期货日报网讯(记者刘威魁)9月30日，全国首个期货金融业全要素产业园——南沙期货产业园，在广州南沙横沥国际金融岛尖正式开园。南沙区领导、相关 政府部门、行业协会、企业代表及媒体嘉宾共同出席活动，见证这一重要时刻。 立足湾区，全要素平台正式启航 园区总建筑面积约15万平方米，建有8栋建筑，包括3栋高层商务楼宇、4栋海景总部独栋和1座文化交流中心。 项目2号楼为广州期货交易所整栋预留，正积极对接广期所科技子公司搬迁进驻；易方达财富销售子公司、天赐材料（002709）等金融领域龙头、知名企业 已完成注册。园区金融产业初具集聚效应，这也印证了南沙作为大湾区金融新高地的强大吸引力和巨大潜力。 值得一提的是，"明珠湾金融创新集聚区"在活动中揭幕，寓意着集聚区正式加入南沙期货产业园。明珠湾金融创新集聚区自2021年启动以来，已成功运营两 期，吸引了超50家优秀金融企业汇聚，营收规模超300亿元，形成了良好的产业生态效应。未来，将通过常态化举办高端沙龙、政策宣讲、项目路演等活 动，打造产融对接活跃、营商环境优良的金融业发展载体。 绿色智慧，打造低碳零碳标杆 期货日报记者了解到，该园区在设计与建设中深度融合绿色理念与数字技术， ...

上周SMM国内铜线缆企业的开工率为65.44%，尽管环比仅微降0.41个百分点，但同比大幅下降32.24个百分点，且低于市场预期1.23个百分点。目前电力、 建筑、汽车等主要领域的需求均延续了前期偏弱的局面，市场并未出现预期的季节性改善迹象。下游企业以观望为主，新增订单匮乏。且随着双节假期临 近，不少企业计划停产放假，生产天数的缩短将进一步制约开工率的提升。预计本周铜线缆企业的开工率将降至59.72%，环比下降5.72个百分点。 上周，在全球第二大铜矿——印尼Grasberg矿山因事故停产的事件驱动下，沪铜展开强劲反弹，主力合约最高触及83090元/吨，创近6个月以来新高。随着国 庆与中秋双节临近，部分资金选择获利了结，导致本周一沪铜期价运行重心小幅下移。尽管短期存在调整压力，但全球铜矿供应趋紧的格局已进一步巩固， ICSG数据显示，2025年7月全球矿山产量同比上升7.2%，至201.24万吨。近期印尼Grasberg铜矿暂时关停，进一步加剧了全球铜矿供应的短缺局面。9月8 日，Grasberg巨型铜金矿发生一起严重的泥浆溃涌事故，导致主要采矿作业自当日起暂停。9月24日，运营方自由港麦克莫兰公司宣布因不可 ...

全球铜矿延续偏紧格局，铜精矿加工费已跌至深度负值，令冶炼端持续承压。同时，作为冶炼企业重要 利润来源的副产品硫酸价格明显回落，进一步挤压了国内冶炼企业的利润空间。9月国内电解铜企业集 中检修，叠加阳极板供应持续偏紧，预计将对电解铜产量形成制约。需求方面，尽管市场步入"金九银 十"传统消费旺季，但下游订单表现平淡，整体消费复苏节奏偏慢，回暖力度有待进一步验证。总体而 言，供应端的结构性收紧为铜价提供了坚实的底部支撑，预计沪铜近期以震荡偏强走势为主，主力合约 上方压力位为83350元／吨，下方支撑位为80400元／吨。 （作者单位：中国国际期货） 铜精矿加工费TC自2023年以来快速走低，并在今年跌至负值。相关数据显示，9月26日进口铜精矿指数 报-40.36美元／干吨，较8月底增长1.12美元／干吨，较去年同期下滑46.83美元／干吨。目前市场普遍 预期2026年铜精矿长单加工费大概率将继续下探，低于今年水平。 截至9月26日，全球三大交易所铜库存合计为53.55万吨，较8月底增加4.48万吨，同比增长3.62万吨。三 大交易所铜库存走势分化明显，COMEX铜库存已连续7个月上升，库存攀升至32.23万短吨；L ...

近期，美国原油库存下降，同时市场担心俄罗斯能源供应受限，油价整体震荡反弹，WTI原油期货价格 站上65美元／桶大关，油制聚乙烯再次出现亏损情况。截至9月29日当周，在聚乙烯4种原材料工艺中， 除了煤制工艺仍有利润之外，其他工艺均处于亏损状态，占比最高的油制聚乙烯亏损超过500元／吨， 成本支撑作用有望体现。 目前聚乙烯基本面多空交织，虽然需求端利多并未兑现，但是计划外检修装置增多，供应端压力也明显 缓解，基本抵消需求端利空。展望后市，国庆假期后需求端仍有较大改善空间，成本支撑也逐渐增强， 预计聚乙烯价格继续下行空间不大。另外，化工"反内卷"政策有望落地，届时聚乙烯有望逐渐改变弱势 局面。 三季度，受"反内卷"推动，商品价格整体止跌反弹。不过，聚乙烯表现欠佳，尤其是进入"金九"传统旺 季，需求未有实质性改善，价格不涨反跌，最低一度逼近7000元／吨大关。虽然需求表现不及预期，但 是供应压力也未体现，聚乙烯价格未出现深跌，整体呈现弱势震荡走势。 "金九银十"是聚乙烯传统需求旺季。目前，旺季已过半，但聚乙烯旺季特征并不明显。今年聚乙烯农膜 需求普遍推迟，尤其是国庆节长假临近，下游备货积极性不高，仅维持保障节假日生产 ...

9月22日，阿根廷政府宣布，从9月23日起，取消大豆、豆粕和豆油等农产品的出口关税。该措施将持续 至10月31日，或直至申报出口额达到70亿美元。在中国恢复采购美国大豆前，美豆出口步伐偏慢，其他 国家的进口也未能弥补中国缺失的部分，而阿根廷突然降低出口关税使得市场更加担忧美豆的出口前 景。受此影响，CBOT大豆期货主力合约最低下跌至1005美分／蒲式耳，较9月上半月的高点1051美分 ／蒲式耳下跌46美分／蒲式耳，跌幅为4.38%。国内方面，大连豆粕期货主力合约最低跌至2907元／ 吨，较9月上半月的高点3097元／吨下跌190元／吨，跌幅为6.13%。 进口成本下降 在阿根廷宣布农产品降税前，11月船期的巴西大豆升贴水报价为295美分／蒲式耳，阿根廷大豆升贴水 报价为250美分／蒲式耳。 阿根廷临时把大豆的出口关税从26%降至0，豆粕和豆油出口关税从24.5%降至0，市场担忧降税幅度较 大，导致阿根廷大豆升贴水报价暴跌。降税信息公布后，11月船期的阿根廷大豆升贴水报价最低下跌至 207美分／蒲式耳，巴西大豆升贴水报价最低跌至289美分／蒲式耳。 9月26日，华东地区豆粕现货价格为2910元／吨，较9月初下跌 ...

综合来看，当前纯碱市场高供应格局并未改变，纯碱产量、库存仍处于高位，后续天然碱项目投产将进 一步加剧供应压力。与此同时，原材料价格季节性承压，或难以对纯碱提供上行驱动。虽然企业库存持 续去化，但阶段性实际需求增量较为有限，且终端需求仍处于调整中，产业基本面延续宽松格局，纯碱 价格大概率承压整理。不过，四季度宏观预期向好，需警惕市场情绪与产业基本面背离下的价格波动风 险。 随着"金九银十"建材需求传统旺季到来，市场悲观预期略有好转，结合国庆、中秋双节前中下游企业备 货增加，9月碱厂库存持续去化。截至9月25日，国内碱厂库存165.15万吨，环比下降21.6万吨或 11.56%，其中重碱去库更为明显。不过，不管是重碱还是轻碱，库存均处于近年同期高位，还需要关 注需求改善的持续性。 需求方面来看，重碱下游需求主要集中在玻璃上。此前光伏组件"抢出口"提振对原材料的采购，光伏玻 璃生产扭亏为盈，生产积极性改善支撑重碱需求小幅回升。但9月以来，光伏玻璃日熔量增幅放缓且仍 处低位，叠加下游组件企业采购积极性降温，对重碱需求有所松动。 近期浮法玻璃企业报价上调，工艺利润稳定，日熔量环比略有增加，不过下游深加工产品订单天数增幅 ...

海通期货合规法务部总经理张元豪介绍了上海辖区构建的"多元化纠纷调解工作机制"。该机制通过建立 多个第三方调解平台，并与法院系统联动，有效化解了大量矛盾纠纷。他认为，当前期货纠纷已从传统 经纪业务扩展至风险管理子公司等创新业务领域，特别是场外衍生品业务纠纷呈现上升趋势。 多位专家表示，优秀的投诉处理不仅在于事后化解，而且需建立坚实的事前防范体系。瑞达新控资本副 总经理陆海川认为，没有客诉的公司不是好公司，企业应将客诉视为改进服务的重要契机。他建议引入 会计师事务所、律师事务所等第三方专业机构审视制度落实，从源头杜绝违规操作。 中证资本市场法律服务中心调解部负责人张静建议，期货公司应加强与调解机构的事前沟通，遇到潜在 纠纷可提前咨询专业意见；进入调解程序后，应准备具有灵活性的阶段性解决方案，便于第三方协助逐 步降低投资者预期，最终促成和解。她还提出，期货公司需要建立总部集中管理的纠纷处理机制，确保 全国各营业部的纠纷案件能够及时汇总、专业应对。 近日，由中国期货市场监控中心与资本市场学院联合主办的"期货公司高质量发展合规管理高级研修班 （第一单元）"在深圳举行。本次培训吸引了来自监管机构、自律组织、期货公司及法律 ...

Core Insights - The successful implementation of two industrial assistance projects by CITIC Futures in Heilongjiang province demonstrates the company's commitment to supporting national rural revitalization strategies and enhancing county-level economic development [1][5]. Group 1: Project Details - The corn processing equipment construction project in Huachuan County addresses local issues of low added value in the corn industry by introducing automated processing equipment, creating a full-service chain from planting to processing and sales [3]. - The project is expected to significantly increase the daily processing capacity of the Hui Shui Grain Processing Plant and enable the development of upgraded deep-processing products, covering 4,000 acres of farmland through a contract farming model, leading to an increase in farmers' income by over 150 yuan per acre [3]. - The sales revenue of the enterprise is projected to exceed 30 million yuan annually, establishing a diversified industrial structure characterized by standardized planting, refined processing, and diversified sales [3]. Group 2: Infrastructure Development - The solar streetlight installation project in Tuanjie Village, Tongyuan County, focuses on improving rural infrastructure by installing 120 solar streetlights along 5.2 kilometers of main roads, addressing safety concerns for villagers during nighttime travel and autumn harvest transportation [3]. - The project features an intelligent control system that adjusts brightness based on light intensity, saving over 30,000 kWh of electricity annually, reflecting a commitment to green and low-carbon development [3]. - The completion of the streetlight project not only enhances living conditions but also stimulates local economic activity, improving nighttime transportation efficiency for agricultural products and laying the groundwork for rural tourism development [3][5]. Group 3: Future Plans - CITIC Futures plans to continue leveraging its expertise in futures trading to deepen business models such as "insurance + futures" and "orders + futures," focusing on industrial upgrades and increasing farmers' income [5].

Group 1 - In the third quarter, the bond market experienced fluctuations and a downward trend due to multiple factors including "anti-involution" trading, a rebound in risk appetite, and new regulations on fund redemption fees [1] - In July, signals of "anti-involution" were released, leading to rising inflation and expectations for incremental policies on the demand side, which put pressure on the bond market while commodities and stocks rose [1] - By August, "anti-involution" trading cooled down, and while the commodity market saw fluctuations, the stock market continued to rise, causing government bonds to decline further [1] Group 2 - In the fourth quarter, the remaining quota for local special bonds and government bonds is around 2 trillion yuan, indicating a significant reduction in supply pressure compared to the third quarter [2] - The potential incremental policy for the fourth quarter includes 500 billion yuan in policy financial instruments, focusing on supporting emerging industries and infrastructure [2] - The overall monetary policy remains moderately loose, with a focus on structural monetary policy to support key economic areas [2] Group 3 - The capital market in the third quarter was primarily driven by macro expectations, while the bond market's response to fundamentals was muted, following stock market fluctuations [3] - In October, favorable policies may continue to drive stock market gains, while the bond market may experience weak fluctuations [3] - After adjustments in the third quarter, bond market valuations have entered a reasonable range, improving the cost-performance ratio for allocations [3]

9月纯碱燃料成本陆续上涨，价格也稍有提振，但多数企业仍延续亏损状态。从供应端来看，预期十月 份纯碱产量整体或维持高位，供应问题仍是制约价格稳定上行的重要阻力。需求端来看，短时下游需求 变化较小，节前下游用户积极备货，原料库存有所增加，目前已进入尾声，国庆节期间下游可能主要以 消化自身库存为主，纯碱企业库存或有累积。中期来看，纯碱基本面偏弱，高供应压力下现货价格暂时 缺乏上涨驱动，且下游利润偏低，后市不排除出现负反馈效应。(作者单位：齐盛期货) ...