"我们会给相关企业大约一年到一年半的时间来调整，之后他们将面临关税。" 特朗普表 示。显然，他所谓的"调整"指的是制药商将制造业务带回美国。 特朗普还补充称："如果他们必须将药品和其他相关产品进口到国内，关税将高达200%。" 特朗普曾多次发出关税威胁，然后又改口，这意味着他最终是否会将药品关税设定在200%仍存变数。 在特朗普发出上述言论后，美国制药股价格变动不大。 Leerink Partners分析师David Risinger在周二的一份报告中表示，他认为这一声明对医药行业 来说是积极的，"因为关税不会立即实施……而且目前尚不清楚政府未来是否会将其付诸实 施。" 智通财经7月9日讯（编辑 卞纯）当地时间周二，美国总统特朗普再次高举高税大棒，威胁对美国进口 的药品和铜征收高额关税。 这标志着特朗普政府贸易保护政策将进一步升级。 200%的药品关税 据央视新闻报道，当地时间8日，特朗普在内阁会议上表示，"我们很快将在医药领域宣布一些重要举 措"。 他还表示，"该行业与特朗普总统的目标一致，即重振美国制造业，最近宣布了数千亿美元 的美国投资，但对药品征收关税将对这些努力产生反作用。药品历来被免除关税，因为它 ...

铜半年报 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 2025 年 7 月 8 日 紧平衡结构延续，铜价趋于上行 核心观点及策略 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F03084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 30 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 要点 ⚫ IMF 下调 2025 年全球经济增长率预期至 2.8%，我们认 为贸易政策的不确定性将对全球供应链形成扰动，推 升美国经济的类滞涨风险，美联储或将谨慎抉择降息 时机；而欧元区显著摆脱高通胀和衰退压力，欧央行 或终止宽松周期。国内来看，中国经济面临稳增长和 外部承压的双重挑战， ...

黄金矿商Aura Minerals寻求在美上市 募资约2.1亿美元 金十数据7月8日讯，Aura Minerals Inc.正寻求在美国上市，募资约2.1亿美元，这家黄金和铜矿商希望扩 大其投资者基础。Aura Minerals已在加拿大和巴西的交易所上市。周一，根据提交给美国证券交易委员 会的一份文件，该公司将在此次交易中发行810万股股票，预计将在7月15日定价。总部位于美国佛罗里 达州椰林（Coconut Grove）的Aura的市值今年增长了一倍多，在多伦多的市值攀升至27亿加元（合20 亿美元），部分原因是同期金价上涨了41%。 ...

秘鲁铜运输继续受到抗议者堵路的干扰。 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-03 铜价冲高或抑制下游消费 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-07-02，沪铜主力合约开于 80620元/吨，收于 80540元/吨，较前一交易日收盘-0.12%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 80,560元/吨，收于 80,900 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.35%。 现货情况： 据 SMM 讯， 日内持货商积极出货，存在低价压价拿货需求，但下游需求在高铜价抑制下着实不理想，江浙存在 铜杆厂检修，拿货并不积极。但常州地区货源整体紧张，成交优于上海地区。早盘盘初，持货商报主流平水铜升 水150元/吨附近，好铜升水180-200元/吨；几无成交。随后迅速下调，进入主流成交时段，常州地区率先升水100 元/吨附近成交；上海地区主流平水升水80-120元/吨，进口金冠、紫金等升水60元/吨。临近上午十一时，主流平水 下调至60-80元/吨，但升水60元/吨仅少数祥光在报，其他货源升水30-50元/吨。 今日，铜价冲高消费难以好转， 预计现货升水将继续被压制，但目前月差并未继续走扩，现货升水下调空间有限。 重要资讯汇总： 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅 ...

秘鲁铜运输遭到抗议者阻断道路的干扰。 ...

沪铜日评20250702: 国内铜冶炼厂7月检修产能或环减,国内电解铜社会年存量环比减少 | | 变量名称 | 2025-07-01 | 2025-06-30 | 2025-06-23 | 较昨日变动 | 近期走势 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铜期货活跃合约 | 收盘价 | 80640 | 79870 | 78290 | 770.00 | | | | 成交量(手) | 113449 | 100845 | 62987 | 12,504.00 ~ | | | | 持仓量(手) | 223983 | 212911 | 157429 | 11, 072. 00 | | | | 库存(吨) SMM 1#电解铜平均价 | 24773 | 25851 | 25528 | -1, 078.00 215.00 | | | 沪铜基差或现货升贴水 | | | | | | | | | 沪铜基差 | 80205 -435 | 0666Z 120 | 78325 32 | -555.00 | | | (现货与期货) | 广州电解铜现货开贴水 | 90 | 651 | ...

232 条款落地前，美国已从非美地区转移约 40 万吨铜，预计未来一到 两个月或增加 20 万吨，导致非美市场供应紧张。该条款落地后铜价可 能回调，但幅度预计不大，或提供买入机会，LME 铜价第一目标位为 11,000 美元/吨，国内铜价为 81,000-82,000 元/吨。 机构通过跟踪 17 家主要铜矿企业（占全球供应 55%）及引入 Tapir 铜 矿发运数据，将全年铜矿增速调整至 0.6%，增量约 13 万吨。同时，考 虑到关税和高利率的影响，消费增速也调整为 0.6%，全年铜平衡表仍 显示紧缺格局。 铜在有色金属板块中基本面最强劲，矿端供应受限，废铜进口因 CL 价 差下降，电铜因 232 条款现货供应紧张。商品投资者倾向于增配铜，对 冲或配置其他板块，长期基金也高度关注铜市场。 当前市场环境下，铜价整体呈现易涨难跌的趋势，得益于其强劲的基本 面提供的长期趋势支撑。自 4 月 2 日以来的反弹中，铜价在各类商品中 表现突出，较早触底反弹，并具备相互矛盾的配合因素，支撑其继续上 行。 Q&A 当前铜市场的主要驱动因素是什么，以及对 LME 和国内库存有何影响？ 当前铜市场的主要驱动因素是美国 232 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-26 现货流通货源偏强 铜价震荡偏强 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-06-25，沪铜主力合约开于 78410元/吨，收于 78810元/吨，较前一交易日收盘0.22%，昨日夜盘沪铜主力合约 开于 78,600元/吨，收于 78,720 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.36%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日SMM 1#电解铜现货报价78530-78630元/吨，对2507合约报平水至升水60元/吨，均价升水30元/ 吨（跌10元）。早盘沪铜2506合约冲高78600元后回落，隔月价差收窄至130-150元。市场流通货源趋紧，升水企稳： 好铜成交升水40-60元，平水铜平水至升水20元，常州贴水20元货源抢手。预计今日升水维持但部分紧俏品种或上 涨。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，特朗普称其认为伊以之间的战争已经结束，冲突可能再次爆发，或许很快，并表示不会放弃对 伊朗的制裁；不认为伊朗会重新进行核计划，下周美方将与伊朗会谈，不认为核协议是有必要的。国内方面，伊 朗防长抵达中国参加上合防长会。 矿端方面，外电6月25日消息，New World Resourc ...

半年度报告——铜 传统需求增长边际减弱，新能源需求阶段放缓，新兴行业需求 强劲增长，下调 2025 年全球铜需求边际增长至 70-80 万金属 吨，国内需求悲观预期阶段发酵，后期预期改善尚存空间，强 预期或逐步在现实层面得到验证，外需改善韧性相对更强。 ★投资建议 宏观因素围绕美元趋势性转弱展开，各国政策刺激预期强化正 在路上，制造业整体修复空间尚存。基本面因素多空僵持，供 给受限发酵空间更大，低库存状态下，区域平衡修复尚需时 日，警惕供给受限推动区域库存继续走低，引发市场担忧。 策略上重点关注结构性行情，下半年铜价低点较难突破 7.4 万元 /吨，上行突破存在发酵空间，铜价高点仍可能突破 8.3 万元/ 吨，主要驱动在于供给。继续推荐逢低布局多单策略，7.7 万元/ 吨以下多配盈亏比优势更佳。套保及期权策略见正文推荐。 密云不雨，引而待发 | [T走ab势le_评R级an：k] | 铜：看涨 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 | 年 | 6 | 月 | 25 | 日 | [Table_ ...