期现目报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292 2025年6月24日 星期二 价格及基美 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 車位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 78325 | 78400 | -75.00 | -0.10% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 90 | 120 | -30.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 78295 | 78455 | -160.00 | -0.20% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 60 | 90 | -30.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 78240 | 78300 | -60.00 | -0.08% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | 5 | 20 | -15.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 1020 | 920 | +100.00 | 10.87% | 元/吨 | | LME 0-3 | 274.99 | 133.36 | +141.63 | - | 美 ...

日度报告——综合晨报 以色列和伊朗达成暂时停火协议，油价大跌 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-06-24 宏观策略（黄金） 鲍曼：支持 7 月降息 综 金价震荡微跌表现偏弱，伊朗对美国军事打击的反应温和没有 引发市场避险情绪的增加，最新消息显示伊朗和以色列将停火， 利空黄金。 合 农产品（豆油/菜油/棕榈油） 晨 全国重点地区棕榈油商业库存统计（20250620） 报 国内豆棕油累库，油脂市场小幅回落。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普宣布以色列和伊朗达成暂时停火协议 特朗普表示以色列和伊朗达成停火，短期地缘风险迅速降温， 美元指数走弱，市场风险偏好回升。 有色金属（碳酸锂） 珠海冠宇：收到东风日产定点通知 考虑到低估值环境内供应端扰动发生的概率上升，且高持仓下 边际预期差亦将带来价格波动，不建议继续追空。 能源化工（原油） 伊朗方面确认同意停火 中东局势急转降温，油价大幅下跌。 | 黄玉萍 | 资深分析师 | （农产品） | | --- | --- | --- | | 从业资格号： [Table_Analyser] | F3079233 | | | 投资咨询号： | Z0015897 ...

大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 6 月 23 日星期一 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询从业证号：Z0017510 研究员：王伟 期货从业证号：F03143400 投资咨询从业证号：Z0022141 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 研究员：陈寒松 期货从业证号：F03129697 投资咨询从业证号：Z0020351 联系方式： 上海：021-65789219 北京：010-68569781 1.期货：今日沪铜 2507 合约收于 78290 元/吨，涨幅 0.14%，沪铜指数减仓 5943 手至 52.52 万手。 2.现货：持货商积极出货换现，现货升水承压走低。上海报升水 90 元/吨，较上一交易日下 跌 30 元/吨。广东库存 5 连降，但市场看淡后市，持货商主动降价出货，报升水 60 元/ 吨，下跌 30 元/吨。华北临近年中月末，下游采购欲望不强，报贴水 150 元/吨，下跌 40 元/吨。 【重要资讯】 1. 海关总署在线查询数据显示，中国 5 月废铜进口量 ...

. 贵金属有色金属产业日报 2025/6/23 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明 】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。 在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交 易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用 或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本公 ...

2025 年 6 月 23 日 供给或有扰动 镍价小幅反弹 核心观点及策略 一、 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 zhao.kx@jygh.com. cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：20021040 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 8 镍周报 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 ⚫ 宏观面，美国经济软数据有走弱迹象，劳动力市场整体平 稳。美联储议息会议维持现有政策利率不变，但仍强调未来 经济的不确定性，并在上调通胀预期的同时下修经济增速。 ⚫ 基本面：镍矿价格维持高位，印尼大多数镍铁厂已处于成本 倒挂状态，部分镍铁厂传减产检修计划。传统终端延续弱 势，不锈钢价 ...

2025年06月23日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：远端镍矿端预期松动，冶炼端限制上方弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：供需边际双弱，钢价低位震荡 | 2 | | 碳酸锂：临近交割月，关注仓单接货意愿 | 4 | | 工业硅：上方空间有限，逢高空配 | 6 | | 多晶硅：继续空配 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 镍：远端镍矿端预期松动，冶炼端限制上方弹性 不锈钢：供需边际双弱，钢价低位震荡 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 商 品 研 究 2025 年 6 月 23 日 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 118,280 | -610 | -1,640 | -3,920 | -5,000 | -1 ...

日度报告——综合晨报 美袭击伊朗核设施，伊朗议会同意关闭霍尔 木兹海峡 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-06-23 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 万斯称："美国未与伊朗开战，我们是在与伊朗核计划作战" 美国袭击了伊朗核设施，表明了对于伊朗不能拥有核武器的态 度，目前来看美国不愿意陷入到战争中，但是地缘风险在明显 上升。 宏观策略（国债期货） 6 月 LPR 报价持稳 综 宽货币预期难被证伪，中短端品种也有走强的动力，曲线有望 继续走陡。 合 黑色金属（铁矿石） 晨 5 月中国出口汽车同比增 22.2% 报 现货累库叠加市场预期极差，现货持货意愿极低，港口铁矿石 现货预计仍将维持弱势，压制盘面难以反弹。整体行情预计维 持弱势震荡，且需求季节性走弱难以扭转。 有色金属（多晶硅） 2025 年 5 月多晶硅出口量环比上涨 66.2% 在龙头企业未减产之前，基本面对盘面仍是偏空指引。 能源化工（原油） 美国石油钻井总数下降 中东地缘冲突持续发酵，油价仍有上行风险。 | 黄玉萍 | 资深分析师 （农产品） | | --- | --- | | [Table_Analyser] 从业资格号： | F307 ...

2025年06月22日 国泰君安期货研究周报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：远端镍矿端预期松动，冶炼端限制上方弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：供需边际双弱，钢价低位震荡 | 2 | | 工业硅：短期仓单去化较快，但上方空间有限 | 11 | | 多晶硅：继续维持空配思路 | 11 | | 碳酸锂：供增需减，关注仓单注销矛盾 | 20 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 二 〇 二 五 年 度 2025 年 6 月 22 日 镍：远端镍矿端预期松动，冶炼端限制上方弹性 不锈钢：供需边际双弱，钢价低位震荡 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 报告导读： 沪镍基本面：矿端逻辑钝化而冶炼端限制上方弹性，全球现实显性库存边际重新累增。短线多头主要 关注印尼 6 月镍矿溢价边际高位持平，火法一体化成本偏高或限制镍价下方空间。不过，市场关于印尼配 额增加的消息影响矿端预期，菲律宾与印尼矿价经济性差的收敛或限制印尼镍矿的上方弹性，而且往年的 第三季度常常是印尼配额释放和镍矿溢 ...

2025年06月22日 国泰君安期货研究周报 观点与策略 | 镍：远端镍矿端预期松动，冶炼端限制上方弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：供需边际双弱，钢价低位震荡 | 2 | | 工业硅：短期仓单去化较快，但上方空间有限 | 11 | | 多晶硅：继续维持空配思路 | 11 | | 碳酸锂：供增需减，关注仓单注销矛盾 | 20 | | 棕榈油：基本面仍需改善，价差表达为主 | 29 | | 豆油：弱现实强预期格局，驱动不足 | 29 | | 豆粕：震荡调整，等待月底美豆面积报告 | 34 | | 豆一：现货稳定，盘面可能震荡调整 | 34 | | 玉米：偏强运行 | 40 | | 白糖：反弹 | 46 | | 生猪：去库路径改变，等待现货印证 | 53 | | 花生：下方有支撑 | 59 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 二 〇 二 五 年 度 2025 年 6 月 22 日 镍：远端镍矿端预期松动，冶炼端限制上方弹性 不锈钢：供需边际双弱，钢价低位震荡 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiy ...

需求转弱 镍价下行 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询资格证号：Z0018401 目录 第一章 价差追踪与库存 4 第二章 基本面分析 8 GALAXY FUTURES 1 镍交易逻辑及策略 需求端 宏观方面，关税前景多变，地缘冲突升级，市场避险情绪上升。美联储按兵不动，美元上涨。 6月逐步进入传统淡季，市场按需逢低采购，成交略有好转；不锈钢降价减产或将导致NPI减产；电动车去库影响三 元电池订单，拖累硫酸镍减产。 供应端 供应端 头部钢厂仍在国内生产，减产多为印尼和国内中小型钢厂，200系为主。 国内镍铁厂倒挂明显，维持低开工率。印尼低成本镍铁产量增加，利多矿价。 300系不锈钢累库压力较大，代理出货情况不理想。 精炼镍6月产量预计环比小幅下降，匹配需求淡季。净进口因进口亏损收窄有所上升。 镍矿价格坚挺，但下游接受度下降，上下游博弈，后市关注NPI减产情况，预计镍矿三季度见顶。 交易逻辑及策略 GALAXY FUTURES 2 地缘冲突升级，市场避险情绪上升。美联储按兵不动，符合市场预期。精炼镍6月需求放缓，三元电池产量环比负增 长，中印不锈钢均有减产计划，合金电镀也进入淡季， ...