7月21日，成都发布17条楼市新政，其中提出，分批取消住房限售政策，二套房公积金贷款最低首付款比例 由30%调整为20%，鼓励直补购房首付等措施，加力开展房产促消费活动，稳步推进城市更新等。 业内人士认为，这是中央城市工作会议以来首个地方较为详细的房地产政策版本，对于更好落实中央城市工作 会议精神，更好促进下半年房地产市场止跌回稳等工作都有启示。 中指研究院监测显示，在22个重点城市中，目前上海、苏州限售政策仍未取消，杭州、成都、北京部分房源仍 执行限售，杭州去年10月后，新出让地块需摇号项目不再执行限售，但已执行限售项目未取消限售；成都去年 10月后，新取得房产证的住房可上市交易，但已经纳入限售的住房仍执行限售；北京对限竞商品房、共有产权 房的限售政策仍在。 同时，鼓励各区（市）县进一步因地制宜推广采用直补购房首付等措施，优化完善延续房地产支持政策。支持 有条件的区（市）县探索学龄儿童直接监护人凭网签备案的新建住宅类商品房买卖合同，经公安机关审核符合 落户条件的，经申请，可在房屋所在地区（市）县入学。 另外，加力开展"安家成都"房产促消费活动，在重大节庆节点，联动商务、文旅等领域常态化开展线下房产促 消费活 ...

7月21日，成都发布17条楼市新政，其中提出，分批取消住房限售政策，二套房公积金贷款最低首付款比例由30%调整为20%，鼓励直补购房首付等措 施，加力开展房产促消费活动，稳步推进城市更新等。 业内人士认为，这是中央城市工作会议以来首个地方较为详细的房地产政策版本，对于更好落实中央城市工作会议精神、更好促进下半年房地产市场止跌回稳等工 作都有启示。 根据中指研究院监测，在22个重点城市中，目前上海、苏州限售政策仍未取消，杭州、成都、北京部分房源仍执行限售，杭州去年10月后，新出让地块需摇号项目 不再执行限售，但已执行限售项目未取消限售；成都去年10月后，新取得房产证的住房可上市交易，但已经纳入限售的住房仍执行限售；北京对限竞商品房、共有 产权房的限售政策仍在。 成都发布17条楼市新政 7月21日，成都市住建局等6部门联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》，从着力提升供应质量、更好满足多样化需求、持续推进存量盘 活、更好发挥住房公积金制度功效等四方面提出17条措施。 在更好满足多样化需求方面提出，分批取消住房限售政策。自2025年7月21日起，2024年10月14日（含）前购买成都市范围内的商品 ...

2025.07. 21 本文字数：2193，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 李秀中 严跃进表示，通过直补购房首付的方式，将更好促进购房首付款的筹集，也更好促进购房需求的释 放。需要看到，近期部分城市提及了公积金提取用于首付款，甚至扩展到代际互助的层面，这都体现 了购房首付方面的筹集具有较大的支持。反过来也更好促进购房首付支付能力提高，真正在"既解决 首付，又解决还贷"方面有相关支持。 《若干措施》还提出，以城市更新为抓手，大力推进城中村和危旧房改造。加大"房票"安置力度，进 一步扩大"房票"房源库可选范围。在集体土地征地补偿安置中鼓励支持推行"房票"安置或收购商品住 房用于安置；优化国有土地上房屋征收搬迁奖励政策，国有土地上房屋征收原则上不再新建安置房、 推广通过"房票"等多种方式安置。 严跃进表示，此段围绕城市更新展开，尤其是提及了房票的功能和作用。房票的使用频率明显增加， 这说明各地重视房票的积极功能。通过房票的模式，有助于降低直接的财政支出压力，同时也有助于 引导各类购房需求进入有关市场。 不仅如此，新政还通过教育等支持政策来撬动购房需求。 继西安等城市之后，成都也发大招稳楼市。 7月21日，成 ...

周报 一级市场发行以主权债和城投行业为主，二级市场小幅上涨 中资美元债 2025-07-21 星期一 一级市场发行以主权债和城投行业为主： 上周中资离岸债一级市场发行 17 只债券，规模共约 26.1 亿美元，以主权债 和城投行业为主。其中，中国财政部发行 3 笔合计 60 亿人民币高级债券，为 上周最大发行规模。 美债收益率震荡波动： 截至 7 月 18 日，2 年期美国国债收益率较上周下行 1.59bps，报 3.8691%；10 年期国债收益率上行 0.62bps，报 4.4155%。 宏观要闻： 研 究 报 上半年交易商协会共完成 1535 亿元熊猫债注册，同比增 165%。 研究部 姓名：段静娴 SFC：BLO863 电话：0755-21519166 Email：duanjx@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 二级市场小幅上涨： 上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.23%，投资级指 数最新价报 195.7587，周涨幅 0.23%；高收益指数最新价报 161.005，周 涨幅 0.2%。 上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨 0.2 ...

Core Viewpoint - The article discusses the launch of affordable housing projects in Taiyuan and Xiamen, highlighting the pricing advantages and eligibility criteria for potential buyers [2][4]. Group 1: Taiyuan Affordable Housing - Taiyuan has initiated the first batch of sale-type affordable housing, with applications open from July 21 to July 31 [2]. - The sale price of these affordable homes is calculated to cover land allocation, construction costs, and a reasonable profit margin not exceeding 5% [2]. - The projects include "Jinxiu Changfeng" with 1,427 units and "Jinxiu Fendong" with 2,520 units, both priced significantly lower than market rates, at approximately 4,000 to 5,500 yuan per square meter [2]. - Eligibility for these homes is restricted to specific income groups, categorized into "two types and three tiers," primarily targeting low-income workers [2]. Group 2: Xiamen Affordable Housing - Xiamen has launched a new batch of 3,500 affordable housing units, with various sizes available, including 1,031 two-bedroom units and 2,469 three-bedroom units [4]. - The average price for these units is around 11,699 yuan per square meter, which is considerably lower than the surrounding market prices, with nearby second-hand homes listed at 16,000 yuan per square meter and above [4]. - The affordable housing in Xiamen is designed to be financially accessible for new residents, with total costs for a 70-square-meter unit estimated between 800,000 to 1,000,000 yuan [4]. Group 3: Broader Context of Affordable Housing - Various types of affordable housing are available in Xiamen, including sale-type affordable housing and rental options, with the former allowing conversion to regular housing after a certain period [5]. - Other cities, such as Jinan, Nanning, and Chongqing, are also advancing their affordable housing projects, indicating a broader trend of increasing supply in the housing market [5].

丨证券研究报告丨 战略数据研究丨专题报告 [Table_Title] "成长+"系列领涨，小微盘、高波占优—— W118 市场观察 报告要点 [Table_Summary] 当周基金重仓跑赢北向重仓，基金重仓 50 领涨；市场动速方面，行业、风格轮动速度均维持在 较高位；行业板块方面，医疗、通讯业务板块涨幅居前，金融、地产板块回调；风格方面，小 微盘、高波占优，"成长+"系列领涨；主题方面，川渝区域发展、东数西算领涨。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈洁敏 SAC：S0490518120005 SFC：BUT348 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% 1 丨证券研究报告丨 cjzqdt11111 [Table_Title "成长+"系列领涨，小微盘、高波占优 2] —— W118 市场观察 战略数据研究丨专题报告 [Table_Summary2] 机构赚钱效应：基金重仓跑赢北向重仓，基金重仓 50 领涨 市场动速：行业、风格轮动速度均维持在较高位 行业板块：医疗、通讯业务板块涨幅居前，金融、地产板块回调 风格跟踪：小微盘、高波占优，"成长+"系列领涨 主题热点：川渝区域发展、 ...

证券研究报告：宏观报告 发布时间：2025-07-21 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 风险提示： 全球贸易摩擦超预期加剧；海外地缘政治冲突加剧；政策效果不 及预期。 《"反内卷"的预期与推进》 - 2025.07.16 宏观研究 7 月经济价升量落，低位平衡点逐步形成 投资要点 从高频数据来看，7 月经济价升、量落，供需向下寻求再平衡， 经济增速或边际回落。工业需求环比温和回升，房地产销售景气度环 比走弱，出口或存在边际小幅回落的压力，"反内卷"政策预期持续 升温，生产或环比放缓，但价格指数环比回升，同比增速跌幅收窄。 有几点边际变化值得关注： 一是价格指数边际改善，同比增速跌幅收窄。我们理解，7 月 PPI 环比增速转正，同比增速跌幅收窄，或主要是"反内卷"政策持续升 温推升。维持前期判断，借鉴 2016 年-2017 年供给侧结构性改革行情 复盘经验，我们判断，当前资产价格或处于政策预 ...

| 2025 年 07 月 21 日 一周市场回顾 | 证券研究报告-一周市场回顾 分析师:马遥识途 | | --- | --- | | 一周市场回顾 | 资格证书:S1330524050001 联系邮箱:mayst@hxzb.cn 联系电话:15201282186 | | (2025.07.14-2025.07.18) | 相关研究 | | | 一周市场回顾 (2025.07.07 - | | | 2025.07.11) | | A 股市场: | 2025.07.15 | | | 一周市场回顾 (2025.06.30 - | | . 本周 A 股上证指数上涨 0.69%,收于 3534.48 点,深证成指上涨 | 2025.07.04) | | 2.04%. 收于 10913.84点,创业板指上涨 3.17%,收于 2277.15点。 | 2025.07.07 | | | 一周市场回顾 (2025.06.16— | | 价值风格类板块代表指数上证 50、中证 100、沪深 300 分别上涨 | 2025.06.20) | | 0.28%、上涨 0.99%、上涨 1.09%,成长风格类板块代表指数中小 | | ...

、万金城国际信用评估有限公司 东方金诚宏观研究 上半年宏观经济增长动能偏强,下半年稳增长政策有望进一步加力 2025 年 6 月宏观数据点评 首席宏观分析师 王青 研究发展部执行总监 冯琳 事件: 据国家统计局 2025年 7 月 15日公布的数据, 2025年二季度 GDP 同比增长 5.2%，上半年 GDP 同比增长 5.3%. 上半年 GDP 增速较 2024年全年加快 0.3 百分点;2025 年 6 月规模以上工业增加值同比 实际增长 6.8%,前值为 5.8%; 上半年规模以上工业增加值累计同比实际增长 6.4%,2024年全年累计同 比为 5.8%;6月社会消费品零售总额同比增长 4.8%,前值为 6.4%;上半年社会消费品零售总额累计同比 增长 5.0%，2024年全年累计同比为 3.5%;2025年 1-6 月全国固定资产投资累计同比增长 2.8%,前值为 3.7%. 2024年全年累计同比增长 3.2%。 基本观点: | 整体上看,上半年面临外部经贸环境剧烈波动带来的重大冲击,宏观经济延续去年四季度以来的偏 | | --- | | 强增长态势，代表新质生产力发展的高技术制造业等领域保持较快 ...

Group 1: Economic Data Insights - June export data exceeded expectations, with a year-on-year increase of 5.8% compared to the expected 3.6%[15] - June financial data also surpassed expectations, with new credit at 22,400 billion CNY against an expected 18,447 billion CNY[21] - The overall economic data in June showed significant supply-demand divergence, with industrial value-added growth at 6.8%, above the expected 5.5%[29] Group 2: Market Trends and Reactions - The stock market experienced a significant increase, with the Shanghai Composite Index rising by 0.69% and the Shenzhen Component Index by 2.04%[13] - The nominal GDP growth gap increased, indicating a persistent low nominal growth, which is a core issue in the current economic fundamentals[30] - The real GDP growth for the first half of the year reached 5.3%, suggesting that the annual target is likely to be met[30] Group 3: Policy and Market Sentiment - The central urban work conference did not present any unexpected statements, and expectations for real estate policy have somewhat receded[13] - The market sentiment was supported by resilient exports and improved financial data, despite the weak demand reflected in June's economic data[30] - The divergence in economic data indicates a stronger supply than demand, contributing to a bearish sentiment in the market[30]