【笔记20241119— （+供给担忧有所缓解-股市小幅上涨+资金面均衡偏松=中下)】 2400006 2.3125/2.3180/2.2850/2.2850 -2.50 昨晚北京跟进取消普宅标准，早盘债市情绪平稳，10Y国债利率在2.11%附近震荡。 上午小作文传"年内发行2万亿的60%、降低长期和超长期比例"，带动债市情绪修复。发改委发布会无增量信息，股市小幅下 跌，10Y国债利率小幅下行至2.10%附近。 下午股市转为上涨，但地方债一级发行利差较低，叠加"核武器法令"相关消息，债市利率下行至2.093%。 今日债市表现较强，除小作文的神助攻外，或有部分资金博弈明日LPR报价（虽然概率低）。小作文难以证实/证伪，但本周后 半周新增供给规模较高，届时或将迎接真金白银的考验。 【今日盘面】 资金面均衡偏松，长债收益率明显下行。 央行今日公开市场开展2883亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日1255亿元逆回购到期。净投放1628亿元。 上午资金面均衡，午后偏宽松。 240011 2.1100/2.1125/2.0930/2.0930 -1.70 | | | | 银行间资金 | (2024. 11. ...

边际效应决定价格，这是经济学的规律。债券价格同样如此。虽然大的趋势是由总需求和总供给来决定的，但更微观的交易价格则是由边际来决定的。 我们研究债券价格，从 根本上需要研究资金面的总量及其边际变化，再往资金面上游研究就是货币政策的边际变化了。 ——笔记哥《分析》 昨晚美国10月CPI数据完全符合预期，早盘债市情绪平稳，10Y国债利率平开在2.0875%。 今日股市大幅下跌，债市静待明日经济数据与央行流动性投放情况（明日为本月缴税截止日且有14500亿元MLF到期），10Y国债利率在2.085%附近窄幅 震荡。 自上周三特朗普赢得大选以来，一通企业老板式的s操作后，美元指数持续强势上涨，今日已逼近107，是2023年11月以来的最高。的确不服不行，就在美 国这几年经济增长牛冠西方之时，川老板还要成立"政府效率部(DOGE)"，砍掉无效部门和低效公务员，太不人道了！就不考虑就业吗？！美国人民选上 川普这种人，真不知道是荣幸，还是不幸。 受此影响，人民币汇率贬值。从汇率盘面看昨天央妈或出手干预，但很难与趋势对抗，短期内可能要"看汇做股债商"了。 -------------------------- 【今日盘面】 24 ...

每日债市复盘 10Y国开(240205) 20240430 2.480 较上一交易日: ↓ 5.35 BP 2.460 政治局会议:要灵活 运用利率和存款准备 2.440 金率等政策工具 2.420 2.400 今日央行大额净投放,PMI数据基本符合预 期,股市小幅下跌,债市利率大幅下行。 2.380 2.360 。今日关注: ☆ 明日关注: b 资金面: 均衡 2.340 OMO净投放4380亿元 4月官方制造业PMI: 美联储议息会议 (5.2) 2.320 R001: 2.00%; R007: 2.09% 50.4, 前值50.8 五一假期消费数据 2.300 8:30 9:00 9:30 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 13:30 14:00 14:30 15:00 15:30 16:00 16:30 17:00 ...

是恐惧，让你"煎熬后赶紧解脱"；是贪婪，让你"看对后还不上车"。要想战胜恐惧和贪婪，唯有严格执 行投资体系。 ——笔记哥《应对》 这两天美国国务卿再度访华，传说是来给我们施压不要支持北极熊的。的确，按照历史经验来说，近墨 者黑。但啥事都讲究个交换，你们也得拿出啥点诚意啊！是能停止贸易战呢？还是能停止科技战？似乎 都很难，所以最后能谈成啥也不清楚，估计还是个刚。不过，老百姓还是不希望神仙打架，否则人间就 该苦难深重了。退一步海阔天空，让三分心平气和。 -------------------------- 【今日盘面】 【笔记20240425— 神仙们别打了，退一步海阔天空（-资金面盘中略收紧=微下)】 资金面盘中略收紧，长债收益率微幅下行。 央行：今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回 购到期，当日实现零投放零回笼。 早盘资金面平稳，午后稍有收紧，3点之后恢复宽松。 | | | | 银行间资金 | (2024. 4. 25) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...