以下文章来源于霞光社 ，作者岭南人鱼机 霞光社 . 赋能企业全球化 本文来自微信公众号： 霞光社 ，作者：岭南人鱼机，编辑：李小天，文中配图由作者提供，题图来 自：AI生成 7.52%。 这是2025年上半年，越南的GDP增速，创下了十五年以来上半年最高增速纪录。而今，在多个经济 体深陷消费疲软、经济下行，面对变动频繁的关税制裁焦头烂额之际，位于东南亚的新兴国家越南， 却逆势展现出了与众不同的蓬勃生机与增长活力。 特朗普不高兴，特朗普要加税。7月，特朗普单方面宣布通过越南转运进入美国的商品则征收高达 40%的关税；而据越南谈判团队称，之前双方商定的关税为11%，而非20%，且对11%的共识早已达 成。但是，由于越南对美出口占比长期维持在28%~30%，这份话语权的份量对于越南来说，无论怎 么选，都得忍痛。 另一方面，则是自由市场在越南的局限性。新加坡第一任总理李光耀在《李光耀谈观天下》一书中， 提及越南领导人"对改革是三心二意的，他们并不明白一个满意的投资者会吸引许许多多其他投资者 前来的道理。"而"那些来自南部并了解资本主义运作的成功商人，多数都已在上世纪70年代逃离越 南。" 面对国家机器运转中僵化、腐败 ...

上半年汽车、家电和数码3C等以旧换新类商品，对全省限额以上消费品市场增长的贡献率超过 50%—— ●限额以上单位家用电器和音像器材类零售额同比增长20.2% ●新能源汽车零售额同比增长23.1%。仅以旧换新政策范围内，拉动新车消费突破440亿元，拉动比 达1∶12.9 ●智能电视、智能手表产品产量分别同比增长1.4倍、1倍；推动经营主体个转企4537家，升规入统 394家；带动新开店1324家，增加就业10267人 数码家电开门营业即爆单、国潮餐饮蜀宴赋场场爆满、银发列车一票难求……上半年，消费市场展 现出强劲韧性，多元场景勾勒出活力消费图景。 省统计局发布数据显示：上半年，全省实现社会消费品零售总额1.42万亿元，同比增长5.6%，增速 较一季度加快0.4个百分点。消费逐季改善，内需成为重要支撑力和推动力。 以旧换新"焕"出消费新动能 上半年，你都买了啥？消费品以旧换新，无疑是重复率最高的答案。 从几百元到上千元的数码3C产品，到单人单次可同时享受3台空调国补的"巨划算"，再到汽车换新 购新的万元级"豪华国补大礼包"，国补成为消费者的香饽饽。数据显示，上半年全省限额以上单位家用 电器和音像器材类零售额同比增 ...

Group 1 - The State Administration of Foreign Exchange reported that in the first half of the year, banks accumulated foreign exchange settlement of 82,135 billion yuan and foreign exchange sales of 83,950 billion yuan, indicating a stable foreign exchange market with strong resilience and vitality, outperforming market expectations [1] - In the first half of the year, there was a net inflow of cross-border funds of 127.3 billion USD from non-bank sectors, and foreign capital net increased holdings of domestic stocks and funds by 10.1 billion USD, reversing the net reduction trend of the past two years, with expectations for gradual increases in foreign allocation of RMB assets [1] Group 2 - The Ministry of Human Resources and Social Security reported that as of the end of June, the number of participants in basic pension, unemployment, and work injury insurance reached 1.071 billion, 245 million, and 300 million respectively, all showing stable growth year-on-year [4] - The Central Huijin Investment Co. has significantly increased its holdings in exchange-traded funds (ETFs), with a total subscription of over 200 billion yuan in the second quarter, aligning its strategic layout with policy guidance to stabilize market expectations and attract long-term capital [4] Group 3 - JD.com launched a "Dish Partner" recruitment plan, offering 1 billion yuan in cash to find partners for 1,000 signature dishes, with a guaranteed dividend of 1 million yuan for each dish [7] - Meituan announced the official launch of the "Ten Thousand Brands" plan, providing traffic support, customized services, and brand support for 10,000 well-known catering brands, with over 5,000 brands already participating [8]

数据也展现出十足的活力。近日出炉的河南经济"半年报"中，我省社会消费品零售数据相当亮眼：从面 上看，全省实现社会消费品零售总额1.42万亿元，同比增长7.2%，高出全国2.2个百分点；分领域说， 多数商品类别增势良好，消费向新、向绿趋势明显。 从年初起，我省便将提振消费列为经济工作重中之重。抓住春节消费黄金期，我省开启2025年新春消费 季活动，通过"网上年货节"、新年市集以及发放消费券等活动，激活消费市场的一池春水；入夏以来， 我省多地打造特色"夜经济"街区，郑州北龙湖将音乐会与潮流市集有效结合，开封、安阳等地拉长景点 营业时间，充分融合文化体验与消费场景。 以旧换新加力扩围，叠加"6·18"电商大促、商家拉长促销周期，进一步点燃消费热情。这几天，郑州市 金水区花园路苏宁易购Max店空调销售持续火爆。"今年消费者对绿色、智能家电的需求更高，带有AI 等智能功能的机型销量占比达62%。"苏宁易购河南区域有关负责人介绍，上半年，河南门店一级能效 家电销量提升41.24%、通信器材提升208%。 □本报记者 王歌 知名品牌餐饮河南首店一座难求，新能源汽车门店节假日人头攒动，郑州北龙湖等"夜经济"街区烟火气 十足… ...

Core Insights - Qingdao Free Trade Zone is experiencing a surge in foreign investment and overseas orders, indicating a robust growth in the manufacturing sector [1][2] - The focus on high-end, intelligent, and green development is driving the transformation of the manufacturing industry in the Qingdao Free Trade Zone [1][2] Group 1: Investment and Development - Levo Heavy Industry Group is actively engaging with international clients and ramping up production to fulfill overseas orders [1] - The German company Amway Aluminum Group is upgrading its production lines and expanding its market presence in the Qingdao Free Trade Zone [1] - The smart home appliance sector in the Qingdao Free Trade Zone has attracted 25 companies, with an expected output value of 19.1 billion yuan in 2024 [2] Group 2: Technological Innovation - Levo Heavy Industry showcased its products at the Bauma exhibition in Germany, highlighting its commitment to product innovation in the engineering machinery sector [6] - The Qingdao Free Trade Zone has established 92 innovation centers and technology platforms, with a 10% annual growth rate in high-tech enterprises [6] - Hai Zhi Chen Industrial Equipment Co., a high-tech enterprise, has developed a machine vision device to enhance quality inspection efficiency for refrigerators [6][7] Group 3: Industry Ecosystem - The establishment of a $28 million Japanese high-end intelligent variable frequency control system project in the Qingdao Free Trade Zone aims to localize production and reduce costs for smart appliance manufacturers [5] - The collaboration between leading companies and component manufacturers is fostering a robust ecosystem for the smart appliance industry [4][8] - SAIC-GM-Wuling's Qingdao branch has successfully produced its 8.5 millionth vehicle, leveraging digital technologies for smart manufacturing [9]

风险提示：本文所提及到的观点仅为个人思路整理，其信息均来源于公开资料，不代表买卖推荐，请谨 慎参考 截至今天收盘，优然牧业是3.92港币。我在2月份的时候公开写了一篇关于优然牧业的文章。当初的结 论是：即便其股价从最底部的1.03港币涨到了现在的2港币，未来的空间依旧不小。 如果还是给上市之初的15倍PE，那么其市值大概在300亿。 在写完这篇文章之后，我觉得自己之前的逻辑更通顺了。 于是把之前40多买的美的，以72的价格清掉了；同时以425左右港币的价格卖出了一部分之前在200多加 仓的部分。 全部买入之后，大概占10%的仓位，成本大概是2港币。持有期间用闲钱做了1次接近20%的大波段，成 本降到了1.91港币。 如果从1月底买的mini仓算起，6个月的时间，收益翻了一倍。 这个估值，我觉得有点太乐观，不如直接打5折，假设其合理市值在150亿，现在优然牧业的市值不到80 亿，还有接近1倍的空间。 我在没写这篇文章之前，1月底在1.94港币左右买了一点mini仓，原计划是准备跌到1.65港币左右再多加 点。 这篇文章不是为了炫耀啥，我只是想复盘一下我在这次操作里面和往常不一样的地方，做个记录。 ...... ...

在政策持续加码、企业积极响应的双重推动下，家电市场呈现一派繁荣景象。据商务部网站7月22日消 息，商务部流通发展司负责人表示，以旧换新成效显著，国货"潮品"深受欢迎。今年以来，超6600万名 消费者购买12大类家电以旧换新产品超1.09亿台，超6900万名消费者购买手机等数码产品超7400万件， 全国8.2万家销售门店开展电动自行车以旧换新，累计换购新车905.6万辆。 "以旧换新政策成为激活内需、驱动产业升级与绿色转型的重要引擎。当前，家电以旧换新政策已进 入'加力扩围、惠民升级'阶段，多地补贴范围从'8+N'类扩展至'12+N'类，政策流程进一步优化。预计 下半年政策补贴范围将持续扩大。"中国数实融合50人论坛智库专家洪勇对《证券日报》记者表示。 政策覆盖面进一步扩大 与去年相比，今年的以旧换新政策在补贴品类、补贴力度上均有显著突破，政策将补贴范围从原来的8 大类家电产品扩展至12大类，同时还首次将手机、平板电脑、智能手表等数码产品纳入补贴范围，进一 步扩大了政策覆盖面。在补贴力度上，2025年《政府工作报告》提出"安排超长期特别国债3000亿元支 持消费品以旧换新"，较2024年的1500亿元直接翻倍， ...

证券代码： 000651 证券简称：格力电器 珠海格力电器股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活 动类别 ☑特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 ☑现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 雪球调研团 时间 2025 年 7 月 21 日 地点 1.参观公司总部科技展厅、珠海格力绿控科技有限公司、珠海格力 电子元器件有限公司 2.公司总部五楼会议室交流 上市公司接待 人员姓名 市场总监朱磊、董事会秘书章周虎、客户服务中心主任助理何艺林 投资者关系活 动主要内容介 绍 1.公司未来的分红政策？ 公司在品牌、技术、质量、渠道、人才、管理等方面优势显著， 经营效率、效益持续提升，现金流充裕，为持续、稳定的高额分红 创造了坚实的基础。2020-2024 年累计现金分红 411.25 亿元，累 计分红率超过 60%，符合公司发布的三年股东回报规划。 未来，公司将结合战略规划与市场环境，通过稳健经营和持续 技术创新保持高质量发展，在确保正常经营和长远发展的前提下， 合理制定利润分配政策，努力实现现金分红的稳定性、持续性和可 预期性 ...

2025 年 07 月 23 日 开源晨会 0723 ——晨会纪要 | 沪深300 | 及创业板指数近1年走势 | | 吴梦迪（分析师） | | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | | 创业板指 | wumengdi@kysec.cn | | 64% | | | 证书编号：S0790521070001 | | 48% | | | 观点精粹 | | 32% | | | | | 16% | | | 总量视角 | | 0% | | | 【宏观经济】国内工业品价格表现偏强——宏观经济专题-20250722 | | -16% | | | 【策略】汇金-市场的底气——投资策略专题-20250722 | | 2024-07 | 2024-11 2025-03 | | 【策略】机构调研降温，但计算机、传媒、煤炭关注度提升——机构调研周跟踪 | | 数据来源：聚源 | | | -20250721 | | 昨日涨跌幅前五行业 | | | 【固定收益】经济 型下半场，下半年资产配置"不下、则上"——事件点评 L | | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | -20250721 | | 煤炭 | 6.1 ...

2025年是"十四五"规划的收官之年，上半年GDP增速达到5.3%，那么，今年下半年必须确保全年5%增 长目标的实现，政策支持经济的力度不会减弱。从惯例看，每个季度的首月都有重要会议来评估过去一段 时期以来的经济形势，并明确该季度或下半年的政策导向。那么，7月末的政治局会议将明确对下半年经 济政策指引，本文探讨下半年将会出台哪些增量政策。 （转载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722 ） 上半年经济增速好于预期 ——但不能过于乐观 今年上半年，实际GDP同比增长5.3%，其中一季度增长5.4%、二季度增长5.2%，高于5%的全年 GDP增长目标。但从价的角度看，二季度当季GDP平减指数同比下降1.2%， 已连续 9 个季度平减 指数同比负增 ， 二季度名义GDP仅增长3.9%，供强于需的现象依然存在 。 GDP名义增速持续低于实际增速（%） 资料来源：WIND,中泰证券研究所 今年上半年经济增长之所以能略超预期，主要靠两个抓手，一个是政策靠前发力， 2024年末中央 经济工作会议强调"各项工作能早则早、抓紧抓实，保证足够力度"，今年全国"两会"政府工作报告 也明确要求"要能早则早、宁早勿晚，与各种不 ...