Group 1: Report Industry Investment Rating - No relevant content found Group 2: Core Viewpoints of the Report - The short - term view of crude oil 2508 is sideways, the medium - term view is sideways, and the intraday view is sideways to the downside, with an overall outlook of weakening. The weakening geopolitical factors lead to the decline of the premium of crude oil [1][5] Group 3: Summary by Related Catalogs Price and Market Performance - On Monday night, domestic and international crude oil futures prices dropped significantly. The domestic crude oil futures 2508 contract fell 5.65% to 537.7 yuan/barrel [5] Core Logic - US President Trump's comments and Iran's non - blockade of the Strait of Hormuz made investors adjust their expectations, believing that the impact of Middle East geopolitical factors on oil prices will not intensify, and the geopolitical premium will decline further [5] Outlook - Against the backdrop of weakening geopolitical factors, it is expected that the domestic crude oil futures 2508 contract may maintain a sideways - to - weak trend on Tuesday [5]

能源化工丨日报 2025 年 06 月 19 日 广金期货研究中心 能源化工研究员 马琛 020-88523420 期货从业资格证号： F03095619 投资咨询资格证号： Z0017388 地缘溢价支撑，油价高位震荡 核心观点 一、欧美原油期货价格小涨 6 月 18 日（周三），纽约商品期货交易所 WTI 7 月原油即期合约 收盘上涨 0.30 美元/桶，至 75.14 美元/桶，涨幅 0.40%。洲际交易所 布伦特 8 月原油即期合约收盘上涨 0.25 美元/桶，至 76.70 美元/桶， 涨幅 0.33%。 二、美国可能介入伊以战争 据外媒报道，美国正考虑在本周末对伊朗发动袭击。该报道援引 消息人士：美国对伊朗的任何攻击计划都在持续演变，美国官员正在 为未来几天可能对伊朗发动的袭击做准备，福尔多（Fordow）核设施 将是攻击的主要目标。 三、美国商业原油库存下降 美国能源信息署(EIA)公布库存报告显示，截至 6 月 13 日当周， 美国商业原油库存下降，但汽油和馏分油库存增加。当周，美国原油 库存下降 1150 万桶，该降幅为自 2024 年 6 月 28 日当周以来最大， 此前市场预期为减少 1 ...

液化石油气日报 | 2025-06-19 现货端表现相对平稳，关注伊以冲突走向 2、\t2025年7月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷651美元/吨，涨11美元/吨，丁烷578美元/吨，涨3美元/吨，折 合人民币价格丙烷5143元/吨，涨88元/吨，丁烷4566元/吨，涨24元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、 2025年7月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷648美元/吨，涨3美元/吨，丁烷578美元/吨，涨3美元/吨，折合 人民币价格丙烷5119元/吨，涨24元/吨，丁烷4566元/吨，涨24元/吨。（数据来源：卓创资讯） 在伊以冲突升级的背景下，PG盘面持续反弹，现货端表现则相对平稳，期货端更多反映了对局势恶化的担忧，包 含了地缘溢价。作为这轮冲突的中心，伊朗LPG供应面临下行风险，今年出口量水平在100万吨/月左右，其中接近 80%的LPG直接发往中国。6月份伊朗LPG发货已经有减少迹象，如果伊以冲突导致伊朗石油设施或LPG出口终端 受损，则伊朗LPG产量和出口或持续下滑，我国LPG原料来源将显著收紧，亚洲及国内LPG市场存在上行驱动。目 前局势仍不明朗，暂未对伊朗石油供应造成显著影响，市场或面临反复波 ...

行业 原油日报 日期 2025 年 6 月 18 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员 ...

以伊冲突持续,等待降温信号 行情日评: 图 1. 1: 原油 2507 日线图 图 1. 2: 原油 2507 小时图 以色列-伊朗冲突仍在继续,目前来看伊朗表现依然较"怂", 报复仅局限与以色列,可以类比去年10月伊朗"真实承诺2"行动 对原油的干扰,但规模稍大。目前以伊冲突尚未对原油供应造成实质 影响,原油近期大涨更多是仍是风险溢价的体现。目前伊朗内部较为 品种 短期结构 小时周期策略 中期结构 原油 偏空 偏多 观望 偏空 观望 偏多 EB 偏空 观望 偏多 PX 偏空 偏多 观望 PTA 偏空 偏多 观望 PP 偏空 偏多 观望 塑料 甲醇 偏空 偏多 观望 偏空 偏多 观望 EG 橡胶 偏空 偏空 空单持有 PVC 偏空 偏空 空单持有 BR 橡胶 偏空 偏空 空单持有 板块观点汇总 分裂,且不断传出妥协信息,判断后续大概率仍会降温,在短期情绪 推高原油与化工估值后,等待降温事件出现后再寻中期做空机会。 (一) 原油: 逻辑:以伊冲突下短期地缘溢价为市场交易,中期供需过剩逻辑 暂且退场。 日度技术追踪:原油日线级别中期下跌结构,小时级别短期上涨 结构。今日高位减仓回落,日K线组合上有一丝见顶迹象,小 ...

News Summary Core Viewpoint - The demand for sustainable aviation fuel remains strong, while the supply and demand dynamics for fuel oil are showing signs of weakness, particularly in the low-sulfur segment, influenced by various regional factors and geopolitical events [1][2][3]. Group 1: Market Dynamics - As of June 3, the Shanghai Futures Exchange reported a decrease of 2,000 tons in low-sulfur fuel oil warehouse receipts, totaling 25,000 tons, while fuel oil warehouse receipts remained stable at 28,950 tons [1]. - The International Air Transport Association (IATA) signals a strong ongoing demand for sustainable aviation fuel [1]. - Japan's commercial aviation fuel inventory increased to 878,300 kiloliters, up from 821,100 kiloliters, while commercial kerosene and diesel inventories also saw increases [1]. Group 2: Institutional Insights - According to Guotou Anxin Futures, the demand for high-sulfur fuel oil remains relatively weak, with expectations that summer electricity demand in the Middle East and North Africa will not significantly boost consumption due to lower temperature forecasts [2]. - The supply side saw a 42% increase in Russian fuel oil shipments to Asia, totaling 2.45 million tons, amid expectations of increased supply from OPEC+ [2]. - Fujairah's low-sulfur fuel oil bunkering volumes have significantly decreased, indicating a weakening demand as the peak season for marine fuel approaches its end [2]. Group 3: Economic Outlook - Current market sentiment suggests a slight improvement in the global economy, with expectations of increased gasoline demand due to the summer travel peak in the U.S. [3]. - Geopolitical tensions, particularly the ongoing Russia-Ukraine conflict, are raising oil prices due to increased geopolitical risk premiums [3]. - The demand for fuel oil is expected to strengthen as South Asia and the Middle East enter their peak electricity demand season, with Egypt's recent high-sulfur fuel oil procurement tenders providing a boost [3].

欧佩克+原油出口不升反降！供应预期存在偏差，地缘溢价短期加持，多头将迎来新一轮机会，如何识 别最佳入场时机？关税风波再起，市场反应路径生变，风险资产面临不对称风险。解读市场宏观信息差 >> 原油周初强势拉升，6月剧本需要改写？ 相关链接 ...

【国际原油】 WTI7 月收跌 0.15 美元/桶，跌幅 0.25%，报 60.79 美元/桶；布伦特 7 月原油期货收跌 0.25 美 元/桶，跌幅 0.39%，报 63.90 美元/桶。 原油：地缘溢价提升，多单、正套轻仓持有 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan021151@gtjas.com 商 品 研 究 2025 年 6 月 3 日 9. 欧佩克+声明：八个成员国（沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利 亚和阿曼）将在七月份增产 41.1 万桶/日。根据不断变化的市场情况，逐步增加的产量可能会暂停 或逆转。他们还确认，将全额补偿自 2024 年 1 月以来的任何过剩产量。 10. 美联储洛根：尽管存在不确定性，整体经济仍然具有韧性。通胀仍然略高于目标水平。如果关 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 研 究 所 1. 金十数据 6 月 2 日讯，特朗普政府希望将储藏的 100 万桶柴油投放市场，称这一旨在为东北地 区提供紧急家庭取暖油供应的储备从未达到预期目的。根据美国能源部最近公布的预算细节， 出售和关闭东北地区家庭取暖油储备将产生 1 亿美元 ...

行为性策略维度：市场预期的动态调适。地缘溢价收缩与基本面权重逆转。尽管以色列袭击核设施风险 短期推升地缘溢价，但EIA三重库存超预期增长（原油+130万桶/汽油+80万桶/馏分油+60万桶）直接暴 露终端需求疲软，触发市场对供需错配的再定价。邓正红提出的"靴子落地效应"在此显现：当袭击可能 性未实质转化为供应中断时，地缘风险溢价将被库存压力挤出。金融传导机制的复合冲击。美国国债发 行遇冷引发流动性紧缩预期，叠加汽油表观需求同比下降，形成"宏观紧缩+微观疲软"的双重压制。这 种跨市场联动验证了邓正红关于"能源软实力受制于系统性金融能级"的论断，即油价不仅反映商品属 性，更深嵌于全球资本流动图谱之中。 战略势能维度：中东秩序重构的长期影响。核设施博弈的蝴蝶效应。以色列若实施核打击将彻底破坏美 伊核谈判基础，迫使伊朗转向更高强度铀浓缩作为反制筹码。这种"安全困境"螺旋将重塑中东核能发展 路径，进而影响欧佩克联盟内部合作框架（如伊朗重返原油市场的可能性）。去美元化进程的隐性制 约。沙特等产油国加速推进非美元结算体系，客观上需要油价稳定以维持货币信用。当前库存累积与地 缘风险并存的环境，恰好为其提供了调整外汇储备结构的 ...