AI数据中心用电高增，光伏或是中短期最优解，看好中国设备商出海美国【东吴机械】 2023年以来人工智能算力市场保持高增趋势，谷歌、Meta、微软&OpenAI、亚马逊、xAI等多家AI巨头开启算力军 备竞赛。 根据CNBC报道，美国数据中心带来的能耗需求2024年达45GW，并将在2030年达到104-130GW，约占美国总发电 功率的16%，而2022年该占比仅2.5%。 只有光伏、地热和核电符合数据中心的ESG要求，其中光伏加储能方案最为理想。 地热受地域限制较大，核电因历史事故而公信力不足，且两者的建设周期都比光伏长。 光伏电站的建设周期短，一旦完成审批，通常在几个月到一年内就能完工，且不受地理位置限制，只要有阳光就 能发电。 全球科技巨头发力智能算力，开启万卡集群"算力军备竞赛"，带来大量用电需求。 2023年以来人工智能算力市场保持高增趋势，谷歌、Meta、微软&OpenAI、亚马逊、xAI等多家AI巨头开启算力军 备竞赛。 根据CNBC报道，美国数据中心带来的能耗需求2024年达45GW，并将在2030年达到104-130GW AI数据中心用电高增，光伏或是中短期最优解，看好中国设备商出海美国【东 ...

红包【华源电子 葛星甫团队# 熊宇翔】长电科技：先进封装较多催化，提升估值弹性！ 庆祝# 先进封装板块催化较多 1公司参股公司长电绍兴是国内大客户产业链核心封测厂，擅长CoWoS-R封装，未来股权占比提升预期； 2在HBM方面，公司与国内dram龙头企业合作开发，参与HBM2e封测，未来或参与CX存储厂股权，不管是技术还 是资金方面的合作，公司展现出HBM方向的野心，美国于12月6号发布HBM禁令，国产替 红包【华源电子 葛星甫团队# 熊宇翔】长电科技：先进封装较多催化，提升估值弹性！ 庆祝# 先进封装板块催化较多 1公司参股公司长电绍兴是国内大客户产业链核心封测厂，擅长CoWoS-R封装，未来股权占比提升预期； 2在HBM方面，公司与国内dram龙头企业合作开发，参与HBM2e封测，未来或参与CX存储厂股权，不管是技术还 是资金方面的合作，公司展现出HBM方向的野心，美国于12月6号发布HBM禁令，国产替代重要性再次被强调； 32.5D封装正在与国内外客户进行验证，有望斩获国内、国外AI算力芯片客户的订单！ 庆祝# 顺周期下业绩持续增长，期待更好的财务表现 礼物公司资本开支相对前置（16-18年显著高于行业 ...

国泰航空深度汇报：强者恒强，香港头部航司步入新机遇期 烟花汇率扰动小但具备油价弹性，具备供需基本面逻辑且自身在香港航空市场定价能力强，长期看全球航空业供 需改善以及集中度提升逻辑下香港龙头航司持续受益 烟花随着2025年开始国泰航空将踏上新一轮发展机遇期，随着出行需求进一步复苏、香港三跑道系统启用，国泰 航空具备充足增长空间。 烟花申万交运11月发布国泰航空首次覆盖深度，关注后疫情时代香港头部航司变化：23-24年为国泰航空的重建阶 段，疫后公司业绩强势反转，持续回购彰显前景信心；可转债已回购70%并全部注销。 当前股价对应2025年盈利预测PBPE估值均处于低位，属于航空板块极具性价比的标的，持续重点推荐。 烟花汇率扰动小但具备油价弹性，具备供需基本面逻辑且自身在香港航空市场定价能力强，长期看全球航空业供 需改善以及集中度提升逻辑下香港龙头航司持续受益 烟花随着 国泰航空深度汇报：强者恒强，香港头部航司步入新机遇期 烟花申万交运11月发布国泰航空首次覆盖深度，关注后疫情时代香港头部航司变化：23-24年为国泰航空的重建阶 段，疫后公司业绩强势反转，持续回购彰显前景信心；可转债已回购70%并全部注销。 ...

【国君食品】东鹏饮料：顺势而为，引领成长 渠道/新品共振，2024Q4预计延续高增长。 根据渠道调研，结合测算，我们判断2024Q4公司整体收入增长超过4成，增长主要归功于渠道端持续扩张做大特 饮消费群体基数+补水啦新品的进一步放量，一方面在经销商网络加密带动下，截止2024Q4末预计公司终端网点 数量接近400万家，同比增长14%；另一方面，随着补水啦动销的持续提升，公司第二曲线收入占比显著提升，预 计Q4第 【国君食品】东鹏饮料：顺势而为，引领成长 渠道/新品共振，2024Q4预计延续高增长。 根据渠道调研，结合测算，我们判断2024Q4公司整体收入增长超过4成，增长主要归功于渠道端持续扩张做大特 饮消费群体基数+补水啦新品的进一步放量，一方面在经销商网络加密带动下，截止2024Q4末预计公司终端网点 数量接近400万家，同比增长14%；另一方面，随着补水啦动销的持续提升，公司第二曲线收入占比显著提升，预 计Q4第二曲线收入占比同比提升接近10pct至16%左右。 顺势而为，200亿级大单品呼之欲出。 在以滴滴司机、快递员、外卖小哥为代表的城市蓝领等新消费群体逐步壮大的带动下，能量饮料行业的持续扩 容，根 ...

【中泰电子|瑞芯微】国产端侧算力第一股！ # 宇树科技认证国产端侧算力第一股！ 当前公司SoC芯片3588是国内唯一量产可对标高通芯片，近两年销量倍数提升！下游典型应用：机器人、边缘服 务器、智能驾驶等，已导入宇树科技等多家机器人厂商！ ‼卡位稀缺，弹性大！具体可约团队路演交流。 # NPU有望端侧替代英伟达！ 公司在研NPU芯片，算力最高可达3588十倍，高算力迎端侧AI爆发，有望替代英伟达迎端侧芯片大机遇！下游场 景与3588有极强协同，爆 【中泰电子|瑞芯微】国产端侧算力第一股！ # 宇树科技认证国产端侧算力第一股！ 当前公司SoC芯片3588是国内唯一量产可对标高通芯片，近两年销量倍数提升！下游典型应用：机器人、边缘服 务器、智能驾驶等，已导入宇树科技等多家机器人厂商！ # NPU有望端侧替代英伟达！ 公司在研NPU芯片，算力最高可达3588十倍，高算力迎端侧AI爆发，有望替代英伟达迎端侧芯片大机遇！下游场 景与3588有极强协同，爆发力可期！ ...

【美国贸易代表办公室公布2024年恶名市场名单 腾讯微信被移除名】美国总统办公室下贸易代表办公室1月8日公 布《2024年假冒和隐私恶名市场名单》，多款中国互联网产品依然在列，曾上过名单的腾讯微信此次从名单中被 移除。 据悉，"恶名市场名单"旨在公开被查明的大规模盗版和假冒商标的线上及实体市场，实则长期针对中国知名企业 的知名产品进行打压。 据悉，"恶名市场名单"旨在公开被查明的大规模盗版和假冒商标的线上及实体市场，实则长期针对中国知名企业 的知名产品进行打压。 【美国贸易代表办公室公布2024年恶名市场名单 腾讯微信被移除名】美国总统办公室下贸易代表办公室1月8日公 布《2024年假冒和隐私恶名市场名单》，多款中国互联网产品依然在列，曾上过名单的腾讯微信此次从名单中被 移除。 ...

英伟达GB300相比GB200增加了以下元器件： | LPCAMM模块：GB300的外部存储器采用LPCAMM模块，替代了GB200中焊接的LPDDR5X。 | | --- | | # 核心标的：聚辰股份、江波龙 | – 超级电容：GB300方案中每个rack配备4颗超级电容，而GB200中无此标配，超级电容可在断电时快速放电，维持系统运行3-10分钟，防止数据丢失。 | 2 | 项目 | H100 | | B100 (终止) | | GB200 | | GB300 (预估) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3 | | OAM | UBB | OAM | UBB | Compute Tray | Switch Tray | Compute Tray | Switch Tray | | Д | 架构 | Genoa | | Grace | | Blackwell | | | Blackwell | | 5 | PCB工艺 | HDI | 高多层 | HDI | 高多层 | HDI | HDI | HDI | ...

【东田微】重视AI云端涨价最猛的细分：法拉第旋转片 法拉第旋转片是1.6T/800G/400G光模块核心光学器件，价格从2024年年初4元涨至年底8元，涨价已涨价100%，目 前严重供不应求，我们预计后续将会持续涨价。 东田微目前每年约有6000万片法拉第旋转片（小片）备货，客户覆盖国内基本所有光模块企业。 法拉第如果涨价1元有望增厚6000万元利润、如果涨价3元有望增厚近2.0亿元利润。 【东田微】重视AI云端涨价最猛的细分：法拉第旋转片 法拉第旋转片是1.6T/800G/400G光模块核心光学器件，价格从2024年年初4元涨至年底8元，涨价已涨价100%，目 前严重供不应求，我们预计后续将会持续涨价。 东田微目前每年约有6000万片法拉第旋转片（小片）备货，客户覆盖国内基本所有光模块企业。 法拉第如果涨价1元有望增厚6000万元利润、如果涨价3元有望增厚近2.0亿元利润。 乐观看待2024Q4收入和利润趋势。 （1）公司2023Q4起收入持续高速增长，单季度收入增速中，2023Q3增长85%、2024Q1增长105%、2024Q2增长 70%、2024Q3增长82%。 （2）公司股权激励目标2024/20 ...

Summary of Conference Call Notes Company: Zhaomin Technology Key Points 1. **Robot Production Goals**: Elon Musk announced production targets for robots, aiming for 50,000 to 100,000 units by 2027, which is expected to boost market sentiment in the robotics sector [1] 2. **Production Progress**: Zhaomin Technology has been sending samples of each motor model weekly for the past 2-3 months. The stamping equipment is now in place, and the company anticipates being able to produce iron cores independently within 1-2 months [1] 3. **Average Selling Price (ASP)**: The estimated ASP for the motors is projected to be between 2,500 to 3,000 yuan, based on mass production pricing. The gross margin is expected to be consistent with that of automotive applications [1] 4. **Material Usage**: The company is currently using LCP materials selected by Tier 1 suppliers, and has extensive experience with Peek and PPS materials [1] 5. **Profit Forecast**: Projected profits for 2024 and 2025 are estimated at 160 million yuan and 210 million yuan, respectively. For the robotics segment, a simple assumption of 2,500 yuan per unit for 1 million units at a 20% net profit margin suggests a potential profit of 250 million yuan, assuming a 50% market share [1]

太阳对于各类涌现的AI硬件，心态要包容。 如果你因为"不理解"而错过了盲盒经济，那么不要错过AI玩具、陪伴机器人、AI眼镜这种AI硬件，先理解，2025 年CES已经为后面产业的演绎打了充分提前量了（举个例子，24年CES上只有Rabbit R1这个AI硬件出圈，今年AI硬 件遍地开花，那么明年呢？ ） 对于端侧AI硬件，要么关注大模型生态的配套供应商（主控、整体解决方案是核 太阳对于各类涌现的AI硬件，心态要包容。 如果你因为"不理解"而错过了盲盒经济，那么不要错过AI玩具、陪伴机器人、AI眼镜这种AI硬件，先理解，2025 年CES已经为后面产业的演绎打了充分提前量了（举个例子，24年CES上只有Rabbit R1这个AI硬件出圈，今年AI硬 件遍地开花，那么明年呢？ ） 对于端侧AI硬件，要么关注大模型生态的配套供应商（主控、整体解决方案是核心），要么关注品牌厂和代工， 目前这两个主线最有意思。 零部件是散点逻辑，得看供应给哪个客户，是苹果字节三星小米METAOpenAI这样核心大客户供应链的，就应该 高看一眼。 ...