跨境出海 周度市场观察 行业环境 头部品牌动态 投资运营 产品技术 营销活动 Industry Trends 本周看点： 国产创新药具备全球竞争力，出海正盛； 中国品牌如何从"性价比"走向"心价比"； 韧性凸显！跨境电商如何重新定义"出海"。 行业环境： 1. 2025年医药行业专题报告：国产创新药具备全球竞争力，出海正盛 关键词：创新药,政策改革,集采,研发费用,源头创新 概要：中国创新药产业正从"仿制"转向"创新"，政策推动是关键。2015年药政改革和2018 年集采政策倒逼药企转型，研发投入激增，创新药管线规模跃居全球前列。头部企业如恒瑞医 药创新药营收占比显著提升。中国FIC药物十年间占比从9%增至31%，泽布替尼等产品疗效国 际领先，出海分为三阶段：1）对外授权（License-out）为主，交易规模和技术多样性提升；2） 自主出海，通过国际临床或"NewCo模式"拓展；3）全球化销售，百济神州率先实现海外营 收突破。美国市场因定价优势成为重点，中国创新药全球竞争力显著增强，BD热潮将持续。 原文链接：http://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025- ...

数码家电行业 周度市场观察 Industry Trends 本周看点： AI教育风口下，有人乘风破浪，有人艰难求生； 星际之门的烂尾危机：盟友分歧、融资困局与工程死结； 2025人形机器人下半场：上市、泡沫出清与价值重估。 行业环境 头部品牌动态 投资运营 产品技术 营销活动 2025/8.4-8.10 第 33 周 01 行业趋势 行业环境： 1. AI教育风口下，有人乘风破浪，有人艰难求生 关键词：教育行业,AI技术,行业洗牌,营收增长,净利润 概要：教育行业正经历AI驱动的变革。微软报告显示，86%的教育机构使用生成式AI，居各行 业之首。企业表现分化：高途一季度营收增长58%，净利润1.24亿元，其"三师模式"结合AI 提升效率；51Talk东南亚市场收入激增93.1%，AI互动课件提升参与度。新东方核心教育业务 增长18.7%，但净利润下滑73.7%。网易有道、尚德机构等营收下降，凸显AI融合深度决定增长 潜力。盈利分化明显，技术应用高效的企业如高途、有道实现利润提升，而传统模式企业承压。 未来竞争聚焦技术深度、场景渗透与生态构建，海外市场与政策利好带来新机遇。AI与教育本 质的融合能力成为行业分层 ...

作为一个曾为世界贡献了鹞式战机的国家，今天英国已无法独立制造一架完整的现代战斗机。 这不仅是航空工业的困境，也是英国高端制造、传统产业乃至新兴领域竞争力整体下滑的缩影。 《星船知造》本文想讨论的是，以英国工业衰退为例，可以清晰看到：新全球化时代下，食利国家正在经历的、向自身真实水平的均值回归。 英国昔日的工业强盛，其根基并非来自胼手胝足、共建家园的集体奋斗。而更多依赖于从殖民历史到金融霸权所构建的全球寻租体系。 当各阶层普遍沉醉于依赖寻租的发展模式所带来的巨额利润与体面——工业衰落的种子就一并种下。 这种建立在非洲和东印度累累白骨之上的"体面"，又常与英伦风情、绅士风度等符号绑定，被包装成一种高级文化商品行销世界。赢两次。 它从根本上削弱了一个国家投身长期艰苦建设的意愿与能力。 当国家的财富积累并非源于实干与创造，衰退的种子就在工业体系里生根发芽。 结出的恶果已在今天英国工业各领域加速显现。 工业的衰退又必然伴随着产业的自主可控、国家战略的独立与完整，也一并悄然旁落。 大国就在不知不觉中丧失了主导自身命运的能力。 《星船知造》在《欧洲，又一个寒冷的暖冬》中写过—— 为了补上自俄罗斯管道输入的能源缺口，英国和欧 ...

"以旧换新政策效果继续显现，行业综合整治'内卷'工作取得积极进展，新车型持续投放，助力车 市平稳运行，同比实现增长。"中国汽车工业协会副秘书长陈士华说。 值得一提的是，新能源汽车出口数量增长明显。前7个月，新能源汽车出口130.8万辆，同比增长 84.6%，成为外贸增长的亮点。 "7月新能源汽车出口量占汽车出口总量的39.1%，环比提高4.5个百分点，创历史新高，有力带动汽 车出口稳定增长。"中国汽车技术研究中心资深首席专家吴松泉表示，新能源汽车成为汽车出口增长的 主要动力，这一趋势在今年表现得尤为突出。 出口格局方面，呈现"头部企业引领、新兴企业跟进"的特点。中国汽车流通协会乘用车市场信息联 席分会秘书长崔东树表示，比亚迪、吉利、奇瑞、长安等品牌表现较强，一些新兴自主品牌开始在海外 市场崭露头角，显示出中国新能源品牌的整体竞争力正在提升。 经济日报记者 刘瑾 中国汽车工业协会日前公布数据，今年前7个月，我国汽车产量为1823.5万辆，同比增长12.7%；销 量为1826.9万辆，同比增长12%；整车出口368万辆，同比增长12.8%。今年以来，我国车市整体运行平 稳，出口表现亮眼。 中国汽车工业协会专务副秘 ...

有消息传出，美国汽车制造商福特汽车与韩国电池制造商SK On的合资公司BlueOval SK，正为 其肯塔基州工厂所产的过剩电池寻找买家。 首批下线的高密度动力电池计划装配于福特当家电动皮 卡F-150 Lightning车型 。按照此前披露 的规划，该项目最终会形成 86GWh的年产 能。 销售端压力是导致工厂产能无法填满的直接原因。 2025年第一季度，F-150 Lightning在美国的 销量为7913辆，去年同期相比，销量有小幅下滑。 BlueOval SK面临的困境 并非 孤例。 特斯拉的销售受挫导致其电池供应商松下调整其生产计划。松下萨斯州德索托电池工厂从今年7月 开始批量生产21700电池，其全面投产时间将推迟至2027年3月，松下在美国第三生产基地的投 资计划被暂时搁置。 Cybertruck不断累库也使LG Ensol向特斯拉供应4680圆柱电池的合 作 于近期被传 告吹。市场 数据显示，前两季度Cybertruck在美销量为6406、4306辆。第二季度销量创下了一年来的最差 纪录，环比下降了32%，同比则下降51%。 相比欧洲和中国，美国电动车增长表现相对疲软。数据显示，今年6月份，美 ...

摩根大通的数据显示，这些散户交易员贡献的期权交易量在总交易量中的占比近期徘徊在20%左右，甚至高于2021年模因股狂热时期的峰值。虽然散户交 易者在股市交易量中约占五分之一，略低于2021年的高点，但约为2010年数字的2倍。摩根大通的数据显示，在4月特朗普的关税解放日之后，标普500指 数连续两个交易日下跌约5%，但散户的买入量却创下纪录。根据EPFR的数据，截至4月9日的一周，美国股票基金和共同基金录得310亿美元的资金流 入，其中包括了在解放日之后剧烈波动期间的交易。 市场普遍预测，美联储最早9月就有可能重新开启降息进程 文|《财经》特约撰稿人金焱发自华盛顿 编辑| 苏琦 美东时间8月22日周五，美联储主席鲍威尔在受到高度关注的怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)年度经济研讨会上讲话，他强调，尽管美国失业率保持低 位，"但在政策处于限制性区域的情况下，基准前景和风险平衡的变化可能需要对政策立场进行调整"。在美联储充分就业和物价稳定的双重使命之间，鲍 威尔列举了风险平衡似乎正在税收、贸易和移民政策方面的全面变化。市场对此解读为，鲍威尔释放了支持美联储在 9 月的下次会议上降息25 个基点的 信号 ...

2025 年 8 月 23 日 总量研究 气势如虹 ——可转债周报（2025 年 8 月 18 日至 2025 年 8 月 22 日） 要点 1、市场行情 本周（2025 年 8 月 18 日至 2025 年 8 月 22 日，共 5 个交易日）中证转债指数 涨跌幅为+2.8%（上周涨跌幅为+1.6%），本周继续上涨，且涨幅加大；本周中 证全指变动为+3.9%（上周涨跌幅为+2.9%）。2025 年开年以来，中证转债涨 跌幅为+17.9%，中证全指数涨跌幅为+18.3%，转债市场表现已稍低于权益市场。 从估值来看，当前转债各项估值分位数均接近或超过历史最高水平，但当前权 益市场方兴未艾，转债气势如虹，后续表现仍值得期待。 分评级来看，高评级券（评级为 AA+及以上）、中评级券（评级为 AA）、低评 级券（评级为 AA-及以下）本周涨跌幅分别为+3.2%、+3.3%、+2.8%，低评级 券本周涨幅最少。 分转债规模看，大规模转债（债券余额大于 50 亿元）、中规模转债（余额在 5 至 50 亿元之间）、小规模转债（余额小于 5 亿元）本周涨跌幅分别为+2.5%、 +3.2%和+3.3%，小规模转债涨幅最多。 分 ...

细读鲍威尔发言稿，三个关键信息点值得玩味。首先是用"劳动力市场显著放缓"替代了此前"稳健"的表 述，这被视作政策转向的重要风向标。其次明确提到"高关税成本压力减弱"，为通胀下行给出新注解。 最具冲击力的是那句"对降息持开放态度"，直接点燃市场热情。东方金诚分析认为，这可能是美联储货 币政策转向的起点。 市场反应之剧烈远超预期。黄金原油同步上涨的奇特景象，折射出投资者对宽松周期的强烈预期。特别 值得注意的是中概股表现——纳斯达克中国金龙指数单日暴涨2.74%，名创优品、蔚来等个股两位数飙 升，显示中国资产或成最大受益者。德意志银行报告指出，新兴市场通常会在美联储降息周期前半段获 得超额收益。 这场预期中的降息不止关乎美股走势。历史数据显示，美联储政策转向往往引发跨境资本大迁徙。当下 美债收益率全线下行，30年期国债收益率跌破4.9%，可能加速国际资本向亚洲新兴市场流动。但风险 同样存在：若通胀反复导致降息落空，当前的市场狂欢可能演变成新一轮剧烈波动。 当鲍威尔打开降息大门的那一刻，全球资产价格的重估游戏已然开始。危机后时代的超宽松政策告诉我 们：央行行长的每一句话，都可能成为改写财富命运的密码。站在历史转折点上 ...

当美股科技股狂欢时，中概股也上演了"绝地反击"。纳斯达克中国金龙指数暴涨2.1%，名创优品、蔚来等明星股成为"领头羊"：名创优品因第二季度净利 润超预期14%，股价飙升15% ；蔚来发布全新ES8后，股价涨近14%，李斌在沟通会上直言"预售价调整是战略必然" 。拼多多、阿里巴巴等头部企业涨幅 一、美股狂欢：鲍威尔的"降息魔术"与科技股的"超级引擎" 退休的王大爷昨晚在社区投资群里发了一连串惊叹号："我那在美国留学的孙子刚发来截图，道琼斯居然涨到45631点了！ 阿里巴巴美股都涨超3%，连黄金都突破3400美元了！"这不是幻觉，而是2025年8月22日全球资本市场的真实写照——美股创历史新高，中概股集体狂 欢，黄金价格飙升，这场跨市场的盛宴背后，究竟藏着哪些政策密码？ | < W | 伦敦金现 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SPTAUUSDOZ.IDC | | | | | | 3373.543 "# | 3338.400 总量 | | | | 0 | | +35.143 | +1.05% 升富 现 | | 3338.405 | | 0 | ...

新京报贝壳财经讯8月23日，中国汽研（601965）发布消息称，国家市场监督管理总局已批准依托中国 中检所属中国汽研筹建国家氢能汽车产业计量测试中心。旨在提升汽车产业核心竞争力，强化计量对氢 能汽车产业的技术支撑与保障作用。中国汽研将围绕氢能汽车产业发展需求，持续开展氢能计量测试能 力建设。 ...