行情回顾： 国际黄金周四（10月8日）大幅收涨，开盘价3966.32美元/盎司，最高价4050.63美元/盎司，最低价3963.10美元/ 盎司，收盘价4045.60美元/盎司。 消息面： 周三公布的美联储9月会议纪要显示，委员会正在努力应对相互矛盾的经济信号，并在顽固的通胀和疲软的劳 动力市场哪个是最紧迫的问题上难以达成共识。会议纪要显示，美联储官员一致认为，鉴于近期疲弱的就业数 据，有必要降息一次，但对于未来路径，官员产生分歧。不过，会议纪要显示，"大多数人认为，在今年剩余 时间里进一步放松政策可能是合适的。"然而，一些政策制定者"指出，从若干指标来看，金融状况表明货币政 政策并非特别具有限制性，他们认为有必要采取谨慎的态度"。根据9月份的预测，10名美联储官员暗示，他们 预计今年还会再降息两次，9人认为应该会降息一次或更少。 美联储会议纪要提到，在讨论劳动力市场时，与会者指出，就业增长已放缓，失业率小幅上升。与会者认为， 近几个月估算的低就业增长水平可能反映了劳动力供给和需求增长的双双下降。与会者指出，净移民减少或劳 动参与率变化是削弱劳动力供给的因素；而经济增长温和或高度不确定性对企业招聘决策的影响， ...

美国政府"停摆"催生避险需求，关门首日，黄金和美债价格走高。10年期美债收益率10月1日下跌超过5个基点，2年期美债收益率下跌 超过7个基点。 10月3日，月度非农就业报告推迟发布，投资者信心在美国政府"停摆"和美联储降息间摇摆不定，美债收益率集体反弹，并延续涨势至 10月7日早盘。10年期美债收益率最大反弹幅度超过9个基点。 新华财经北京10月9日电长假期间，由于美国参议院未能在政府资金耗尽前通过新的临时拨款法案，美国联邦政府时隔近七年再度"停 摆"，美国劳工统计局也停止发布包括月度非农就业报告在内的若干统计数据。美国国债市场陷入剧烈震荡。 10年期美债收益率先于10月2日向下行至4.08%，随后于10月7日盘中走高至4.17%，之后再度转头向下。10月8日，10年期美债收益率报 4.13%，日内振幅超过4个基点。 美国东部时间10月1日零时起，联邦政府时隔近七年再"停摆"。新的临时拨款法案一直未能获美国国会参议院通过，大批联邦雇员被迫 停薪休假，多项公共服务陷入停滞，经济数据发布暂停。美国劳工统计局未能按计划于10月3日公布月度就业数据统计报告。 据美联储10月8日公布的联邦公开市场委员会（FOMC）20 ...

多只黄金ETF年内规模已实现飞跃式增长。国内规模最大的黄金ETF——华安黄金易ETF规模已经达到 682.63亿元，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF近期规模突破了百亿元。 ◎记者 朱妍 国际金价正在持续攀升。10月8日，COMEX黄金的价格盘中一度突破4060美元/盎司，多只港股黄金股 在长假期间也表现出彩。业内人士认为，美联储10月降息25个基点的概率较高，降息大周期利好黄金及 黄金资产价格的进一步走高。 Choice数据显示，长假期间，COMEX黄金的价格不断创出新高。10月8日，COMEX黄金的价格在盘中 一度突破4063.4美元/盎司。 从资金流向看，长假前已有大量资金流入黄金ETF，9月合计净申购份额达到40亿份。拉长时间周期来 看，今年前9个月，黄金ETF净申购份额高达135亿份。其中，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF净申购 份额为43亿份，华安黄金易ETF为33亿份。另外，国泰黄金ETF、博时黄金ETF净申购份额均超过10亿 份。 除黄金ETF外，港股黄金股也在长假期间表现出彩。截至10月8日，赤峰黄金、紫金黄金国际10月以来 累计涨幅超过20%，山东黄金涨逾15%。 多家券商研报看好后续黄金表 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-10-9 ⻩⾦突破4000美元关⼝，关注波动率和 美国政府停摆进展 ⾦银的价格波动率⼩幅抬升，但绝对位置仍处于偏低⽔准，价格尚未出现 4⽉的极端拥挤，短期上涨⾏情有望延续，我们分别上调⻩⾦和⽩银的⽬ 标位。后续重点关注两个⽅⾯，⼀是美国政府的停摆进展，以及停摆结束 后⾮农和通胀数据的披露，这可能形成短期降息预期层⾯的扰动。⼆是价 格波动率变化，若后续价格波动出现显著放⼤，会相应带来价格调整⻛险 的放⼤。 重点资讯： 1）美国9月ADP就业人数减少3.2万人，预期增加5.1万人，前值增加 5.4万人。 2）美国9月ISM制造业PMI指数为49.1，预期为49，8月前值为48.7。 新订单指数48.9，预期50，前值51.4。在8月短暂扩张后，新订单指 数再次陷入收缩。就业指数45.3，预期44.3，前值43.8。物价支付指 数61.9，预期62.7，8月前值63.7，支付价格指数已连续三个月下 降。 3） 美国9月ISM非制造业PMI为50，预期51.7，前值52。新订单指数 降至50.4，几乎抹去前月的全部涨幅。就业指数连 ...

值得一提的是，10月8日，伦敦现货黄金价格首次站上4000美元整数关口，再创历史新高，延续破纪录 涨势。高盛将2026年12月黄金价格预测上调至每盎司4900美元（此前预测为4300美元）。 国庆假期期间，有色金属板块无疑成为了焦点中的焦点，万众期待之下，节后第一个交易日（10月9 日）有色金属板块断层领涨两市，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）跳空大涨，场内价 格飙涨5.39%，刷新上市以来的高点！截至发稿，该ETF获资金实时净申购2460万份！ 成份股方面，江西铜业、白银有色、四川黄金涨停！西部超导涨超16%，铜陵有色、云南铜业、山东黄 金、赤峰黄金、中金黄金等个股大幅跟涨！ 上交所数据显示，上一交易日（9月30日），有色龙头ETF（159876）单日吸金3463万元，反映资金看 好板块后市，积极进场抢筹！值得一提的是，截至9月30日，有色龙头ETF（159876）最新规模3.47亿 元，再创历史新高！ 消息面上，据当地时间10月8日，美联储最新发布的9月议息会议纪要，在参加会议的19位官员中，略多 于一半的人预计今年还将至少再降息两次。 业内人士表示，美联储降息周期是一个关键的"慢变量 ...

招商轮船通过多次融资和收购，已确立其在 VLCC 和 VLOC 领域的全球 领先地位，油散运输贡献了公司超过 60%的营收和 90%以上的总运力。 截至 2024 年，公司拥有 221 艘船舶，其中超过 150 艘用于油散运输。 公司主要采用即期市场为主的大宗商品海运经营模式，并辅以与淡水河 谷等签订的长期协议，确保部分稳定收入。多元化业务结构增强了利润 韧性，2020 年以来毛利润维持在 50 亿至 70 亿元之间，净利润维持在 36 亿至 50 亿元之间。 除油散运输外，招商轮船还涉足集装箱航运、液化天然气（LNG）运输 和汽车滚装等领域。集装箱航运专注于亚洲内市场，已占公司整体营收 近 30%。LNG 运输和汽车滚装是公司未来发展的重要方向。 昭伦公司预计未来至少能贡献 10 亿利润，MNG 气运主要依靠长期协议， 随着船队规模的增加而增长，目前运力已有 23 艘，新造船还有 41 艘即 将陆续下水。车运业务虽利润占比最小，但随着新船交付，业绩规模预 计会进一步增长。 Q&A 招商轮船 20251006 摘要 1. 集装箱航运：通过收购中外运集装箱航运营业并计划进一步整合安通控 股，公司专注于亚洲内市场 ...

十一长假期间，全球金融市场风险事件不断，美国政府停摆进入第八天，日本和法国政治变动冲击市 场；美国政府关门，非农数据推迟发布；OPEC 11月供应量增幅与10月持平，为13.7万桶/日，增产幅度低 于预期；美联储9月认为就业市场风险上升，仍对通胀保持警惕。 美国股市继续高歌猛进，三大股指再创纪录新高，市场对降息的预期仍在支撑股市；日本股市飙升至历 史新高，高市早苗当选自民党党kui激发宽松想像；香港股市创逾四年新高，科技股继续发力。美元指数 触及逾两个月高位，日元兑美元触及2月中旬以来最低。 大宗商品方面，LME期铜创下16个月新高，受助于供应紧张；美国期金突破4000美元再创纪录新高，因 美联储降息押注和全球不确定性；油价跌至四个月低点，市场担忧供应过剩及OPEC 增产；美豆期货触底 反弹，一度跌破10美元关口。 **美元升至逾两个月高位** 美元指数在十一期间表现强劲，触及逾两个月高位。日元兑美元触及2月中旬以来最低，对日本增加财政 支出的担忧加剧，欧元则因法国政局的不确定性而下跌。自高市早苗周六当选日本执政党自民党总裁以 来，日元持续走软。高市早苗预计将出任日本首相，她承诺通过积极财政支出来提振经济，并 ...

技术面：黄金月线周线多头趋势，4小时图金价沿着13日均线稳步上行。小时图昨日（10月8日）短线突破4000美元后略有加速，多头强 劲，日内下方关注3990美元的支撑。 黄金方面： 世界黄金协会的数据显示，今年全球ETF流入达到640亿美元，仅9月就创下了173亿美元的单月纪录。 9月的美联储会议纪要显示，大多数与会者支持进一步降息，投资者预计本月底的议息会议会再降25个基点，同时12月降息的概率也上升 至80%左右。 百利好特约智昇研究黄金高级分析师欧文认为，全球政治经济的不确定性、地缘局势紧张，以及美联储独立性等诸多因素为黄金提供了强 劲支撑。 技术面：原油日线从6月19日开始自77.60美元震荡下行，高低点同时下降，后续或将进一步走低。昨日在62.8美元遇阻回落，下方关注 61.50美元的支撑，若跌破则有破低的风险。 铜方面： 铜价在9月底短线大涨之后，近两周维持震荡上行走势，多头强势。短线来看，近两日维持震荡走势，在未跌破4.95美元之前继续破高的概 率大，日内上方关注5.07美元的阻力。 日经225方面： 黄金小时图 原油方面： 从今年4月份以来，OPEC+加速增产一方面是为了争夺失去的市场份额，另一 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 国内商品多数下跌，贵金属股指延续升势 ——中信期货晨报20251009 中信期货研究所 仲鼎 从业资格号F03107932 投资咨询号Z0021450 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读 本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1 1、宏观精要 | | | | 立成印切成以田 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 板块 | 品种 | 现价 | | 日度涨跌幅 周度涨跌幅 | | 月度涨跌幅 季度涨跌幅 | 今年涨跌幅 | | 股指 | 沪深300期货 | 4618 | 0.29% | 2.06% | 2.88% | 18.84% | 17.78% | | | 上证50期货 | 2989 ...

恒生指数高开0.12%，恒生科技指数涨0.41%。新东方、美团、京东集团涨超1%。恒生银行涨近15%， 汇丰建议将恒生银行私有化。 国信证券：由于美联储的态度已经事实上更加鸽派，这有助于改善来自海外的流动性。此外8、9月份港 股在业绩下修的背景下出现了进一步的上涨，这种不寻常恰恰代表了以中债利率为基础的风险溢价框架 开始系统性发生作用，为年内港股进一步上行打开了空间。该行以加权风险溢价测算，上调2025年港股 目标价到29000点。 交银国际：9月港股延续震荡上行态势，在中美谈判重启和海外降息预期双重利好助推下，叠加科技板 块轮动上涨，对大盘形成重要提振。外部环境延续向好，中美贸易谈判重启，双方就关税削减、出口管 制等关键议题展开磋商，市场对双边关系进展预期有所升温。国庆及中秋长假影响，市场预计将短暂进 入"淡季"模式，叠加美国政府短期融资法案不确定性，海外扰动影响或放大。同时，市场对美联储降息 时点和幅度仍存分歧，短期内可能仍以"有条件降息"为主调，预期反复或引起市场震荡。 关于港股后市 本文转载自"腾讯自选股"，智通财经编辑：蒋远华。 浙商国际：回顾9月港股市场走势，市场震荡向上加速上涨，连续5个月收涨。 ...