特朗普最近宣布，他已经决定了下一任美联储主席的人选，并将在2026年年初正式公布。虽然特朗普没有直接透露具体人选，但根据彭博社的报道，现任白 宫经济委员会主任凯文·哈塞特是他心目中的人选。此前，关于美联储新主席的讨论非常热烈，财长贝森特、现任美联储理事沃勒和米兰等人都是热门人 选，但最终，特朗普选择了哈塞特，这个人被认为是最听话的。这个决定意味着，特朗普将进一步掌控美联储，成为继罗斯福之后拥有最大权力的美国总 统。然而，这对于美联储来说无疑是一次灾难性的打击，它的独立性将被完全削弱，全球经济也将因此发生深刻的变革。 哈塞特的个人履历看起来非常符合美联储主席的要求。他拥有宾夕法尼亚大学经济学博士学位，曾在美联储担任高级经济学家，还曾在哥伦比亚大学商学院 担任副教授，并且三次担任美国总统竞选的经济顾问，是经济界的知名人物。然而，这位看似坚定的自由主义经济学家，实际上是一个机会主义者，为了迎 合当权者，他毫不犹豫地背离自己的经济信仰。2011年，当时特朗普只是一个房地产大亨，还没有那么强势，他曾表示如果自己当选总统，就会对中国加税 25%。哈塞特当时批评特朗普的这一主张简直是不可理喻。然而，特朗普当选后，哈塞特迅速 ...

这年头美元老大哥坐不稳了，俄罗斯直接上手，首发人民币主权债，这事儿听着像金融圈的突发事件。 想想看，西方制裁几年，俄罗斯手里攥着一堆人民币没法花，这回干脆自己发债吸纳，顺带给全球去美元化添把火。 鲍威尔那边呢，特朗普天天嚷嚷换人，联储独立性摇摇欲坠，金价白银应声涨。人民币汇率会不会就这么杀回6时代？ 鲍威尔这人，从政界律师转行投资，2018年特朗普亲自点将他上联储主席宝座，本想让他听话点，谁知鲍威尔死守独立性，特朗普气得牙痒。2025年特朗普 二进宫，1月就开炮，说联储利率太高，害经济放缓，鲍威尔呢，3月和5月议息会照旧不降息，理由是数据不支持。 特朗普不干了，4月放话能直接炒鲍威尔鱿鱼，市场哆嗦一宿，股市债市齐跌。鲍威尔顶住压力，5月在国会作证，强调联储决策靠数据不靠政治。结果呢， 7月特朗普又改口，说无意炒人，但私下团队已盘算影子联储，绕过鲍威尔直接发货币言论。 11月30日，特朗普在空军一号上甩出重磅，说已定好下任主席人选，预测市场押注凯文·哈塞特概率58%，这家伙是国家经济委员会主任，经济观跟特朗普 对得上眼，专推低利率。鲍威尔任期到2026年5月15日，理事到2028年1月31日，按理他能熬到头，可 ...

Core Viewpoint - The book "New Currency Landscape" discusses the evolution of the international monetary system, the inherent contradictions of the existing system, and the progress and lessons of RMB internationalization, proposing strategies to advance it [1][2]. Group 1: Historical Context and Lessons - The authors highlight the historical experiences of the dollar's rise, yen internationalization, and euro's emergence, emphasizing the importance of maintaining domestic economic stability and independent monetary policy for RMB internationalization [2][3]. - The book provides a detailed account of how the Marshall Plan and Dodge Plan saved the Bretton Woods system and the dollar's international status, which is a unique perspective in domestic discourse [1][4]. Group 2: RMB Internationalization Strategies - The book suggests that cultivating and developing RMB pricing functions is crucial for its internationalization, with practical paths including promoting RMB pricing through economic aid to African countries, addressing trade deficits with neighboring countries, and facilitating commodity transactions [3][5]. - It argues that financial openness combined with a rigid exchange rate is a dangerous combination, indicating the need for careful consideration of the relationship between RMB internationalization and capital account liberalization [6]. Group 3: Current Challenges and Future Directions - The authors express that the failure of yen internationalization was largely due to the inability to maintain exchange rate stability, a challenge that has also affected RMB internationalization since 2015 due to depreciation and depreciation expectations [3][4]. - The book discusses the systemic risks associated with the diversification of reserve assets among countries, particularly in light of geopolitical tensions, suggesting that merely diversifying within traditional reserve currencies may not be sufficient [6][7].

Core Viewpoint - The enhancement of China's global pricing power is crucial for its position and competitiveness in the global financial system, impacting resource allocation, rule-making, and strategic initiatives for high-quality development [1]. Group 1: Global Market Dynamics - The world is undergoing unprecedented changes, with geopolitical shifts, technological revolutions, and challenges to the multilateral trade system intertwining [3]. - Historical evidence shows that control over key assets, core technologies, and strategic resources' global pricing power translates into the ability to shape global economic rules and direct international capital flows [3]. Group 2: China's Strategic Positioning - China is committed to high-level opening-up, providing a historical opportunity to enhance its pricing power in the global market [4]. - The development goals of China's capital markets have evolved beyond traditional financing to become a barometer of economic operation and a display of institutional competitiveness [4]. Group 3: Role of Chinese Investment Banks - Chinese investment banks have transitioned from being "channel-type intermediaries" to comprehensive global financial service providers, playing a key role in enhancing global pricing power [6]. - By deeply engaging in the construction of multi-tiered capital markets, Chinese investment banks have significantly broadened direct financing channels for enterprises [6]. Group 4: Cross-Border Financing and Global Influence - Chinese investment banks are expanding their pricing influence globally through active participation in cross-border financing [7]. - The successful IPO of Ningde Times in Hong Kong, facilitated by Chinese investment banks, exemplifies their ability to attract global capital and assert pricing power [7]. Group 5: Contribution to International Standards - Chinese investment banks are transitioning from being "rule acceptors" to "contributors" and "co-builders" of international standards, particularly in green finance [8]. - They are also involved in enhancing international recognition of accounting standards and information disclosure through initiatives like "Shanghai-London Stock Connect" [8]. Group 6: Future Challenges and Strategic Actions - The competition for global pricing power is a long-term battle that requires systematic capability building and strategic determination [10]. - Chinese investment banks must leverage their unique market position to articulate the long-term development logic of the Chinese economy to global investors [12]. Group 7: Talent Development and Industry Growth - The success of strategic initiatives relies heavily on attracting high-quality, international talent with diverse backgrounds [14]. - A strong talent pool is essential for building a world-class investment banking industry in China, enhancing its long-term international competitiveness [14].

由南方财经全媒体集团主办，21世纪经济报道承办，渣打银行战略支持，东方证券等支持的"南方财经论坛2025年会"12月5日—6日 在广州南方财经大厦举办。 记者丨冉黎黎 编辑丨张伟贤 从货币来看，刘世锦指出，强大的货币是金融强国的另一个具有重要性的标识。历史上英国的英镑、美国的美元等强势货币，都是 以强大的经济、贸易、科技、军事实力和完善的货币制度、发达的金融体系为基础。其起始阶段都拥有当时占全球较大份额的制造 业为主体的实体经济，"但从经济强国到货币强国有一个过渡期。" 根据工业和信息化部在"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上发布的数据，2020—2024年，我国制造业增加值从26.6万 亿元增长到了33.6万亿元，整个"十四五"期间制造业增加值增量预计达到8万亿元，对全球制造业增长贡献率超过30%，制造业增加 值占全球比重已接近30%，总体规模连续15年保持全球第一。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，加快建设金融强国。这是"金融强国"首次写入五年规划 建议。 中国环境与发展国际合作委员会中方首席顾问、国务院发展研究中心原副主任刘世锦在主论坛演讲中指出，我国经济增 ...

大家好，今天我们要聊一件可能改变全球金融格局的大事——俄罗斯财政部宣布将发行首批人民币计价的主权债券，总金额达到4000亿卢布，期限为3年、5 年和10年，计划于12月初正式发行。这可不仅仅是换个货币来发债这么简单，而是俄罗斯利用国家信用为人民币"背书"，这背后藏着大国博弈的深层逻辑， 也标志着去美元化的关键一步。 首先，让我们简单解释一下什么是人民币计价的主权债券。通俗来说，就是俄罗斯向全球投资者借钱，但借的不是美元或 欧元，而是人民币，等到到期时，也用人民币还钱。以往，几乎所有国家发主权债券都依赖美元或欧元，因为这两种货币被认为是"硬通货"。然而，现在俄 罗斯选择了人民币，而且金额不小——4000亿卢布大约相当于300多亿元人民币（按当前汇率1卢布≈0.075元人民币）。这在新兴市场国家的人民币债券中， 绝对是"重量级"的数字。 很多人可能会问，俄罗斯为什么要用人民币发债呢？答案很简单：这是被西方的制裁逼出来的选择，也是一种现实中的应对。自从俄乌冲突爆发以来，美国 联合欧洲对俄罗斯实施了前所未有的金融制裁——冻结了近3000亿美元的外汇储备，将俄罗斯多家银行踢出了SWIFT支付系统，甚至禁止俄罗斯使用美元 ...

"源头活水的大量增加，将推动资本市场进入一个与以往显著不同的新发展阶段。"刘世锦表示，从融资者角度看，资本市场要 培育具有全球创新领先竞争力的大型头部科技企业和大批创新型中小企业，在聚集和激励创新资源，推动科技创新与产业创新 融合、加快产业转型升级等方面，走到国际前列。从投资者角度看，资本市场要显著增加养老金等机构投资者的比重，在稳定 股市的同时，较大幅度地支撑老龄化社会的社会保障体系支出。更广泛地，资本市场通过提升资源利用效率增加投资者的财产 性收入，在扩大居民消费中发挥更重要作用。 21世纪经济报道记者冉黎黎 广州报道 由南方财经全媒体集团主办，21世纪经济报道承办，渣打银行战略支持，东方证券等支持的"南方财经论坛2025年会"12月5日— 6日在广州南方财经大厦举办。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，加快建设金融强国。这是"金融强国"首次写入五年 规划建议。 中国环境与发展国际合作委员会中方首席顾问、国务院发展研究中心原副主任刘世锦在主论坛演讲中指出，我国经济增长面临 的主要挑战由供给约束转为需求约束。需求不足主要不是投资和出口不足，而是消费不足。相应地，经济增长将更多 ...

点击【樱桃大房子】关注并 人民币"硬气"了！ 今天（12月6日），美元兑人民币汇率报7.0717。近日，在岸和离岸人民币兑美元报价均升破关键点位，尽管短期走势有所波动，但整体趋势显著走强。 人民币这波升值，背后藏着2025年全球经济的大棋局。 今天，我们就来扒一扒，这波升值潮到底意味着什么？ 先聊聊人民币为什么强势升值？ 从外部因素来讲，美联储主席即将换人+12月降息预期的升温，是推动本轮人民币升值的关键因素。 美国进入降息周期，美元指数持续回落，中美利差持续扩大（下图红色箭头可见），人民币对美元贬值的压力瞬间小了一大截，为人民币对美元升值创造 了空间。 另一方面，美国经济增长放缓和政策上的反复无常，也加速了全球"去美元化"。 巴西、沙特、俄罗斯等资源大国，纷纷开始减少对美元的依赖，增加使用本币或人民币进行贸易结算。人民币在这场货币多元化的浪潮中，正成为重要选 项之一。 最主要的原因肯定还是我国自身，央行在引导人民币升值。 通过观察中间价与市场价的差异可以发现，过去一个多月人民币的中间价一直在即期价下方。这就差直接说："人民币可以升一升了！" 虽然近日二价合一，央行态度转为中性，但政策导向早已经为升值创造了条 ...

大家好，今天我们来聊一个可能改变全球金融格局的重大事件——俄罗斯财政部正式宣布，将发行首批人民币计价的主权债券，金额高达4000亿卢布，发行 期限包括3年、5年、和10年，预计将在12月初正式开始。这并不仅仅是一个简单的换个货币发债，它代表着俄罗斯用国家信用为人民币背书，是比任何政治 声明更为实际的战略选择，背后有着深层的大国博弈和去美元化的关键一步。首先，让我通俗地解释一下，什么是人民币计价主权债券。简单来说，就是俄 罗斯向全球投资者借钱，但借的是人民币，偿还时也用人民币。以往，各国发行主权债券时，基本上都会选择美元或欧元作为计价货币，因为这两者是传统 的硬通货。但现在，俄罗斯选择了人民币，并且发行规模不小——4000亿卢布，换算成人民币大约是300多亿元（按照当前汇率1卢布≈0.075元人民币计 算），这一规模在新兴市场国家的人民币债券中，绝对算得上是重量级了。 另一方面，人民币的稳定性和流动性，给了俄罗斯足够的信心。近年来，人民币在全球外汇储备中的占比逐步上升，从2016年的1.07%增加到2024年的 3.85%，目前已成为全球第五大储备货币。而且中国拥有全球最大规模的外汇储备（超过3万亿美元），人民 ...

Group 1: Core Insights - Russia is set to issue its first RMB-denominated bonds, marking a significant elevation in the status of the Chinese currency [1][3] - The issuance of these bonds is part of a long-term strategy for Russia, aimed at providing new investment options for its enterprises and supporting the internationalization of the RMB [3][4] - The total trade volume between China and Russia is projected to reach $250 billion in 2024, indicating a strengthening economic relationship [3] Group 2: Market Implications - The RMB's share in global trade financing has reached 8.5%, making it the second most used currency after the USD [4] - The issuance of RMB bonds will reduce Russia's reliance on USD and EUR, while also promoting a more complete system for RMB usage, settlement, and investment [4] - The potential change in the U.S. Federal Reserve leadership could lead to a weaker USD, providing more space for other currencies, including the RMB [7][8] Group 3: Broader Trends - The trend of increasing RMB usage is not isolated to Russia; other countries like Kazakhstan and Kenya are also exploring RMB financing options [3] - The global financial landscape is undergoing significant changes, with the RMB's rising international status challenging the dominance of the USD [8]