值得注意的是，万达和儒意此次投资看向的是当下大热的"谷子经济"，后者与年轻市场关联紧密。投资标的乐自天成的核心品牌为52TOYS，该品牌是伴 随着"谷子经济"热潮发展起来的头部品牌之一。万达和儒意选择此时注资，也是万达电影换帅后在经营策略上调整的一个表现，相较于影视内容加院线的 打法，入局"谷子经济"更偏向于对院线下游市场的开发，这也是电影行业在现阶段连接年轻群体、拓展收入路径的一种尝试。 院线"入谷"，提升收入结构的稳定性 从当前院线企业的整体收入构成来看，院线公司的核心收入来源依然是电影票房的分账收入，并且，在非票房收入的部分中，占大头的广告收入，也很大 程度上取决于票房。 以在国内院线市场占据最大份额的万达电影为例，2024年，国内电影大盘整体下行，全年总票房同比下降超两成。相对应地，万达电影的年度营收虽然达 到123.62亿元，但净利润却由盈转亏，净亏损达到9亿元以上，同比下滑203.05%。而到了2025年一季度，一部《哪吒之魔童闹海》撑起了电影大盘，院线 收入随之高走，万达电影在一季度净利润高达8.3亿元。 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 | | --- | --- | - ...

最近《哪吒2》谷子市场愈发不忍直视，闲鱼上大批低于原价二手自刀挂卖、曾经一单难求的热门谷再贩排队原价转单，春节时红遍各个抽卡直播间的哪 吒卡牌，更从原价一盒180元直接跌到全新未拆不到40元，入手价只剩个零头。 消费者的迅速冷静浇灭了《哪吒2》的谷子热潮，也捅破了国内"谷子经济"最虚浮的那层泡沫。 《哪吒2》谷价已崩？ 都说炒谷如炒股，影院里片子还没下映，《哪吒2》的衍生品市场热度先崩了盘。 二级市场是一级市场的影子，《哪吒2》谷子热度下降有多严重，二级市场最直观。犀牛君简单逛了一圈《哪吒2》的二手行情—— 在闲鱼平台，目前只有官宣联名较早、市面流通量有限的周边相对保值，除了高位卡牌、隐藏款盲盒这种显而易见的高价品之外，譬如万代出品的坐姿哪 吒、敖丙大号玩偶，除现货少量溢价外，预售转单价格也基本能够拉到原价。 剩下绝大部分衍生周边，都没逃过降价贬值。9.9元包邮售出150张哪吒普卡（标价为2元/张）、30元甩卖5个价值90元的FunCrazy水墨片尾系列吧唧、150 元转卖原定价249元的泡泡玛特抱抱系列毛绒熊猫哪吒、100元出售仅拆摆的原价204元哪吒lookup手办，还有不少个人卖家将不同种类周边集合在一 ...

在传统消费板块仍较为低迷的情况下，一些新消费个股成为基金经理的"新宠"。 证券时报记者注意到，包括富国全球消费基金、海富通消费优选基金、南方中国新兴经济基金、南方香 港成长基金、银华品质消费基金均在今年以来的市场行情中取得不俗的收益，这些基金有一个共同的特 点，那就是持仓主要指向新消费赛道，并降低传统消费赛道的仓位。例如，富国全球消费基金今年以来 的收益率达26%，该基金前十大重仓股几乎全部指向以女性消费为特点的新消费领域，前十大股票中唯 一持仓的白酒股仓位不足3%。 证券时报记者注意到，今年以来，重仓新消费的多只基金产品持续跑赢市场，而垫底的消费主题基金则 大多重仓以白酒为主的传统消费板块。业内人士指出，部分新消费板块处于景气度上升的阶段，所以吸 引了大量机构资金抱团关注。不过，新消费品种在股票市场呈现零散分布状态，相对传统的消费板块在 研究上更耗时费力。 新消费跑赢传统消费 尽管4月8日以来股市反复波动，但以新消费为代表的公募重仓股走势颇为凌厉。例如，南方基金重仓的 修图软件股美图公司反弹幅度达33%，宏利基金重仓的游戏股心动公司反弹幅度接近28%，国泰基金重 仓的医生社区平台医脉通反弹幅度达27%，广发 ...

作 者丨刘婧汐 编 辑丨张伟贤 又有一员猛将入局潮玩市场。 5月1 2日，万达电影发布公告，万达电影旗下全资子公司北京影时光电子商务有限公司 （以 下简称"影时光"） 拟与关联方上海儒意星辰企业管理有限公司（以下简称"儒意"） 共同投资 北京乐自天成文化发展股份有限公司。 万达电影的I P野心 具体来看，本次股权转让和增资完成后，万达旗下影时光持有乐自天成4%的股权，腾讯参股 的儒意星辰持有乐自天成3%的股权，双方合计持有乐自天成7%的股权。 此 次 投 资 并 非 跨 界 ， 事 实 上 ， 万 达 电 影 的 目 的 很 明 确 ， 就 是 要 借 此 强 化 旗 下 IP 衍 生 业 务 布 局。万达电影在公告中提到，"公司在夯实电影放映和内容制作主业的基础上将持续强化 IP 衍生业务布局，不断丰富拓展 IP版权池. . . . . .通过整合营销深化 IP 商业价值，提高公司衍生 品收入。" 52TOYS旗下IP，图 / 52TOYS 而在影视IP衍生品领域，5 2TOYS已经颇有经验。5 2TOYS曾与《异形》IP 深度联动，同步 推出可动人偶、变形机甲、发条玩具等六款产品；2 0 2 3年春节期间 ...

此次投资并非跨界，事实上，万达电影的目的很明确，就是要借此强化旗下IP衍生业务布局。万达电影 在公告中提到，"公司在夯实电影放映和内容制作主业的基础上将持续强化 IP 衍生业务布局，不断丰富 拓展 IP版权池......通过整合营销深化 IP 商业价值，提高公司衍生品收入。" （图源：公司公告） 作为国内潮玩行业最早一批参与者，52TOYS拥有15个原创IP，如胖哒幼Panda Roll、Nook、超活化、 Sleep、Kimmy&Miki、Lilith等，并与迪士尼（迪士尼公主、米奇和朋友们、玩具总动员、草莓熊）、 漫威、华纳（猫和老鼠、蜡笔小新）、三丽鸥等多个国际知名IP企业达成长期合作，生产线覆盖静态玩 偶、可动玩偶、发条玩具、变形机甲和拼装、毛绒玩具及衍生周边。 又有一员猛将入局潮玩市场。 5月12日，万达电影发布公告，万达电影旗下全资子公司北京影时光电子商务有限公司 （以下简称"影 时光"） 拟与关联方上海儒意星辰企业管理有限公司（以下简称"儒意"） 共同投资北京乐自天成文化发 展股份有限公司。 乐自天成的核心品牌52TOYS是当下国内谷子经济的头部玩家之一，主营业务为IP（具有商业价值的创 意内容 ...

近期，多家公募基金公司员工考取公务员，录取单位包括金融办、税务局、地方证监局等机构。大多是进 入基金业三年左右的新员工，其中也有工作11年的公募老员工。 受访人士对券商中国记者表示，公募从业者考公现象近期有所增加，是基金业大发展之下的常态现象，人才扩 容自然有着对应的人才进出。这仅是个别现象，除考公外基金从业人员近年来还出现其他职业选择。券商中国 记者了解到，有基金经理正在考虑从事"谷子经济"相关行业。从整个基金从业群体来看，无论现在还是未来基 金业依然是人才高地，会持续吸引人才加入。 研究员当金融办科员 根据国家公务员局官网5月上旬公布的公务员拟任职公示，经笔试、面试、体检和考察等程序，确定6人为中央 金融委员会办公室、中央金融工作委员会拟录用公务员。6人中有4人原来工作单位为金融机构。其中，宏利基 金的一位前员工，拟录用职位为"综合业务处一级主任科员及以下"。 券商中国记者从业内了解到，上述前员工在宏利基金时担任研究员，来宏利基金时间并不长。根据基金业协会 信息，其基金从业机构在2022年9月登记为宏利基金。 此外在今年4月中旬时，上海税务局披露的2025年度拟录用公务员公示公告（第一批），同样有来自基金 ...

Group 1 - Wanda Film, known as the "first stock of cinema chains," is seeking new opportunities through an investment in Beijing Lezi Tiancheng Cultural Development Co., Ltd., with a total investment of 144 million yuan for a 7% stake [1][9] - The investment is aimed at enhancing the IP derivative product layout, leveraging the new brand "Shiguangli" to attract younger consumers and increase non-ticket revenue [9][6] - The company reported a significant decline in revenue and net profit for 2024, with total revenue of approximately 12.36 billion yuan, down over 15%, and a net profit loss of 940 million yuan, a decrease of about 203% [2][4] Group 2 - The cinema industry is facing challenges, with a notable drop in audience numbers, particularly among younger viewers, whose attendance decreased from 25.4% in 2023 to 17% during the recent May Day holiday [4][6] - To attract younger audiences, Wanda Film is introducing new products and experiences, including trendy popcorn flavors and partnerships with beverage brands, aiming to open over 300 new stores within its cinemas [6][8] - The investment in 52TOYS, a player in the trendy toy market, is seen as a strategic move to tap into the growing demand for collectible toys, with the global market expected to grow significantly in the coming years [10][12]

Core Viewpoint - Wanda Film's subsidiary, Ying Shiguang, is investing 144 million RMB in 52TOYS, indicating a strategic move into the IP toy market, which is experiencing significant growth driven by the "Guzi Economy" [1] Group 1: Investment and Strategic Collaboration - Wanda Film and China Ruyi's subsidiary, Ruyi Xingchen, are collaborating to invest in 52TOYS, focusing on IP toy product development, marketing, and related areas [1] - 52TOYS reported an estimated revenue of 630 million RMB and a net profit of 30 million RMB for 2024, showcasing its potential despite being smaller compared to competitors like Miniso and Pop Mart [1] Group 2: Market Trends and Consumer Behavior - The IP toy industry is expanding, with a notable increase in the number of domestic toy stores, reaching 3,770 by the end of 2024, a growth of 1,116 stores from the beginning of the year [2] - The collaboration between toy companies and film studios is becoming crucial, as derivative products are increasingly contributing to revenue, with Wanda Film reporting over 40% of non-ticket revenue growth from derivative sales in Q1 2025 [2] Group 3: IPO Trends in the Toy Industry - Several toy companies, including 52TOYS and Miniso's TOPTOY, are preparing for IPOs, reflecting the growing interest in the IP toy sector [2] - The market is witnessing a trend where consumers seek emotional value through toy derivatives, leading to a broader consumer base and increased market awareness [3] Group 4: Industry Growth and Future Outlook - The global toy industry is at a historical opportunity with cross-regional IP penetration and innovation in product categories, indicating a promising future for the sector [3][4] - The integration of IP content and derivative products is expected to enhance the commercial value of IPs, promoting sustainable development within the industry [3]

上海南京东路，热闹了！ 南京东路向来不缺热闹。但这一次，让人群在五一假期早早排起长队的，不是网红奶茶，也不是限量球鞋，而是一张张厚度不足1毫米的卡牌。 从潮玩博主到普通消费者，从本土二次元爱好者到不会中文的外国玩家，都在卡游上海城市旗舰店5月1日开业这天，找到了属于自己的"社交货币"。在这 里，奥特曼的立体卡牌与小马宝莉的梦幻配色共同构成新的消费图腾。而闲鱼上流转的绝版水浒卡，正和最新发售的小马宝莉卡包完成一场跨越30年的情怀 接力。 当卡牌不再只是孩子的玩具，而成为连接代际、贯通中外的文化载体时，一个百亿级的市场正撕开传统娱乐的边界。这既是Z世代对实体社交的回归，也是 中国IP面向世界的一次输出。 ● 卡游的开业现场 小马宝莉、奥特曼、哪吒、柯南、初音未来......除了拥有在售的较为齐全的数十个IP产品，作为卡游的第一家城市旗舰店，店内还独家发售全球限量99个的 云宝&碧琪花海摇篮雕像手办，线上曝光后，大家期待已久，不少人忍不住前来一睹实物的精致细节。 一位看起来十五、六岁的男孩一手举着刚刚抽出的奥特曼卡牌，一边激动却又不敢太过声张地自言自语道："有点小开心哦！"与此同时，他的眼神已经开始 搜寻不远处的哪 ...

一季报净利润超过20亿的光线传媒，即将开始一轮大跨步。 在《哪吒2》大赚百亿票房后，光线传媒受到了行业内外关注，随后在4月下旬接待上百家机构调研时透露了将从"高端内容提供商"向"IP创造者和运营 商"转型的计划。 这次定位转变，意味着光线传媒接下来将从一家传统电影公司转向IP型公司。而谷子、游戏、卡牌、品牌店、主题乐园四个重点方向的未来布局，也让光 线传媒与"迪士尼梦"更近了些。 迪士尼是无数电影公司都想成为的梦中情司，从华谊兄弟到阅文集团，再到万达电影和光线传媒，大家都曾有过不同形式的迪士尼梦。而在犀牛君看来， 相较于迪士尼这种全世界独一无二的六边形选手，想学好运营IP，其实邻国日本的头部IP大厂万代南梦宫，也是一个优秀且落地的学习对象。 适逢5月8日万代公布截至2025年3月的上一财年年报，全年营收、净利普涨，数码业务更在财年中取得了创纪录利润，我们不如趁此机会学学这家公司的 IP经营之道。 IP战略的胜利 根据万达发布的财务数据，该公司全年营收达1兆2415亿日元，较去年同比上涨18%。净利润达1293亿日元，同比上涨27%，营收利润均创历年新高。 在这份年报中，万代的各项主营业务营收、利润均较去年有不 ...