摩根士丹利利率策略师指出，本周即将公布的通胀数据可能意外回落，叠加油价下跌，有望遏制债市对 未来两年的通胀预期。 策略师建议通胀互换市场的客户做好准备，预计两年期通胀预期（当前约为2.79%）将回落至10年期通 胀预期（当前约为2.48%）下方。自美国大选日以来，短期通胀预期一直高于长期预期。 由阿里亚曼·辛格（Aryaman Singh）领导的团队表示，若周三公布的5月消费者价格指数（CPI）报告显 示通胀低于经济学家预期，相关交易最早可能在当日达成目标。 策略师写道，5月CPI数据"对于理解关税对核心商品的初步影响至关重要"。 机构调查显示，经济学家对5月整体CPI的普遍预期为环比上涨0.2%，剔除食品和能源后的CPI环比涨幅 则预计从0.2%加快至0.3%。然而，策略师称，通胀互换合约隐含的涨幅分别为0.12%和0.23%，该市 场"向来更精准预测CPI数据"。 报告还指出，一年期通胀互换利率已呈下行趋势，"表明市场参与者正逐步排除未来实际关税税率进一 步上升的可能性"。 策略师预测，当前较10年期高31个基点的两年期CPI互换利差有望收窄10个基点。不过他们建议，若利 差扩大至45个基点则止损。交易风 ...

Company News - Tencent Music plans to acquire Himalaya Holdings for a total of $1.26 billion, which will make Himalaya a wholly-owned subsidiary of Tencent Music after the transaction closes [6] - The transaction involves the cancellation of equity securities held by Himalaya's shareholders and employee stock plan participants in exchange for cash and Tencent Music's Class A ordinary shares [6] Economic Indicators - The U.S. consumer inflation expectations have significantly changed, with the one-year inflation expectation dropping from 3.6% in April to 3.2% in May, marking the first decline in 2024 [3] - The three-year inflation expectation also decreased from 3.2% in April to 3.0% in May, indicating a shift in consumer sentiment regarding future inflation [3] Market Performance - As of June 10, the U.S. stock market showed mixed results, with the Dow Jones Industrial Average down 0.01%, the Nasdaq up 0.33%, and the S&P 500 up 0.22% [1] - TSMC's stock rose over 2% following a 39.6% year-on-year revenue increase in May [1] - The Nasdaq Golden Dragon China Index saw a slight increase of 0.05% [1] Political Developments - The U.S.-China economic and trade negotiations continued into the second day, indicating ongoing discussions between the two nations [2] - President Trump announced a plan to establish a $1,000 "Trump Account" for every child born in the U.S. between January 1, 2025, and January 1, 2029, funded by the U.S. Treasury [4] - The Congressional Budget Office (CBO) warned that the U.S. government could run out of funds to meet its obligations as early as mid-August, raising concerns about a potential debt default [5] - Trump expressed that he would not sell his Tesla Model S, which symbolizes his friendship with Elon Musk, despite previous reports suggesting he might [5]

新华财经北京6月10日电欧洲交易时段，美元指数延续近期窄幅震荡格局。非美货币中，英镑受疲软就业 数据拖累表现垫底，其余G10货币波动有限，市场交投清淡。 市场预期美国5月整体CPI同比升至2.5%，核心CPI达2.9%，若数据超预期，或将削弱市场对9月前降息的押 注。CME利率期货显示，美联储9月议息会议前按兵不动的概率高达80%。 短期来看，美元指数仍受制于两大因素： 事件驱动：CPI数据可能形成"靴子落地"效应，若通胀超预期或谈判破裂，美元或获阶段性支撑。 政策预期：美联储6月会议大概率维持利率不变，但若CPI数据温和，市场可能提前交易9月降息预期，压 制美元反弹动能。 主要货币在不同时间段都呈现负值变化，表明整体处于贬值趋势。1天时间段的波动性最大，多个货币出 现较大跌幅。短期（15分钟至4小时）的波动相对平缓。4小时和1小时的数据显示高度一致性 英镑 在1天时间段的跌幅最大（-0.34%)，其次是美元兑加元在1天时间段的跌幅（-0.06%) 6月10日，英国债务管理局（DMO）宣布通过辛迪加方式成功出售55亿英镑（约合74亿美元）的新型 1.75%通胀挂钩国债，到期日为2038年9月。此次国债发行吸引 ...

全球市场正在上演一场罕见"分裂"，投资者一边疯狂追逐风险资产，一边拼命囤积避险工具，标普500指数和黄金同时逼近历史高点。 传统上，标普500指数与黄金"存在一定程度的负相关关系"。当股市创新高时，通常意味着投资者对未来充满乐观，愿意将资金投入风险资产；而黄金作为 避险天堂，往往在不确定性时期才受到追捧。 然而，截至周一，黄金今年迄今涨幅接近27%，距离4月21日创下的历史高点仅差2.1%。 相比之下，标普500指数今年仅上涨2.1%，但已从特朗普总统4月2日宣布全面关税措施后的大幅抛售中强劲反弹。截至上周五，该指数距离2月19日创下的 历史收盘纪录仅差约2.3%。 值得注意的是，今年2月18日，标普500指数和黄金期货曾同时创下各自的历史高点——指数收于6129.58点，黄金收于2949美元。 背后的驱动力量：乐观与恐惧并存 对于这一反常走势，Libertas Wealth Management Group总裁兼高级财务顾问Adam Koos一针见血地指出， 就像看着有人同时吃沙拉和甜点，投资者试图保持健康，但仍在对可能出现的情况进行对冲。 Monetary Metals首席执行官Keith Weiner分 ...

银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 6 月 10 日星期二 | 研究所副所长、有色及贵 | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 金属板块负责人：车红云 | | | 期货从业证号：F03088215 | 贵金属 | | 投资咨询号：Z0017510 | 【市场回顾】 | | | 1. 贵金属市场：昨日，得益于美元的疲软，伦敦金自盘中早些时候触及的低点反弹， | | 研究员：王伟 | 收复日内全部跌幅，最终收涨 0.43%，收报 3325.215 美元/盎司；伦敦银连续第四个交 | | 期货从业证号：F03143400 | 易日上涨，最终收涨 2.16%，报 36.743 美元/盎司，继续刷新自 2012 年以来的价格高 | | 投资咨询从业证号： Z0022141 | 点。受外盘影响，沪金主力合约收涨 0.18%，报 776.66 元/克，沪银主力合约收涨 | | | 2.07%，报 9015 元/千克，为沪银合约上市以来的新高。 | | 研究员：王露晨 CFA | 2.美元指数：美元指数震荡走低，最终收跌 0.25%，报 98.94。 | | 期货从业证号 ...

白银周一（6.9）最高试探36.88元/盎司，最低触及35.81美元/盎司。收盘于36.75美元/盎司。周二（6.10）开于36.74美元/盎司，截至目前最高上探至36.82元/ 盎司，最低试探至36.29，早间白银高位横盘，现报36.5美元/盎司附近. 1， 纽约联储调查显示通胀预期下降 纽约联储在最新调查中发现，消费者预计对未来一年的通胀预期低于一个月前。 5月份的消费者预期调查显示1年通胀预期为3.2%，较一个月前下降0.4个百 分点。三年通胀预期从4月份的3.2%降至3%。五年通胀预期从2.7%降至2.6%。此前，特朗普政府取消了4月初实施的部分高额关税。与此同时，美国截至今 年4月的CPI进一步降至2.3%。 2， 4月美国批发库存增加 3， 受关税影响，美国就业趋势指数下降 美国谘商会5月就业趋势指数（ETI）进一步下滑，从108.00降至107.49。"与2025年初相比，5月份ETI继续放缓。但尽管普遍对关税持谨慎态度，ETI目前仍 高于2017-19年的平均水平，这表明劳动力市场总体上仍处于稳固的基础上。"谘商会注意到硬数据和软数据之间的差异继续存在，"尽管不确定性可能会打 压企业和消费者信 ...

美国消费者的通胀预期突变。 美联储的最新调查报告显示，5月份，美国消费者对未来一年、三年和五年的通胀率预测中值全线下降，为 2024年来首次。其中，一年期通胀预期降幅最明显，由4月的3.6%下降至5月的3.2%；三年期通胀预期则由4月 的3.2%降至3.0%。 有分析指出，通胀预期虽仍高于美联储2%的目标，但已明显回落，消费者信心改善，核心原因是中美贸易局 势暂时缓和。这对于白宫来说或许是个好消息，有助于缓解市场对关税政策引发美国通胀卷土重来的担忧。 与此同时，美联储官员正在密切关注消费者的通胀预期，以评估特朗普政府的关税政策是否可能导致通胀持续 上升。目前花旗预计，美联储今年将降息75个基点，其中9月、10月和12月各降息25个基点。 最新调查报告出炉 美东时间6月9日，美国纽约联储发布的最新调查结果显示，5月份，美国消费者对未来一年、三年和五年的通 胀率预测中值全线下降，为2024年来首次。其中，一年期通胀预期降幅最明显，5月一年期通胀预期下降至 3.2%，前值为3.6%；三年期通胀预期降至3.0%，前值为3.2%；五年期通胀预期降至2.6%，前值为2.7%。 调查报告显示，5月份，美国消费者对未来价格压 ...

明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | | | 集运指数（欧线）期货日报 | | 2025/6/10 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 | | | 环比 | | | EC主力收盘价 | 2042.100 | -19.6↓ EC次主力收盘价 | 1351.9 | | +5.70↑ | | 期货盘面 | 690.20 EC2508-EC2510价差 | -31.70↓ EC2508-EC2512价差 | 496.50 | | -48.40↓ | | EC合约基差 | -419.29 | +23.50↑ | | | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | 45494 | 1367↑ | | | | | SCFIS（欧线）（周） | 1622.81 369.99↑ SCFIS（美西线）（周） | | 2,185.08 | | 466.94↑ | | | SCFI（综合指数）（周） 2240.35 167.64↑ 集装箱船运力（万标准箱） 1,227.97 | ...

贵金属产业日报 2025-06-10 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 775.06 | 0.34 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 8887 | -22 | | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 170163 | -3021 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 465984 | -25402 | | | 沪金主力前20名净持仓(日,手) | 130510 | 1723 沪银主力前20名净持仓(日,手) | 128510 | -5009 | | | 仓单数量:黄金(日,千克) | 17817 | -30 仓单数量:白银(日,千克) | 1193716 | 35390 | | 现货市场 | 上海有色网黄金现货价(日,元/克) | 768.19 | 0.79 上海有色网白银现货价(日,元/千克) | 8863 | 83 | | | 沪金主力合约基差(日,元/克) | -6.87 | 0.45 沪银主力合约基差(日,元/千克) ...

沪铜产业日报 2025/6/10 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) | 78,880.00 | -30.00↓ LME3个月铜(日,美元/吨) | 9,750.00 | -43.00↓ | | 期货市场 | 主力合约隔月价差(日,元/吨) | 110.00 | -10.00↓ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) | 208,685.00 | +6379.00↑ | | | 期货前20名持仓:沪铜(日,手) | 451.00 | +3857.00↑ LME铜:库存(日,吨) | 122,400.00 | -10000.00↓ | | | 上期所库存:阴极铜(周,吨) | 107,404.00 | +1613.00↑ LME铜:注销仓单(日,吨) | 71,725.00 | +3925.00↑ | | | 上期所仓单:阴极铜(日,吨) | 33,746.00 | -2856.00↓ | | | | | SMM1#铜现货(日,元/吨) | 79,27 ...