证券研究报告·公司点评报告·食品加工 仙乐健康（300791） 2025 年中报点评：拥抱新消费，经营韧性强 2025 年 08 月 27 日 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 3,582 | 4,211 | 4,572 | 5,092 | 5,664 | | 同比（%） | 42.87 | 17.56 | 8.58 | 11.38 | 11.22 | | 归母净利润（百万元） | 281.04 | 325.06 | 366.85 | 459.03 | 527.04 | | 同比（%） | 32.39 | 15.66 | 12.86 | 25.13 | 14.82 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.91 | 1.06 | 1.19 | 1.49 | 1.71 | | P/E（现价&最新摊薄） | 28.34 | 24.51 | 21.71 | 17.35 | 15.11 | [Table_ ...

据解码新闻报道，8月24日，上海星巴克一门店内，有顾客发视频称，当天一名女子持续辱骂店员长达10来分钟，店员始终默默忍受。 拍摄者表示，原本美好的心情被女子破坏，因无法忍受选择走人。 8月25日涉事星巴克工作人员称，被骂员工是小姑娘，最后委屈落泪。起因是店员忙中出错，少给女子点了一杯饮品，工作人员事后第一时间送饮品安 抚，并免单处理，但女子情绪仍未平复持续发泄情绪。 有网友表示，宽以待人，没必要揪着不放。 也有网友表示，没听到之前店员的说法，不予置评。 来源：新闻晨报 责任编辑：刘万里 SF014 最后同行男士代为道歉，表示女子情绪较难控制。 8月26日，此事登上热搜，引发热议。 ...

稿源：掌上长沙 走进湘江长沙综合枢纽船闸控制中心，彭华松详细了解枢纽工程项目基础设施建设情况。他指出，要加 强船闸智能化、专业化、规范化管理，切实提高通航效率，确保安全稳定运转。 随后，彭华松前往利亚德华中总部及研发生产基地，听取企业经营、研发等介绍。利亚德是全球LED显 示行业领军企业，有关项目全面投产后预计年产值可达20亿元。彭华松鼓励企业加快投产进度，扩大领 先优势，助力长沙打造"国家先进制造业高地"。 在茶颜悦色品牌自研生产基地，彭华松一行查看了其自主设计的各类饮品和文创产品。据悉，该生产项 目全面达产后产能将覆盖5000多家门店的核心技术原物料供应。他表示，要严把产品质量关，提升品牌 影响力，打造更具特色的新消费品牌。 2025-08-26 19:56 长沙晚报掌上长沙8月26日讯（全媒体记者 祝林灿）26日，市委常委、常务副市长彭华松前往望城区调 研重点项目建设和企业运行情况，与相关负责人深入交流，现场督导项目建设，协调解决发展难题。他 指出，各有关部门要主动进企服务、精准施策增效，全力推动项目早建成、早投产、早达效，以重大项 目之进促产业发展之稳。 ...

8月24日，上海星巴克一门店内，有顾客发视频称，当天一名女子持续辱骂店员长达10来 分钟，店员始终默默忍受。 拍摄者表示，原本美好的心情被女子破坏，因无法忍受选择走人。 也有网友表示，没听到之前店员的说法，不予置评。 还有人表示，女子持续咆哮影响到了其他顾客。 来源： 新闻晨报 更多财经视频，请关注视频号"新浪财经" 8月25日涉事星巴克工作人员称，被骂员工是小姑娘，最后委屈落泪。起因是店员忙中出 错，少给女子点了一杯饮品，工作人员事后第一时间送饮品安抚，并免单处理，但女子情绪 仍未平复持续发泄情绪。 最后同行男士代为道歉，表示女子情绪较难控制。 有网友表示，宽以待人，没必要揪着不放。 往期回顾 胖东来招聘系统被挤爆,于东来回应 绍兴文旅回应鲁迅夹烟墙画被投诉误导青少年 别买、别戴!这种大金镯子, 重金属严重超标 (. 9 连 接 财 富 载 新 浪 财 经 客 户 端 下 ...

丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨康师傅控股（0322.HK） [Table_Title] 康师傅控股 2025 年半年报业绩点评：短期收入 承压，盈利能力延续改善 报告要点 [Table_Summary] 盈利能力改善延续，股东回报维持高水平。以当前市值计，2024 年度分红的股息率超 7%。展 望未来，公司估值修复的核心或聚焦于收入端的企稳回升。随着提价的负面影响逐步被消化， 公司在下半年，有望实现收入端的逐季改善。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 冯萱 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490524060001 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 康师傅控股（0322.HK） cjzqdt11111 [Table_Title 康师傅控股2]2025 年半年报业绩点评：短期收入 承压，盈利能力延续改善 [Table_Summary2] 事件描述 康师傅控股 2025 年上半年实现营业收入 400.92 亿元，同比下降 2.7%；毛利率同比提 ...

仙乐健康科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：123113 证券简称：仙乐转债 仙乐健康科技股份有限公司 2025 年 8 月 25 日投资者关系活动记录表 编号： 2025-003 | | ■特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 活动类别 | □现场参观 | | | □其他（ ） | | | 王见鹿（信达资本）、周韵（华安证券）、张潇倩（天风证券）、訾猛（国 | | | 泰海通）、陈力宇（国泰海通）、柴程森（长城基金）、吴林轩（国盛证 | | | 券）、孙天一（浙商证券）、张梓萱（华鑫证券）、黄欣培（财通证券）、 | | | 蒲天瑞（农银汇理）、赵玥（申万资管）、张玉洁（君和资本）、张云（磐 | | | 厚资本）、吴越（华西证券）、王苏煦（汇安基金）、黄亚铷（路博迈基 | | | 金）、任龙（招商证券）、秦一方（国海证券）、韩骋（健顺投资）、杨 | | 参与单位名称 | 逸文（中邮证券）、官忠涛（建信养老金）、董旭（光大保德信）、方勇 | | 及人员姓名 | （开源证券）、童杰（华福 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for Tingyi Holdings Corp. (康师傅控股) [2] Core Views - The company demonstrates a prominent value in dividends, with a projected dividend yield of 7.2% based on a historical 100% payout ratio [6][14] - Profitability continues to improve despite slight revenue pressure, reflecting effective implementation of a high-quality development strategy [3][11] Financial Summary - Revenue for 2025 is expected to be 79.886 billion yuan, with a slight year-on-year decrease of 0.9% [15] - Net profit attributable to shareholders is projected to be 4.235 billion yuan for 2025, representing a year-on-year growth of 13.4% [15] - The gross profit margin is expected to increase from 33.1% in 2024 to 34.0% in 2025 [10] Segment Performance - The beverage segment experienced a revenue decline of 2.6% in the first half of 2025, with a notable increase in gross profit margin to 37.7% [4][12] - The instant noodle segment saw a slight revenue decrease of 2.5% in the first half of 2025, but the gross profit margin improved to 27.8% [5][13] Cash Flow and Dividends - As of June 30, 2025, the company had cash and bank deposits totaling 19.49 billion yuan, indicating strong cash flow [14] - The company has consistently maintained a high dividend payout ratio, with historical ratios of 100% or more from 2020 to 2024 [6][14]

报告指，其期内经常性经营利润同比增长13%，符合预期。经营利润率扩张1.1个百分点至7.9%，主要 反映毛利率提升1.8个百分点，但被销售及管理费用率上升0.8个百分点所抵销。即食面业务毛利率上升 0.7个百分点至27.8%，饮品业务毛利率则提升2.5个百分点至37.7%。 摩根士丹利发布研报称，康师傅控股(00322)上半年收入同比跌3%至400亿元人民币(下同)，符合该行及 市场预期。净利润同比增长20%至22.7亿元，当中包括处置附属公司所得的2.11亿元一次性收益。剔除 一次性因素，净利润同比增长12%至21.1亿元。该行现予目标价12.6港元及"与大市同步"评级。 ...

Core Viewpoint - Citibank's report indicates that Uni-President China (00220) achieved a 10.6% year-on-year revenue growth in the first half, exceeding market expectations by 2% primarily due to an increase in OEM revenue [1] Financial Performance - Revenue growth of 10.6% year-on-year in the first half [1] - Profit increased by 33% year-on-year, surpassing market expectations by 6-7% [1] - Sales expenses contributed positively to profit margins [1] Future Outlook - Despite a slowdown in beverage business growth in the second half, higher OEM revenue and better-than-expected profit margin expansion are expected to offset this [1] - Earnings forecasts for 2025 and 2026 have been raised by 5% and 2% respectively [1] - Target price increased from HKD 10.3 to HKD 10.5, reflecting a projected price-to-earnings ratio of 16 times [1] - Anticipated full-year revenue growth of 8.5% with a gross margin expansion of 0.5 percentage points [1]

2025年上半年度業績發佈 2025年8月6日 免責聲明 本演示材料所載資料之用途爲僅供閣下個人參考，該等資料如有變更，恕不另 行通知。對于本演示材料所載資料的公平性、準確性、完整性或正確性，我們 均無作出任何明示或隱含的聲明或保證，閣下亦不應對此加以依賴。我們無意 提供，而閣下亦不應依賴本演示材料，爲本公司之財務或經營狀况或前景的完 整或全面分析。對于使用本演示材料所載資料或其內容或基于本演示材料所載 資料而引致的任何損失或損害，本公司或其任何聯繫人士、顧問或代表概不承 擔任何疏忽或其他責任。 本演示材料包含前瞻性陳述，該等陳述反映本公司對未來發展及財務狀况的現 有看法。由於該等陳述涉及風險及不明確性，閣下不應過分依賴該等前瞻性陳 述，而我們無法保證實際業績與該等前瞻性陳述相符。本公司亦不會有義務就 新資訊、未來發展或其他原因而公開更新或對于任何前瞻性陳述作出修改。 本演示材料不構成購買或認購證券或其他金融工具的要約或邀請或投資意見的 提供，而且其中任何部分均不得作爲與該等證券或金融工具相關的任何合同、 承諾或投資决定的基礎或加以依賴，且本演示材料亦不構成對本公司證券或金 融工具的推薦意見。 2 2 * 股 ...