超配(维持) 公用事业行业双周报(2024/6/17-2024/6/30) 国家能源局发布 1-5 月份全国电力工业统计数据 投资要点: ◼ 行情回顾:截至6月28日,近两周申万公用事业指数下降0.90%,跑赢沪 深300指数1.36个百分点,在31个申万行业中排第4名;年初至今,申万 公用事业指数上涨11.76%,跑赢沪深300指数10.87个百分点,在31个申 万行业中排第3名。 ◼ 分板块来看,近两周申万公用事业指数的子板块涨少跌多,其中仅水力 发电板块上涨2.86%;6个子板块下跌,光伏发电板块下跌8.38%,风力发 电板块下跌6.87%,热力服务板块下跌6.79%,电能综合服务板块下跌 6.39%,燃气板块下跌2.30%,火力发电板块下跌0.58%。 ◼ 个股方面,申万公用事业指数包含的127家上市公司中,近两周股价上 涨的公司有25家,其中ST浩源、立新能源、桂冠电力的涨幅靠前,分别 达23.14%、15.50%、9.57%;股价下跌的公司有101家,其中深南电A、芯 能科技、兆新股份的跌幅较大,分别为18.30%、17.76%、16.88%。 ◼ 重点行业资讯:(1)6月27日,保山市人民政府发 ...

标配(维持) 有色金属与钢铁行业双周报(2024/06/17-2024/06/30) 美国 5 月 PCE 数据全面降温,降息预期得到有力支撑 投资要点: 行情回顾。截至2024年6月28日,申万有色金属行业近两周下跌2.36%,跑输 沪深300指数0.10个百分点,在申万31个行业中排名第9名;钢铁行业近两周 下跌4.65%,跑输沪深300指数2.40个百分点,排名第15名。 分析师:许正堃 SAC 执业证书编号: S0340523120001 电话:0769-23320072 邮箱: xuzhengkun@dgzq.com.cn 截至2024年6月28日,近两周有色金属行业子板块中,贵金属板块下跌0.35%, 工业金属板块下跌1.00%,金属新材料板块下跌1.93%,小金属板块下跌 2.78%,能源金属板块下跌8.44%。 有色金属&钢铁行业重要新闻及观点 6月28日,美国商务部数据显示,美国5月PCE物价指数同比增速为2.6%,前 值为2.7%,环比增速为0%,前值为0.3%,均符合市场预期。其中,5月PCE 同比增速为2021年3月以来最低水平,环比增速为2023年11月以来最低。 申万有色及钢铁行业 ...

超配(维持) 农林牧渔行业双周报(2024/6/17-2024/6/30) 猪价略有回落 2024 年 6 月 30 日 投资要点: ◼ SW农林牧渔行业跑输沪深300指数。2024年6月17日-2024年6月28日,SW 农林牧渔行业下跌6.2%,跑输同期沪深300指数约3.95个百分点。细分 板块中,种植业、养殖业、饲料、农产品加工、动物保健和渔业均录得 负收益,分别下跌5.42%、6.19%、6.2%、6.36%、6.52%和7.53%。估值方 面,截至2024年6月28日,SW农林牧渔行业指数整体PB(整体法,最新报 告期,剔除负值)约2.32倍,近期行业估值有所回落。目前行业估值处 于行业2006年以来的估值中枢约49.3%的分位水平,处于相对较低的位 置。 ◼ 行业重要数据。(1)生猪养殖。价格:2024年6月17日-2024年6月30日, 全国外三元生猪平均价由18.77元/公斤回落至17.99元/公斤,猪价略有 回落。产能:截至2024年5月末,能繁母猪存栏量达到3996万头,环比回 升0.3%,同比回落6.2%;较正常保有量3900万头仍高出2.5%。成本:截 至2024年6月28日,玉米现 ...

超配(维持) 传媒行业双周报(2024/6/17-2024/6/30) OpenAI 扩大 API 限服区域,关注国产大模型投资机遇 2024 年 6 月 30 日 投资要点: 行情回顾及估值:申万传媒板块近2周(2024/6/17-2024/6/28)累计下 跌6.03%,跑输沪深300指数3.78个百分点,涨幅在31个申万一级行业中 位列第21位;申万传媒板块6月累计下跌8.64%,跑输沪深300指数5.34 个百分点;申万传媒板块今年累计下跌21.33%,跑输沪深300指数22.22 个百分点。截至2024年6月28日,据同花顺数据显示,SW传媒板块PE TTM (剔除负值)为20.41倍,低于近1年平均值19.16%。 罗炜斌 SAC 执业证书编号: S0340521020001 电话:0769-22110619 邮箱: luoweibin@dgzq.com.cn 二级子板块近2周涨跌幅:申万传媒板块的6个二级子板块近2周 (2024/6/17-2024/6/28)全面下跌,跌幅由低到高依次为:SW广告营 销(-2.54%)>SW数字媒体(-5.94%)>SW出版(-6.36%)>SW电视广 播(-6 ...

超配(维持) 电力设备及新能源行业双周报(2024/6/17-2024/6/30) 5 月全国电网工程投资完成额保持同环比增长 投资要点: S0340522050001 电话:0769-22119416 邮箱: liuxingwen@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号: S0340523080001 电话:0769-22110925 邮箱:suzhibin@dgzq.com.cn 资料来源:iFinD,东莞证券研究所 2024 年 6 月 30 日 行情回顾:截至2024年6月28日,近两周申万电力设备行业下跌6.45%, 跑输沪深300指数4.19个百分点,在申万31个行业中排名第26名;申万 电力设备行业本月下跌10.53%,跑输沪深300指数7.22个百分点,在申 万31个行业中排名第23名;申万电力设备板块年初至今下跌15.56%,跑 输沪深300指数16.45个百分点,在申万31个行业中排名第22名。 分析师:刘兴文 SAC 执业证书编号: 截至2024年6月28日,近两周申万电力设备行业的6个二级板块均下跌, 光伏设备板块下跌12.22%,风电设备板块板块下跌9.75%,电网设备板 块下 ...

超配(维持) 计算机行业双周报(2024/6/17-2024/6/30) 华为 HarmonyOS NEXT 问世,关注鸿蒙产业链投资机遇 2024 年 6 月 30 日 投资要点: 陈伟光 SAC 执业证书编号: S0340520060001 电话:0769-22119430 邮箱: chenweiguang@dgzq.com.cn 罗炜斌 SAC 执业证书编号: S0340521020001 电话:0769-22110619 邮箱: luoweibin@dgzq.com.cn 研究助理:卢芷心 SAC 执业证书编号: S0340122100007 电话:0769-22119297 邮箱: luzhixin@dgzq.com.cn 资料来源:iFinD,东莞证券研究所 相关报告 计 算 机 行 业 指 数 涨 跌 幅 及 估 值 : 申 万 计 算 机 板 块 近 2 周 (2024/6/17-2024/6/28)累计下跌5.28%,跑输沪深300指数3.02个百 分点,在31个申万一级行业中排名第19名;申万计算机板块6月累计下 跌6.61%,跑输沪深300指数3.31个百分点;申万计算机板块今年累计下 ...

超配(维持) 食品饮料行业双周报(2024/06/17-2024/06/30) 飞天批价企稳,关注景气细分 投资要点: 2024 年 6 月 30 日 ◼ 行情回顾:2024年6月17日-2024年6月28日,SW食品饮料行业指数整体 下跌6.63%,板块涨幅位居申万一级行业第二十七位,跑输同期沪深300 指数约4.38个百分点。细分板块中,所有细分板块均跑输沪深300指数。 其中,软饮料板块下跌4.82%,板块跌幅最小;保健品、乳品、其他酒类、 调味品、烘焙食品与白酒板块的跌幅位于5.00%-7.00%之间;肉制品、零 食与啤酒板块的跌幅位于7.00%-8.10%之间;预加工食品板块跌幅最大, 为8.33%。 ◼ 行业周观点:飞天批价企稳,关注景气细分。白酒板块:近期在飞天批 价下行的压力下,厂家已加强市场管控,近日飞天批价有所回暖。目前 马上步入三季度,7-8月主要通过谢师宴、升学宴等消费场景带动白酒消 费。后续可重点关注动销、库存、批价等指标,长期需要进一步结合经 济复苏进度等情况进行判断。标的方面,高端白酒可关注确定性强的贵 州茅台(600519)、泸州老窖(000568)等;次高端与区域白酒中,可 ...

超配(维持) 医药生物行业双周报(2024/6/17-2024/6/30) 16 部门联合启动"体重管理年"活动 投资要点: -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 医药生物 沪深300 -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 医药生物 沪深300 2024 年 6 月 30 日 -35% -30% -25% 分析师:谢雄雄 SAC 执业证书编号: S0340523110002 电话:0769-22110925 邮箱: xiexiongxiong@dgzq.com.cn 医药生物 沪深300 -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 医药生物 沪深300 -40% -20% 0% 20% 22-03 22-05 22-07 22-09 22-11 23-01 23-03 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 医药生物 沪深300 ◼ SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2024年6月17日-2024年6月30 日,SW医药生物行业下跌5.38%, ...

电子方面，展望下半年，重点看好 AI 创新主线助力行业复苏。一方面，大模型 迭代及应用速度加快，各大云厂商资本开支增长预期乐观，AI 算力需求将持续加大， 业绩陆续迎来释放期，建议关注英伟达、国产算力产业链，涉及 PCB/CCL、铜缆连接、 服务器等环节。另一方面，AI 端侧应用加速，终端厂商密集发布 AI 手机，叠加折叠 手机的驱动，智能手机有望迎来新一轮换机潮，产业链有望全面受益，特别是零部件 规格提升环节，如结构件、散热、显示、铰链等环节。PC 方面，终端去库进入尾声， 多款 AI PC 密集推出，有望驱动 PC 市场回暖，建议关注结构件、电池、散热等环节。 此外，我们亦看好覆铜板行业，在原材料价格上涨及下游景气度好转驱动下，有望开 启新一轮涨价周期。 通信方面，消费者对 AIGC 处理功能需求走向移动通信端，AI 手机市场份额与渗 透率持续增长，搭载 AI 技术有望将重新定义消费者互动和运营效率。R18 标准冻结标 志着 5G-A 首个版本的标准化工作完成,能够为 5G-A 技术和搭载该技术的应用发展提 供范式参考,推动边缘算力协同部署、加速 5G-A 应用赋能是通信业构建新质生产力的 重要渠道，有望 ...

值得关注的是，中共中央政治局于 6 月 27 日举行会议，深入探讨了进一步全面深化 改革和推动中国特色现代化进程的议题。会议强调了，坚持系统观念，处理好经济和社会、 政府和市场、效率和公平、活力和秩序、发展和安全等重大关系，增强改革系统性、整体 性、协同性。 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压； 全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资 金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。 东莞证券宏观策略研究团队： 财富通每日策略 | --- | --- | |----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 行业投资评级 | | 超配 | 预计未来 6 个月内，行业指数表现强于市场指数 10%以上 | | 标配 | 预计未来 6 ...