今天大盘低开高走，到收盘涨幅回落。 大盘整体上涨，还在4.8星。 大中小盘股都上涨，小盘股上涨多一些。 价值风格下跌。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 银行指数盘中一度上涨，触及高估，不过随后银行指数大幅下跌。 拖累价值风格整体低迷。 银行指数下跌后，也暂时不太便宜。 成长风格高比较强势，医药医疗、生物科技上涨较多。 港股也整体上涨，港股科技领涨。 现在越来越有进入右侧的迹象了。 今年大盘、中小盘、价值、成长，都有表现的阶段。 不过随着上涨，像去年5点几星，低估品种一抓一大把的情况，现在也逐渐减少了。 机会是跌出来的，风险是涨出来的。 1. 有朋友问最近港股科技品种相对低迷，还会有发力的阶段么？ 港股科技股最近一年多的涨跌，其实比较有特点。 这里以港股科技指数为例。 港股科技相关的指数也比较多。 其中中证指数公司编制的是港股科技指数，成分股数量多一些（50只）。 恒生指数公司编制的是恒生科技指数，成分股数量少一些（30只上下）。 两个指数比较重合，估值位置也相似，区别在于港股科技股票更多，也增加了一些医药生物科技方面的股票。类似恒生科技+恒生医疗的效果。 像最近的美团阿里京东"外卖大战"，其实在港股科 ...

以下文章来源于富国基金 ，作者前瞻布局 富国基金 . 关注富国基金，获取富国基金独家专业又有料的投资资讯，富二姑娘为您提供专业服务。富国基金，投资未 来 · 在一起。 市 场 总 是 充 满 惊 喜 —— 时 隔 8 个 月 ， A 股 重 新 站 上 3500 点 ， 机 器 人 、 创 新 药 、 光 伏 等 赛 道 表 现 活 跃，。这不仅仅是简单的指数反弹，更是"政策暖风+产业升级+资金重构"三重共振下的新起点。 站在这个关键节点，我们不禁要问：AI应用爆发在即，哪些公司能真正兑现业绩？创新药出海加速， 如何捕捉下一个10倍牛股？港股估值洼地，持续吸引南向资金，哪些资产被严重低估？下面特别梳理 了主流券商研究所2025下半年最为关注的投资主线，助力客官把握市场脉搏，在新起点上，实现高效 布局! 展望2025下半年：市场主流投资机会在哪里？ 站在年中节点回望，A股上半年的震荡如同为下半场蓄力的弓弦，三大力量正悄然拧成合力： 政策底的"加法效应"，政策已从"托底"转向"发力"、盈利周期的"V型曙光"刺破阴霾、全球科技的"同 频共振"更添变数。对于当下的市场，我们普遍认为它更像是"五月的麦田"：政策是阳光， ...

Group 1 - The first two data center REITs have completed inquiries and will start subscriptions from July 14 to 15, indicating a growing market for REITs with quality assets [1] - The REITs market is expected to be further activated by the dual drive of "initial issuance + expansion" as relevant systems are optimized and the market matures [1] - High-net-worth individual investors have increasingly participated in ETF initial subscriptions, marking a shift from stock selection to index-based investment tools [1] Group 2 - As of July 9, 197 funds have ended fundraising early this year, with equity funds making up a significant portion, indicating a strong recovery in equity fund issuance [2] - The total issuance of newly established funds reached 5303.47 billion units in the first half of the year, with stock funds accounting for 35.46%, showing a substantial increase compared to the previous year [2] Group 3 - China's monetary policy has implemented moderate easing measures to support macroeconomic stability, achieving multiple goals such as growth stabilization and risk prevention [3] - The introduction of lithium supplement agents in the battery industry is gaining traction, with prices significantly higher than traditional materials, enhancing competitiveness for material companies [3] Group 4 - Global bank sector indices have seen significant increases, with the global index rising by 52% and the Chinese index by 59%, reflecting a revaluation of banks as stable assets [4] - The ongoing interest rate hikes in major economies have contributed to the attractiveness of banks, combining high shareholder returns with growth potential [4] Group 5 - The Hong Kong stock market has seen a surge in equity financing, nearing 3000 billion HKD, with IPOs showing remarkable growth, particularly in the technology and consumer sectors [5][6] - The market is characterized by a dual drive from technology and consumption, with significant activity in emerging consumer sectors and advanced technology fields [6] Group 6 - In 2024, 3667 A-share listed companies reported overseas business income, totaling 9.52 trillion yuan, a 56.58% increase from 2020, with manufacturing companies leading the growth [7] - Key sectors driving this growth include new energy vehicles, lithium batteries, and photovoltaics, highlighting the importance of industry chain and ecosystem expansion [7] Group 7 - As of July 9, the express delivery business in China has surpassed 1 trillion pieces, reflecting strong economic resilience and the growing scale of the consumer market [8] - The increase in express delivery volume is attributed to the rising e-commerce penetration and the expanding consumer market [8] Group 8 - Regulatory bodies have intensified oversight of delisted companies, with 19 companies receiving penalties this year, indicating a stricter regulatory environment [9]

最近市场又在讨论，啥时候站上3500点。 咱们估值表刚定期更新那会，市场讨论的是什么时候站上2000点。 因为当时市场在5星大熊市，指数几次上攻2000点，又跌回到一千多点，站上2000点很难。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘盘中上涨，到收盘略微下跌，还在4.8星。 大中小盘股微跌。 大盘股波动较小，中小盘下跌略多。 消费、医药等行业微涨。 昨天上涨较多的港股，今天下跌。 港股红利波动较小。港股科技股下跌多一些。 不过因为前段时间港股科技上涨，今天回调后还在正常估值。 暂时还没回到低估。 后来经历了2015年中小盘牛市、2016-2017年价值股牛市后，上证指数站上2000点，就没回到1000多点了。 到了这几年，市场又讨论，上证指数啥时候站上3000点、3100点、3200点、3300点··· 指数点数=估值*盈利。 盈利长期上涨，带动指数点数提升。 可能再过几年，讨论的是什么时候登上4000点、5000点了。 1. 有朋友问，不同星级下，会有什么投资机会？ 该如何投资呢？ 星级可以用来帮助判断市场整体的估值情况。 星级代表的是估值情况。 （1）5点几星 是估值最低的阶段，股票基金投资最好 ...

海外方面，美国6月就业数据好坏参半，整体呈现稳中趋弱态势。美国经济增长仍在缓慢回落中，但离 衰退仍有距离，叠加"大美丽"法案带来的财政宽松预期，未来一段时间美国经济或将维持一定韧性。 国内方面，中国6月制造业和建筑业PMI边际改善，出口与两新拉动中游装备制造业景气较强。中央财 经委、工信部等再次提及治理企业低价无序竞争，光伏、锂电池、汽车等行业"反内卷"政策预期升温。 市场策略方面，债券方面，上周（6月30日-7月4日）跨季后资金面转松，债市整体震荡偏强。目前基本 面偏弱但仍具韧性，出口和地产部门未见失速下行风险，。虽然二季度货政例会表述删除"择机降准降 息"，且国债买卖暂时落空，但资金利率持续较低已反映央行偏宽松的态度，降成本呵护银行息差或是 央行目前优先级较高的目标，预计短期内资金面或将维持宽松，整体对债市较为有利。 A股方面，从三因子分析框架看，企业盈利依然承压，流动性与风险偏好处于扩张回暖趋势，市场格局 偏多。结构方面，建议考虑继续采取哑铃型配置策略，一方面通过对港股和A股景气成长资产的配置增 厚收益，另一方面，在PPI同比和M1等基本面指标未确认上行拐点前，继续考虑低波红利资产。 港股方面，AH股溢 ...

7月7日，全市场1200余只ETF中，约一成收涨。其中，电力相关ETF领涨，全市场涨幅前十的ETF里，电力相关ETF占8只，主要挂钩中证全指电力指数、 中证绿色电力指数、国证绿色电力指数三类指数。相关指数成分股中，华银电力涨停，在近三个交易日连续涨停。 7月4日，全市场ETF资金整体净流入约13.6亿元。主投港股科技方向的ETF获得较多资金青睐，多只宽基ETF资金净流出较为明显。截至7月4日，部分宽 基ETF近一周资金净流出已超过60亿元。 电力相关ETF领涨 7月7日，电力相关ETF表现脱颖而出，多只产品领涨市场。 电力ETF（159611）以2.02%涨幅位居首位，该基金挂钩中证全指电力指数，55只成分股全部收涨，华银电力、豫能控股涨停。截至7月7日，华银电力今 年以来涨幅已超过110%。 此外，部分房地产相关ETF也在今日出现明显上涨，2只产品跻身市场涨幅前十榜单。 | 基金代码 | 基金简称 | 今日涨幅 (%) | 近一月涨幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 159611.SZ | 电力ETF | 2.02 | 4.13 | | 561560.SH | 电力ETF ...

随着热门赛道虹吸公募资金的效应正逐步减弱，以及市场进入半年度业绩窗口期，基金经理的换仓也在 加速进行。 另外，重仓医药的华富文娱灵活基金7月4日净值大涨近4%，但当日与该基金仓位相关的A股医药行业 指数却是下跌的，尤其是该基金7月1日在核心重仓股表现平淡的背景下净值单日飙升7%，这种异常现 象暗含基金经理可能已实施了新的仓位策略。 证券时报记者注意到，不少基金产品近期频频出现产品净值走势与重仓股走势不一致的现象，显示出这 些基金正在换仓或已经完成换仓。 净值异动显示基金换仓 随着半年度业绩窗口期临近，不少基金出现异动。 证券时报记者注意到，平安基金王华管理的平安鑫利混合基金7月4日净值涨幅超1.4%，但该基金已披 露的前十大重仓股股价当日全部下跌。考虑到下跌的前十大股票合计仓位达到63%，因此从该基金产品 净值与重仓股股价走势的差异中可以看出，基金经理大概率已经做了换股操作。 以只剩下一只主动权益基金重仓的人工智能赛道股粉笔公司为例，此前该股在创新药赛道火热之际，被 许多基金经理卖出，截至今年3月末，只剩下永赢基金旗下一只产品重仓。但随着公募基金开始今年下 半场的布局，粉笔公司的股价出现了一些异动，该股自6月 ...

沪深两市全天成交额1.31万亿，较上个交易日缩量672亿， 全市场超3200只个股上涨。 盘面上，消费电子最为亮眼，4600亿工业富联涨停，蓝思科技、歌尔股份等大涨。此外，创新药再度走强，未名医药、长春高新等涨停。 港股走势较弱，截至发稿，恒生指数，恒生科技指数跌0.7%左右，小米集团、泡泡玛特、金山软件等热门股调整。 01 消费电子大涨 4600亿工业富联涨停 消费电子板块爆发， 工业富联高开高走，午后封涨停板，最新市值超4600亿元。 今天创业板很给力，上涨1.9%，创业板一哥宁德时代大涨4.85%，全天成交额87亿元，位居两市第一。 与消费电子相关的电子元器件概念股也走高，久之洋大涨15%，博敏电子、中京电子、金安国纪等多股涨停。 消息面上，一方面，据供应链消息，苹果的折叠 iPhone已于6月进入P1（Prototype 1）原型开发阶段，后续会有P2和P3阶段，P1到P3每个阶段 约持续2个月时间。按照此流程，2026年下半年折叠iPhone将会上市。 另一方面，北京时间7月2日晚间，美国总统特朗普宣布，已与越南达成一项贸易协议。根据特朗普周三在社交媒体上的声明，依据该协议， 越南 出口至美国的商品 ...

结合行业发展趋势、企业基本面来看，余欢表示将重点关注以下方向：（1）受益AI技术驱动和政策重 点支持的子行业，包括人形机器人、智能驾驶、智慧医疗、AI端侧应用等；（2）行业竞争格局改善、 企业进入利润释放期、估值仍处于合理偏低的港股科技互联网和新消费板块。 免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或 完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的 意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司 或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失 承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形 式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒， 每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资须谨 慎。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：郝欣煜 近期，多家国际投行纷纷上调中国经济增长预期。与此同时，海外 ...

以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者司伟杰 申万宏源证券上海分公司 . 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您 的财富保驾护航。 后市关注点 在众多宽基指数中，科创板走的最弱，半导体、算力、机器人等科技股，从三月份左右开 始，拥挤度到达高位之后，一直走一个弱调整的趋势，目前还没有全面走向右侧。不过，随 着金融政策如科创板成长层的推出，以及后续一系列科创属性的新股上市，有望带动半导体 等科技股的关注度。这可能还需要一段时间，且成交量需要配合。总体上我们建议先防守， 再进攻。 市场回顾 本周市场收阴，上周我判断市场偏弱势，理由是：上证指数多次挑战 3400 点后回落，这里 形成了一个心理关口，后期如无较大成交量，站稳 3400 点有一定难度。微盘股指数，形成 了高位十字星，因此要暂时谨慎对待小微盘股票。港股周线形成长上影线，且 A/H 溢价到达 新低，这个比值要想回到常规区间，往往需要港股回调或 A 股上涨，从历史经验来看，往往 是前者的概率更高一些。因此应该慎重对待，控制仓位观望为主。那么本周则是较为符合预 期。指数本周打破上周十字星的底部，形成了个短 ...