Apple Intelligence强势来袭，看好AI驱动苹果创新大年 # Apple Intelligence是什么？ 太阳该系统利用先进的人工智能和机器学习，通过理解个人情境、确定通知的优先级、提供智能写作工 具、创建自定义图像以及自动执行应用程序的操作来增强用户体验。 太阳五大原则：Powe【信达电子】苹果WWDC后股价历史新高，重回全球第二市值。 Apple Intelligence强势来袭，看好AI驱动苹果创新大年 # Apple Intelligence是什么？ 太阳该系统利用先进的人工智能和机器学习，通过理解个人情境、确定通知的优先级、提供智能写作工 具、创建自定义图像以及自动执行应用程序的操作来增强用户体验。 太阳五大原则：Powerful、Intuitive、Integrated、Personal 、Privacy；太阳应用场景：1、Siri：采用全新交换设计，整合Chatgpt，更加智 能、自然和个性化；2、写作工具：内置大模型驱动的写作工具，基本覆盖所有涉及文本输入的原生和 三方应用；3、归纳总结：可对邮件、文本或者网页进行总结归纳；4、生成图片：可在与人聊天或记 笔记时生成插图，支持动 ...

事件：6月11日，商务部、发改委等9部门发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》； 此前于5月24日，国常会审议通过该意见。 该意见提出积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设、优化 监管与服务、积极开展标准规则建设与国际合作等五方面共15条意见。 积极培育跨境电商经营主体：大力支持跨境电商赋能产业九部门大力支持跨境电商赋能产业发展 事件：6月11日，商务部、发改委等9部门发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》； 此前于5月24日，国常会审议通过该意见。 该意见提出积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设、优化 监管与服务、积极开展标准规则建设与国际合作等五方面共15条意见。 积极培育跨境电商经营主体：大力支持跨境电商赋能产业发展，提升服务跨境电商企业能力，支持跨境 电商企业“借展出海”，加强跨境电商行业组织建设与人才培养。 加大金融支持力度：畅通跨境电商企业融资渠道，优化跨境资金结算服务，推动跨境电商供应链降本增 效。 加强相关基础设施和物流体系建设：推动跨境电商海外仓高质量发展，增强跨境电商物流保障能力，助 力跨境电商相 ...

1）今年1至5月，全国铁路完成固定资产投资2284.7亿元，同比增长10.8%。 2）近日，德国铁路基础设施公司Spitzke向中车株机子公司福斯罗机车订购了10台符合欧五 排放标准的DE 18机车。 3）6月7日，中国研制的匈塞铁路高速动车组在塞尔维亚贝尔格莱德泽蒙车辆段亮相，这是中国高速 动车组首次进入欧洲。【申万机械】轨交设备热点频发，看好全年持续行情 1）今年1至5月，全国铁路完成固定资产投资2284.7亿元，同比增长10.8%。 2）近日，德国铁路基础设施公司Spitzke向中车株机子公司福斯罗机车订购了10台符合欧五 排放标准的DE 18机车。 3）6月7日，中国研制的匈塞铁路高速动车组在塞尔维亚贝尔格莱德泽蒙车辆段亮相，这是中国高速 动车组首次进入欧洲。 4）6月6日，中国－吉尔吉斯斯坦－乌兹别克斯坦铁路项目三国政府间协定签字仪式在北京举行，历 时27年，中吉乌铁路终于迎来重大进展。 5）6月7日，交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，明确老旧铁路内燃 机车报废运用年限为30年，鼓励新能源机车更新。 6）近日，匈牙利国家铁路运营商MÁV-Start启动了一项修订后市场咨询， ...

行业：国内、出口整体趋势向上进一步明确5月小松开机小时数101.1，同比+1%，继去年12 月以来首次转正，与徐工挖机开机数据向上趋势一致（徐工同比+1.4%，亦为首次转正），国内行 业筑底向上趋势进一步明确。 出口整体景气延续，龙头出口东南亚除印尼外已逐步回正，其他区域趋势保持较好。 3-5月挖机出口降幅持续收窄小松5月开工数据改善，出口趋势持续，继续看好工程机械 行业：国内、出口整体趋势向上进一步明确5月小松开机小时数101.1，同比+1%，继去年12 月以来首次转正，与徐工挖机开机数据向上趋势一致（徐工同比+1.4%，亦为首次转正），国内行 业筑底向上趋势进一步明确。 出口整体景气延续，龙头出口东南亚除印尼外已逐步回正，其他区域趋势保持较好。 3-5月挖机出口降幅持续收窄，下半年月度增速有望回正。 重点推荐：三一、柳工、中联、徐工、山推、恒立等 重点公司更新： # 三一：5月挖机内销同比30%+，大挖份额升至35%左右；出口同比增长10%-15%，预 计Q3增速好于Q2继续提升。 Q2业绩有望超预期。 # 柳工：5月国内、出口保持较快增长，其中土方+25%左右，挖机增长主要来自中小挖。 今年装载机电动化 ...

顶点软件今天涨停了，市场关注一度冲到wind实时人气榜第32名。 今天顶点软件涨停的原因，首先是因为东吴计算机的持续推荐，其次是一些基本面情况： 1.【标杆案例顺利推进】顶点中标的某头部券商核心交易系统，测试和上线进程顺利推进； 2.【技术弯道超车】 顶点软件在券商核心系统信创领域，是国内唯一有全面替换全面上线【东吴计 算机王紫敬】顶点软件，当科特估遇上金融信创 顶点软件今天涨停了，市场关注一度冲到wind实时人气榜第32名。 今天顶点软件涨停的原因，首先是因为东吴计算机的持续推荐，其次是一些基本面情况： 1.【标杆案例顺利推进】顶点中标的某头部券商核心交易系统，测试和上线进程顺利推进； 2.【技术弯道超车】 顶点软件在券商核心系统信创领域，是国内唯一有全面替换全面上线运行案例 的企业； 3.【金融信创箭在弦上】金融信创政策的强制性保证了下游需求放量，全国100多家券商都要完成 ； 4.【收入增量可预见性强】单头部券商每年的IT系统开支过亿，中小券商每年的开支也在3000 万以上； 5.【科特估】顶点是稀缺的金融信创核心业务系统厂商，非常契合科特估的适用范围。 简单来说，就是： 券商信创要收敛，中信已经选顶点 ...

外卖：Q2 UE同比增加1毛到1.57元，OP同比增长19%，全年OP的指引从15%增长调 高到15-20%到店：Q1的OP margin31%小超预期，公司指引Q2的margin环 比维持，全年OP的指引从10%增长调高到low teens新业务亏损：从原先指引亏100- 120亿，调整到亏90-100亿三者共同影响下，24年整体OP（before unallo cated美团简评：不卷了，但没完全不卷 外卖：Q2 UE同比增加1毛到1.57元，OP同比增长19%，全年OP的指引从15%增长调 高到15-20%到店：Q1的OP margin31%小超预期，公司指引Q2的margin环 比维持，全年OP的指引从10%增长调高到low teens新业务亏损：从原先指引亏100- 120亿，调整到亏90-100亿三者共同影响下，24年整体OP（before unallo cated items）上调了13%至360亿，25年OP也有望上调7%至540亿，公司2 5年14倍PE（假设15%所得税率计税）。 令市场满意之处在于外卖利润和新业务减亏，公司的姿态很明显，不以一己之力去硬扛宏观压力，不卷 了，规模上慢一点就 ...

1）国网事件？ 2）二季度业绩如何影响？ 3）7月解禁？ 我们怎么看？ 1）对当期基本面影响有限，目前没有直接供货国南网，只有省网供货，在去年收入占比0.5%。 1）国网事件？ 2）二季度业绩如何影响？ 3）7月解禁？ 我们怎么看？ 1）对当期基本面影响有限，目前没有直接供货国南网，只有省网供货，在去年收入占比0.5%。 未来国网业务也会通过设立新的子公司去实现。 2）二季度业绩如何？ 铜材如果完全不顺价，影响7-8个点毛利率，实际我们初步预判影响约2个点（这个问题变压器闭门 会探讨过，有的在二季度、有的在三季度体现，但影响都好于预测）。 另一点较好的是，高牌号取向硅钢采取向下跟跌向上涨价封顶（因采购量大、预付款高），未来若高牌 号取向硅钢涨价利好。 据此，整体二季度预计归母净利同环比增长（去年二季度基数不低）。 3）解禁：深创投要减需公告、高管不可减、其他小非自由选择。 从业绩和估值角度，维持今年6-6.5亿利润判断，当下对应16-18X，是变压器板块最便宜标 的，这两天因上述问题跌是较好的时间点。 # 对板块，维持之前判断： 市场对欧洲需求低估，意大利电网ENEL和英国电网NGG等企业发展战略的主线：✔️ ...

公司公告拟发行100亿公司债，用于后续先进产能建设（预计主要是BC技术）以及补充流动资金； 截止331公司在手货币资金573亿，#在手净现金超过400亿，财务的稳健性领先行业，#本次 融资更多基于中长期经营发展考虑，提升抗风险能力。 #本次选择公司债主要考虑其灵活性和融资成本的优势。 我们认为当前本【CT电新】隆基绿能：发行100亿公司债布局中长期，行业出清加速利于头部企业 公司公告拟发行100亿公司债，用于后续先进产能建设（预计主要是BC技术）以及补充流动资金； 截止331公司在手货币资金573亿，#在手净现金超过400亿，财务的稳健性领先行业，#本次 融资更多基于中长期经营发展考虑，提升抗风险能力。 #本次选择公司债主要考虑其灵活性和融资成本的优势。 我们认为当前本次融资更多反应公司经营一贯的稳健性，# 同时侧面也反应当前行业各环节面临严峻 的现金失血压力，潜在流动性风险可能较报表表观更大。 目前各环节排产下降后中游库存已开始下降，#价格底已基本探明，当前亏现金的状态将加速行业产能 出清，3季度国内地面项目提速，供需关系好转，# Q3亏损幅度或有明显收窄。 本轮行业出清后，行业有望获得更健康有序的发展，# ...

❗️北京时间6月6日晚Starship（S29+B11）进行第四次试飞，成功实现一二级可控 溅落回收。 Starship近地轨道运载能力约150吨，是人类历史上最大的运载火箭，可将当前发射成本降 低1-2个数量级。 ❗️6月6日下午，海南商业发射场二号发射工位竣工，海南商业发射场形成双工位发射能力。【中金 卫星互联网】Starship实现一二级可控回收，商业航天进入发展新纪元 ❗️北京时间6月6日晚Starship（S29+B11）进行第四次试飞，成功实现一二级可控 溅落回收。 Starship近地轨道运载能力约150吨，是人类历史上最大的运载火箭，可将当前发射成本降 低1-2个数量级。 ❗️6月6日下午，海南商业发射场二号发射工位竣工，海南商业发射场形成双工位发射能力。 目前海南商发已进入全系统合练阶段，为下半年首发任务奠定基础。 ❗️日前北京市提出，支持开展民营企业低轨卫星出口业务试点，支持本市卫星制造企业出海。 ——————————————⭕卫星互联网是强国竞争的焦点，国内外商业发射能力快速进步，有望 加剧卫星互联网等领域的竞争。 建议： ①重点关注卫星制造环节核心受益标的：#臻镭科技、铖昌科技、航天环 ...

债市在消息真空期下窄幅震荡，其中10年期中债国债到期收益率上行0.2bp至2.28%，国债 期货主力合约涨跌不一，短券在资金价格进一步走低下表现好于长券。 海外方面，继「债券交易观察日记」 今日，央行公开市场净回笼2，580亿元，资 金面整体充裕，银行间市场资金价格小幅下行，其中DR001加权平均利率下行0.85bp至1. 66%，DR007加权平均利率下行0.28bp至1.79%。 债市在消息真空期下窄幅震荡，其中10年期中债国债到期收益率上行0.2bp至2.28%，国债 期货主力合约涨跌不一，短券在资金价格进一步走低下表现好于长券。 海外方面，继加拿大央行之后，欧洲央行宣布降息25个基点，逐渐拉开海外降息序幕，需关注后续海 外资金流动方向。 （投资银行部 6月6日） ...