随着关税政策的影响晚于预期，美国税收与支出法案暂时支撑经济，目前美联储对"滞"的担 忧让位于"胀"的风险。 据新华社报道，当地时间7月3日，美国国会众议院以218票赞成、214票反对的表决结果通过 了美国总统特朗普推动的"大而美"税收与支出法案。此外，美国6月非农就业人数大幅超预 期，劳动力市场暂时抵御了美国贸易和移民政策带来的不确定性。 芝商所美联储观察工具显示，美联储在7月29日至30日的会议上几乎没有降息的可能性，而在 非农报告发布前降息的概率约为25%。美联储9月降息的概率也跌破70%。 作 者丨吴斌 编 辑丨包芳鸣 经济风暴"将至未至"，美联储7月降息的希望基本宣告破灭，观望模式将持续更长时间。 就业市场意外展现韧性 尽管本周早些时候的"小非农"数据一度让市场提心吊胆，但最终的情况好于预期。 美国6月新增非农就业人口14.7万人，高于预期的10.6万人，失业率意外从4.2%下降至4.1%。 此外，4月份新增非农就业人数从14.7万人修正至15.8万人，5月份新增非农就业人数从13.9万 人修正至14.4万人。 其中的关键原因是，6月政府部门就业人数大幅增加了7.3万人，居所有类别之首，州政府和地 方 ...

Core Viewpoint - The implementation of the large-scale tax cuts and spending bill by the Trump administration is expected to lead to a significant increase in the supply of short-term Treasury bonds to address future fiscal deficits, potentially amounting to trillions of dollars [1][3]. Group 1: Fiscal Impact - The Congressional Budget Office (CBO) estimates that the new legislation will increase the national deficit by up to $3.4 trillion from fiscal years 2025 to 2034 [3]. - The U.S. Treasury may initiate a "supply flood" of short-term bonds to manage the substantial financing needs arising from this deficit [1][3]. Group 2: Market Reactions - Concerns about oversupply in the short-term bond market have already manifested in rising yields, with one-month Treasury yields increasing significantly since the beginning of the week [1]. - The market's focus has shifted from concerns about long-term bonds to the implications of short-term bond supply and demand dynamics [5]. Group 3: Government Strategy - Issuing short-term bonds is seen as a cost-effective choice for the government, as the current yields on one-year and shorter bonds are over 4%, yet still lower than the nearly 4.35% yield on ten-year bonds [4]. - The current administration, including President Trump and Treasury Secretary Mnuchin, has expressed a preference for short-term debt issuance over long-term bonds [4]. Group 4: Supply and Demand Dynamics - The Treasury Borrowing Advisory Committee (TBAC) suggests that short-term bonds should not exceed 20% of total outstanding debt, but estimates indicate this could rise to 25% to accommodate the new deficit [5]. - There is a substantial demand for front-end debt, supported by approximately $7 trillion in money market funds, which is expected to absorb the increased supply of short-term bonds [5][6].

本文字数：710，阅读时长大约1分钟 封面图来源 | 央视新闻援引自路透社 当地时间7月4日，美国总统特朗普签署"大而美"税收和支出法案，使其生效。 美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而美"法 案。该法案已于本月1日获参议院通过。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政赤字与债务风 险。 "大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。该法案主要内容包括延长特朗 普在其第一个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，让小费和加班工资收入免于纳税等，其 核心条款是降低企业税。 该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。《纽约时报》指 出，这一法案使美国走上新的、更危险的财政道路。初步分析显示，该法案不仅会在未来10年使美 国赤字增加约3.3万亿美元，还会减少国家几十年内的税收收入。此种缺口可能会导致美国的财政轨 迹开始发生翻天覆地的变化，并加剧债务危机的担忧。 2025.07. 05 来源 | 央视新闻 美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项立法。 危险在于，在赤字已 ...

同时，马斯克又在社交平台X上发布有关建立新党派"美国党"的投票。 "独立日正是提出这样的问题的最佳时机：你是否希望摆脱驴象两党（有人甚至称之为'同一党'）系 统？我们是否应该成立一个'美国党'？" 截至目前，共有约93万个账号参与了投票，其中64.3%投给了"是"，35.7%投给了"否"。 观察者网消息，当地时间7月4日，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克首度回应美国国会通过的"大而美"法 案。他在社交平台X上声援共和党参议员兰德·保罗对该法案的批评，称其将引爆赤字，破坏长期财政可 持续性。 马斯克转发并支持了共和党籍的肯塔基州联邦参议员兰德·保罗的相关帖文。保罗写道："该法案将引爆 财政赤字。短期政治活动高于长期可持续性，这就是华盛顿的作风。"保罗也是三名在参议院投票中投 了反对票的共和党议员之一。 随着两人之间争执升级，特斯拉股价于6月5日单日暴跌，市值蒸发高达1520亿美元，公司总估值一度跌 破1万亿美元大关。尽管此后股价出现一定回升，但截至目前仍未恢复至事件发生前的水平。 原标题：美国"大而美"法案通过，马斯克表态 编辑：杨虹 责编：吴忠兰 审核：阮鹏程 而马斯克本人则早在7月1日便在社交平台上将该法案称为 ...

昨天， 发生了哪些财经大事？ 美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项立法。危险在于，在赤字已经大幅增长的基 础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥巴马总统任期内担任经济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控 制债务。 目前，美国国债已高达36.2万亿美元。美国媒体指出，在美国债务已达历史高位的情况下，该法案将进一步扩大结构性赤字。"美国日 益增长的债务负担将惩罚子孙后代。" 此前，由于美国政府债务及利息支出增加，国际信用评级机构穆迪5月下调了美国主权信用评级，这是第三家下调美国主权信用评级的主 要国际评级机构。 特朗普签署"大而美"法案 据央视新闻，当地时间7月4日，美国总统特朗普签署"大而美"税收和支出法案，使其生效。 美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而美"法案。该法案已于本月1日获参议院通 过。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政赤字与债务风险。 "大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。该法案主要内容包括延长特朗普在其第一个任期内于2017年通过 的企业和个 ...

美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而美"法案。 该法案已于本月1日获参议院通过。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政赤字与债务风险。 "大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。该法案主要内容包括延长特朗普在 其第一个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，让小费和加班工资收入免于纳税等，其核心条款 是降低企业税。 该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。《纽约时报》指出， 这一法案使美国走上新的、更危险的财政道路。初步分析显示，该法案不仅会在未来10年使美国赤字增 加约3.3万亿美元，还会减少国家几十年内的税收收入。此种缺口可能会导致美国的财政轨迹开始发生 翻天覆地的变化，并加剧债务危机的担忧。 美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项立法。危险 在于，在赤字已经大幅增长的基础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥巴马总统任期内担任经 济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控制债务。 目前，美国国债已高达36.2万亿美元。美国媒体指出 ...

全线下跌。 7月5日，加密货币市场走弱，截至发稿，比特币跌超1%，以太坊跌近3%，索尔币跌超3%，狗狗币跌超5%。 | 币种/持仓量 | | 价格 | 24h变化 | | --- | --- | --- | --- | | 15 | BTC | 108065 | -1.34% | | | $549.7亿 -2.8% | | | | ETH | | 2510 | -2.98% | | | $230.8亿 -3.6% | | | | SOL | | 147.6 | -3.12% | | | $45.7亿 -4.8% | | | | XRP | | 2.222 | -1.47% | | | $30.3亿 -5.4% | | | | DOGE | | 0.1628 | -5.34% | | | $11.1亿 -9.6% | | | | SUI | | 2.878 | -4.7% | | | $7.6亿 -7.4% | | | | BNB | | 653.2 | -1.51% | | | $5.9亿 -4.0% | | | 当地时间7月4日，美股休市一日，美元指数则下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.22 ...

全线下跌。 7月5日，加密货币市场走弱，截至发稿，比特币跌超1%，以太坊跌近3%，索尔币跌超3%，狗狗币跌超5%。 据 C oin gla s s 统 计，过 去 近 2 4 小 时 内，加 密 货 币 全 网 爆 仓 人 数 近 9 万 人，爆 仓 金 额 为 2.1 9 亿 美 元 。 其 中，最 大 单 笔 爆 仓 单 发 生 在 Bin a n c e - B T C，价 值 2 7 2 万 美 元 。 | 清算地图 指标 | 爆仓信息 多空比 | | 资金费率 | $ V | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 実部 BTC | ETH | SOL | XRP DOGE | | =Q | | 总爆仓 | | | | | | | 1小时爆仓 | 多单爆仓 | | 空单爆仓 | | | | $599.7万 | $81.9万 | | $517.8 F | | | | 4小时爆仓 | 多单爆仓 | | 空单爆仓 | | | | $1868.8万 | $595.3万 | | $1273.5万 | | | | 12小时爆仓 | 多車爆仓 | | 空单爆仓 | | ...

"大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。该法案主要内容包括延 长特朗普在其第一个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，让小费和加班工资收入免 于纳税等，其核心条款是降低企业税。 该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。《纽约时 报》指出，这一法案使美国走上新的、更危险的财政道路。初步分析显示，该法案不仅会在 未来10年使美国赤字增加约3.3万亿美元，还会减少国家几十年内的税收收入。此种缺口可能 会导致美国的财政轨迹开始发生翻天覆地的变化，并加剧债务危机的担忧。 美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项 立法。危险在于，在赤字已经大幅增长的基础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥 巴马总统任期内担任经济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控制债 务。 目前，美国国债已高达36.2万亿美元。美国媒体指出，在美国债务已达历史高位的情况下，该 法案将进一步扩大结构性赤字。"美国日益增长的债务负担将惩罚子孙后代。" 此前，由于美国政府债务及利息支出增加，国际信用评级机构穆迪5月下调了美国主权 ...

美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项立 法。危险在于，在赤字已经大幅增长的基础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥巴马 总统任期内担任经济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控制债务。 目前，美国国债已高达36.2万亿美元。美国媒体指出， 在美国债务已达历史高位的情况下，该 法案将进一步扩大结构性赤字。"美国日益增长的债务负担将惩罚子孙后代。" 美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而 美"法案。该法案已于本月1日获参议院通过。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政赤字 与债务风险。 "大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。该法案主要内容包括延长 特朗普在其第一个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，让小费和加班工资收入免于纳 税等，其核心条款是降低企业税。 该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。《纽约时 报》指出，这一法案使美国走上新的、更危险的财政道路。初步分析显示，该法案不仅会在未 来10年使美国赤字增加约3.3万亿美元， ...