春节开门红后，如何看待茅台后续走势 20260303 摘要 i 茅台显著拉动增量：约 30%-40%用户为首次购买，90 后占比提升， 需求从商务送礼向自饮及亲友聚会多元化迁移。 渠道互补效应强：i 茅台与经销商呈互补关系，散客倾向 i 茅台保真，团 购大客户及急用需求仍高度依赖经销商稳定供给。 产品结构飞天主导：53 度飞天仍占消费绝对核心（超 60%），精品茅 台在商务接待中开始承接部分飞天溢出需求，认知度持续提升。 价格锚定与复购：80%用户有复购意愿，2000 元以下为飞天核心价格 锚点；若价差收窄至百元内，官方渠道保真属性将持续挤压假酒空间。 行业需求结构分化：金融、IT 行业为消费主力；受禁酒令影响，政务及 国企需求缩减超 50%，房地产相关需求下滑明显。 黄牛生态转向高周转：中小黄牛减少，头部黄牛通过美团、京东等平台 快进快出（库存 1-2 天），单瓶利差约 10-20 元，囤货意愿极低。 二季度批价面临考验：春节后新增需求强度难持续，叠加生肖及飞天供 给规模预计仍大，淡季需求承接不足或导致价格承压。 Q&A 围绕 I 茅台上线后对茅台消费群体扩容的影响，本次调研的样本与研究设计是 怎样的？ 与 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金是非常适合普通人的投资品种。 什么类型的基金更适合新手？ 基金投资该怎么投？ 长期投资前要做哪些心理建设？ 这里有一门限时免费的福利课程，能帮助新手投资者从零开始了解基金投资。 想要获取这门课程，可以扫下方二维码添加 @课程小助手 ，回复 「 基金入门 」 领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 #螺丝钉小知识 urnel 银行螺丝钉 为什么说波动是把双刃剑? 以茅台为例，十年前的时候，最低估值能 够低到不到十倍市盈率； 而到牛市的时 候,涨的也会非常极端,可能一年时间里 就上涨三四倍。 所以波动越大,对有经验的投资者而言, 能够赚得更多。 但是对于没有经验的投资者来说,波动越 大，反而会亏得更多。 因为这些对投资不太了解的散户，通常都 是在牛市高位的时候,追涨买进去,看到 下跌就容易恐慌卖出。 如果波动大，牛市冲涨到特别高的位置, 那这时散户就会亏得更多。 所以说波动是一把双刃剑。 这也是为什么螺丝钉坚持日更文章、介绍 投资理念的原因。 对于一个有投资经验、能扛得住波动的投 资者来说，波动大是更有利的。 因为波动越大，越能够买在更极端 ...

证券研究报告 | 行业专题 | 食品饮料 食品饮料 报告日期：2026 年 03 月 04 日 春节茅台量价齐升，餐供/礼盒/功能饮料表现居前 ——2026 年春节食品饮料板块表现总结 投资要点 ❑ 消费背景：出行热延续，消费市场回暖。受 2026 年春节超长假期带动，居民出 行意愿持续增强，跨区域人员流动保持较快增长，消费需求呈现稳中向好态势。 交通运输部数据显示，自春运启动至正月初七，全社会跨区域人员流动量累计近 58 亿人次，彰显出强劲的流动活力。在家庭团聚与出行需求双重推动下，餐饮 消费持续活跃，旅游市场升温明显，消费市场整体呈现稳步复苏、活力回升的良 好格局。 ❑ 子板块情况 【白酒板块】春节白酒仍承压，高端&中低价位大众消费表现优秀。受消费场景 结构变动（商政务消费仍偏弱，大众消费表现积极）&消费群体追求"高性价 比"等因素影响，26 年春节消费市场呈现"需求两头好中间弱，品牌酒企集中 度仍提升"、"消费需求理性（降级/升级同时存在）"、"消费结构变动导致整体价 位下探"、"渠道碎片化（线上/即时零售等渠道表现积极）"等特点，其中贵州茅 台/五粮液成为行业"压舱石"，呈现"量价齐升"态势，除此外， ...

常常我们也会迷失在消息的海洋中不能自拔，很累，效果还很差。为什么？同样是因为我们太关注细节的信息，越是想抓住短期的机会，就越让自己关注 细节，就越迷失而看不清楚真正的大方向。 ——笔记哥《应对》 【笔记20260304— 最后一个多头（+PMI数据偏弱+股市继续下跌+资金面均衡偏松=微下】 大A股民忙着给冲突尽快降温寻找支撑逻辑：一是，据非官方统计，伊朗每日发射导弹数量已从350枚降至50枚；二是，今日中国石油夺得市值冠军，或 将触发"茅台诅咒"；三是，终于没忍住买入了原油！ 【恒生科技教·每日修行课表】 即日起，本教弟子必修功德： 资金面均衡偏松，长债收益率微幅下行。 央行公开市场开展405亿元7天期逆回购操作，今日有4095亿元逆回购到期，净回笼3690亿元。 资金面均衡偏松，资金利率延续下行，DR001在1.27%附近，DR007在1.42%附近。 | | | | 银行间资金 | (2026. 03.04) | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 同购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 ...

ETF成交方面， 标普油气ETF（513350）成交额环比增长50 9% 。 沪深股通今日合计成交3297.82亿，其中紫金矿业和中际旭创分居沪股通和深股通个股成交额首位。板块主力资金方面，电网设备板块 主力资金净流入居首。 龙虎榜方面， 光纤概念人气股通鼎互联获四家机构买入2 .0 2亿，同时深股通买入2.97亿。 军工板块逆势上涨，无人机方向领涨，航天 彩虹走出3天2板，获一家机构买入0.2亿，两家一线游资（国泰海通证券成都北一环路、东方证券厦门仙岳路）合计买入1.6 9亿，同时 遭一家机构卖出3.31亿。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1566. 25亿，深股通总成交金额为1731 .57亿。 | | 沖設通 ( | 3月4日 | ) | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | | 成交金额(亿元) | | 1 | 601899 | 紫金矿业 | | 26.03 | | 2 | 600519 | 贵州茅台 | | 18.89 | | 3 | 603986 | 兆易创新 | | 18.34 | | ব | 688008 ...

编辑 ｜ 钉钉 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | A股市值(含限售股) | 收盘价 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [交易日期] 最新收盘日 | [交易日期] 最新收盘日 | | | | | | [単位] 亿元 ↓ | ［复权方式］ 不复权 | | | | | | | [单位] 元 | | | 1 | 601857.SH | 中国石油 | 21,438.4831 | | 13.24000 | | 2 | 601288.SH | 农业银行 | 21,325.5133 | | 6.68000 | | 3 | 601398.SH | 工商银行 | 19,088.5446 | | 7.08000 | | ব | 600519.SH | 贵州茅台 | 17,546.5598 | | 1,401.18000 | | 5 | 300750.SZ | 宁德时代 | 14,938.5210 | | 338.90000 | | 6 | 601988.SH | 中国银行 | 12,764.5722 | | 5.35000 | | 7 | 601138.SH ...

贵州茅台酒（精品）自诞生以来，始终以沉稳气韵深得社交、 品饮与收藏市场的青睐。 作者：曹坤 封图： 图片资料室 3月3日早晨，当许多人刚睁开眼习惯性点开"i茅台"App时，贵州茅台酒（精品）的页面依然显示 着那三个熟悉的字——"已售罄"。 以新形象上市半年，这款精品茅台酒的"秒光"状态从未改变。 这不是偶然。过去180多天里，精品茅台在i茅台常态化发售，每日9:09起开放购买，但往往是开 售几分钟内，名额即告罄。有茅友戏称："抢精品比抢春运火车票还难。" 春节过后，白酒市场往往面临季节性回调。据"酒价内参"数据，3月3日，白酒市场呈现普跌格 局，十大单品九跌一涨。上涨方面，精品茅台小幅上涨2元/瓶，成为当日唯一正增长的单品。在 周期起伏中，真正的好酒，总能找到属于自己的价值锚点。 2025年9月9日，焕新升级的53%vol 500ml贵州茅台酒（精品）于第十四届中国（贵州）国际酒 类博览会上正式亮相。据茅台方面介绍，贵州茅台酒（精品）焕新升级并非一次简单的包装更换， 而是基于市场反馈和时代需求做出的系统优化。 作为茅台酒"大家庭"中的一款经典产品，贵州茅台酒（精品）的历史可追溯至2003年，其历经时 光沉淀而 ...

2026 年 03 月 04 日 每日晨报 | 相关报告： | | | --- | --- | | 每 日 晨 报 2026 年 03 月 04 日 每日晨报 主要市场股指表现 | 金元晨报 股市回顾 | 【金元交运】低空经济专题系列报 告 十 -eVTOL 动 力 篇 李 景 星 2026.03.03 工作邮箱：zqyjsw@jyzq.cn 金元晨报 股市回顾 国际要闻 国内要闻 重要公告 研报推荐 【金元交运】低空经济专题系列报告十-eVTOL动力篇 低空"心脏"： eVTOL电驱系统详解 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- A股行情：上证指数报4122.68点，下跌1.43%；深证成指报1402 2.39点，下跌3.07%；创业板指报3209.48点，下跌2.57%。 亚太市场：香港恒生指数跌1.12%，报25768.08点。恒生科技指 数跌2.26%，报4876.53点。国企指数跌1.07%，报8608.71点。日 经225指数跌3.06%，报56279.05点。韩国KOSPI指数跌7.24%， 报5791.91点。 欧洲市场：英国富时100收跌2.75%，报10484 ...

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2026-03-04 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 金融产品深度报告 20260303：黄金 ETF，2026 年 2 月复盘与 3 月展望 指数后市展望： 关键事件前瞻：展望后市，金价定价逻辑仍受通胀就业 数据验证、联储政策校准及地缘博弈三维驱动。特别是美伊冲突若进一步 升级，引发避险情绪与能源通胀预期的共振，将强力推升金价;但若宏观 数据锚定软着陆、降息路径收窄、地缘冲突快速结束，金价或面临一定调 整压力。整体判断，价格运行延续"事件驱动+预期摇摆"特征，维持高 位震荡与韧性抬升并存格局。 指数走势展望：资金博弈显示定价逻辑已 由"趋势配置"转向"情绪驱动"。地缘与政策的不确定性使得市场反应 更为敏锐。若白银等贵金属板块联动走强，有望带动黄金情绪持续走强； 反之，若流动性边际收紧，金价或承压整理。整体判断，黄金后续短期或 延续高频波动，中期趋势则继续保持上行爬升的走势。 相关 ETF 产 品：华安黄金 ETF（518880.SH）紧密跟踪国内黄金现货价格收益率，追 求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，截至 2025 年 2 月 27 日， ...

1、 2026年全国两会即将启幕。 全国政协十四届四次会议将于3月4日下午3时开幕，3月11日上午闭幕， 会期7天。 大会主要议程包括：听取和审议全国政协常委会工作报告和提案工作情况的报告；列席十四 届全国人大四次会议，听取并讨论政府工作报告以及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个 五年规划纲要草案；审议通过全国政协十四届四次会议政治决议等。十四届全国人大四次会议将于3月5 日开幕，3月4日12时举行新闻发布会，大会发言人就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提问。 2、 全国政协十四届四次会议首场新闻发布会3月3日举行，大会新闻发言人刘结一回应政协履职、经济 形势、对外开放、大湾区发展等多个热点话题。 被问及如何看待当前经济形势和发展前景时，大会新 闻发言人刘结一表示，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没 有变。 3、 外交部发言人毛宁主持例行记者会。 毛宁表示，能源安全对世界经济非常重要，各方都有责任确保 能源供应稳定畅通。中方敦促各方立即停止军事行动，避免紧张事态升级，维护霍尔木兹海峡的航道安 全，防止对全球经济造成更大影响。同时，中方将采取必要的措施保障自身 ...