1 本周建议 每周思考总第621期 《 2025年首个左侧减仓信号兑现，市场趋势如期转向 》 本系列周度择时观点回溯表现（2023.1.1 至今），其中2024年全年累计收益53.69%。2025年至3 月23日累计收益7.79%。 技术面上，市场如期转势下跌。 上周观点已有明确风险提示，伴随市场顶背离及结构性风格切 换，调整最终如期而至，市场技术面调整从左侧信号转为右侧信号。 综上所述，上周为年内首次提示减仓并获市场大跌兑现，本左侧信号最终有幸成为了最高点减仓 的精准信号；基本面上，国内经济止跌企稳但回升不易，央行LPR利率继续保持不变虽然同步于美联 储本周议息会议，但低于市场原先期待；海外方面，特朗普衰退交易成为短期一致预期，但我们仍强 调本次美国经济衰退在经济周期规律中的必然性，这并非特朗普政府主观导向的结果，重申美股重点 回避不变。 主板择时观点： 市场即将在下月开始披露关税加码后的3月经济数据，在没有LPR降息对冲下，基本 面压力在市场上涨中成为重要阻力，继上周提示风险后本周重申A股适度控制仓位到中等，若无意外 重要利好消息打破现有技术面趋势则本周反弹仍是减仓时机； 中小市值板块择时观点： 同步于主 ...

每周思考总第620期 《 新高如期兑现，首次左侧预警 》 本系列周度择时观点回溯表现（2023.1.1 至今），其中2024年全年累计收益53.69%。2025年至3 月16日累计收益7.79%。 中小市值板块择时观点： 短期交易中的政策窗口期尾声阶段，同步于主板开启谨慎博弈策略，自1月 翻多后首次建议重回 中等仓位 ，风格建议转向均衡； 短期动量（趋势）模型建议关注行业：无。 | 预测标的 | 仓位建议 | | --- | --- | | 主板 | 中仓位 | | 中小市值板块 | 中仓位 | | 风格判断 | 均衡 | 观点简述： 上周市场如期上行创出本轮新高，沪深300指数涨幅1.59%，上证综指周涨幅1.39%，中证500指 数周涨幅1.43%。上周我们标题观点提示"A股仍在政策窗口期"，实际A股上周五大涨重要催化因素也 是周四央行关于降准降息的最新强调表态。 基本面上，中国经济仍只是温和企稳。 国内方面，上周发布的2月货币供应数据整体喜忧参半， 社融同比回升而M1同比回落，表明国内经济仍在底部夯实状态而非强劲反转走强， 重申留意三月美 国全球关税加征后对中国外需的更显著冲击，在此阶段央行重提"年内择 ...

每周思考总第619期 《 A股仍在政策窗口期 》 本系列周度择时观点回溯表现（2023.1.1 至今），其中2024年全年累计收益53.69%。2025年至3 月9日累计收益6.11%。 上周市场重回上行，沪深300指数涨幅1.39%，上证综指周涨幅1.56%，中证500指数周涨幅 2.63%。 上周我们标题观点提示"A股节奏以我为主"，实际A股在海外美股标普单周大跌3%背景下， 依旧实现中阳反弹，与我们预判吻合 。 基本面上，1-2国内进出口平稳，美欧关系出现间隙。 国内方面，上周继续披露1-2月多项经济数 据，进出口整体保持高度韧性符合我们预期，此前已发布的PMI数据预示了2月关税对中国经济影响 依旧在可控范围内，周末发布的物价数据虽双双低于市场预期，但考虑到春节期间物价季节波动因 素，数据趋势仍有待后续再确认，全国两会也给出全年经济目标及财政赤字指引，国内经济整体平稳 可控；海外方面， 上周我们提到了俄乌停战谈判对全球地缘政治关系的深刻长远影响，简要更新谈 判进程，美方宣布暂停对乌军援，俄方加大进攻力度并基本保卫乌军库尔斯克方面突进主力1万人， 战场形势的发展与我们上周给出的推演基本完全一致 ，以上都是 ...

《 关税再加码，A股节奏仍将以我为主 》 本系列周度择时观点回溯表现（2023.1.1 至今），其中2024年全年累计收益53.69%。2025年至3 月2日累计收益4.66%。 每周思考总第617期 1 本周建议 | 预测标的 | 仓位建议 | | --- | --- | | 主板 | 高仓位 | | 中小市值板块 | 高仓位 | | 风格判断 | 小盘 | 观点简述： 春节后第四周市场终于开启调整，沪深300指数涨幅-2.22%，上证综指周涨幅-1.72%，中证500指 数周涨幅-3.26%。2月27日美国宣布对中国商品再加征10%关税，叠加传统2月末处置效应，A股出现 单日大幅调整。 基本面上，中国经济节奏仍把控在我们自己手中。 国内方面，继1月官方PMI明降实升后，周六 披露的2月官方PMI再度超预期回升，表明春节期间中国经济总体上保持平稳回升，考虑到2月美方已 开始对我加征10%关税，表明中国内生经济的活跃度回升部分对冲了外需波动，当然也要清楚看到当 前国内经济只是暂时稳态，在后续美国关税不断加码后仍需更多对冲性质的财政货币政策出台；海外 方面，上周五的美乌总统会晤成为全球焦点事件，最终矿产换和平的 ...

春节后第三周市场继续全线上涨，沪深300指数涨幅1.00%，上证综指周涨幅0.97%，中证500指 数周涨幅1.84%。市场在我们节前最后一个交易日全面空翻多信号后连续第三周中阳线上涨。行业方 面六维度行业多头组合与空头组合今年以来累计收益差已达12%，上周趋势动量策略的通信行业单周 上涨7.2%，排名30个中信一级行业首位。 基本面上，美国开始背弃俄乌战争中的欧洲利益。 国内方面，中央时隔6年再度开启民营企业家 座谈会释放积极信号， 从当前中美关系、国内经济状态等维度对比，当前与2018年11月都具备一定 可比性，而2019年开启的经济与股市的逆转也是当前时点值得期待的 ，虽然2月20日的央行LPR利率 继续维持不变低于预期，但来自海外资金的做多热情依旧将A股继续推升，中美竞争中的美国每一个 退全球化倾向都可能转化为一份做多中国的力量，不宜单边悲观；海外方面，上周重点提到的美国快 速推进俄乌战争中止的步伐快速推进，2月 20日已开始施压乌克兰以资源换和平的方案，并进一步绕 开欧洲盟友利益，结合美国国内政府效率部先后对美国国际开发署、中情局、国防部的一系列人员裁 撤与变更， 特朗普上任1个月后其执政理念进一步 ...