2026.03. 23 本文字数：1974，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 李隽 紫 金 矿 业 （ 601899.SH ， 02899.HK ） 刚 刚 公 布 近 183 亿 元 并 购 赤 峰 黄 金 （ 600988.SH ， 06693.HK），就遇到了黄金连续大跌。 3月23日，紫金矿业AH股分别跌3.38%、4.97%，赤峰黄金A股跌停，H股大跌25.1%，收盘报收 31.52港元，成交14.36亿港元，逼近本次并购交易价格30.19港元，总市值也跌破600亿港元。 业内人士认为，赤峰黄金大跌跟并购定价较低有关，尤其是H股增发定价较低；另外，近日金价大幅 下跌，部分投资者遭遇流动性问题需要去杠杆抛售黄金，预期金价短期依然有调整压力，等市场稳定 后投资者可以逐步布局。 持股将超过25% 3月23日早上，紫金矿业和赤峰黄金同步发布公告称，紫金矿业全资子公司紫金黄金拟通过收购A股 与认购增发H股的组合方式，获得赤峰黄金控制权，交易总对价合计约182.58亿元。待交易完成后， 李金阳将出清赤峰黄金所有持股，紫金集团将持有约2.42亿股A股、3.30亿股H股，总计占经扩大已 发行股本约25.85% ...

公司点评 | 紫金矿业 金铜锂三轮驱动进阶，抗周期属性与成长力双强化 证券研究报告 2026 年 03 月 23 日 紫金矿业（601899.SH）2025 年年报点评 事件：2026 年 3 月 21 日，公司发布 2025 年年报，2025 年公司实现营收 3490.79 亿元，同增 14.96%；归母净利润 517.77 亿元，同增 61.55%，其 中 25Q4 实现营收 948.80 亿元，同增 29.54%；归母净利润 139.14 亿元， 同增 80.86%。 黄金：量价齐升，全球龙头地位持续巩固，2025 年贡献集团毛利的 40.89%。 2025 年公司矿产金产量 90 吨，同比增长 22.8%，超额完成年度目标。其中 核心增量核心来自并购并表的加纳阿基姆、哈萨克斯坦瑞果多金矿，叠加在 产项目技改提质等，新增产能盈利确定性极强。同时 2025 年公司完成了多 笔金矿并购，黄金资源储量升至 1996 吨，2028 年目标产量 130-140 吨， 25-28 年复合增速 13%-16%，抗周期能力持续强化。 铜：高基数下稳健增长，全球产能扩张路径清晰，2025 年贡献集团毛利的 34.49%。 ...

更受市场关注的是，当量碳酸锂产量达到2.55万吨。 同时公司给出的最新指引是，2026年提升至12万吨，2028年冲至27万至32万吨。 以32万吨上限测算，这意味着三年较2025年放大逾11倍。 摘要 锂产量飙升、盐湖资产起势，紫金矿业逼近锂业第一梯队 金和铜仍是紫金矿业利润表上最厚的两页，但2025年，这家公司在锂上的推进速度，已经快到无法再被归入"远期布局"。 最新财报显示，紫金矿业2025年实现营收3490.79亿元、归母净利润517.77亿元，同比分别增长14.96%和61.55%。 矿业公司的增长从来不是线性的，它要穿过建设、投产、爬坡、成本、价格和地缘政治的层层关口。 因此，这组数字真正传递的不是乐观情绪，而是一个更硬的信号：紫金已决定把锂从战略储备推向规模兑现。 支撑这轮跃迁的，是一连串在过去几年里迅速拼起来的锂资产链条。 2025年，西藏拉果措盐湖锂矿、阿根廷3Q盐湖锂矿、湖南湘源硬岩锂多金属矿相继投产，构成了紫金锂业务从少量产出走向规模量产的第一批核心 增量。 年报披露，拉果措2025年贡献约1.1万吨当量碳酸锂，3Q贡献5790吨，湘源贡献2589吨。 此外，2025年4月30日并表的藏 ...

一、回购方案 紫金矿业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 3 月 20 日召开 的第九届董事会第二次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司 A 股 股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司 A 股股 份，回购资金总额为不低于人民币 15 亿元（含）且不超过人民币 25 亿元（含）， 回购价格上限为 41.5 元/股（含），本次回购实施期限为自董事会审议通过回购 股份方案之日起不超过 12 个月，具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站及 1 公司网站的《紫金矿业集团股份有限公司关于以集中竞价方式回购 A 股股份方案 的公告暨回购报告书》（编号：临 2026-021）。 紫金矿业集团股份有限公司 二、回购股份的进展情况 关于以集中竞价交易方式首次回购公司A股股份的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2026 月 21 日 | 年 3 | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 第九届董事会第二次 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 (註7) (i) 上市發行人已收取其在是次股份發行或庫存股份出售或轉讓應得的全部款項； 公司名稱： 紫金礦業集團股份有限公司 呈交日期： 2026年3月23日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | | 證券代號 (如上市) 601899 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | ...

關於以集中競價交易方式首次回購公司 A 股股份的公告 重要內容提示： | 回購方案首次披露日 | 2026 年 3 月 20 日 | | | | --- | --- | --- | --- | | 回購方案實施期限 | 第九屆董事會第二次會議審議通過後 12 個月內 | | | | 預計回購金額 | 人民幣 15 億元—人民幣 25 億元 | | | | 回購資金來源 | 自有資金 | | | | 回購價格上限 | 人民幣 41.5 元／A 股 | | | | 回購用途 | □減少註冊資本 | | | | | □為維護公司價值及股東權益 | | | | 回購股份方式 | 集中競價交易方式 | | | | 回購股份數量 | 3,614.45-6,024.09 萬股 A 股（依照回購價格上限測算） | | | | 回購股份佔總股份數比例 | 0.14%—0.23% | | | | | 股 | | | | 累計已回購股數佔總股本比例 | 0.08% | | | | 累計已回購金額 | 人民幣 642,297,597.30 元 | | | | 實際回購價格區間 | 人民幣 29.82 元／A 股—人民幣 31.15 ...

本文字数：532，阅读时长大约1分钟 作者 | 一财阿驴 09:29 CPO、铜缆高速连接等算力硬件股集体低开，三安光电一字跌停，汇绿生态、铭普光磁跌超 6%，源杰科技、长光华芯、华丰科技纷纷下跌。 09:25 A股开盘丨三大指数集体下跌 上 证 指 数 低 开 1.32% 逼 近 3900 点 ， 深 证 成 指 低 开 1.78% ， 创 业 板 指 低 开 1.54% 。 科 创 综 指 低 开 2.02%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | ู้ | 3904.95 | -52.10 | -1.32% | | 399001 | 深证成指 | m/ | 13619.94 | -246.26 | -1.78% | | 399006 | 创业板指 | NA | 3300.56 | -51.54 | -1.54% | | 000680 | 科创综指 | WW | 1636.20 | -33.79 | -2.02% | 盘面上，黄金、基本金属板块大跌；算力硬件产业链走 ...

赤峰黄金早间公告，3月22日，公司控股股东、实际控制人李金阳及其一致行动人浙江瀚丰创业投资 合伙企业（有限合伙）与紫金矿业集团股份有限公司全资子公司紫金黄金（集团）有限公司（简 称"紫金黄金"）签署了《关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司的股份转让协议》，李金阳及其一致行 动人拟将所持合计2.42亿股无限售流通股全部转让予紫金黄金；3月22日，经公司董事会批准，公司 与紫金黄金签署了《战略投资协议》，公司拟以30.19港元/股的价格向紫金黄金发行3.11亿股H股普 通股。公司控股股东将由李金阳变更为紫金黄金，公司实际控制人将由李金阳变更为上杭县财政局。 经公司申请，公司股票将于3月23日（星期一）开市起复牌。 微信编辑 | 七三 紫金矿业早间公告，3月22日，公司全资子公司紫金黄金与赤峰黄金控股股东李金阳女士及其一致行 动人浙江瀚丰签署《股份转让协议》，拟以人民币41.36元/股（较赤峰黄金停牌前A股收盘价溢价 1.3%）收购后者合计持有的2.42亿股赤峰黄金A股，交易金额约人民币100.06亿元；同日，紫金黄 金与赤峰黄金签署《战略投资协议》，拟以30.19港元/股（约为赤峰黄金停牌前H股六十个完整交 易日平均 ...

紫金矿业集团股份有限公司 关于拟通过协议收购A股和认购定向增发H股的方式获得 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司控制权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2026 年 3 月 22 日，紫金矿业集团股份有限公司（以下简称"紫金矿业" 或"公司"）全资子公司紫金黄金（集团）有限公司（以下简称"紫金黄金"）与 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"赤峰黄金"）控股股东李金阳女士及 其一致行动人浙江瀚丰创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"浙江瀚丰"） 签署《股份转让协议》，拟以 41.36 元/股（较赤峰黄金停牌前 A 股收盘价溢价 1.3%） 收购后者合计持有的 2.42 亿股赤峰黄金 A 股，交易金额约 100.06 亿元；同日，紫 金黄金与赤峰黄金签署《战略投资协议》，拟以 30.19 港元/股（约为赤峰黄金停牌 前 H 股六十个完整交易日平均价格的 83%）认购后者定向增发的 3.11 亿股赤峰黄 金 H 股，认购金额约 93.86 亿港元（折合人民币约 82.52 亿元）；上述交易对价合 ...

证券研究报告 | 2026年03月22日 紫金矿业（601899.SH）——年报点评 优于大市 业绩表现亮眼，铜金锂三大业务板块同步快速拓展 公司发布 2025 年年报：全年实现营收 3491 亿元，同比+14.96%；实现归母 净利润 517.78 亿元，同比+61.55%；实现扣非净利润 507.24 亿元，同比 +60.05%。其中，公司于 25Q4 实现营收 949 亿元，同比+29.54%，环比+9.70%； 实现归母净利润 139.14 亿元，同比+80.86%，环比-4.52%；实现扣非净利润 165.97 亿元，同比+108.89%，环比+32.75%。公司 2025 年业绩表现亮眼。 核心矿产品产量方面：2025 年，矿产金产量 89.54 吨，同比+22.77%；矿产 铜产量 108.51 万吨，同比+1.56%。公司 2026 年产量计划：矿产金 105 吨 (+17.3%)，矿产铜 120 万吨(+10.6%)，当量碳酸锂 12 万吨(+371%)，矿产银 520 吨(+18.5%)。 核心矿产品成本方面：2025 年，公司矿产金单位营业成本为 275.24 元/克， 同比+19.34 ...