《内蒙古电投能源股份有限公司投资管理规定》 （修订）新旧条款对照表 | 序 号 | 修订前条款 | 修订后 | | --- | --- | --- | | | 第一条 为加强内蒙古电投能源股份有限公司（以下 | 第一条 为履行中央企业责任，落实国家"四个革命，一个合作"能 | | | 简称"公司"）投资管理，规范投资行为，防范和控制投 | 源安全新战略，助力国家"碳达峰、碳中和"目标，实现国有资本优化布 | | | 资风险，提高投资收益，实现国有资产保值增值，根据 | 局和保值增值，保证国家电力投资集团有限公司（以下简称"集团公司"） | | 1 | 国家投资项目审批制度、国务院国资委关于中央企业投 | "均衡增长战略"落地，切实加强内蒙古电投能源股份有限公司（以下简 | | | 资监管要求及国家电力投资集团有限公司（以下简称"集 | 称"公司"）投资管理，规范投资行为，防范和控制投资风险，提高投资 | | | 团公司"）投资管理规定，制定本办法。 | 收益，根据国家投资项目审批制度、国务院国资委关于中央企业投资监管 | | | | 和集团公司投资管理要求，制定本规定。 | | 2 | 第二条 公司以集团公司 ...

证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2025006 内蒙古电投能源股份有限公司 关于通过国家电投集团财务有限公司提供委托贷款暨 关联交易公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 1. 概述 为满足控股子公司内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司（以下或简 称"霍煤鸿骏铝电公司"）、晋中电投晟辉智慧能源有限公司、达拉 特旗那仁太新能源有限公司、内蒙古巴音新能源有限公司（以下或简 称"巴音新能源公司"）、阿拉善右旗电投新能源有限公司、扎鲁特 旗电投新能源有限公司、山东那仁太新能源有限公司、通辽市青格洱 新能源有限公司、内蒙古电投新能源生态建设有限责任公司（以下或 简称"通辽新能源生态建设公司"）、阿巴嘎旗绿能新能源有限公司 的资金需要，内蒙古电投能源股份有限公司（以下或简称"电投能 源"）、扎鲁特旗扎哈淖尔煤业有限公司（以下或简称"扎哈淖尔煤 业公司"）、通辽霍林河坑口发电有限责任公司（以下或简称"霍林 河坑口发电公司"）、内蒙古电投霍白配售电有限公司（以下或简称 "配售电公司"）拟通过国家电投集团财务有限公司（以下或简称"财 ...

证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2025005 内蒙古电投能源股份有限公司 关于公司2025年度日常关联交易预计情况公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、关联交易概述 （一）关联交易审议情况 2025 年 3 月 25 日公司 2025 年第二次临时董事会和公司 2025 年 第一次临时监事会审议通过了《关于公司 2025 年度日常关联交易预 计情况的议案》。公司及子公司 2025 年度拟发生日常关联交易，预 计总金额 2,033,385.49 万元（不含税），2024 年度公司同类交易实 际发生总金额 1,657,097.21 万元（未经审计、不含税）。 该议案为关联交易议案，关联董事王伟光、田钧、张昊、于海涛、 胡春艳履行了回避表决义务。根据《深圳证券交易所股票上市规则》， 此关联交易议案尚须获得股东大会的批准，与该项议案中交易事项存 在关联关系的股东中电投蒙东能源集团有限责任公司和内蒙古霍林 河煤业集团有限责任公司将回避在股东大会上对该议案的投票权。 （二）公司 2025 年度日常关联交易预计情况 单位：万元 1 ...

证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2025007 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议基本情况 （一）股东大会届次：2025年第二次临时股东大会 1.股东大会召集人：内蒙古电投能源股份有限公司（以下简称"公司"） 2025年第二次临时董事会决定召开公司2025年第二次临时股东大会。 2.本次股东大会的召开符合法律法规、深圳证券交易所业务规则和公司章 程等规定。 （二）会议时间 1.现场会议召开时间：2025年4月15日（周二）14:00 2.互联网投票系统投票时间：2025年4月15日（周二）9:15—15:00 —4— 2.公司董事、监事和高级管理人员； 3.公司聘请的律师。 （六）现场会议召开地点：内蒙古自治区通辽市经济技术开发区清沟大街 1号内蒙古电投能源股份有限公司办公楼 二、会议审议事项 3.交易系统投票时间：2025年4月15日（周二）9:15—9:25,9:30—11:30和 13:00—15:00 （三）会议召开方式：现场表决与网络投票相结合 （四）股权登记日：2025年4月8日（周二） （五）出席会 ...

1.内蒙古电投能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 19 和 3 月 21 日以电子邮件等形式发出关于召开公司 2025 年 第一次临时监事会会议的通知及其补充通知。 2.会议于 2025 年 3 月 25 日以视频方式召开。 3.监事会会议应出席监事6人，实际出席会议并表决监事5人（以 通讯表决方式出席会议监事 5 人，分别为关越、王国安、唐守国、冯 树清、应建勋），缺席会议监事 1 人，史红薇监事因公务原因不能出 席会议。 4.会议主持人：公司监事会主席关越先生。 列席人员：公司部分高级管理人员、董事会秘书及议案相关部门 负责人。 5.本次会议的召开符合法律、行政法规、部门规章和公司章程等 规定。 证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2025008 内蒙古电投能源股份有限公司 2025年第一次临时监事会决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 （二）关于审议通过国家电投集团财务有限公司提供委托贷款暨 关联交易的议案； 内容详见同日刊登在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》 ...

证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2025004 内蒙古电投能源股份有限公司 2025年第二次临时董事会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 4.会议主持人：公司董事长、党委书记王伟光先生。 列席人员：公司部分监事会成员和高级管理人员、董事会秘书及 议案相关部门负责人。 5.本次会议的召开符合法律、行政法规、部门规章和公司章程等 规定。 二、董事会会议审议情况 1 一、董事会会议召开情况 1.内蒙古电投能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 19 和 3 月 21 日以电子邮件等形式发出关于召开公司 2025 年 第二次临时董事会会议的通知及其补充通知。 2.会议于 2025 年 3 月 25 日以现场与视频相结合的方式召开。现 场会议地点为呼和浩特市。 3.董事会会议应出席董事 11 人，实际出席会议并表决董事 11 人 （其中：委托出席董事 1 人数，张昊董事因公务原因不能亲自出席会 议，委托王伟光董事长代为出席会议并行使表决权；以通讯表决方式 出席会议董事 7 人，分别为胡春艳、应宇翔、李宏飞 ...

内蒙古电投能源股份有限公司 关于职工代表监事辞职的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 内蒙古电投能源股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于 2025 年 3 月 24 日收到公司职工代表监事史红薇女士提交的书面辞职 报告。 因工作变动原因，公司职工代表监事史红薇女士辞去职工代表监 事职务，辞职后在电投能源工作，担任电投能源计划与财务部主任， 担任电投能源控股子公司内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司董事。其 不持有本公司股份，也不存在股份锁定承诺。《公司章程》约定监事 会由七名监事组成，监事会职工代表的比例不低于 1/3。史红薇女士 辞职后，公司职工代表监事人数低于 1/3，史红薇女士辞职在职工代 表监事填补空缺后生效。公司将尽快完成职工代表监事补选工作。 监事会对史红薇女士自任职以来对监事会做出的贡献致以诚挚 的感谢！ 特此公告。 内蒙古电投能源股份有限公司监事会 证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2025003 2025 年 3 月 24 日 1 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Hesai Technology, indicating strong growth potential in the lidar market and expected revenue increases for 2025-2027 [8][12][32]. Core Insights - Hesai Technology reported a net revenue of RMB 2.077 billion (approximately USD 285 million) for 2024, marking a year-on-year growth of 10.7% and achieving a non-GAAP net profit of RMB 13.7 million, reversing a loss from the previous year [3][4]. - The company experienced a significant increase in gross margin, reaching 42.6% in 2024, up from 35.2% in 2023, primarily due to cost optimization and increased sales volume [4][5]. - Hesai's Q4 2024 performance was particularly strong, with net income of RMB 720 million (approximately USD 98.6 million), a year-on-year increase of 28.3%, and a non-GAAP net profit of RMB 170 million [4][5]. - The company anticipates a revenue of RMB 3-3.5 billion (approximately USD 411-480 million) for 2025, representing a growth of 44%-69% compared to 2024 [6][8]. Summary by Sections Hesai Technology - Hesai Technology is positioned as a leading player in the autonomous driving and advanced driver-assistance systems (ADAS) lidar market, with a projected shipment of 1.5 million units in 2025 [8]. - The company has secured exclusive design contracts with top European OEMs, indicating strong demand for its lidar products [6][7]. - Hesai's new product line, including the JT series of 3D lidar for robotics, is expected to enhance its market presence and revenue streams [7]. Ideal Automotive - Ideal Automotive is transitioning from an electric vehicle manufacturer to an artificial intelligence company, with plans to leverage AI in its product offerings [9][10]. - The company is expected to achieve significant revenue growth, with projected net profits of RMB 13.35 billion and RMB 19.18 billion for 2025 and 2026, respectively [11]. Energy and Aluminum Sector - The report highlights the robust performance of Electric Power Energy and Shenhua Co., with both companies benefiting from rising aluminum prices and stable coal operations [12][13]. - Electric Power Energy is noted for its strong cash flow and stable profit margins, while Shenhua Co. is expected to see enhanced earnings due to its high aluminum production capacity [14][15]. Chemical Industry - Baofeng Energy reported a revenue of RMB 32.983 billion (approximately USD 4.5 billion) for 2024, driven by increased production and sales of polyethylene and polypropylene [24][26]. - The company is expanding its coal-to-olefins project in Xinjiang, which is expected to significantly boost its production capacity and market competitiveness [30][31]. Defense and Alloy Market - The report indicates that increased defense spending in China is likely to drive demand for chromium salts and high-temperature alloys, benefiting companies in the materials sector [38][39].

证券研究报告 煤炭 | 煤炭开采 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 03 月 13 日 证券分析师 雷轶 SAC：S1350524110001 leiyi@huayuanstock.com 顾超 SAC：S1350524110005 guchao@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | | | | 2025 | 年 | 03 | 月 | 日 | 12 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | 18.89 | | | | 一 年 内 / 低 | 最 | 高 | 最 | | | | | | | | （元） | | | | | | | 23.86/15.08 | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | 42,343.32 | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | | 42,343.32 | | | | 总股本（百万股） | | | | | | | 2,241.57 | | | | 资产负债率（%） ...

Investment Rating - The report gives an initial investment rating of "Buy" for the company, highlighting it as a benchmark for energy transition and a non-cyclical growth stock under a central enterprise [5][17][20]. Core Viewpoints - The company has established the world's first integrated "coal-green electricity-aluminum" industrial park model, characterized by low costs, stable profits from long-term contracts, and a template for promoting circular economy and green transition [6][22]. - The company has achieved a compound annual growth rate (CAGR) of 26% in pre-tax profits from 2014 to 2023, with seven profit increases in the past nine years, positioning itself as an outlier in the cyclical industry [6][22]. - The company aims to become a hundred billion profit enterprise with over a hundred billion in operating cash flow by 2030, under the guidance of the "Balanced Growth Strategy" [6][22]. Summary by Sections Market Performance - The closing price as of March 12, 2025, is 18.89 yuan, with a market capitalization of approximately 42.34 billion yuan [3]. Financial Analysis - From 2014 to 2023, the company's revenue and profit CAGR were 17% and 26%, respectively, with cumulative cash dividends of 7.2 billion yuan [14]. - The company has maintained an average return on equity (ROE) of 14% and a debt ratio averaging 35%, projected to be below 30% by 2024 [14]. Business Model - The company operates a unique integrated business model in Inner Mongolia, leveraging abundant wind, solar, and coal resources, and has established a stable ecosystem with an 85% long-term contract ratio for coal sales [7][35]. - The company’s coal business has an average gross margin of 50%, with a projected profit contribution of around 4 billion yuan in 2024 [35]. Growth Strategy - The company is focused on high-quality development, with new projects expected to maintain high ROE levels, particularly in the renewable energy sector [8][50]. - The company has a robust pipeline of renewable energy projects, with a target of reaching 33 GW of installed capacity by 2030 [56]. Profit Forecast - The forecasted net profits for 2024, 2025, and 2026 are 5.36 billion, 6.10 billion, and 7.11 billion yuan, respectively, with corresponding earnings per share (EPS) of 2.39, 2.72, and 3.17 yuan [17][20].