分析师： 执业登记编码：S0760523120002 邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 邮箱：wangrui1@sxzq.com 证券研究报告 化学原料药 新和成（002001.SZ） 买入-B(首次) 技术赋能、多元发展，成就中国精细化工翘楚 技术实力为基，持续突破高附加值、高壁垒、大容量产品，成就精细化 工领军者。新和成立足精细化工行业，以"化工+"、"生物+"为核心技术平 台，在国内率先实现维生素 A、E 等产品关键中间体的产业化，在维生素、 蛋氨酸、香精香料、PPS 等领域构筑了领先的技术实力，显著的成本优势以 及丰富的产品布局。得益于此，公司盈利能力在全 A 化工板块长期居于领先 水平。 新材料：PPS 国产化推动者，布局 PA66 产业链打开成长空间。PPS、高 温尼龙、己二腈等关键新材料产品国产化率较低，受益于新能源车轻量化以 及消费电子等领域发展，下游需求旺盛。新和成突破 PPS 生产技术，目前产 公司研究/深度分析 盈利预测、估值分析和投资建议：我们预测 2024 年至 2026 年，公司分别实 现营收 212.26/244.32/276.98 亿元，同比增长 40.4%/1 ...

新和成今日发布关于特别分红方案的公告，拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），合计拟派 发现金6.15亿元。 公司表示，本次分红是为积极响应关于"增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预 分红、春节前分红"等相关政策精神，基于对公司未来发展信息，为提升公司投资价值，增强投资者获 得感。 新和成主要从事营养品、香精香料、高分子材料、原料药的生产和销售，公司专注于精细化工，以"化 工+"和"生物+"两大核心技术平台不断发展各类功能性化学品，主营产品市场占有率位居世界前列。 公司上市20年来一直以持续稳定的分红积极回报股东，统计显示，自2004年上市后，公司每年均推出分 红方案，包括本次特别分红在内，累计分红金额139.7亿元，累计现金分红占净利润比例超40%，与公 司累计募资相比，分红总额相当于募资总额的216%。 稳定的盈利是公司持续分红的基础，上市以来公司累计实现归母净利润342亿元，其中，今年前三季度 公司实现营业收入157.82亿元，同比增长43.31%，实现归母净利润39.89亿元，同比增长89.87%。 筹码变动方面，截至三季度末，公司股东户数为84564户，较上一季度环比减少2. ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 基础化工 2024 年 11 月 04 日 新和成 (002001) ——业绩符合预期，盈利创历史新高，海外装置供给再度 收紧，新材料业务顺利推进 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 04 日 | | 收盘价（元） | 23.50 | | 一年内最高 / 最低（元） | 25.00/15.38 | | 市净率 | 2.6 | | 息率（分红/股价） | 1.91 | | 流通 A 股市值（百万元） | 71,781 | | 上证指数/深证成指 | 3,310.21/10,663.10 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 8.88 | | 资产负债率 % | 33.56 | | ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 10 月 25 日 新和成（002001.SZ） 3Q24 收入利润均创历史新高，关注维生素 E 涨价及业绩持续兑现 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|-------------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 15,934 | 15,117 | 21,856 | 22,670 | 24,985 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 6.8 | -5.1 | 44.6 | 3.7 | 10.2 | | | | 归母净利润（百万元 ...

证 券 研 究 报 告 新和成（002001）2024 年三季报点评 强推（维持） Q3 创季度业绩新高，Q4 有望再续补库行情 目标价：29.40 元 当前价：22.93 元 事项： 新和成发布 2024年三季度报告，24Q1-Q3 实现营收 157.82 亿元，同比+43.31%， 实现归母净利润 39.90 亿元，同比+89.87%。其中 Q3 实现营收 59.37 亿元，同 / 环比+65.21% / +11.06%，实现归母净利润 17.85 亿元，同 / 环比+188.87% / +33.75%。 评论： 淡季不淡，业绩创新高。24Q3，公司业绩大幅增长，其主要原因在于：1）巴 斯夫事故驱动维生素价格上行。7 月 29 日，巴斯夫路德维希港火灾， VA 、 VE 装置受不可抗力，驱动维生素 A、E 价格一路上行，24Q3 维生素 A、E 均 价分别为 193.05、124.48 元/千克，环比+123.44%、+77.42%；2）海外补库意 愿强烈，出口大幅增长。在巴斯夫事故的影响下，海外供给收缩明显，提前备 货意愿强烈，造成 Q3 维生素 A、E 出口量大幅增加，出口量分别为 1761 吨、 2 ...

市场数据 2024/10/25 52 周价格区间（元） 15.38-25.00 近一月换手（%） 1.72 2024 年 10 月 25 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 证券分析师： 陈云 S0350524070001 cheny17@ghzq.com.cn [Table_Title] 维生素高景气持续，三季度业绩创新高 ——新和成（002001）2024 年三季度点评 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 24 日，新和成发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季度， 公司实现营业收入 157.82 亿元，同比+43.31%；实现归母净利润 39.90 亿元，同比+89.87%；实现扣非后归母净利润 38.82 亿元，同比+99.03%； 加权平均净资产收益率 15.22%，同比增加 6.70 个 pct。 2024 年 Q3 单季度，公司实现营业收入 59.37 亿元，同比+65.21%，环 比+11. ...

开源证券 基础化工/化学制品 公 司 研 究 新和成（002001.SZ） 2024 年 10 月 25 日 Q3 业绩创新高，营养品景气上行、新材料放量可期 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | |---------------------------| | | | | | | | | | | | 徐正凤（分析师） | | | | xuzhengfeng@kysec.cn | | 证书编号： S0790524070005 | 金益腾（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 股价走势图 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2023-10 2024-02 2024-06 新和成 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2024H1 业绩同比+48.6%，营养品量 价齐升 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.8.25 《营养品量价齐升，2024H1 业绩同比 预增 40%-50%—公司信息更新报告》 -2024.7.16 《蛋氨酸量价齐升助力 Q1 业绩 ...

[Table_StockNameRptType] 新和成（002001） 公司点评 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|新和成（002001） 业绩历史新高，白马持续成长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月24日 证券研究报告 |报告要点 公司发布三季报，2024 年前三季度实现营收 158 亿元，同比+43%，实现归母净利润 39.9 亿 元，同比+90%。2024Q3 实现营业收入 59.4 亿元，同比+65%，实现归母净利润 17.9 亿元，同 比+189%，环比+34%。并且公司 Q3 财务费用及信用减值损失科目环比增加近 1 亿元成本。业 绩大增主要受益于维生素景气抬升和 30 万吨蛋氨酸产能释放。 |分析师及联系人 许隽逸 张玮航 申起昊 SAC：S0590524060003 SAC：S0590524090003 SAC：S0590524070002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月24日 新和成(002001) 业绩历史新高，白马持续成长 | --- | --- | |----------------------------|------------------- ...

证券研究报告 新和成 (002001 CH) Q3 净利增长，维生素景气延续 华泰研究 季报点评 ): 增持 ): 26.88 2024年10月24日│中国内地 化学制品 新和成 10 月 23 日公布三季度：Q3 收入 59 亿元，同环比+65%/+11%，归 母净利润 18 亿元，同环比+189%/+34%。前三季度公司实现收入 158 亿元， 同比+43%；归母净利润 40 亿元（扣非 39 亿元），同比+90%（扣非同比 +99%）。公司三季度业绩基本符合我们前瞻预期（17.0 亿元），考虑到营养 品类主营产品景气延续复苏态势，维持"增持"评级。 海外供给端限制叠加需求支撑，营养品板块主产品量价同比增长 据三季报，公司营收实现较大增长主要系营养品类主产品销量与价格上升。 据博亚和讯，24 年前三季度公司主营产品维生素 A/维生素 E/蛋氨酸市场均 价分别为 12.3/8.8/2.1 万元/吨，同比+42%/+21%/+22%，其中 24Q3 维生 素 A/维生素 E/蛋氨酸市场均价分别为 19.3/12.4/2.1 万元/吨，同比 +131%/+78%/+16%，环比+123%/+77%/-4%，主要 ...