电石、氯碱行业交流 20260107 摘要 陕西省出台差别电价政策，旨在通过对限制类和淘汰类企业加征电费， 倒逼产业结构调整和技术升级，但因其产能占全国比例较低（约 10%） 且开工率不高，预计对全国市场影响有限，除非对自备电厂企业加价。 "限制类"企业指工艺技术落后、不符合行业准入标准、不利于安全生产 或"双碳"目标的企业；"淘汰类"企业指阻碍碳达峰和碳中和目标的 落后工艺、技术、设备或产品。这些分类标准随行业发展不断优化，反 映了国家对高耗能产业环保和技术门槛的提升。 内蒙古已执行 3 万千伏安以下电石炉淘汰政策，现有电石炉多为中大型， 能耗和污染影响较小。未来的电力政策重点在于长协和市场交易电价， 自备电厂预计受影响较小，将继续按自身发电成本和少量过网费运行。 在反内卷背景下，PVC 行业因 20 年以上老旧产能相对较少，且经过技 术改造，未面临直接淘汰风险，更可能通过成本端优化供应，如高成本 区域因亏损退出。烧碱行业盈利较好，优胜劣汰影响小。 电石行业每年约有百万吨长期停车产能自发淘汰，对市场影响不大；烧 碱行业每年仅零星退出约 10 万吨产能，影响甚微；PVC 行业虽有 110 万吨产能退出，但新增 ...

"反内卷"政策发布，成本端约束有望加速高耗能行业出清 智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，国家针对"反内卷"、稳增长持续发声，工信部即将推出石化 化工行业稳增长工作方案，有望推动落后产能淘汰、引领行业健康发展，相关龙头有望持续受益于行业 供需格局改善。 光大证券主要观点如下： 近期国家针对"反内卷"、稳增长持续发声，叠加工信部推出石化化工行业稳增长工作方案，有望推动化 工行业落后产能淘汰、引领行业健康发展。2025年7月18日，工业和信息化部总工程师谢少锋表示，将 实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、 优供给、淘汰落后产能。2025年7月30日，中共中央政治局召开会议，强调纵深推进全国统一大市场建 设，推动市场竞争秩序持续优化，依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。2025年9月25 日，工业和信息化部等7部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，该方案提出 2025-2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增 强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效 ...

| 期现日报 | 张晓珍 | Z0003135 | 2026年1日7日 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货收盘价 | 品种 | 1月6日 | 1月5日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 車位 | | | | | | | 0.71% | 1694 | 1682 | 12 | 01合约 | 1778 | 10 | 05合约 | 1768 | 0.57% | 元/1中 | | | 09合约 | 1730 | 15 | 0.87% | 1745 | 2215 | 78 | 3.52% | 甲醇主力合约 | 2293 | | | | 期货合约价差 | 价差 | 1月6日 | 1月5日 | 涨跌 | 車位 | 旅跌幅 | | | | | | | 2.33% | 01合约-05合约 | -84 | -86 | 2 | -13.16% | 05合约-09合约 | 33 | 38 | -2 | 丁C/四中 | | | 09合约-01合约 | 48 | 3 | 6.25% | 51 ...

2、高盛报告：建议高配中国股票 预计 2026 年和 2027 年中国股市将每年上涨 15%至 20%； 期指基差比例： IF 当月/下月/当季/隔季：-0.08%/-0.32%/-0.44%/-1.44%； IC 当月/下月/当季/隔季：0.18%/-0.35%/-0.72%/-3.06%； IM 当月/下月/当季/隔季：0.07%/-0.72%/-1.48%/-4.52%； IH 当月/下月/当季/隔季：-0.08%/0.00%/-0.03%/-0.35%。 【策略观点】 年初机构配置资金有望重新流入市场，加之政策支持资本市场的态度未变，中长期仍是逢低做多的思路 为主。 文字早评 2026/01/06 星期二 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、证监会：进一步增强行政、刑事、民事协同 对财务造假和第三方配合造假一体打击； 国债 【行情资讯】 行情方面：周一，TL 主力合约收于 111.320 ，环比变化-0.08%；T 主力合约收于 107.855 ，环比变 化 0.00%；TF 主力合约收于 105.705 ，环比变化-0.05%；TS 主力合约收于 102.414 ，环比变化-0.04%。 消息方面： ...

能源化工日报 2026-01-05 2026/01/05 原油 【行情资讯】 截至节假日最后交易日，INE 主力原油期货收跌 6.40 元/桶，跌幅 1.46%，报 432.20 元/桶； 相关成品油主力期货高硫燃料油收跌 37.00 元/吨，跌幅 1.49%，报 2447.00 元/吨；低硫燃料 油收跌 65.00 元/吨，跌幅 2.17%，报 2935.00 元/吨。 欧洲 ARA 周度数据出炉，汽油库存环比累库 1.38 百万桶至 10.52 百万桶，环比累库 15.07%； 柴油库存环比去库 0.12 百万桶至 14.61 百万桶，环比去库 0.81%；燃料油库存环比累库 0.37 百万桶至 7.06 百万桶，环比累库 5.60%；石脑油环比去库 0.83 百万桶至 4.63 百万桶，环比 去库 15.18%；航空煤油环比去库 0.36 百万桶至 7.82 百万桶，环比去库 4.43%；总体成品油 环比累库 0.44 百万桶至 44.64 百万桶，环比累库 1.00%。 徐绍祖 聚烯烃分析师 从业资格号：F03115061 交易咨询号：Z0022675 18665881888 xushaozu@wkq ...

需求季节性下滑，关注宏观动态 烧碱市场要闻与数据 价格方面：截至2026-01-02，烧碱期货价格及基差：SH主力收盘价2242元/吨（-31）；山东32%液碱基差-45元/吨（+31）。 现货价格：山东32%液碱报价703元/吨（+0）；山东50%液碱报价1120元/吨（+0）。 供应方面：烧碱开工率86.00%，（+1.50%）；烧碱月度产量373.35万吨，同比+5.58%，烧碱周度产量84.17万吨 （+1.29%），停车检修造成的损失量为14.22万吨（-6.63%）。 需求方面：主力下游氧化铝开工率85.14%（+0.14%），氧化铝周度产量183.80万吨（+0.30），氧化铝港口库存15.80 （+1.80）；印染华东开工率61.28%（-0.78%）；粘胶短纤开工率85.05%（-1.98%）；白卡纸开工率：75.42%（+1.26%）； 阔叶浆开工率90.40%（-0.60%）。 氯碱月报 | 2026-01-04 库存方面：国内液碱厂库库存48.57万吨（+4.35），片碱厂库库存3.02万吨（+0.05）。 液氯方面：截至2026-01-02，山东液氯价格150元/吨（+0）；液氯下游 ...

能源化工日报 2025-12-31 2025/12/31 原油 能源化工组 【行情资讯】 张正华 橡胶研究员 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 zhangzh@wkqh.cn INE 主力原油期货收涨 0.50 元/桶，涨幅 0.11%，报 436.10 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 0.00 元/吨，跌幅 0.00%，报 2473.00 元/吨；低硫燃料油收跌 7.00 元/吨，跌幅 0.23%，报 2977.00 元/吨。 美国 EIA 周度数据出炉，美国原油商业库存累库 0.41 百万桶至 424.82 百万桶，环比累库 0.10%；SPR 补库 0.80 百万桶至 412.97 百万桶，环比补库 0.19%；汽油库存累库 2.86 百万桶 至 228.49 百万桶，环比累库 1.27%；柴油库存累库 0.20 百万桶至 118.70 百万桶，环比累库 0.17%；燃料油库存累库 0.85 百万桶至 22.99 百万桶，环比累库 3.85%；航空煤油库存累库 1.32 百万桶至 44.89 百万桶，环比累库 3.02%。 刘洁文 甲醇、 ...

能源化工日报 2025-12-30 2025/12/30 原油 能源化工组 【行情资讯】 张正华 橡胶研究员 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 zhangzh@wkqh.cn INE 主力原油期货收跌 8.60 元/桶，跌幅 1.94%，报 434.80 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 44.00 元/吨，跌幅 1.76%，报 2459.00 元/吨；低硫燃料油收跌 49.00 元/吨，跌幅 1.62%，报 2974.00 元/吨。 欧洲 ARA 周度数据出炉，汽油库存环比累库 0.94 百万桶至 10.16 百万桶，环比累库 10.14%； 柴油库存环比去库 0.27 百万桶至 14.70 百万桶，环比去库 1.79%；燃料油库存环比累库 0.01 百万桶至 7.21 百万桶，环比累库 0.18%；石脑油环比去库 0.05 百万桶至 4.98 百万桶，环比 去库 1.07%；航空煤油环比累库 0.05 百万桶至 8.84 百万桶，环比累库 0.54%；总体成品油环 比累库 0.67 百万桶至 45.89 百万桶，环比累库 1.49%。 刘洁文 ...

| 天然橡胶产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 2011】1292号 2025年12月29日 | | | | 寇帝斯 | Z0021810 | | 现货价格及基差 | | | | | | | 品种 | 12月26日 | 12月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 云南国营全到胶(SCRWF):上海 | 15300 | 15200 | 100 | 0.66% | | | 全乳基差 | -480 | -530 | 50 | 9.43% | 元/吨 | | 泰标混合胶报价 | 14800 | 14800 | 0 | 0.00% | | | 非标价差 | -980 | -930 | -50 | -5.38% | | | 杯胶:国际市场:FOB中间价 | 51.00 | 50.85 | 0.15 | 0.29% | | | 胶水:国际市场:FOB中间价 | 54.20 | 54.70 | -0.50 | -0.91% | 泰铢/公斤 | | 原料:市场主流价:海南 | 13100 | 13000 | ...

能源化工日报 2025-12-29 原油 2025/12/29 原油 【行情资讯】 能源化工组 张正华 橡胶研究员 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 zhangzh@wkqh.cn INE 主力原油期货收跌 1.20 元/桶，跌幅 0.27%，报 441.80 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收涨 18.00 元/吨，涨幅 0.73%，报 2491.00 元/吨；低硫燃料油收涨 5.00 元/吨，涨幅 0.17%，报 3017.00 元/吨。 新加坡 ESG 油品周度数据出炉，汽油库存累库 0.06 百万桶至 15.06 百万桶，环比累库 0.43%； 柴油库存累库 0.07 百万桶至 8.43 百万桶，环比累库 0.85%；燃料油库存去库 1.40 百万桶至 24.66 百万桶，环比去库 5.39%；总成品油去库 1.27 百万桶至 48.15 百万桶，环比去库 2.57%。 【策略观点】 我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC 虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到 OPEC 供给仍未放量，因而油价短期仍然不宜过于看空。基于此我们维持对油价低 ...