"我们的生死存亡依赖于稳定性和可预测性，而现在我们两者都没有。" ——美国罐头企业负责人 4日，美国政府对进口钢铁和铝征收50%关税的政策正式生效。《华盛顿邮报》的一篇报道认为，这给美国各地依赖金属进口进行机械、建筑和制 造的企业增加了成本，并带来了新的不确定性。 《华盛顿邮报》报道截图 《华盛顿邮报》报道截图 报道最后又回到罐头公司的故事，称由于关税，这家美国小企业不得不推迟对老化设备的升级。该公司约75%的金属来自海外，部分原因是企业在 争夺美国国内订单时，经常要面对规模大得多的竞争对手。经过多年的努力，企业好不容易在几个月前与美国钢铁公司签订了一份合同，满足其部 分需求。然而，加征关税的到来，让这家企业再次看不到明天。 报道援引彼得森国际经济研究所高级研究员加里·赫夫鲍尔的话说，铝用于各种产品，包括飞机、汽车和建筑。钢铁应用于整个经济领域，因此， 加征钢铝关税会导致美国制造业价格上涨和失业。 报道说，提高钢铁和铝关税只是美国政府今年接连出台的一系列贸易政策中的最新一项。特朗普政府坚称所谓"50%的钢铁和铝关税将刺激美国生 产，创造就业机会"。但美国制造商表示，突如其来的关税冲击使其运营更加困难。许多制造 ...

Group 1 - The core point of the article highlights that the U.S. private sector added only 37,000 jobs in May, significantly below the market expectation of 110,000 and the previous month's figure of 62,000, marking the lowest level since March 2023 [1][6] - The report indicates that the majority of new jobs were in the service sector, particularly in leisure and hospitality, while manufacturing jobs decreased by 3,000 [6] - The uncertainty surrounding U.S. trade policies is cited as a major factor contributing to the reduced demand for hiring, with companies hesitant to recruit new employees [3][6] Group 2 - The Federal Reserve's latest Beige Book reported a decline in labor demand, reduced working hours, hiring freezes, and plans for layoffs across all regions [8] - The term "tariffs" appeared 122 times in the Beige Book, indicating a strong focus on how tariff policies are increasing economic uncertainty [12] - Federal Reserve Chairman Jerome Powell has stated that the current economic challenges are not a result of the Fed's monetary policy, which complicates the decision to lower interest rates [12]

投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 [Table_Report] 分析师 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-68756925 邮箱：jialj@qh168.com.cn 明道雨 刘兵 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-58731316 邮箱：liub@qh168.com.cn 王亦路 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-68757092 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 冯冰 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-68757092 邮箱：fengb@qh168.com.cn 李卓雅 从业资格证号：F03144512 投资咨询证号：Z0022217 电话：021-68757827 邮箱：lizy@qh168.com.cn 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘慧峰 从业资格证号：F303392 ...

虽然ADP报告并不是周五就业数据的可靠指引，但这并没有阻止空头回归美元，数据公布后，美元指数 短线下跌。 新华财经北京6月4日电（王姝睿）ADP数据显示，5月，美国私营企业仅创造了37000个新工作岗位，大 幅低于预期，且是两年多来的最小增幅，因为贸易政策使企业在招聘方面变得更加犹豫。 ADP称，5月私营部门新增就业岗位绝大多数来自服务业，尤其是休闲和酒店业。相比之下，制造业和 自然资源／采矿业的工作岗位减少。ADP报告显示，5月建筑业就业人数增加0.6万人，4月增加1.6万 人；5月制造业就业人数减少0.3万人，4月增加0.4万人；5月贸易／运输／公用事业就业人数减少0.4万 人，4月增加2.1万人；5月金融服务业就业人数增加2万人，4月增加2万人；5月专业／商业服务就业人 数减少1.7万人，4月减少0.2万人。 分析称，美国雇主减少招聘，表明在经济不确定性日益增加的情况下，劳动力市场可能正在走弱。 （文章来源：新华财经） 5月建筑业就业人员薪资增速年率中值为4.6%，4月为4.7%。5月制造业就业人员薪资增速年率中值为 4.6%，4月为4.6%。5月贸易／运输／公用事业就业人员薪资增速年率中值为4.2%， ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | 指标 | | 6月3日 | 涨跌 | | 豆粕主力合约基差(张家港) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大连 | -15 | -27 | 2500 2000 | ----- 19/20 ------ 20/21 ------ 21/22 ------ 22/23 | | | | - 23/24 24/25 | | | 天津 | -55 | -37 | 1500 1000 | | | | | | | | 日照 | -95 | -27 | 500 | | | | | | | 43%豆粕现货基差 (对主力合约) | 张家港 | -35 | 3 | -500 09/21 | | | | | | | | 东莞 | -95 | -7 | | M9-M1 | | | | | | | 湛江 | -65 | -37 | 1000 | ------ 2019/20 ------- 2023/24 | ------ 2020/21 ------ 2024/25 | ...

镍&不锈钢：短期无明显回调趋势 南华新能源&贵金属研究团队 夏莹莹 投资咨询证号：Z0016569 管城瀚 从业资格证号：F0313867 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 沪镍区间预测 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | | 11.7-12.6 | 15.17% | 3.2% | source： 南华研究,wind 沪镍管理策略 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | | 套保比例 策略等级（满 分5） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品销售价格下跌，库存有减 | 根据库存水平做空沪镍期货来锁定利 润，对冲现货下跌风险 | 沪镍主力合约 | 卖出 | 60% | 2 | | 管理 | 值风险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 50% | 2 | | | | 根据生产计划买入沪镍远期合约，盘面 | 远月沪镍合约 | 买入 | 依据采购 | 3 | | | | 提前采购锁定生产成本 | ...

消息面： 周二公布的美国4月JOLTs职位空缺录得139.1万人，高于市场预期710万人，前值位720万人；美国4月工厂订单 月率录得-3.7%，低于市场预期-3.1%，前值位3.4%。 行情回顾： 国际黄金周一（6月3日）冲高回落震荡收跌，开盘价3374.39美元/盎司，最高价3392.13美元/盎司，最低价 3333.10美元/盎司，收盘价3350.27美元/盎司。 评论称，美国4月份职位空缺意外增加，增幅相当大，招聘人数也有所增加，表明尽管经济不确定性加剧，但 对工人的需求仍然健康。美国劳工统计局周二公布的数据显示，就业空缺从3月份修正后的720万个增加到739 万个，高于710万个的预期。职位空缺的增加是由专业和商业服务、医疗保健和社会救助等私营行业推动的。 虽然州和地方教育导致政府总职位空缺减少，但联邦政府职位空缺增加。职位空缺的增加，加上稳定的招聘和 低失业率，支持了美联储关于就业市场状况良好的说法。然而，失业人员预计需要更长的时间才能找到工作， 经济学家预计，在特朗普总统征收关税的重压下，未来几个月劳动力市场将更加明显地疲软。 美联储贴现利率会议纪要：几位理事就与关税相关的预期价格压力发表了评论 ...

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 6 月 4 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2508 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 观望 | 地缘政治和贸易政策均升温，金 | | | | | | 偏弱 | | 价冲高回落，上方阻力较大 | | 镍 | 2507 | 上涨 | 震荡 | 上涨 | 短线看强 | 上游强势，下游弱势，镍触底回升 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：观望 核心逻辑：端午节 ...

1.黄金建议反弹至3370-3375附近做空，止损在3383，短期看3350-3330，目标3300; 破位的话3400-3405附近 做空，损失3413，目标同上. 文章没有太多华丽的语言与鸡汤，一直如此，我相信每一位读者缺乏的不是鸡汤，而是实实在在的分析与 强大的理论，我是翁富豪老师，最后祝大家交易愉快。免责申明:以上纯属个人观点分享，不构成操作建 议，投资有风险，盈亏自负。 当前4小时K线图来看，市场整体维持高位震荡格局，短期存在冲高后回调压力，翁老师建议以逢高做空为 主，辅以短线多单操作。交易翁老师建议等待出现明确企稳信号后实施顺势高空交易策略。上方关注3380- 3400一线阻力，下方关注3330-3310一线支撑，具体操作建议方面，日内翁富豪建议在反弹至3370-3375， 3400-3405两个区间时考虑建立空单。 北京时间周二22:00，美国劳工统计局将发布职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告。该数据是美联储 重点关注的劳动力市场指标之一。据经济学家预测，美国4月JOLTS职位空缺数量为710万个，低于3月的 719.2万个。分析人士表示，若4月数据明显低于预期，可能对美元造成压力，进而 ...