Market Overview - The A-share market exhibited a structurally differentiated pattern last week, with the Shanghai Composite Index slightly up by 0.03%. However, growth sectors faced significant pullbacks, with the ChiNext Index, STAR Market 50, and ChiNext 50 down by 2.26%, 2.99%, and 2.66% respectively, indicating pressure on high-growth tracks [2][10] - The market style continued to shift towards value, as evidenced by the CSI Dividend Index rising by 1.04%, while broad indices like CSI 300 and CSI 1000 also experienced slight declines [2] - The Wande Micro-Pan Index surged by 2.99%, reflecting a temporary preference for small-cap stocks [2] Industry Performance - The A-share market's primary sectors showed a split performance, with Consumer and Financial sectors leading gains, while Technology and Industrial sectors faced declines. Daily Consumer stocks rose by 2.26% and Financials by 2.06%, benefiting from policy expectations and high dividend attractiveness. Conversely, Information Technology fell by 2.08% and Industrial by 1.22%, impacted by valuation adjustments and overseas tech stock correlations [2][10] Fund Issuance - A total of 34 funds were issued last week, including 14 equity funds, 11 mixed funds, 6 bond funds, and 3 FOFs, with a total issuance volume of 18.321 billion units [15] Fund Performance - The Wande All-Fund Index decreased by 0.25% last week. The Wande Ordinary Equity Fund Index and the Wande Equity Mixed Fund Index both fell by 0.61%, while the Wande Bond Fund Index saw a slight increase of 0.09% [2]

Core Viewpoint - The USD/CHF exchange rate is currently in a low-level oscillation, primarily driven by the divergence in monetary policies between the US and Switzerland, with short-term focus on range trading and medium to long-term outlook dependent on policy paths and risk sentiment [1] Group 1: Exchange Rate Dynamics - As of December 19, the USD/CHF exchange rate was 0.7945, showing a slight increase of 0.0004 or 0.0504% from the previous trading day, with a range of 0.7948 to 0.7938 during the day [1] - The exchange rate has been under pressure since December, with a cumulative decline of nearly 1% over the last three trading days, maintaining a clear downward trend since mid-November [1] Group 2: Monetary Policy Divergence - The core driver of the USD/CHF exchange rate is the divergence in central bank policies, with the Federal Reserve completing its third rate cut of the year in December, lowering the benchmark rate to 3.5%-3.75%, while the Swiss National Bank has maintained a 0% interest rate, providing strong support for the Swiss franc [2] - The US inflation nearing target allows for more space for the Fed's easing policies, while Switzerland's CPI fell to 0% in November, hitting the central bank's lower limit, although the probability of policy adjustment remains low [2] Group 3: Market Sentiment and Technical Indicators - The traditional safe-haven status of the Swiss franc is highlighted, with increased global risk sentiment leading to capital inflows that suppress the exchange rate, although excessive appreciation of the franc could trigger deflationary pressures [2] - The technical indicators show a bearish trend, with the price operating below key moving averages and facing resistance at the 0.8000 level, while the RSI has dropped to 22.79, indicating a potential short-term technical rebound [3] - The short-term focus is on a trading range of 0.7920-0.7980, with support at the previous low of 0.7915 and resistance at 0.7980 and the strong level of 0.8000 [3]

受需求前景乐观叠加地缘政治紧张局势引发的避险情绪升温推动，贵金属价格周三普遍走高。当天，大量投机性买盘也进一步放大了价格波动，白色贵 金属白银、钯金以及铂金涨幅明显，其中，白银价格盘中突破每盎司66美元，刷新历史纪录。 17日贵金属价格显著上涨 帮你解决难题 征集新闻线索 有料你就来爆 传送温暖力量 新闻夜航等你 白银价格刷新历史纪录 受需求前景乐观叠加地缘政治紧张局势引发的避险情绪升温推动，贵金属价格周三普遍走高。当天，大量投机性买盘也进一步放大了价格波动，白色贵 金属白银、钯金以及铂金涨幅明显，其中，白银价格盘中突破每盎司66美元，刷新历史纪录。截至收盘，纽商所交投最活跃的明年3月白银期价报每盎司 66.901美元，涨幅为5.65%。黄金期货市场交投最活跃的明年2月黄金期价报每盎司4373.9美元，涨幅为0.96%。 《新闻夜航》 线索征集 聚焦民生热点 监 制：李 伟 赞 分享 在看 主 编：李 超 审 核：徐宏任 来源：央视财经（ID：cctvyscj） 版权归原作者所有，向原创致敬 编 辑：张佳丽 统 筹：马长庆 ...

另外，由里士满联储、亚特兰大联储与杜克大学福库商学院联合开展的最新调查显示，受访CFO平均预 计2026年物价将上涨4.2%。与此同时，企业对自身发展及美国整体经济的信心在第四季度双双下滑。 尽管与今年早些时候创纪录的水平相比，企业对贸易风险的恐慌情绪略有缓解，但关税问题仍被财务主 管们视为这必须面对的首要风险。调查数据表明，在关税压力与成本上升的驱动下，通胀压力可能比央 行政策制定者预期的更为顽固和持久。 这也意味着，当前已高出美联储目标近1个百分点的通胀水平， 可能难以在短期内像美联储官员预测的那样顺利放缓，市场需警惕高通胀环境在2026年的延续风险。 今日需要关注的数据有，美国11月CPI年率未季调、美国截至12月13日当周初请失业金人数和美国12月 费城联储制造业指数。此外，英国央行和欧洲央行晚间将公布利率决议需要重点关注。 黄金/美元 黄金昨日震荡上行，刷新2日高位，现汇价交投于4336附近。除美联储决议不及预期鹰派影响发酵持续 对汇价构成支撑外，地缘紧张局势重燃激发市场的避险情绪也是支撑避险黄金走高的重要因素。不过， 美元指数反弹收涨限制了黄金的上升空间。今日关注4380附近的压力情况，下方支撑在 ...

再看伦铜，周三一度涨了2%，最终收涨1.25%，报11737美元/吨，其他基本金属也跟着走高。这背后其 实是投资者在等一个关键数据——周四要发布的通胀数据，这数据直接关系到美联储接下来的降息节 奏。芝加哥联储行长都放话了，预计2026年经济增长强劲，要是真这样，利率还有进一步下降的空间。 对于铜这种工业金属来说，美联储的货币政策、全球经济复苏节奏，都是影响需求的核心因素，大家盯 着数据就对了。 最亮眼的还要数贵金属，金价涨到了4344美元/盎司，眼看就要碰纪录高位，白银更是涨了4.42%，铂金 都冲到2008年以来的最高水平了。这波上涨还是离不开避险情绪的推动，一方面是委内瑞拉的局势越来 越紧张，美国不仅封锁还威胁地面打击，另一方面大家也在盯着美国的通胀数据，想从中判断美联储的 政策方向。黄金作为传统避险资产，在这种不确定性高的环境下，自然成了不少投资者的"定心丸"。 聊到这，肯定有朋友问，帮主，中长线该怎么布局？别急，这就给大家上干货策略。首先，油价方面， 短期地缘风险会带来波动，但中长期还是要回归供需基本面，咱们可以关注后续制裁落地情况和全球需 求复苏的节奏，逢低布局相关优质标的，别追高；其次是铜等基本金 ...

周三美股全线下挫，甲骨文数据中心投资消息引发科技巨头的抛售潮，道指和标普500指数连续四个交 易日走低。 截至收盘，道指跌228.29点，跌幅0.47%，报47885.97点，失守48000点关口，纳指跌1.81%，报22693.32 点，标普500指数跌1.16%，报6721.43点。科技、通信服务和工业板块领跌大盘，能源板块则逆势领 涨。衡量市场波动性的恐慌指数VIX飙升6.9%，报17.62。 明星科技股普跌，英伟达跌3.8%，微软跌0.1%，亚马逊跌0.6%，苹果跌1.0%，Meta跌1.2%，谷歌跌 3.1%，特斯拉跌4.6%。 避险情绪推动贵金属上扬。纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货涨1.00%，报4347.50美元/盎 司，COMEX白银期货涨5.64%，报66.237美元/盎司，联袂创历史收盘新高。 来源：第一财经 【道指标普四连阴！#美股科技巨头抛售潮再起#，#黄金白银创新高##】*三大股指齐挫，道指和标普 500指数四连阴； *中长期美债收益率上扬，10年期美债报4.15%； *纳斯达克中国金龙指数跌近0.8%。 ...

记者丨叶麦穗 编辑丨肖嘉 贵金属年末出现"发烧"行情，实现普遍轮涨。继黄金、白银价格大幅拉涨后，有色商品的大涨"接力棒"传递到了铂金。 | W | 贵金属 | | | --- | --- | --- | | 名称 | 5日涨跌幅 | 年初至今▼ | | 伦敦银现 | 8.73% | 128.31% | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | COMEX M-白 | 7.81% | 125.14% | | QI.CMX | | | | COMEX白银 | 7.87% | 125.25% | | SI.CMX | | | | NYMEX铂 | 13.88% | 113.66% | | PL.NYM | | | | 现货铂金(美元/ | 13.75% | 112.51% | | SPTPTUSDOZ.IDC | | | | SGE白银T+D | 13.67% | 107.14% | | AG(T+D).SGE | | | | 上海银 | 13.80% | 106.84% | | SHAG.SGE | | | | SHFE自银 | 7.92% | 104.49% | | AG.SHF | | | 截至12月 ...

来源：中国能源网 能源金属：海外供给端减产信息频现，整个行业减产或停产的信号还会继续出现。从碳酸锂行业的整体 发展节奏看，产能深度整合已经开始，锂价触底回升。建议关注赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业。 华安证券近日发布有色金属研究报告：贵金属：全球地缘政治冲突不断推动避险情绪升级，人民银行持 续购入黄金，美联储仍在降息通道，金价具备支撑。能源金属:海外供给端减产信息频现，整个行业减 产或停产的信号还会继续出现。从碳酸锂行业的整体发展节奏看，产能深度整合已经开始，锂价触底回 升。 钨：中国收紧钨供应，市场延续缩量上行。相关公司中钨高新、厦门钨业。 以下为研究报告摘要： 风险提示：宏观经济变动；下游需求不及预期；海外经营风险；矿山安全及环保风险等。(华安证券 许 勇其) 核心观点 贵金属：全球地缘政治冲突不断推动避险情绪升级，人民银行持续购入黄金，美联储仍在降息通道，金 价具备支撑。建议关注紫金矿业、山东黄金。 铜：原料端紧缺，铜价易涨难跌，建议关注紫金矿业、铜陵有色。 铝：电解铝供给限制，新能源需求贡献增量，供弱需强持续演绎；利润端，2025年氧化铝产能陆续释 放，氧化铝价格持续下行，利润有望修复。建议关注神火股份 ...

10年期日债收益率当前在1.951%附近徘徊，前期高点为1.976%。从技术面来看，20日布林带(参数20,2) 显示中轨为1.941%、上轨为1.991%、下轨为1.891%。若收益率突破上轨，大概率将测试2.00%的重要心 理关口；反之则将下探1.90%和1.85%支撑位。 技术指标层面，10年期日债的MACD指标(参数26,12,9)显示DIFF值为0.032、DEA值为0.038，整体处于 微弱多头区域但动能明显不足，这一特征与决议前市场浓厚的观望情绪高度契合；而美元兑日元近期已 呈现明确下行趋势，日内更是跌破155.00关键心理关口，走势遭遇基本面与技术面的双重压制：从政策 分化来看，日本央行的加息预期与市场对美联储2026年两次降息的鸽派预期形成对冲，美日利差收窄的 压力持续支撑日元走强；技术面角度，240分钟图的20日布林带(参数20,2)显示中轨为155.438、上轨为 156.263、下轨为154.613，当前汇价已逼近下轨位置，且MACD指标显示DIFF值为-2.52、DEA值 为-0.170，绿色动能柱持续放量，进一步确认短期空头占据主导地位；不过日本国内的财政担忧对日元 涨幅形成了一定 ...

专题：ATFX外汇专栏投稿 12月16日，本周全球金融市场的焦点集中在两大事件：乌克兰和谈取得突破性进展、以及美国将公布的 重磅经济数据（非农就业 + 通胀）。这两股力量共同推动黄金在高位急转直下，也让投资者在年末前 的最后关键交易周保持高度警惕。 首先，乌俄和谈传来意外利好。乌克兰总统泽连斯基与美国特使在柏林进行长达五小时的密集谈判，乌 方甚至主动提出暂缓加入北约的提议，被视为重要让步。美国方面随后表示"取得重大进展"，美国总统 特朗普也称"距离和平协议比以往任何时候更近"。欧洲多国领导人快速响应，强调将为乌克兰提供长期 安全与重建支持。这些信号迅速压低避险情绪，使金价从逼近 4350 美元的七周高位迅速回落，周一最 终仅小涨约 0.1%，在 4300 美元附近震荡。 ▲ATFX图 不过，谈判仍存在较大不确定性，尤其是领土问题的敏感性仍未解决。泽连斯基强调，"目前没有理想 的和平方案"，美国希望快速推动停火，但乌克兰更在意"和平的质量"。这意味着地缘风险短期降温， 但中长期仍存在反复可能，为黄金提供下方支撑。 与此同时，市场迅速将目光转向美国即将公布的一系列关键经济数据。尤其是因政府停摆而延迟的 10 月与 ...