证券代码：603369 证券简称：今世缘 公告编号：2024-026 江苏今世缘酒业股份有限公司 2024 年 1-9 月份与行业相关的定期经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3 号——行业信息披露》之 《第十二号——酒制造》相关规定，现将江苏今世缘酒业股份有限公司2024 年 1-9 月份与行业相关的定期经营数据（未经审计）披露如下： 一、 产品分档次、地区的情况 公司以行政区域作为分地区标准，江苏省内淮安大区包括淮安、宿迁，南京大区包括南京、镇江，苏 南大区包括苏州、无锡、常州，苏中大区包括扬州、泰州、南通，盐城大区包括盐城、连云港，淮海大区 包括徐州；省外指江苏省以外。 二、 产品销售渠道 单位：元 币种:人民币 | 渠道类型 | 本期销售收入 | | --- | --- | | 直销（含团购） | 152,983,403.79 | | 批发代理 | 9,731,077,627.35 | 三、经销商情况 单位:个 | 区域名称 | 期初经销商数量 ...

证券代码：603369 证券简称：今世缘 公告编号：2024-024 江苏今世缘酒业股份有限公司 第五届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特此公告。 江苏今世缘酒业股份有限公司 董事会 二○二四年十月三十一日 本次会议由董事长顾祥悦先生主持，与会董事形成决议如下： 一、审议通过了《公司2024年第三季度报告》。 本议案已经公司董事会审计委员会事前审议通过。 表决结果：11票赞成，0票反对，0票弃权。 具体内容详见与本公告同日刊载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的《江苏 今世缘酒业股份有限公司2024年第三季度报告》。 江苏今世缘酒业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第九次会议于2024 年10月30日以通讯表决方式召开，会议通知已于2024年10月26日以电子邮件、专人送达 或电话通知等方式发出。本次会议应参与表决董事11人，实际参与表决董事11人。会议 的通知及召开程序符合《公司法》及公司《章程》的要求。 1 ...

证券简称：今世缘 证券代码： | 来访单位 | 华创证券、国泰君安证券、长江证券、广发证券、国投证券、 | | | | --- | --- | --- | --- | | | 申万宏源证券、中金公司、浙商证券、中信证券、中信建投证 | | | | | 券、方正证券、海通证券、国信证券、华泰证券、东北证券、 | | | | | 兴业证券、光大证券、华鑫证券、国海证券、华西证券 | | | | 投资者类 | □机构投资者 | √证券公司 | □媒体 | | 型 | □个人投资者 | □其他 | | | 会议形式 | | 现场会议 | | | 时间 | 2024 年 9 月 公司会议室 | 地点 | | | | 董事长、总经理 顾祥悦 | | | | 上市公司 | 董事、副总经理、总会计师、董事会秘书 王卫东 | | | | 出席人员 | 副总监、证券部经理、证券事务代表 夏东保 | | | | | 证券部副经理 徐青 | | | 投资者关系活动主要内容介绍： 问题 1：怎么看待白酒行业的周期和状态，公司自己怎么设定目标？ 回复：从今年中秋看确实感受到一定压力。今年中秋节消费存在一定特殊性，因为 今年中秋和国庆是分 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/饮料 证券研究报告 今世缘（603369）公司信息点评 2024 年 09 月 24 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 23 日收盘价（元） ] | 38.27 | | 52 周股价波动（元） | 35.35-62.00 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1255/1255 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 48010/48010 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 增 长 势 能 延 续 ， 迈 入 后 百 亿 时 代 》 | | | 2024.08.19 | | | 《增长势能持续，省外表现亮眼》 | | | 《开系焕新升级提价，春节旺销表现亮眼》 | | | 2024.03.02 市场表现 | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][4][8] Core Views - The company is focusing on capacity expansion and enhancing its intelligent production capabilities, with total production capacity expected to reach 80,000 tons by the end of 2024, doubling from the end of 2023 [1][2] - The company has established a strong competitive position in the mid-range high-end liquor market, with its "Guoyuan" brand becoming a leading brand in Jiangsu province [1][2] - The company is actively launching high-end products, including the new "Nongxiang Classic·Guoyuan 2049," which will be unveiled at the Shanghai Wine Expo [1][2] Summary by Sections Production Capacity and Technological Advancement - As of the end of 2023, the company's liquor production capacity reached 40,000 tons per year, with plans to expand to 60,000 tons following the launch of a new 20,000-ton production line [1] - The company aims to achieve over 100,000 tons of raw liquor capacity during the 14th Five-Year Plan period, with a storage capacity of 600,000 tons in ceramic jars [1] Market Position and Product Strategy - The "Guoyuan" brand has become the leading brand in the mid-range high-end liquor segment, with significant sales growth in the 500 yuan price range [1] - The company plans to optimize its product structure, focusing on the 600-800 yuan price range in the Yangtze River Delta region and nurturing high-end consumer groups for its "V9" product [1][2] Financial Forecast and Valuation - The report forecasts net profits for 2024-2026 to be 39.61 billion, 48.65 billion, and 57.22 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 3.16, 3.88, and 4.56 yuan [1][3] - The current stock price corresponds to P/E ratios of 12, 10, and 8 for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [1][3]

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" with a target price of RMB 45.60 [1][2][5] Core Views - The company has launched 20,000 tons of new production capacity, increasing total capacity to approximately 60,000 tons, which supports long-term development through a commitment to quality [2][3] - The company is expected to achieve steady growth with a focus on upgrading its core products and expanding its market presence both domestically and internationally under its "Three Focus" strategy [2][4] - Earnings per share (EPS) forecasts for 2024-2026 are projected at RMB 3.04, RMB 3.64, and RMB 4.31 respectively, with a reference price-to-earnings (PE) ratio of 15x for 2024 [2][7] Summary by Sections Production Capacity and Strategy - The company has successfully completed a significant technological upgrade, resulting in a total production capacity increase from 38,000 tons to approximately 60,000 tons [3] - The "Three-Step" strategic goal emphasizes scaling production, technological upgrades, and enhancing raw liquor capacity, aiming for a "Double Hundred Billion Era" by 2035 [3] Market Performance - The company has maintained a steady performance in its core product, Guoyuan Si Kai, which has shown competitive strength in the mid-to-high-end market [4] - New high-end products, such as the RMB 1,000 strategic product "Guoyuan 2049," have been introduced to further enhance the company's high-end market positioning [4] Financial Projections - Revenue forecasts for the company are projected to grow from RMB 10,100 million in 2023 to RMB 18,083 million by 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 19% [7][12] - The net profit attributable to the parent company is expected to increase from RMB 3,136 million in 2023 to RMB 5,401 million by 2026, with a similar CAGR of around 18% [7][12]

| --- | --- | --- | |--------------|-----------------------------------------|-------| | 2024 | 年 09 月 23 日 | | | 研究所： | | | | 证券分析师： | 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn | | | 证券分析师： | 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn | | 评级：买入(维持) 公司研究 [Table_Title] 扩产夯实"双百亿"基础，创新助力高质量发展 ——今世缘（603369）公司动态研究 投资要点: 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-----------|--------|------------------| | 相对沪深 300 \n表现 | 表现 \n1M | 3M | 2024/09/20 \n12M | | 今世缘 | -8.7% | -20.9% | -37.5% | | 沪深 300 | -4.0% | -8.6 ...

证 券 研 究 报 告 今世缘（603369）跟踪分析报告 强推（维持） 扩产能&推新品，后百亿持续进阶 目标价：75 元 当前价：37.62 元 事项： 9 月 19 日今世缘 20000 吨酿酒项目开酿仪式正式启动，公司在扩充产能、智 能化发展的道路上迈出了坚实一步。同时公司董事长就市场关心的发展目标、 经营策略、产品布局等方面进行坦诚交流，我们前往参会，核心反馈如下： 评论： 发展坚持实事求是，着眼长期稳中求进。目前白酒外部需求和中秋动销确实存 在一定压力，但白酒需求仍具一定韧性，且公司表示今世缘产品实际动销仍好 于竞品和公司内部悲观预期，后续公司会结合国庆白酒需求及自身情况，兼顾 进取性和实际情况，保持快于行业整体的增长，坚持实事求是和高质量发展目 标，稳中求进、好中求快，适度调整年度目标和明年发展规划。 战略上重视人才、品牌打造和内部改革，持续加强省内深耕和省外培育。公司 保持既定战略不变，发展重心一是人才培养，全员竞争上岗，做到提升老人、 号召能人、储备新人、后继有人。二是产品品牌打造和提升，聚焦提高国缘品 牌高度和美誉度。三是深化改革激活动能。具体经营战术上，省内坚定攻城拔 寨、深耕布局，省外坚 ...

公司研究·公司快评 食品饮料·白酒Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师： 张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090001 联系人： 张未艾 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn 优于大市 今世缘（603369.SH） 2 万吨产能开酿赋能品质升级，千元价位推新完善产品布局 事项： 事件：9 月 19 日今世缘酒业在南厂区召开以"醅酿醇香，智造未来"为主题的 2 万吨酿酒项目开酿仪式， 伴随此次 2 万吨浓香白酒投产，公司目前总产能将达到 6 万吨；本次活动期间公司成功召开"国缘 2049" 新品鉴定会，定位千元价位带高端战略新品，推进公司高端化战略。 国信食饮观点：1）公司不断推动产能扩张和智能化酿造，去年年产能突破 4 万吨，随着此次 2 万吨浓香 白酒开酿，总产能站上 6 万吨，预计明年总产能达到 8 万吨；2）行业存量竞争背景下品质是最大的生产 力，公司产能扩张解决了"长期结构提升战略"和"短期腰部放量战术"的平衡问题；3）公司推出新品 "国缘 2049"，定位千元价位战略单品，进一步拉升国缘品牌形象，为 ...

2024 年 09 月 22 日 研 究 报 告 公 研 究 南厂区 2 万吨投产，新品 2049 即将上市 —今世缘（603369.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn | --- | --- | |-----------------------|-------------| | 基本数据 | 2024-09-20 | | 当前股价（元） | 37.62 | | 总市值（亿元） | 472 | | 总股本（百万股） | 1255 | | 流通股本（百万股） | 1255 | | 52 周价格范围（元） | 35.59-60.87 | | 日均成交额（百万元） | 280.4 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 (%) 今世缘 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《今世缘（603369）：业绩符合 预期，市场战略持续推进》2024- 08-18 2、《今世缘（603369）：上市十年 焕新天，后百亿锐意进取》2024- 07-08 3、《今世缘（603369）：一季度延 续增势 ...