1 月 30 日， A 股早盘低开低走。截至发稿，沪指跌破 4100 点，上证指数和深证成指跌幅均超1.5%。 板块方面，有色金属、钢铁、建材等跌幅居前。有色板块现跌停潮，南山铝业、铜陵有色、白银有色、云南铜业、兴业银锡等近 30 股跌停。 农业、文化传媒、银行等板块逆势上涨。 | 万得全A | 创业板指 | | 北证50 | | --- | --- | --- | --- | | 6719.75 | 3285.53 | | 1519.29 | | -127.53 -1.86% | -18.98 -0.57% | | -16.71 -1.09% | | 沪深300 | 中证500 | | 中证A500 | | 4677.87 | 8270.91 | | 5847.13 | | -76.00 -1.60% -246.94 -2.90% -121.78 -2.04% | | | | | 中证1000 | 深证100 | | 中证红利 | | 8150.97 | 5793.86 | | 5690.23 | | -181.24 -2.18% | -60.46 -1.03% | | -67.41 -1.17% | | ...

（来源：市场星报） 需要明确的是，当前低位板块的回升或许并非反转信号，而是阶段性的估值修复，这一点尤为值得投资 者警惕。无论是白酒板块的异动，还是房地产板块的回暖，目前均缺乏持续的基本面支撑，行业景气度 尚未出现实质性改善，短期上涨更多依赖资金轮动和估值优势，因此并不适合重点配置，仅可作为结构 性博弈的选择。与此同时，市场分化格局进一步凸显，降温政策下资金布局更趋理性，大资金通过赎回 宽基ETF实现逆周期调节，既给市场过热情绪降温，也为后续低位布局蓄力，这也导致前期强势的周期 股虽仍在延续行情，但分歧已逐步显现，波动幅度明显加大。 总体来看，A股当前正处于风格转向的关键节点，低位填坑行情仍将延续，但市场分化格局难以改变。 对于投资者而言，既不必因市场轮动而盲目追涨杀跌，也不能忽视风格切换带来的结构性风险。操作 上，重点关注结构性机会，对于白酒、房地产等低位修复板块，可适度参与短期博弈，但需严控仓位、 及时止盈；对于周期股和AI应用等热门赛道，需甄别个股质地，规避高位获利盘出逃带来的回调风 险。 A股三大指数周四涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.16%，收报4157.98点；深证成指跌0.30%，收报 14300. ...

2026.01.29 业内人士认为，贵州茅台等暴涨，接下来预计蓝筹股将会再次发力，因为稳定的业绩、较高的分红比 例，预计春节前其他高股息的"老登"股们将会出现轮动行情，包括银行、电力、医药等板块，投资者都 可以重点关注，抓紧春节前投资机会。 奶酪基金投资经理潘俊向第一财经分析， 1月29日白酒板块大幅上涨，催化来自地产预期改善与资金面 回暖，指数ETF成交量回落导致权重抛压缓解，同时批发价格延续回升、线下动销同比正增、回款发货 稳步推进，形成"以价换量"的积极信号，白酒行情持续性需跟踪春节前后价格能否继续回升。 潘俊认为， 在当前低利率及宏观不确定性环境下，高股息策略已从单纯的"防御"属性进化为"攻守兼 备"的底仓配置。在全球降息周期开启的背景下，高股息资产对全球配置型资金具有极强吸引力，资金 买入不仅是看中股息，更是交易中国资产的估值修复。 慧研智投投资顾问李谦对第一财经说，1月29日之前，本轮结构性市场行情呈现明显分化特征。以黄金 为代表的资源类板块及芯片、半导体等科技主线持续获得市场资金青睐，涨幅显著；而高股息板块中的 白酒、银行、电力、医药等领域则表现相对低迷，股价持续走低并创阶段性新低。临近春节，市 ...

回顾2025年，银行股凭借"高股息"悄然走强，成为震荡市中的"压舱石"。 21世纪经济报道：一提到银行股，大家的印象就是"大盘稳定器"，在市场低迷时因其高股息和防御属性 表现亮眼。那么在2026年，您认为银行股的角色和整体表现逻辑会发生怎样的变化？ 杨德龙：2025年行情整体来看，呈现出典型的"哑铃型"结构分化。哑铃的一头是高股息的板块，银行股 无疑是最好的代表，很多大型银行股在2025年股价大幅上涨，甚至创出新高；哑铃的另一头是"十五 五"规划建议重点支持的科技创新行业，比如芯片、人形机器人、固态电池等。 其中，银行股大涨对于带动指数突破4000点起到了关键作用。在新"国九条"公布之后，上市公司普遍重 视通过现金分红来回馈投资者，银行股是最突出的板块。目前，很多银行股现金分红率甚至超过了 5%，远远高于银行理财、储蓄存款的收益，这对于险资、社保基金、公募基金等大机构，以及一些高 净值人群，吸引力是比较大的。 进入2026年，随着经济预期改善、市场情绪回暖，作为防御性板块的银行股，是会延续此前的稳健表 现，还是有望转型为分享经济复苏红利的顺周期"新主角"？ 日前，围绕2026年银行板块的投资逻辑、息差走势、配 ...

2026.01. 29 本文字数：1155，阅读时长大约2分钟 业内人士认为，贵州茅台等暴涨，接下来预计蓝筹股将会再次发力，因为稳定的业绩、较高的分红比 例，预计春节前其他高股息的"老登"股们将会出现轮动行情，包括银行、电力、医药等板块，投资 者都可以重点关注，抓紧春节前投资机会。 奶酪基金投资经理潘俊向第一财经分析， 1月29日白酒板块大幅上涨，催化来自地产预期改善与资 金面回暖，指数ETF成交量回落导致权重抛压缓解，同时批发价格延续回升、线下动销同比正增、回 款发货稳步推进，形成"以价换量"的积极信号，白酒行情持续性需跟踪春节前后价格能否继续回 升。 作者 | 第一财经 李隽 "白酒'老登'终于硬气一回！"看见1月29日下午贵州茅台（600519.SH）逆袭带领蓝筹股绝地反 击，其他白酒股集体涨停，有私募人士这样对第一财经说。 一度经历"九连阴"，累计连跌多个交易日之后，1月29日贵州茅台上涨8.61%，报收1437元，成交 263亿元，相比此前100亿元左右的单日成交大幅放量，收复了近半个月以来的失地；五粮液 （000858.SH）、泸州老窖（000568.SH）等多只白酒股放量涨停。 大盘在明显的风格 ...

异动当日，行业联动与估值修复信号共同强化了市场情绪，为股价涨停提供了重要助力。当日白酒（核 心股）板块集体爆发，形成强势联动效应，贵州茅台当日涨幅超过8%，收盘价重回1420元关口，，山 西汾酒作为白酒头部企业之一，顺势跟随板块上行，充分享受行业风口红利。估值层面，截至异动当 日，山西汾酒市盈率（TTM）为17.60倍，处于过去10年历史低位区间（历史分位仅10%），市场普遍 认为其估值被低估，具备显著的估值修复空间，这一预期吸引了不少价值型投资者进场布局，为股价上 涨注入了增量资金。 2026年1月29日，白酒（核心股）板块迎来集体爆发，山西汾酒（600809）表现尤为抢眼，当日盘中14 点34分强势触及涨停板，随后牢牢封死涨停直至收盘，最终收盘价定格在177.42元。当日涨幅达 10.00%，股价较前一交易日收盘价161.29元上涨16.13元，单日市值大幅提升，成为当日白酒板块内领 涨之一。 本次山西汾酒的强势封板，并非单一因素驱动，而是基本面硬支撑、板块情绪带动、估值修复预期与技 术面助推四重因素共振的结果，背后交织着公司业绩增长（核心股）、行业景气回暖与市场资金布局的 核心逻辑。 责任编辑：小讯 综 ...

Core Viewpoint - The A-share liquor sector experienced a significant surge, with the liquor ETF rising by 10.08% and the China Securities Liquor Index increasing by 9.79% on January 29, driven by macroeconomic expectations and seasonal factors related to the upcoming Spring Festival [1][2]. Group 1: Market Performance - 20 liquor companies saw stock price increases, with 18 reaching the daily limit, including notable gains from Kweichow Moutai (8.61% increase) and others like Jinzhongzi Liquor and Huangtai Liquor, both around 10% [1][2]. - The wholesale price of Feitian Moutai has been rising, surpassing 1600 yuan, indicating a market recovery signal as the product remains sold out on official platforms [3]. Group 2: Expert Insights - Experts attribute the price increase to a combination of Moutai's proactive price control and seasonal demand, suggesting that the liquor sector is a target for capital investment due to its cyclical nature [4]. - The overall industry is under pressure, with several companies forecasting significant declines in net profit, indicating a challenging competitive landscape and increased inventory issues [4]. Group 3: Future Outlook - Analysts suggest that the proactive inventory adjustments by liquor manufacturers and the stabilization of high-end liquor prices could lead to a healthier market development [5]. - The upcoming Spring Festival is expected to boost demand, with the liquor sector seen as a value opportunity for investors, despite the need for cautious optimism regarding long-term trends [5].

业内人士认为，贵州茅台等暴涨，接下来预计蓝筹股将会再次发力，因为稳定的业绩、较高的分红比 例，预计春节前其他高股息的"老登"股们将会出现轮动行情，包括银行、电力、医药等板块，投资者都 可以重点关注，抓紧春节前投资机会。 奶酪基金投资经理潘俊向第一财经分析， 1月29日白酒板块大幅上涨，催化来自地产预期改善与资金面 回暖，指数ETF成交量回落导致权重抛压缓解，同时批发价格延续回升、线下动销同比正增、回款发货 稳步推进，形成"以价换量"的积极信号，白酒行情持续性需跟踪春节前后价格能否继续回升。 潘俊认为， 在当前低利率及宏观不确定性环境下，高股息策略已从单纯的"防御"属性进化为"攻守兼 备"的底仓配置。在全球降息周期开启的背景下，高股息资产对全球配置型资金具有极强吸引力，资金 买入不仅是看中股息，更是交易中国资产的估值修复。 慧研智投投资顾问李谦对第一财经说，1月29日之前，本轮结构性市场行情呈现明显分化特征。以黄金 为代表的资源类板块及芯片、半导体等科技主线持续获得市场资金青睐，涨幅显著；而高股息板块中的 白酒、银行、电力、医药等领域则表现相对低迷，股价持续走低并创阶段性新低。临近春节，市场资金 开始出现向高股 ...

2026年1月29日，高端白酒（核心股）板块迎来集体走强，五粮液（000858）当日股价涨停，涨幅达 10.00%，股价从前一交易日收盘价102.27元上涨10.23元，最终收盘价定格在112.50元，成功创下近一个 月来股价新高，成为当日白酒板块中表现突出的上市公司。当日板块情绪的全面升温带动个股交易热度 攀升，资金做多意愿鲜明，作为浓香白酒龙头，其涨停走势也进一步放大了高端白酒板块的赚钱效应。 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：小讯 异动当日，进一步强化了市场情绪。其一为板块联动效应显著，当日高端白酒（核心股）板块集体走 强，贵州茅台涨超8%重回1400元关口，板块内核心标的的强势表现形成联动；其二为名人言论形成情 绪催化，知名投资者段永平公开表示"茅台当前股价真的不贵"，该言论在异动当日被市场反复提及，被 解读为对高端白酒板块的正向信号，大幅提升了市场做多信心；其三为春节动销预期持续升温，"今日 酒价"数据显示1月29日2026年原箱茅台批价上涨20元至1610元/瓶，临近春节白酒进入传统销售旺季， 批价的上涨让市场对行业动销回暖的预期进一步强化；其四为估值修复逻辑得到认可，五粮液 ...

本报记者 昌校宇 2026年以来，港股市场再度成为公募机构的重点布局方向。中国证监会官网公布的信息显示，截至1月28日，年内已有27 只港股主题基金密集上报，科技、医药、周期三大赛道成为布局焦点。与此同时，资金正借道ETF持续南下，其中，富国中证 港股通互联网ETF份额突破1000亿份，成为首只跻身"千亿俱乐部"的港股主题ETF。 在资源品价格上涨的周期背景下，港股周期板块也进入公募机构的"掘金"视野。永赢基金申报的港股通周期慧选混合基 金、汇添富基金上报的港股通周期精选混合基金等，将目光投向有色金属、能源等传统周期行业。 新基金密集申报的背后，是资金持续流入港股市场的趋势性力量。今年以来，港股主题ETF持续获得资金净流入，并催生 出规模增长迅速的产品。Wind资讯数据显示，截至1月28日，富国中证港股通互联网ETF最新规模达到910.07亿元，最新份额为 1001.51亿份，成为首只份额超千亿的港股主题ETF。 兴银基金指数与量化投资部负责人、基金经理林学晨对《证券日报》记者表示："展望2026年，港股市场在估值低位、资 金持续流入以及科技股与全球产业链深度绑定的综合优势下，有望迎来估值修复与盈利增长的双轮 ...