Investment Performance - The investment accounts have shown significant returns this year, with convertible bond accounts yielding 18.5% and stock accounts yielding 36.2%, resulting in a cumulative profit exceeding seven figures [1] - The strategy involved holding stocks and convertible bonds during an upward trend, with a reduction in convertible bond positions in August, followed by an increase in stock allocation due to low positions [1] - The focus was on selecting individual stocks, particularly in the duty-free sector, with an emphasis on maintaining a disciplined approach without emotional or forced decisions [1] Investment Strategy - The investment approach is characterized by diversified allocation rather than adherence to a single style or asset type, prioritizing clear profit logic and assessable win-odds [1] - The overall portfolio management and dynamic adjustments are deemed more critical than the selection of individual stocks, with position sizing being a key determinant of buying and selling decisions [2] Learning and Personal Development - The individual has committed to an average of one hour of reading daily, completing 115 books and recording 3,600 notes, with a preference for Nobel Prize-winning authors in literature [2] - The process of creating a work is likened to nurturing a tree, emphasizing the long-term effort and growth involved in both investment and personal development [2] - The realization that value is not always immediately apparent but grows through continuous practice and experience is highlighted [3] Risk Management - A structured approach to risk management is outlined, with different strategies based on risk and certainty levels: - Low risk and high certainty lead to heavier positions - Medium risk and medium certainty result in balanced allocations - High risk and low certainty suggest light and diversified positions [4] Personal Reflection - The individual expresses satisfaction in pursuing desired activities and believes in the importance of steady progress towards goals, reflecting a positive outlook on life and investment [5]

1月5日盘中，钯期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至467.00元。截止发稿，钯主力合约报 448.15元，涨幅7.75%。 钯期货主力跌超7%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 银河期货：钯内盘开市后存在跳开风险 铂钯后市或在基本面偏紧叠加宏观环境宽松的主线中运行，但当前广期所合约溢价回落，两者仍以 MA5日线逢低布多思路为主，由于铂钯价格振幅较大，且合约杠杆较高，国内无夜盘，内盘开市后存 在跳开风险，建议做好仓位管理。 华联期货：钯短期资金博弈激烈 机构 核心观点 银河期货 钯内盘开市后存在跳开风险 华联期货 钯短期资金博弈激烈 由于汽车需求在钯金需求占绝对地位，由于中国新能源汽车渗透率激增，钯金需求增量受到压制，短期 难于看到好转，因此钯金的基本面支撑有限，走势受铂金联动及宏观环境影响。钯工业需求集中在燃油 车尾气催化剂，基本面支撑不足，前期价格上涨主要受到黄金白银带动，因此情绪退潮后波动更为剧 烈，短期资金博弈激烈，投资者注意仓位管理。 ...

以下文章来源于懒汉养基 ，作者懒人养基 懒汉养基 . 懒人养基小号【懒汉养基】。主号【懒人养基】专注于基金投资，小号【懒汉养基】则记录并小范围分享自己个人成长、投资理财、旅行旅居、读书休 闲、健身养生等方面的一些思考、感悟和经历。感兴趣的朋友欢迎关注。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：懒人养基 来源：雪球 2025年的日历快要翻完 ， 坐在电脑前翻了翻基金账户的申赎记录 ， 从2017年底第一次认真把基金投资当回事 ， 到现在已经过去整整八个年 头 。 这八年里 ， 实体生意从巅峰滑落到低谷 ， 股市从熊市涨到牛市又复回震荡 ， 我的投资策略也跟着市场周期和自身处境发生了不少变化 。 01 从 " 玩票 " 到 " 认真 " ， 从 " 满仓梭哈 " 到 " 半仓平衡 " 早在2000年前后就开始断断续续买过股票和基金 ， 甚至还做过股指期货交易 。 但那时候纯属 " 玩票 " —— 实体生意做得顺风顺水 ， 根本没 把股市投资这种朝不保夕的赚钱方式放在眼里 。 现在回头看 ， 那段 " 不上心 " 的经历也帮了 ...

- The report introduces a timing system that uses the distance between the 120-day long-term moving average and the 20-day short-term moving average of the WIND All A Index to determine market trends. The short-term moving average is above the long-term moving average, with a distance of 3.38%, which is significantly greater than 3%, indicating the market has returned to an upward trend[2][6][11] - The "profitability effect" is used as a core indicator to assess market conditions. The current market trend line is at 6237 points, and the profitability effect is 3.12%, which is significantly positive, suggesting the upward trend is likely to continue[5][7][11] - The "Mid-term Distress Reversal Expectation Model" signals a focus on retail, tourism, and other service-oriented consumption sectors[5][7][11] - The "TWO BETA Model" continues to recommend the technology sector, with a focus on domestic computing power and commercial aerospace[5][7][11] - The "Industry Trend Model" indicates that sectors such as communication, industrial metals, and energy storage are maintaining an upward trend[5][7][11] - The valuation metrics for the WIND All A Index show that the PE ratio is at the 85th percentile, indicating a relatively high level, while the PB ratio is at the 50th percentile, indicating a medium level[5][7][11] - Based on the "Position Management Model," the report suggests an 80% equity allocation for absolute return products using the WIND All A Index as the primary stock allocation benchmark[5][7][11]

第一金杨生，DYJPPLI，香港第一金，第一金官网，第一金平台，第一金代理 个人思路： 当前高位区域：4500 - 4530美元（现货黄金亚市早盘曾站上4530美元）。 今天是圣诞假期后市场恢复交易，黄金在历史高位区域延续强势，但高位波动风险也显著增加。所以对应市场上有不懂的问题可以了解香港第一金杨生 DYJPPLI（威），已经迈入香港第一金12年。 好的因素： 美国对委内瑞拉油轮实施封锁等地缘摩擦升级，增强了黄金的避险吸引力。 市场普遍押注美联储将在2026年进一步降息，美元疲软，支撑金价。 现货白银价格今日一度涨超4%，突破75美元/盎司，续创历史新高，其强劲涨势带动了整个贵金属市场的看涨情绪。 全球央行的结构性购金需求和黄金ETF的资金流入，为金价提供了长期"压舱石"。 差的因素： 2026年初美联储宽松预期存在"阶段性退坡"的可能，或成为金价的风险来源。 上海黄金交易所在23日发布通知，指出近期市场不稳定因素较多，价格波动剧烈，提示投资者加强风险防范，合理控制仓位。 2. 在当前环境下，"仓位管理"比"方向判断"更重要。务必轻仓操作，并为交易设置明确的止损。 3. 密切关注白银的表现，其波动性远大于黄 ...

2025 年，资本市场仍处于复杂波动的周期之中，投资者如何在进攻与防守之间找到平衡，实现稳健穿越？在 2025 年雪球嘉年华主会场的压轴环 节，雪球副总裁张舒冰、丹书铁券投资经理陈俊涛、黑森投资创始人周涛，围绕价值投资在当下的实践与挑战，展开了一场深入而开放的思辨。 价值陷阱的识别与规避 张舒冰： 长期低估背后可能有深层原因，两位如何区分价值与价值陷阱？持仓过程中遇到过最大的价值陷阱误判是什么？后续做了哪些迭代优化？ 低估与确定性的抉择 张舒冰： 确定性往往意味着市场高度共识和较好的流动性，低估则意味着悲观和分歧。当二者无法两全时，两位如何决策？能否结合过往案例分 享？ 陈俊涛： 低估和确定性并不矛盾，很多时候是相辅相成的，投资最好选择同时具备这两大特质的标的。 2021 年初，中国核心资产被剔除出美国证券交易标的时，就出现了既低估又有确定性的标的，以通信行业某龙头公司为例，当时其市值不到 7000 亿港币，却拥有 4000 亿左右的现金及现金等价物，每年盈利达 1000 亿，既具备低估属性，又有明确的价值支撑。 周涛： 价值投资倾向于在仔细研究和耐心等待过程中，捕捉低估且确定性高的机会。但多数时间里，不是每 ...

学会克制自己的不良情绪，避免冲动交易。投资过程中，亏损与盈利均属常态。若不幸遭遇亏损时，我 们应冷静分析这其中的原因，总结经验教训，而非由于急于回本而盲目增加仓位。实现盈利时，亦不可 过度贪心，应合理设置止盈，确保收益能够落袋为安。 富格林指出，延迟的非农数据公布，黄金市场新一轮行情波动产生，不少场外投资者兴致高昂，欲进场 操作以谋财富。然而贸然进场，亏损概率颇高，此时如何追损便成了关键问题。在整个交易过程中，合 规的交易方法是进行高效盈利或追损的基石。作为香港黄金交易所100号会员的富格林，深知投资者急 切想要实现财富增值，因此接下来将给大家分享一些合规的交易方法。 在交易前，做好充分的调研与分析必不可少。密切关注全球经济形势货币政策、政治局势以及重大经济 数据发布等，这些因素都会对黄金价格产生重大影响。比如，当全球经济衰退预期升温时，黄金的避险 属性会凸显，价格可能上涨；而当美联储加息预期增强，促使美元走强，黄金价格则可能受到压制。 合理的仓位管理是控制风险的基础。采用"金字塔加仓"或"固定比例加仓"策略。顺势操作是交易的首要 原则。黄金市场趋势明显时，应顺应市场方向交易，上升趋势做多，下降趋势做空，可大 ...

12月15日，今天A股表现较弱，下方支撑依然是120日均线。有人担心股市复刻2015-2016的走势，我认为这是"杞人忧天"，属于"刻舟求剑"的谬误观点。 这一轮牛市上涨的核心逻辑是中国资产的价值重估，DeepSeek让世界认识到了中国企业的研发实力强大。中国有世界一流的科技企业，却有第三世界国家 的估值水平，投资人要对中国经济和股市有信心，要坚定看多唱多，不仅是保持正能量、乐观的心态，而是要相信中国必将在未来成为世界经济的领军力 量。 若能坚定以上信念，那么本轮牛市中的每一波下跌，都将是我们的财富机遇。 若确信中国经济和股市将在未来十年或者二十年蒸蒸日上，那么我们可以采取一种匹配该预期的投资方式。择股和择时我说很多遍了。 那么今天，我来谈一种基于仓位管理的投资策略。做法很简单，我称之为"半仓持股法"。即永远持有半仓。比如你用50%的现金买入A股票，同时保留50% 的现金。若A股票下跌下跌20%，此时你A股市值和现金比重为4:6（非严谨计算），那么此时你可以拿出现金，重新让市值和现金的比例回到1:1。 这个持仓配置非常适合那些：长期经营稳定，但短期来看，企业股价波动率较大的股票。 该投资策略来自计算机之父香农 ...

- The report indicates that the market is on the edge of an upward trend signal, with the core observation indicator being whether the profitability effect is positive. The current trend line of the WIND All A Index is around 6262 points, and the closing price is at 6264 points, just on the verge of turning positive[2][5][7] - The timing system signal shows that the distance between the moving averages is 4.03%, significantly greater than the absolute value of 3%, indicating that the market has returned to an upward trend pattern[2][5][6] - The industry trend allocation model shows that the mid-term distress reversal expectation model signals attention to liquor and real estate; the TWO BETA model continues to recommend the technology sector, focusing on consumer electronics and domestic computing power. The industry trend model shows that the engineering machinery/industrial metals/energy storage sectors continue their upward trend[2][5][7] - From the valuation indicators, the PE of the WIND All A Index is around the 80th percentile, which is a medium level, and the PB is around the 50th percentile, which is a relatively low level. Based on the short-term trend judgment and the position management model, it is recommended that absolute return products with the WIND All A as the main stock allocation should have a position of 60%[5][7][12]

本次"巅峰对话"直播活动中，交易员王晓璐分享了她从八年股票投资转向期权市场的历程与思考。面对 股票熊市的煎熬与个股受制于大盘波动的局限，她发现了期权这一工具独有的做空与对冲价值，并最终 将交易重心聚焦于商品期权。 她的策略核心鲜明地偏向卖方，通过精细的波动率分析、严格的品种筛选，以及阶梯式移仓等技巧，在 控制风险的同时追求稳定收益。访谈中，她介绍了自己的仓位管理逻辑、应对极端行情的对冲手法，以 及交易中最为关键的心态修炼与纪律坚守。 交易策略核心逻辑 一、主要策略：以期权卖方策略为主，辅以买方策略。 对新手的建议 波动率：优先参考VIX指数等技术指标。当波动率处于历史相对高位（如20日/60日均线以 上）时，倾向于做卖方（赚取时间价值衰减收益）；处于相对低位时，考虑做买方（博弈方 向性收益）。 行情判断：震荡行情时可能采用双卖（跨式或宽跨式）；明确单边行情时采用单卖。 二、品种选择标准 偏好郑商所品种：如PTA、烧碱等，认为其走势相对温和、趋势流畅，与自身交易习惯契合。 筛选维度：倾向于选择波动率高、趋势性好、安全边际高的品种。具体会结合： 技术面：观察文化商品指数判断大势，寻找超跌（乖离率过大）后可能修复的 ...