舍得酒业股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 为保证舍得酒业股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年限制性股票激励计 划（以下简称"本激励计划"）的顺利进行，进一步完善公司法人治理结构，形成 良好均衡的价值分配体系，吸引和留住优秀人才，充分调动公司骨干员工的积极性， 将股东利益、公司利益和员工利益有效结合，使各方共同关注公司的长远发展，促 进公司发展战略和经营目标的实现。根据国家有关规定和公司实际情况，特制定 《2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》（以下简称"本办法"）。 一、考核目的 进一步完善公司法人治理结构，优化公司激励约束机制，保证本激励计划的顺 利实施，并在最大程度上发挥股权激励的作用，全面提升员工的整体素质，为员工 晋级、升迁、奖惩等提供依据，促进公司和员工共同成长，进而确保公司发展战略 和经营目标的实现。 二、考核原则 考核评价必须坚持公正、公平、公开的原则，严格按照本办法和考核对象的业 绩进行评价，以实现本激励计划与激励对象工作业绩、贡献紧密结合，从而提高管 理绩效，实现公司与全体股东利益最大化。 三、考核范围 本办法适用于参与公司本激励计划的所有激励对 ...

舍得酒业股份有限公司 关于聘任公司首席财务官的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 舍得酒业股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月27日召开第十一届董事 会第十三次会议，审议通过了《关于聘任公司首席财务官的议案》。经公司总裁唐珲先 生提名，并经公司董事会审计委员会、提名委员会审查通过，公司董事会聘任钟龄瑶女 士为公司首席财务官（简历附后），任期自董事会审议通过之日起至第十一届董事会届 满之日止。 公司董事会提名委员会发表如下意见：钟龄瑶女士具备丰富的管理经验，不存在《公 司法》以及《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第1号－规范运作》规定的不得担任高级管理人员的情形，其任职资格符合相关要求。 所聘人员的提名程序符合《公司法》及《公司章程》的规定，不存在损害股东利益的情 形。我们一致同意聘任钟龄瑶女士为公司首席财务官，任期自董事会审议通过之日起至 第十一届董事会届满之日止，并同意将本议案提交董事会审议。 证券代码：600702 证券简称：舍得酒业 公告编号：2025-02 ...

短期业绩承压，关注景气拐点 ——舍得酒业 24 年报点评报告 投资要点 财务摘要 ❑ 产品结构承压，关注政商务消费需求恢复 24 年公司中高档/普通酒类收入分别为 40.96/6.93 亿元，同比-28%/-23% ，占比 为 86%/14%。我们认为或因品味、智慧舍得及舍之道销售承压。24 年公司实施 "控量挺价"策略，积极协助经销商全力提升动销，为消化渠道库存及后续销售提 供强力支撑。2025 年，公司将继续坚持品牌向上、渠道向下、全面向 C 的策 略，聚焦重点市 场、重点客户、重点渠道，加大消费者培育力度，持续通过精 益创新挖掘潜力，坚定不移打造大单品的同时，重视各价位段产品的均衡布局。 ❑ 省内外市场均承压，聚焦传统优势市场 1）分市场看：24 年公司省内/省外营收分别为 15.11/32.77 亿元，同比-20%/ -30%。2）分渠道看：公司电商销售表现亮眼，24 年营收 4.5 亿元，同比+3%。 公司聚焦川冀鲁豫及东北等传统优势市场，逐步推进品牌的全国化布局，全面推 动"品牌 IP 化、终端场景化/消费者社群化/行动数字化"的营销模式升级创新。 ❑ 盈利能力下行，费用投放力度较大 1） 24 ...

食品饮料/白酒Ⅱ 舍得酒业（600702.SH） 2024 年主动降速，2025 年蓄势增质 2025 年 03 月 25 日 投资评级：增持（维持） | 日期 | 2025/3/24 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 57.07 | | 一年最高最低(元) | 86.25/39.56 | | 总市值(亿元) | 190.11 | | 流通市值(亿元) | 189.83 | | 总股本(亿股) | 3.33 | | 流通股本(亿股) | 3.33 | | 近 3 个月换手率(%) | 151.78 | 股价走势图 数据来源：聚源 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 2024-03 2024-07 2024-11 舍得酒业 沪深300 相关研究报告 《压力加速释放，关注底部反转机会 —公司信息更新报告》-2024.10.30 《尊重市场主动降速，长期仍有发展 潜力—公司信息更新报告》-2024.8.23 《夯实基础，稳中求进—公司信息更 新报告》-2024.4.28 张宇光（分析师） 逄晓娟（分析师） 张恒玮（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号： ...

证券研究报告 | 2025年03月25日 舍得酒业（600702.SH） 中性 2024Q4 经营延续承压，推动产品、区域、渠道调整 2024 年收入及利润同比下滑，第四季度降幅扩大。2024 年公司实现营业总收 入 53.57 亿元/同比-24.4%，归母净利润 3.46 亿元/同比-80.5%，净利润增 速在此前预告值中枢偏低水平；2024 年白酒需求进一步走弱，公司以促动 销为工作重心，充分释放渠道风险，报表端收入及利润表现承压。2024Q4 营业总收入 8.97 亿元/同比-51.2%，亏损 3.23 亿元/同比转负；2024Q4 销 售收现 11.82 亿元/同比-37.4%，经营性现金流量净额-5.63 亿元，截至 2024 年底合同负债 1.65 亿元/环比-0.09 亿元，经销商数量环比 2024Q3 末减少 100 个，渠道侧加速结构优化和风险出清。 2024 年产品结构承压，公司协助经销商提升动销。分产品看，2024 年中高档 酒/低档酒实现收入 40.96/6.93 亿元，同比-27.66%/-23.44%；其中大单品 品味舍得全年持续聚焦控货挺价，收入下滑拖累中高档酒整体表现；舍之道 ...

舍得酒业（ [Table_StockNameRptType] 600702） 公司点评 | 调整加速，静待转机 | | --- | 1.舍得酒业 24Q3：主动调整，静待转 机 2024-10-29 2.舍得酒业 24Q2：静待市场修复 2024-08-23 3. 舍 得 酒 业 24Q1 ： 蓄 势 向 前 2024-04-30 ——舍得酒业 2024 年报点评 [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） 报告日期： 2025-03-23 [Table_BaseData] 收盘价（元） 58.71 近 12 个月最高/最低（元） 86.25/39.56 总股本（百万股） 333 流通股本（百万股） 333 流通股比例（%） 99.85 总市值（亿元） 196 流通市值（亿元） 195 [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -58% -36% -14% 9% 31% 3/24 6/24 9/24 12/24 舍得酒业 沪深300 [Table_Author] 分析师：邓欣 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@hazq.com 联系人：郑少轩 执业证书号 ...

2025 年 03 月 24 日 业绩短期承压，期待企稳回升 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：肖燕南 | S1050123060024 | | xiaoyn@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-03-21 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 58.71 | | 总市值（亿元） | 196 | | 总股本（百万股） | 333 | | 流通股本（百万股） | 333 | | 52 周价格范围（元） | 40.18-82.9 | | 日均成交额（百万元） | 630.28 | 市场表现 -60 -40 -20 0 20 40 (%) 舍得酒业 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《舍得酒业（600702）：调整期 业绩承压，发布回购方案彰显信 心》2024-10-29 2、《舍得酒业（600702）：利润不 及预期，短期去库释放压力》2024- 08-22 3、《舍得酒业（600702）：收入符 合预期，利润略承压 ...

业绩简评 分区域来看，24 年省内/省外/电商分别实现营收 15.1/32.8/4.5 亿元，同比分别-19.7%/-29.9%/+3.1%；公司区域规划仍是聚焦基 地市场打造下的全国化思路。截至 24 年末，公司留存经销商 2663 个，期内新增 420 个/退出 412 个，净增加 8 个。 从报表结构来看，缺乏营收支撑对报表质量影响较强：1）24 年归 母净利同比-18.6pct 至 6.5%，源于前述毛利率-9.0pct、销售费 用率/营业税金及附加占比+5.6pct/+5.1pct。2）24 年末合同负债 余额 1.6 亿元，环比-0.1 亿元，考虑合同负债环比变量后 24Q4 营收-50%；24Q4 销售收现 11.8 亿元，同比-37.4%。3）24 年分红 率 40.9%，同比+0.7pct，增产扩能等项目仍有资本开支资金需求。 盈利预测、估值与评级 考虑白酒需求持续承压，我们下调公司 25-26 年归母净利 57%/ 56%，预计 25-27 年收入分别+1.5%/+6.6%/+13.4%；归母净利分别 +30.9%/+17.1%/+25.0%，对应归母净利分别4.53/5.30/6.62亿 ...

舍得酒业股份有限公司 审计报告 上会师报字(2025)第 2667 号 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 合计师 李今所（特殊普通合 ii Certified Public Accountants (Special General Pan 审计报告 上会师报字(2025)第 2667 号 舍得酒业股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了舍得酒业股份有限公司(以下简称"舍得酒业")财务报表,包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表, 2024 年度的合并及母公司利润表、 合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公 允反映了舍得酒业 2024 年 12 月 31 目的合并及母公司财务状况以及 2024年度的合并 及母公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册 会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照 中国注册会计师职业道德守则,我们独立于舍得酒业,并履行了职业道德方 ...

上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 合计师事务所(特殊善通合 舍得酒业股份有限公司 内部控制审计报告 上会师报字(2025)第 2668 号 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审 计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 上会师报字(2025)第 2668 号 舍得酒业股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们 审计了舍得酒业股份有限公司（以下简称"贵公司"）2024年12月 31 日的财务报表 内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评 价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是贵公司董事会 的责任。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由于情 况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策和程序遵循的程度降低,根 据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 hai Contilied Public Accountants ( Shecia ...