作 者丨雷晨 编 辑丨倪雨晴 近年来，随着人工智能（AI）技术的迅猛发展，全球范围内掀起了一股AI算力中心建设的热 潮。 从中国各地的"智算中心"项目密集开工，到美国科技巨头动辄数百亿美元的数据中心投资， 算力基础设施成为新一轮科技竞赛的核心战场。 这股热潮之下，业内也开始出现不同的声音。阿里巴巴集团主席蔡崇信等业内人士警示"AI算 力投资存在泡沫"，而Me t a、英伟达等企业则坚称"AI算力需求远超供给"。 而当美国市场率先出现阶段性过剩信号，中国算力产业又该如何避免重蹈覆辙？ 美国算力泡沫隐现？ 今年以来，De e pSe e k凭借其高效、灵活和低成本的优势，引发全球大模型平权浪潮。 随着算力成本的不断降低，算力领域是否存在泡沫的争议日益加剧，其中，美国市场首先出 现了关于算力中心存在泡沫的论点。 今年1月，微软计划在2 0 2 5财年斥资8 0 0亿美元用于建设AI数据中心，重点用于开发能够训练 人工智能模型、部署人工智能以及基于云的应用程序的数据中心。 2月，Me t a正在探索建设一座巨型数据中心园区的计划，以支持其AI项目，预计投资额将超 过2 0 0 0亿美元。该公司CEO扎克伯格曾透露，计 ...

4.字节豆包大模型负责人乔木飞书账号遭停，或因内部纠纷引关注 5.DeepSeek梁文锋首登全球富豪榜！雷军财富增长最快，首进中国前十 6.王化回应网传雷军广告报价37万起：雷总没有计划接商单 7. Android从此闭门开发！谷歌确认：安卓不会停止开源，将继续发布新版本源代码 8."AI数据中心泡沫论"被迅速验证？微软被曝放弃在美欧新数据中心项目 1. 阿里前高管贾扬清创业公司卖身英伟达，创立两年或价值数亿美元 2. 百度副总裁谢广军演讲因开盒事件被取消，活动延期，此前被传申请离职 3.李想宣布推出自研操作系统星环OS：投入200名研发人员，10亿人民币 今日头条 HEADLINE NEWS TikTok政策大调整：新增品牌托管模式 据多个卖家爆料，TikTok在电商板块又做出一个重大调整，除了全托管、半托管，新推出了品牌托管模 式。根据消息，该模式招募范围包括亚马逊、独立站、SHEIN、Temu等出海卖家，也包括天猫、京东、 抖音等国内卖家。要求商家具有一定的年销售额规模。可以发现，优质的品牌大卖是TikTok Shop品牌托 管模式的重点吸纳对象。 另据业内人士透露，此次TikTok Shop推出的"品 ...

小米集团拟配售 8 亿股筹资约 425 亿港元。 小米集团今日公告，将以每股 53.25 港元价格配售 8 亿股现有股份，预计筹资约 425 亿港元用于业 务扩张、研发投资及其他一般用途。 此次配售股份占小米现有已发行股本约 3.2%，配售方式是 "先旧后新"，即控股股东先将其现有股 份出售给独立第三方投资者，得到新融资后，再向该投资者发行同等数量新股，使其持股比例恢复 至原有水平。小米上一次通过配售筹资是在 2020 年 12 月，当时的配售价格为 23.7 港元，筹资约 240 亿港元。 蔡崇信说全球数据中心建设可能已有泡沫。 阿里巴巴董事长蔡崇信今天在香港的一场会议上称，他对美国在 AI 领域的投资规模感到震惊，例 如 OpenAI 、甲骨文、软银成立的 5000 亿美元合资企业 Stargate。他称千亿美元规模的投资没有必 要，"某种程度上，人们的投资超过了他们目前看到的需求。" 他说一些数据中心公司还没有与任何客户达成协议，就开始冒险地（on spec）建设新设施。"我开 始看到一些泡沫。" 上个月，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭宣布，未来三年，阿里将对 AI 投入超过 3800 亿元，围绕三个 方 ...

要闻提示 NEWS REMIND 1.拼多多或再投千亿加码商家扶持？业内人士：有待商榷 2. 美团CEO王兴减持理想汽车股权：四个交易日套现约7亿港元，仍是重要股东 3. 哪吒汽车供应商联合发声：支持哪吒化债融资，团结一致推动复工复产 4.蔚来李斌：欧洲人办事效率太低交了很多学费，今年将大力布局国际化，参考原有直销模式 5.AR眼镜初创公司"奇点临近"被曝经营困难，创始人号称曾在华为小米任高管 6.特斯拉中国官网"FSD"改名，去掉英文改为"智能辅助驾驶" 7.TikTok内部重组：广告业务负责人将离职，两大团队合并 8.苹果"AI双芯"战略浮出水面：左手自研，右手10亿美元购入英伟达服务器 今日头条 HEADLINE NEWS 拼多多或再投千亿加码商家扶持？业内人士：有待商榷 近日，行业内传言称，拼多多宣布投资千亿人民币用来扶持商家。该消息引起了行业不小的震动。对此雷 峰网咨询了诸多业内人士，表示该消息有待商榷。有投资人表示，回溯此前拼多多宣布投百亿消息后，资 本市场的反应，倘若这次是投资千亿，那么其股价是否会产生大幅度震荡不得而知。 其中，3月18日，减持理想汽车150万股，减持均价为110.9737港元 ...

先聊个和今天市场没啥关系的事儿哈，上周五，总局印发了《商业银行代销管理办法》，为什么要聊这个呢，我一说可能大家就记起来了。 去年6月初的时候，市场一则关于 银行不得再继续代销私募基金 的传言发酵，对市场的冲击非常大，当天小盘股大跌2%以上，我当时也聊了，说这个传 闻"不可能发生，更不应该发生"，原文我删了，大家也不用回头找了，但草稿箱里还有，开头这么说的，下图。 你可以理解为，当时的这个传闻，就是借着，这回这个办法的征求意见稿的名头，传播的。 很多人问，能不能解读一下这个办法，我觉得简单来说，核心就是4件事。 1、 银行可以继续卖私募 ，方法沿用现在的，通过TOF或者私募管理人担任投顾的模式； 2、银行代销出现的风险事件太多了，爆出来的很多，没爆出来的更多，在这个办法中，相比过往的文件， 不再有银行不承担代销产品的风险管理责任的 说法 ，换句话说，以后银行不能轻飘飘地说，自己只是代销的，风险都是管理人造成的了——这导致银行对代销的准入、退出等全生命周期，会变得更 加谨慎。 3、私募管理人，做银行准入的最低门槛，是 规模不低于3亿、成立不少于3年、且3年内没有接受过惩罚 ，这意味着，过去那种明星公募基金经理，出 ...

文 | 新浪财经 刘丽丽 氢能第一股"亿华通的并购方案，最终变成了一桩易主方案——焦化巨头旭阳集团将用旗下氢能公 司 100% 股权加 5.5 亿现金获得亿华通的实控权。 对于"卖身"的亿华通来说，这可能是一根救命稻草。其业绩快报显示，2024年全年实现营收3.67 亿元，同比下降54.21%；净利润-4.53亿元，较上年同期亏损扩大2.1亿元，在A股科创板上市以来 连续第四年亏损。 对于这次并购的未来安排，亿华通投关部门人士告诉新浪财经，下一步工作是资产评估，对对方 的标的进行评估，评估之后会出进一步公告，"时间周期目前还说不好，要看评估的情况"。 对此，有行业人士直言："这次并购为狂奔的氢能行业敲响了警钟，泡沫破碎之下，希望产业链能 够觉醒！" 燃料电池企业发展遇"三面墙" 行业分析人士认为，亿华通的"卖身"，既是氢能泡沫的一次集中释放，也是行业回归理性的起 点。 中国的燃料电池企业在经过前几年的急速狂飙之后，目前基本都深陷亏损困局。一位氢能企业人 士坦言，目前行业发展明显低于预期，整个行业都在下滑。 按照《氢能产业发展中长期规划（2021~2035年）》规划，到2025年，我国氢燃料电池车辆保有 量约5 ...

东升西落。 作者 I 杨继云 报道 I 投资界PEdaily 段永平似乎迎来投资生涯首次空仓—— 3月11日，他的社交账号"大道无形我有型"发言："哈，终于来了！很少享受到空仓的快 感，投资以来第一次。" 彼时恰逢美股经历惊魂之夜，一夜之间美股市值蒸发了1.7 5万亿美元。其中特斯拉单日暴 跌15%，消失了1 30 0亿美元，创下20 20年9月以来最大单日跌幅，包括英伟达、苹果、 Me t a等在内的七家科技巨头市值单日缩水7 50 0亿美元，可谓震撼。 正如不少人在社交平台大吐苦水："这两天美股大崩盘，我只能认输。"更有甚者，一晚 亏了2 3 0万，美股一片哀鸿遍野。 隐约中，一种已流淌多时的微妙情绪愈发强烈起来：逃离美股泡沫，奔向中国资产。 美股开启暴跌 段永平：空仓的快感 严谨地说，段永平口中的空仓并非完全清仓，"而是作为一个满仓主义者，有了（一部 分）空仓的意思。其实一月份我就在这里说过了，美股有点贵。"在这之前的几天，他明 确说过50%的现金就算是空仓。 他的做法被认为是一种避险。此前，段永平行使大量期权，释放不少美元现金，仓位从高 位降至更灵活状态。 当然，无须纠结他是否真的清仓了，泡沫不破，投 ...

最近听了橡树资本联合创始人霍华德·马克斯的三场对话。一是"备忘录背后"的播客，二是CNBC的访谈，还 有在印度参加孟买会议的线上交流，都在继续讨论泡沫的问题，但也不同程度地谈到AI、利率以及关税 等。 更有意思的是，霍华德·马克斯反复提及的FOMO心理（ 错失恐惧症 ，fear of missing out），他认为这也是 当下市场中投资者要认真避免的一种心态。 这种心理，最近在私募走访时也屡次听到。 大家喜欢引用查尔斯·金德尔伯格（Kindleberger）的话， "没有什么比看到朋友变得富有更令人难受的了"来 体现FOMO的非理性。 这种来自于身边，触手可及的造富案例最容易让人寝食难安。 想想，我们多少都会遇到这样的情形：在市场情绪高涨的时候，总会传唱"一个买股票赚了几倍"的朋友，让 自己那点保守稳健的收益变得非常不香，然后……在一个继续高歌猛进的时刻忍不住加仓了。 霍华德·马克斯提醒我们，如果你想成为一名优秀的投资者，或者想在任何领域取得成功，你就必须具备这 样的能力——当所有人都在犯错时，你要有足够的意志力去拒绝盲从。 关于"错失恐惧症" 在霍华德的定义中，特别提到了投资者心理的一种表现——"错失恐惧 ...

在实验中 ， 参与者 （ 通常是学生 ） 第一次参与模拟的资产交易 ， 几乎无一例外都会形成相当巨大的市场 泡沫 。 实验参与者没有控制住情绪 ， 他们不理会真实的价值 ， 而是选择参与狂热的交易 ， 推动价格一再 攀升 ， 直到泡沫破裂 。 长按即可免费加入哦 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：张翼轸 来源：雪球 我们常听到一句话 ： 学投资要趁早 。 这听起来像是老生常谈 ， 但它的深意或许并非只是让人早早地投身 市场 ， 而是让人做好面对一段不可避免的 、 看似 " 荒废 " 的时间的心态准备 。 这段时间可能持续十年 ， 甚至更长 。 这是学习投资时一个难以逃避的真相 。 在投资这条路上 ， 很多东西只能靠亲身经历才能明白 。 而经历 ， 不仅需要耐心 ， 还需要时间 。 时间不 是投资者的对手 ， 而是强迫你沉淀的最忠实的老师 。 但无论你多聪明 、 多努力 ， 这位老师的课程也不会 因你而加速 。 两轮泡沫才能成熟 最近在看阿希姆 · 克莱门特的那本 《 投资中最常犯的错误 》 ， 里面有许多有趣的话题 ， 比如 " 泡沫实验 " 。 诺贝 ...

Core Viewpoint - The discussion highlights the increasing wealth inequality in the U.S., the inefficiency of government, and the stagnation of technological progress, suggesting that these issues are interconnected and may lead to significant societal consequences [2][3][6]. Summary by Sections Wealth Inequality - The disparity between the wealth of the top 1% and the bottom 99% has been growing at an unprecedented rate, potentially surpassing levels seen in the early 20th century [2][3]. - The right-wing has largely ignored this issue, either denying its existence or deeming it unimportant, which is seen as a significant blind spot [2][3]. Government Inefficiency - Government efficiency has deteriorated, with rising expenditures failing to yield proportional improvements in governance [3][4]. - Examples include the prolonged construction times for infrastructure projects compared to historical benchmarks, indicating a decline in operational effectiveness [3][4]. Technological Stagnation - There is a concern that technological progress has slowed since the late 1960s, with significant innovations becoming rare outside of specific sectors like computing and finance [6][7]. - The stagnation in technological advancement is linked to broader economic growth issues, leading to political cynicism and a zero-sum perception of economic competition [7][10]. Globalization's Impact - Globalization has created a "winner-takes-all" environment, adversely affecting the middle class and white-collar workers, particularly through labor arbitrage with countries like China [12][20]. - The benefits of globalization have not been evenly distributed, leading to increased inequality and social unrest [12][20]. Education and Innovation - The education system is criticized for perpetuating a bubble, with many students accumulating debt without securing corresponding employment opportunities [27][29]. - There is a call for a reevaluation of educational investments and a shift towards recognizing non-college career paths as viable options [27][29]. Future Considerations - The discussion raises philosophical questions about the role of government in planning for the future, particularly in the context of technological innovation and economic policy [15][17]. - The potential for long-term societal issues stemming from demographic changes and technological stagnation is emphasized, suggesting a need for proactive policy adjustments [23][24].