"有人愿意接2.65%的大额存单吗，期限还有3年多，急需买芯片股。"在社交平台上，一位用户写道。 "是牛市来了吗，这么多大额存单转让，今天一天收到好多转让通知。"近日，某用户在社交平台分享的 截图显示，一款年利率为3.85%的大额存单转让，由于原持有人让利幅度较大，其转让后预测年利率高 达4.87%。 最近，很多客户都发现了大额存单转让市场的火爆，过去一单难求，如今不仅额度充足，而且，在转让 区甚至出现了不少利率超过3%的产品，这也引来一批储户的蹲守。 "资金都是逐利的，近期A股持续升温，部分对A股未来上升预期较高的储户把一部分资金从储蓄池转入 资本市场，来博取更高的收益。"博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对记者说，这也是很正常的。但 他同时提醒，投资者应该把心态放平，不追涨杀跌，更不能高杠杆炒股。 利率穿越到3年前 近段时间，大额存单转让市场再度热络起来。一民营银行发布活动通知，邀请资产余额超过50万元的客 户限时抢购大额存单转让单，其中，3年期转让单年利率为2.65%，2年期为2.4%，每位客户限量限购一 单，"基本都能抢到。"有客户称。 部分居民财富从理财转向资本市场 记者发现，类似的定向转让信息在社交 ...

1.青年失业率到达历史同期次高 2.九月美联储降息概率多大？ 4.A股风险溢价下降至4年来最低 5.2025年人民币是强是弱？ 6.税收收入创年内最高增速 7.3个月未动，央行年内会降息吗？ 正文 1.青年失业率到达历史同期次高 数据周报83（2025年8月18日-24日） 8 月 22 日杰克逊霍尔年会上，美联储主席鲍威尔释放的明确降息信号，远超市场预期。 此前美联储多数官员强调 "通胀上行风险大于就业压力"，市场普遍预判鲍威尔会 "模糊表态" 或持鹰派立场，导致近期降息预期降温、美债与贵金属走 弱。 但会议开始不久，鲍威尔讲到"政策风险平衡正发生转变"，被解读为货币政策转向信号，市场迅速启动"降息交易"：美股大涨，道指创历史新高；美债收 益率大幅下跌；黄金短线飙升超 50 美元 / 盎司。 此次讲话让美联储降息进入了明确路径。当前联邦基金利率 4.25%-4.5%，结合点阵图，今年或还有1- 2 次降息，如果按照长期均衡利率约3%预测，降息 空间充足。 毕业季的到来，使得大量毕业生涌入劳动力市场，这直接导致7 月 16—24 岁劳动力失业率显著上升，进而带动全国城镇调查失业率出现季节性走高。 统计局本周发 ...

兴业期货日度策略：2025.08.22 重点策略推荐及操作建议： 金融期货方面：流动性充裕，看涨情绪仍存，沪深300指数IF2509前多继续持有。 商品期货方面：烧碱走势偏强，多晶硅宜采用期权策略。 联系电话：021-80220262 操作上： 品种基本面分析及行情研判： | 品种 | 观点及操作建议 冲高回落，量能仍有上行空间 | 方向研判 | 分析师 | 联系人 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 周四A股冲高回落，小盘股走势偏弱，沪深两市成交额维持在 | | | | | | 2.46（前值2.45）万亿元。从行业来看，综合金融、农林牧渔行业 | | 投资咨询部 | | | | 涨幅居前，机械、电力设备和新能源板块显著回调。股指期货走势 | | 张舒绮 | 联系人：房紫薇 | | | 分化，IF、IH收涨，IC、IM收跌，且基差贴水再度走阔。 | | 从业资格： | 021-80220135 | | 股指 | 昨日上证指数冲击3800点失败后回调，市场谨慎情绪有所提 | 看涨 | | | | | | | F3037345 | 从业资格： | | | 升，资金量能维持 ...

图表1：六大行存款到期分布（截至年末时点数据，万亿元） 资料来源： iFind ，申万宏源研究 存款利率下降， 钱可能会去哪？ 2025年5月降息后，以工行为例，1年、2年、3年存款挂牌利率分别为0.95%，1.05%，1.25%。 2025年是存款到期再配置高峰期，存款重定价面临利率断崖式回落。六大行共有52.4万亿元左右 的存款到期，粗略估算存款类金融机构在2025年约有108.3万亿元的存款到期。 资料来源：六大行年报，申万宏源研究 图表2：2025年5月工行存款挂牌利率与2022年9月对比（%) 2022年以来房地产、类固收资产收益率加速回落，沪深300股息率开始高于无风险利率，目前差 距还在拉大，权益资产收益率优势凸显。 资料来源： Wind ，申万宏源研究 图表5：A股股息率已经明显高于无风险利率 资料来源： Wind ，申万宏源研究 图表3：2025年是存款到期再配置高峰期， 存款重定价面临利率断崖式回落 本轮存款搬家有什么不一样？ | | | | | 2025年5月监管引导存款利率调整,各期限存款下调幅度(bps) | | | | 1年内重定价定期存 | 1年内重定价定 期存款占总存款 | | ...

本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道 2025年8月22日，A股三大指数集体震荡走强，上证指数收涨逾1%至3825.76点，为近十年来首次站上 3800点，沪、深、京三市总成交额达2.58万亿元。芯片股爆发，寒武纪涨停创历史新高，不到三年时间 大涨21倍。 知名私募星石投资相关人士向《华夏时报》记者表示，近期A股表现持续强劲，进入放量上涨的阶段。 宏观叙事偏暖、微观亮点出现、股市赚钱效应较佳带动资金风险偏好和股市流动性持续增加，情绪和流 动性因素对股市的驱动仍处于偏强水平，短期市场表现有望持续。 东兴证券称，从短期来看，市场有望剑指4000点整数关口，进而强化中期慢牛的宏大叙事，同时有望进 一步激活场外资金对A股的配置热情，从更长的维度看，相信中国股票市场会创出新的高度。 连续8天成交额超2万亿元 8月22日，A股三大指数开盘涨跌不一，盘中呈现单边震荡上行态势。截至收盘，上证指数涨1.45%，报 3825.76点；深证成指涨2.07%，报12166.06点；创业板指大涨3.36%，报2682.55点。 其中，上证指数收于全天最高点，创下2015年8月中旬以来的十年新高；深证成指创下2 ...

"牛市"气息愈发浓厚。今日，上证指数成功突破3800点关口，沪深两市全天成交额达2.55万亿元，再次点燃投资者热情。 "居民存款搬家"成为牛市中备受关注的议题。这一场盛大的资金流动将如何影响资本市场格局和市场走向？ 一边纠结，一边蠢蠢欲动的理 财客户，能否成为牛市的助推器？ "最近我准备提走一点钱，去市场试试机会。"苏州工业园区某国有大行的理财经理张明（化名）告诉记者，其服务多年的一位稳健型理 财"忠实"客户50岁左右的王阿姨准备将部分资金转去炒股。 张明说，"王阿姨以前被伤过，一直不太信任股市，喜欢买低风险理财，大约资金量为1000万元。她买了很多年理财，这两天突然想转走20 万元去炒股。不过，资金大头还留在这里。" 市场情绪高涨时，居民将存款转到资本市场的讨论和期待成为焦点。近期，央行公布的数据显示，2025年7月，居民存款减少1.11万亿元， 而非银存款增加2.14万亿元。种种迹象表明，随着存款利率不断下行、股市赚钱效应显现，越来越多资金正从低风险、低收益的存款转向保 险、基金、股票等领域。 不会炒股，但在"纠结"中选择加仓试水 一边是不断创新高的股市，另一边是年化收益率不到2%的理财产品。 记者采访的 ...

市场情绪高涨时，居民将存款转到资本市场的讨论和期待成为焦点。近期，央行公布的数据显示，2025年7月， 居民存款减少1.11万亿元，而非银存款增加2.14万亿元。种种迹象表明，随着存款利率不断下行、股市赚钱效应 显现，越来越多资金正从低风险、低收益的存款转向保险、基金、股票等领域。 不会炒股，但在"纠结"中选择加仓试水 一边是不断创新高的股市，另一边是年化收益率不到2%的理财产品。 "牛市"气息愈发浓厚。今日，上证指数成功突破3800点关口，沪深两市全天成交额达2.55万亿元，再次点燃投 资者热情。 "居民存款搬家"成为牛市中备受关注的议题。这一场盛大的资金流动将如何影响资本市场格局和市场走向？ 一 边纠结，一边蠢蠢欲动的理财客户，能否成为牛市的助推器？ "最近我准备提走一点钱，去市场试试机会。"苏州工业园区某国有大行的理财经理张明（化名）告诉记者，其 服务多年的一位稳健型理财"忠实"客户50岁左右的王阿姨准备将部分资金转去炒股。 张明说，"王阿姨以前被伤过，一直不太信任股市，喜欢买低风险理财，大约资金量为1000万元。她买了很多年 理财，这两天突然想转走20万元去炒股。不过，资金大头还留在这里。" "我能感 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 格隆汇8月22日｜沪指今天突破3800点。从资金的视角看，不少观点认为，这也与居民储蓄搬家有关。 据央行数据，7月住户存款同比多减7800亿元，非银存款同比多增1.39万亿元。据统计，至少有10家券 商发布研报认为，7月金融数据显示居民"存款搬家"或已开始，在2025年下半年尤为明显，居民存款搬 家的前提是权益市场基本面预期改善。在申万宏源证券看来，居民存款搬家尚未全面加速，但已进入萌 芽阶段。通过构建"居民存款搬家程度"指标并剔除股价波动影响，发现该指标虽未继续恶化，但仍在历 史低位运行，说明居民资金向股市转移的趋势刚刚起步，仍需更多赚钱效应的积累以推动加速。 ...

Core Viewpoint - The article discusses the increasing trend of residents moving their deposits from low-yield savings accounts to higher-yield investment options, indicating a growing bullish sentiment in the A-share market as the Shanghai Composite Index surpasses 3800 points [2][12]. Group 1: Market Dynamics - The A-share market has seen a significant increase in trading volume, with daily transactions reaching 2.55 trillion yuan, reflecting heightened investor enthusiasm [2]. - Recent data from the People's Bank of China shows a decrease of 1.11 trillion yuan in resident deposits in July 2025, while non-bank deposits increased by 2.14 trillion yuan, highlighting a shift in capital flow [12]. - The decline in deposit interest rates and the emergence of profitable investment opportunities in the stock market are driving residents to seek higher returns [12][19]. Group 2: Investor Behavior - Many investors, previously cautious about the stock market, are now considering reallocating funds to equities, as evidenced by anecdotal reports from bank wealth managers [5][10]. - High-net-worth individuals have been moving funds into the stock market since September 2022, with a notable increase in demand for equity investment products [8][9]. - The article notes that while some investors are actively moving funds to stocks, others remain hesitant, preferring to maintain a portion of their investments in low-risk products [10][19]. Group 3: Future Projections - Analysts predict that the current trend of deposit migration is still in its early stages, with potential for acceleration as market conditions improve [16]. - The total amount of resident deposits in China is approximately 160 trillion yuan, which is nearly four times the free float market capitalization of the A-share market, indicating a substantial potential for capital inflow [17]. - It is estimated that over 90 trillion yuan in deposits will mature in 2025, with a portion likely to seek higher returns, potentially leading to significant inflows into the equity market [19].

沪指今天突破3800点。从资金的视角看，不少观点认为，这也与居民储蓄搬家有关。据央行数据，7月 住户存款同比多减7800亿元，非银存款同比多增1.39万亿元。记者注意到，至少有10家券商发布研报认 为，7月金融数据显示居民"存款搬家"或已开始，在2025年下半年尤为明显，居民存款搬家的前提是权 益市场基本面预期改善。 但更关键的是资本市场的回暖信号。924行情后，A股市场逐步企稳回升，截至2025年8月，上证综合指 数较2024年低点上涨25%，赚钱效应初步显现。国信证券指出，这与历轮存款搬家前资本市场先启动的 规律高度吻合，当股市形成明确的上涨趋势，居民存款搬家的意愿会被显著激活。 在申万宏源证券看来，居民存款搬家尚未全面加速，但已进入萌芽阶段。通过构建"居民存款搬家程 度"指标并剔除股价波动影响，发现该指标虽未继续恶化，但仍在历史低位运行，说明居民资金向股市 转移的趋势刚刚起步，仍需更多赚钱效应的积累以推动加速。 整体来看，这些研究观点核心呈现了五点内容。 01 一是为什么存款搬家？存款利率持续下行的当下，存款搬家是大势所趋，核心在于资本市场的突出表 现。 存款搬家并非新鲜事，而是居民资产配置随市场环境变 ...