内外套日报 研究中心能化团队 2025/06/11 最 新 品 种 进 口 利 润 / 内 外 价 差 日期 类别 品种 进口利润/内外价差 2025/06/10 农产品 Cotlook 1%关税进口利润 - 2025/06/10 农产品 M级美棉141%关税进口利润 -19783 2025/06/10 农产品 巴西大豆榨利：3月 - 2025/06/10 农产品 美湾大豆榨利：7月 - 2025/06/10 农产品 美湾大豆榨利：11月 - 2025/06/10 农产品 豆油进口利润：5月 - 2025/06/10 农产品 豆油进口利润：9月 - 2025/06/10 农产品 豆油进口利润：1月 - 2025/06/10 农产品 棕榈油进口利润：1月 - 2025/06/10 农产品 棕榈油进口利润：5月 - 2025/06/10 农产品 棕榈油进口利润：9月 - 2025/06/10 铁矿 铁矿内外价差 - 2025/06/10 能源 高硫内外价差 7 2025/06/10 能源 低硫内外价差 17 2025/06/10 能源 SC-BRT价差 -0 2025/06/10 能源 SC-WTI价差 2 20 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-6-11 猪肉收储，市场情绪暂获提振 油脂：MPOB报告影响有限，关注技术阻力有效性 蛋⽩粕：下游采购趋于谨慎，现货弱于盘面 ⽟⽶/淀粉：看涨情绪升温，09合约突破前高 ⽣猪：猪肉收储，市场情绪暂获提振 橡㬵：商品强势带动胶价上涨 合成橡㬵：变化不大，跟随反弹 纸浆：宏观影响商品情绪，纸浆维持震荡 棉花：基本面变化不大，宏观面释放利好提振盘面 ⽩糖：糖价震荡偏弱 原⽊：交割博弈驱强，盘面减仓下行 【异动品种】 ⽣猪观点：猪⾁收储，市场情绪暂获提振 主要逻辑：近期猪价快速下跌后，猪粮比下降，6月11日将进行中央储备 冻猪肉收储1万吨，市场情绪提振，但当前库存压力仍较高，基本面依旧 宽松。（1）供应：短期，生猪出栏体重下降，大猪出栏占比明显提高， 活体库存加速释放中。中期，2025年1月~4月新生仔猪数量持续增加， 按照仔猪→商品猪6个月出栏时间推算，预计三季度生猪出栏量呈递增趋 势，供应压力继续增长。长期，当前产能仍在高位，据农业部口径，全国 能繁母猪存栏在2024年底增至高点后，2025年一季度母猪产能在高位呈现 增减波动。 ...

蛋 白 粕 基 差 ： 油 脂 基 差 ： 油脂油料早报 研究中心农产品团队 日棕榈油出口量环比增长 船货检验机构Intertek Testing Services（简称ITS）发布的数据显示，马来西亚 1-10日棕榈油产品出口量为 371,600吨，较上月同期的293,991吨增长26.4%。 月底棕榈油库存环比增加 马来西亚棕榈油总署（MPOB）公布最新一期供需月报显示，马来西亚 月底棕榈油库存较前月增加6.65%，至199万 吨。 MPOB数据显示，马来西亚 月毛棕榈油产量较前月增加5.05%，至177万吨； 月棕榈油出口量环比增加25.6% 139万 吨。 稍早公布的一份调查预估库存将在201万吨，产量料为174万吨，出口量料为130万吨。 日巴西大豆收割近乎结束，第二季玉米收割率达 巴西国家商品供应公司（Conab）公布的周度作物种植与收割报告显示，截至2025年 日，巴西2024/25年度大豆 收割率为99.9%，之前一周为99.8%，去年同期为98.8%，五年均值为99.9%。 报告同时显示，巴西2024/25年度第一季玉米收割率为90.6%，此前一周为89.6%，去年同期为88.1%，五年均值 ...

研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 行业 油脂 日期 2025 年 6 月 11 日 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | --- | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 东莞菜油贸易商报价：东莞三菜 09+60 （6 月），一菜 09+240（6 月）。华 东市场豆油基差价格：一豆：7-9 ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 油脂日报 2025 年 6 月 10 日 油脂日报 第一部分 数据分析 银河期货油脂日报 2025/6/10 | 油脂现货价格及基差 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 各品种地区现货价 | 2509收盘价 | 涨跌 | | | | | | 现货基差（分别为：一豆、24度、三菜） | | | | | 豆油 | 7758 | (8) | 张家港 | 广东 | 天津 | 广东 | | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | 8018 | | | 8038 | | 7958 | 260 | 0 | 280 | 0 | 200 | 0 | | 棕榈油 | 8116 | (66) | 广东 | 张家港 | 天津 | 广州 | | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | 8496 | | | | 8526 | 8616 | 380 | -20 | 410 | -10 | 500 | 0 ...

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8182.00元/吨，环比变化+72元，幅度+0.89%；昨日收盘豆油2509合约7766.00 元/吨，环比变化+28.00元，幅度+0.36%；昨日收盘菜油2509合约9182.00元/吨，环比变化+42.00元，幅度+0.46%。 现货方面，广东地区棕榈油现货价8550.00元/吨，环比变化+60.00元，幅度+0.71%，现货基差P09+368.00，环比变 化-12.00元；天津地区一级豆油现货价格7970.00元/吨，环比变化+50.00元/吨，幅度+0.63%，现货基差Y09+204.00， 环比变化+22.00元；江苏地区四级菜油现货价格9380.00元/吨，环比变化+40.00元，幅度+0.43%，现货基差 OI09+198.00，环比变化-2.00元。 油脂日报 | 2025-06-10 原油价格上涨，油脂震荡偏强 近期市场咨询汇总：美国农业部数据显示，截至2025年6月5日当周，美国大豆出口检验量为547040吨，前一周修 正后为301459吨，初值为268343吨。2024年6月6日当周，美国大豆出口检验量为234061吨。本作物 ...

行业 油脂 日期 2025 年 6 月 10 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | --- | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 东莞菜油贸易商报价：东莞三菜 09+50 （6 月），一菜 09+250（6 月）。华 东市场豆油基差价格：一豆：6 月上旬 09+280， ...

李婷 棕榈油月报 2025 年 6 月 9 日 多重因素作用 棕榈油或延续震荡 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 1/15 要点 要点 要点 ⚫ 美国关税政策冲击市场后，主要经济体贸易谈判给市场释 放积极信号，美国经济韧性或仍在，美股持续走强，5月 非农数据超预期，降息时点或退后，特朗普施压美联储降 息，美元指数低位震荡运行，OPEC+预期增产的长期供应 压力在，油价或震荡运行。5月马棕油产量和库存预计增 加， ...

研究报告 油脂周报 走势分化，油脂震荡整理 华龙期货投资咨询部 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 农产品板块研究员：姚战旗 期货从业资格证号：F0205601 投资咨询资格证号：Z0000286 电话：13609351809 邮箱：445012260@qq.com 本报告中所有观点仅供参 考，请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 摘要： 【行情复盘】： 本周油脂期价震荡整理，全周豆油 Y2509 合约上涨 1.31%， 以 7738 元/吨报收，棕榈油 P2509 合约上涨 0.62%以 8110 元/吨 报收，菜油 OI2509 合约下跌 2.23%，以 9140 元/吨报收。 【重要资讯】： 榈油方面：据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马 来西亚 5 月 1-31 日棕榈油产量预估增加 3.07%，其中马来半岛增 加 4.05%，沙巴增加 2.1%，沙捞越增加 1.27%，马来东部增加 1.9%。 马棕榈油上涨 1.01%。 报告日期：2025 年 06 月 09 星期一 豆油方面：船期监测显示，6-7 月我国企业大豆买船集中， 预计 6 月份大豆进口到港 1200 万吨， ...

报告导读： 上周观点及逻辑： 棕榈油：马来 4-5 月超预期增产利空逐步被市场消化，短期矛盾不明显，跟随原油、中加及中美关系 影响下的油脂板块震荡为主，棕榈油 09 合约周涨 0.62%。 二 〇 二 五 年 度 2025 年 6 月 8 日 棕榈油：利空初步定价，关注后续产量情况 豆油：中美关系扰动，关注美豆新作悬念 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 lijunyu@gtht.com 豆油：豆系市场驱动不明显，供应问题淡化，但后半周中美元首通话给美豆市场带来利多情绪，豆油 豆粕反弹强烈，豆油 09 合约周涨 1.31%。 本周观点及逻辑： 棕榈油：马来 4-5 月产量超预期恢复将提前带来 200 万吨的库存水平，印尼虽一季度库存维持低位， 但 4 月库存有望随出口大减而累至 300 万吨以上，故二季度印马产地库存有恢复至 550 万吨的正常水平， 同时美豆油前期政策预期打得过满，上方存在价格泡沫，因此基本面看在至三季度产地报价可能还会出现 松动以进一步释放压力。虽暂维持基本面有压力尚未释放的判断，但下跌过程中存在较强支撑，资金对于 棕榈油的多配基于宏观配置、油品对冲、提前布局下半年行情等考虑，使 ...