每股收益 0.26 元。公司进行中期分红，拟向全体股东每 10 股派发现金 红利 0.8 元（含税）。 自产金量价齐升，业绩实现大幅提升。2024 年上半年公司业绩实现大幅增长， 主要由于公司并购山金国际后实现了黄金产量的大幅提升，同时 2024 年上 半年黄金价格同比实现上涨。从价格上看，2024 年上半年上海黄金交易所 Au9999 收盘价均价为 521 元/克，同比+20.0%。从产量上看，2024 年上半年 公司矿产金产量为 24.52 吨，同比+25.28%，其中山金国 ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-077 山东黄金矿业股份有限公司 关于股东权益变动的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 山东黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"或"山东黄金"）的控 股股东山东黄金集团有限公司（以下简称"黄金集团"）与其全资子公司山东黄 金资源开发有限公司（以下简称"黄金资源"）签订《股份转让协议》，黄金集 团已通过协议转让的方式向黄金资源转让其持有的山东黄金无限售流通股 73,500,000 股，占截至本公告日黄金集团所持有的股份总数的 4.34%，占公司总 股本的 1.64%。 本次股份转让为公司控股股东与其全资子公司之间的转让，不触及要约 收购。本次协议转让完成后，黄金集团仍为公司控股股东，山东省人民政府国有 资产监督管理委员会（以下简称"山东省国资委"）仍为公司实际控制人，公司 控股股东与实际控制人未发生变化。 黄金集团于 2024 年 8 月 19 日与黄金资源签署《股份转让协议》，黄金集团 以 29.30 元/股的价格通过 ...

山东黄金矿业股份有限公司 简式权益变动报告书 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不 违反信息披露义务人或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定， 本报告书已全面披露信息披露义务人在山东黄金矿业股份有限公司拥有权益的 股份变动情况。 四、截至本报告书签署之日，除本报告书披露的持股信息外，上述信息披 露义务人没有通过其他任何方式增加或减少其在山东黄金矿业股份有限公司中 拥有权益的股份。 四、本次权益变动是根据本报告书所载明的资料进行的。除信息披露义务 人和所聘请的专业机构外，没有委托或者授权任何其他人提供未在本报告书中 列载的信息和对本报告书做出任何解释或者说明。 上市公司名称：山东黄金矿业股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：山东黄金 股票代码：600547 信息披露义务人：山东黄金资源开发有限公司 住所/通信地址：济南市历城区经十路 2503 号 股份变动性质：增加 签署日期：2024 年 8 月 29 日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理 办法》《公开 ...

山东黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司山金国际黄金 股份有限公司（以下简称"山金国际"）通过下属海南盛蔚贸易有限公司在加拿 大设立的全资子公司（以下简称"买方"），以现金方式收购 Osino Resources Corp. （以下简称"Osino"，一家在加拿大注册的矿业公司）现有全部已发行且流通 的普通股及待稀释股份，收购完成后，山金国际将通过买方持有 Osino 100%股 权。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 26 日披露的《山东黄金矿业股份有限公司 关于控股子公司银泰黄金收购 Osino Resources Corp.股权的公告》。 一、收购进展情况 截至本公告披露日，本次收购的交割已完成，后续公司将申请 Osino 股票退 市，完成对 Osino 的私有化。 二、本次收购对公司及山金国际的影响 证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-078 山东黄金矿业股份有限公司 关于控股子公司山金国际收购 Osino Resources Corp. 股权交割完成公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实 ...

山东黄金（600547.SH）2024 年半年报点评 业绩低于预期，资源持续扩张 2024 年 08 月 29 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报：2024H1 公司实现营业收入 457.73 亿 元，同比增长 66.91%，归母净利润 13.83 亿元，同比增长 57.24%，扣非归母 净利 14.14 亿元，同比增长 60.35%；单季度看，2024Q2 公司实现营收 268.16 亿元，同比增长 87.18，环比增长 41.46%，归母净利 6.84 亿元，同比增长 55.02%，环比减少 2.33%，扣非归母净利 7.04 亿元，同比增长 59.17%，环 比减少 0.80%，业绩低于预期源于投资收益和公允价值变动损益。 ➢ 分析：量价齐升是公司上半年业绩上涨的核心原因。量：2024 上半年公司 矿产金产量 24.52 吨，同比增长 25.3%，不考虑山金国际上半年实现矿产金产 量 20.36 吨。价：根据世界黄金协会数据显示，上半年黄金价格上涨 12%，国 内截至 6 月末 Au9999 黄金收盘价 549.88 元/克，较年初开盘价上涨 14.37%； 上半年加权平均价 514.12 元/ ...

山东黄金（600547.SH）——半年报点评 优于大市 矿产金产量大幅增长，多项扩能改造工程有序推进 黄金产量远期有望持续提升：今年上半年，公司完成西岭金矿探矿权收购， 与三山岛金矿采矿权实现整合，黄金资源储备大幅提升；完成包头昶泰矿业 70%股权收购，增加一座在产成熟矿山。未来，公司将加快世界级黄金资源 产业基地建设，重点加快三山岛副井、盲服务井，焦家金矿朱郭李家主井、 明混合井，新城金矿新主井粉矿回收井等工程进度；加力提速加纳卡蒂诺项 目建设，力争早建成早投产早见效；突出抓好玲珑金矿玲珑矿区、东风矿区 深部扩界、扩能，归来庄金矿扩界、扩能，莱西公司山后金矿扩界等工作， 推动权证办理实现新突破。 利润分配方面：公司拟向全体股东每 10 股派发现金股利 0.8 元(含税)，总 计拟派发现金红利约 3.58 亿元，占当期归属于上市公司普通股股东净利润 的 30.23%。 风险提示：项目建设进度不及预期；黄金价格大幅回调；安全和环保风险。 投资建议：维持"优于大市"评级。 预计公司2024-2026 年营业收入分别为939/993/1036(原预测659/714/774) 亿元，同比增速58.4%/5.7%/4. ...

事件 8 月 28 日，公司披露 24 年中报，1H24 实现营收 457.73 亿元，同 比+66.91%；归母净利 13.83 亿元，同比+57.24%；扣非归母净利 14.14 亿元，同比+60.35%。2Q24 实现归母净利 6.84 亿元，环比 -2.33%，同比 55.02%。 点评 量价齐升，上半年业绩同比大增。1H24 公司实现矿产金产量 24.52 吨，同比增加 4.95 吨，增幅 25.28%，其中 Q2 实现矿产金产量 12.61 吨，环比增加 0.7 吨，增幅 5.88%。公司 24 年自产金产量计划不 低于 47 吨，上半年已经超过计划下限的一半，顺利完成半年度生 产任务。1H24 上海金交所金价均价为 521.65 元/克，同比+20.26%， 自产金产量同比增长叠加金价大幅上行，公司上半年业绩同比实 现大幅增长。 矿产金成本有所下降，降本效果显著。以公司矿产金产量计算， 1H24 公司矿产金营业成本约为 220 元/克，低于 22 年的 222 元/ 克和 23 年的 230 元/克。公司深入推进"全员、全岗位、全要素、 全过程"降本增效，叠加收购具备低成本优势的山金国际，公司 ...

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-075 山东黄金矿业股份有限公司 关于调整 2024 年度日常关联交易额度上限的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 日常关联交易基本情况 （一）2024 年度日常关联交易履行的审议程序 1．公司召开第六届董事会第五十一次会议、第六届监事会第三十次会议及 2023 年第六次临时股东大会，审议通过了黄金集团及所属子公司与公司及所属 子公司拟签订的《综合服务框架协议》（以下简称"《框架协议》"），并预测 了 2024 年度至 2026 年度三年期间的日常关联交易额度上限，确定 2024 年度日 常关联交易额度上限为 477,150.55 万元。（详见公司于 2023 年 12 月 5 日发布的 《山东黄金矿业股份有限公司 2024-2026 年度日常关联交易公告》公告编号：临 2023-102）。 2．2024 年 8 月 26 日，公司独立董事召开 2024 年第二次专门会议，全体独 立董事一致审议通过了《关于调整 2024 年 ...

被担保人名称：山东黄金矿业（香港）有限公司（以下简称"山东黄金 香港公司"）。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：山东黄金矿业股份有限公 司（以下简称"公司"）于 2024 年度向山东黄金香港公司提供总额不超过 180,000.00 万美元的担保。公司拟与招商银行济南分行和香港上海汇丰银行有限 公司分别签署《担保合作协议》、《开立备用信用证申请书》及《担保书 Guarantee》， 为山东黄金香港公司提供的担保额度分别为 2 亿美元和 0.8 亿美元。截至本公告 日，公司累计已实际为山东黄金香港公司提供的担保余额为 127,400.00 万美元 （折合人民币 907,291.84 万元）（不含本次担保），占公司最近一期经审计归属 于上市公司股东净资产的 27.42%。 本次担保是否有反担保：无 对外担保逾期的累计数量：无 特别风险提示：被担保人香港公司截至 2024 年 6 月底的资产负债率超过 70%，敬请投资者注意相关风险。 证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-076 山东黄金矿业股份有限公司 关于为香港全资子公司融资提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不 ...