港股晨报 2026 年 3 月 3 日 国投证券（香港）有限公司 • 研究部 今日重点 1. 国投证券国际视点 中东战火推升避险情绪，美股深 V 反转现 韧性 1. 国投证券国际视点：中东战火推升避险情绪，美股深 V 反转现韧性 昨日港股三大指数集体下跌。其中，恒生指数跌 2.14%，国企指数跌 1.78%， 恒生科技指数跌 2.89%。南向资金北水方面，港股通交易净流入 162.14 亿港 元。港股通 10 大成交活跃股中，北水净买入最多的是南方恒生科技 3033.HK、 盈富基金 2800.HK、小米集团 1810.HK；净卖出最多的是阿里巴巴 9988.HK、中 芯国际 981.HK、山东墨龙 568.HK。 板块方面，避险与战略资源领跑赢，能源及国防板块受惠走高，诺斯洛普·格 鲁曼 NOC.US 大涨约 6%，洛克希德·马丁 LMT.US 升逾 3%，埃克森美孚 XOM.US 等能源巨头亦跟随油价上扬。同时，具备充裕现金流的科技巨头发挥避险属性， 英伟达 NVDA.US 与微软 MSFT.US 分别上涨约 3%及 1%。航空与邮轮股因担忧燃 料成本急升而领跌大市。 板块方面，航空板块显着下跌，中国南方 ...

以下文章来源于东四十条资本 ，作者韦香惠 东四十条资本 . 聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究、政策解读，提供专业视角和深度洞见 | 创投圈有趣的灵魂 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 "AI是否过热"不断被反复讨论。 作者丨 韦香惠 来源丨 东四十条资本 宣布新一轮融资不到一个月的时间，美国AI芯片超级独角兽Cerebras再次被传出IPO计划。据外媒报道，该公司一直在与潜在投资者会面，上市最早可 能在今年4月进行。 今年2月初，Cerebras通过一轮私募融资筹集了约10亿美元，包括新投资，使公司估值达到230亿美元。按此计算，Cerebras已经超过不久前被英伟 达以200亿美元收购的Groq。 成立不到三年的AGI投资基金3C AGI Partners（以下简称"3C"），是少数同时押注Cerebras与Groq的机构之一。创始人王康曼认为，从数字上看， 市场确实在讨论Cerebras的IPO估值可能高于Groq被英伟达收购的大致水平，但两者逻辑不同。Groq更像被并入GPU帝国的"关键模块"，Cerebras 更像一家具备完整系统与商业闭环的"独立基础设施平台"，估值反映的是长期自由 ...

证券研究报告：宏观报告 发布时间：2026-03-03 研究所 分析师:李起 SAC 登记编号:S1340524110001 Email:liqi2@cnpsec.com 研究助理:高晓洁 SAC 登记编号:S1340124020001 Email:gaoxiaojie@cnpsec.com 近期研究报告 《假期消费温和增长，文旅消费多元扩 容》 - 2026.01.05 宏观观点 海外宏观周报：地缘风险扰动，避险情绪升温 ⚫ 核心观点： 上周地缘局势再度成为全球市场关注焦点。美国与以色列对伊朗 进行了军事行动，随之伊朗伊斯兰革命卫队宣称关闭霍尔木兹海峡， 区域紧张局势升级。这一系列行动导致原油、贵金属价格上涨。持续 的中东紧张局势可能对全球能源供应带来不确定性，后续仍需关注各 方表态、霍尔木兹海峡通航情况以及伊朗新领导层形成。 宏观层面，申领失业金人数等高频指标显示，美国劳动力市场表 现出了一些初步企稳的迹象，但仍需要后续验证。当下的就业数据依 然存在走弱的风险，一方面，就业增长过于集中于个别行业，尤其是 医疗健康等领域。另一方面，人工智能技术的扩散正在重塑劳动力需 求结构。自 OpenAI 推出 Chat ...

整理 | 华卫 昨日，Anthropic 旗下聊天机器人 Claude 及其编程平台 Claude Code 出现服务中断。该初创公司表 示，过去一周其服务遭遇了前所未有的需求高峰，公司正全力应对。 据服务监测网站 Downdetector 数据，其故障高峰期有近 2000 名用户报告 Claude AI 服务异常。 Anthropic 通过 WhatsApp 发表声明称，claude.ai 官网及公司旗下应用等面向消费者的服务端口均已 下线，而将 Claude AI 模型集成至自有系统的企业客户则未受影响。 10 小时内， Claude 连续崩了四次 对于 Claude 和 Anthropic 来说，这次中断发生在一个敏感时期。Anthropic 在声明中表示："过去一 周 Claude 需求激增，我们正努力恢复服务，感谢所有人的耐心等待。" 被"封杀"后夺榜首，用户量激增 昨晚至今， Claude 接连发生了四次严重的全球性技术故障。 根据 Claude 官方状态页面显示，首次故障于北京时间 3 月 2 日 19:49 开始，当时公司排查发现 claude.ai 官网、开发者控制台以及 Claude Co ...

Group 1: Industry Overview - The semiconductor industry is expected to maintain a high growth trend, driven by increased demand for optical modules, as evidenced by NVIDIA's investment of $2 billion each in Lumentum Holdings Inc. and another company to support new product development [4] - Price increases in the semiconductor sector are becoming widespread, with companies like STMicroelectronics raising prices by 20% for certain products due to rising raw material costs [4] Group 2: Company Performance - Ninebot Company reported a revenue of 21.325 billion yuan for 2025, a year-on-year increase of 50.2%, and a net profit of 1.755 billion yuan, up 61.8% year-on-year, driven by strong sales in electric two-wheelers and service robots [7] - The company faced temporary profit pressure in Q4 2025 due to currency exchange losses and tax provisions, but anticipates a recovery in Q2 2026 with plans to launch new electric products [7] Group 3: Cosmetics Industry Insights - The cosmetics industry in 2025 showed moderate domestic demand recovery and strong export performance, with retail sales reaching 465.3 billion yuan, a year-on-year increase of 5.1% [8] - The total import and export value of cosmetics was $24 billion, with exports at $7.82 billion, reflecting a year-on-year increase of 9.2%, indicating a robust growth trajectory in emerging markets [8]

AI芯片巨头英伟达周一宣布大手笔投资，向两家光学技术公司Coherent和Lumentum各投20亿美元，总计40亿美元，继续加 码AI基础设施。 英伟达CEO黄仁勋表示："借助Coherent的技术，英伟达正在开创下一代硅光子学，以更大规模、更快速度、更高能效实现 AI基础设施。"他还称，与Lumentum携手推进全球最先进的硅光子技术，目标是"构建下一代千兆瓦级AI工厂"。 随着AI模型规模持续扩大，芯片间的数据传输逐渐成为算力瓶颈。传统铜线互联已逼近物理极限，而以硅光子为核心的光 互连技术，可实现更高带宽、更低时延与更低功耗，成为下一代算力架构的关键方向。 英伟达指出，光互连和先进的封装集成是下一代人工智能基础设施的基础，能够为人工智能工厂带来超高带宽、高能效的 连接。此次合作充分利用了英伟达在AI、加速计算和网络领域的领先地位，以及两家公司在光技术创新和先进制造方面的 专长。 英伟达CEO黄仁勋表示："计算方式已经发生了根本性的变化。在人工智能时代，软件运行依赖于人工智能，而人工智能工 厂会针对每一次交互和每一个场景实时生成令牌，借助Coherent的技术，我们正在开创下一代硅光子学，以前所未有的规 ...

>> THIS IS THE ASIA TRADE. I AM AVRIL HONG IN SINGAPORE. >> TOP STORIES THIS HOUR.>> WE WILL EASILY PREVAIL. WE ARE ALREADY SUBSTANTIALLY AHEAD OF OUR TIME PROJECTIONS. WHATEVER IT TAKES.>> PRESIDENT TRUMP REFUSING TO PUT A TIMELINE ON THE WAR WITH IRAN AND NOT RULING OUT AMERICAN BOOTS ON THE GROUND WHILE IRAN RESPONDS WITH MISSILE LAUNCHES ACROSS THE REGION. OIL SURGING WITH NATURAL GAS SPIKING. TREASURIES UNDER PRESSURE WITH INFLATION FEARS DIMMING THE CHANCES OF INTEREST RATE CUTS.THE UAE AND QATAR LOBB ...

Exclusive: Ayar Labs, a decade-old chip startup backed by Nvidia and Advanced Micro Devices, has raised $500 million from investors https://t.co/n1ieRIvCEZ ...

中东地区（包括海湾合作委员会国家和伊朗）2025年的电解铝产量约占全球 总产量（7,380 万吨）的 9%。我们预计当前的伊朗战争将从两个方面影响铝 供应：(1) 伊朗的铝产量（约 62 万吨）约占 2025 年全球总产量的 0.8%，如 果伊朗的电力基础设施和物流系统遭到破坏，将会对铝生产造成不利影响； (2) 霍尔木兹海峡的封锁将影响整个中东地区氧化铝和铝土矿的运输，同时 也会影响该地区的铝出口。美国总统特朗普透露空袭可能持续四周。我们预 计供应链不稳将支撑铝价。我们认为中国宏桥（1378 HK，买入）将从中受 益。我们同时看好创新实业（2788 HK，买入），公司在沙特阿拉伯的产能 仍处于建设阶段，因此我们预计当前的局势不会对公司产生太大影响。 （链接） 2026 年 3 月 3 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 行业点评 全球市场观察 行业点评 电解铝行业 - 中东地区潜在的供应受限将支撑铝价 招银国际研究部 邮件：research@cmbi.com.hk | 环球主要股市上日表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收市价 | | ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近年来，黄金、白银等贵金属价格持续走高，并带动A股相关的贵金属板块走强。 其中， COMEX黄金期货在2024年上涨27.39%，2025年上涨64.03%，2026年以来（截至3月2日）已经 涨超24%；A股的黄金股板块指数（东方财富板块指数）2024年上涨12.53%，2025年上涨 95.64%，2026年以来（截至3月2日）已经涨近73%。 贵金属期货相关A股板块的亮眼表现，吸 引了众多投资者的关注。 那么，贵金属近几年来为何表现如此强劲呢？经过近几年的上涨，贵金属期货和相关的A股板 块，目前累计涨幅都比较大，是该继续持有还是落袋为安？为了给投资者解惑，笔者特采访 了 中欧瑞博、盛麒资产、钧富投资、乾图投资、联海资产、泽元投资、持赢私募、观理基金、波粒 二象私募 等多家知名私募。 01 近年来，黄金期货价格持续上涨， 贵司 认为背后的主要驱动因素是什么？ 中欧瑞博联席投资总监黄松杰： 金价上涨的中长期逻辑主要是去美元、央行购金和地缘/贸易冲 突升级、美联储降息。2026年开年以来的金价上涨的短期触发因素是：格陵兰岛争端引发的欧美 贸易冲突 ...