重要内容提示: 一、担保情况概述 证券简称：华泰证券 证券代码：601688 编号：临2024-031 华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期 票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、被担保人基本情况 2. 注册地点：英属维京群岛（BVI） 3. 公司编号（英属维京群岛)：1838149 4. 最新信用等级状况：不适用 （一）被担保人及其财务状况概述 1. 名称：华泰国际财务有限公司 5. 法定代表人/公司负责人：王磊 华泰证券股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）境外全 资子公司华泰国际金融控股有限公司（以下简称"华泰国际"）的附属 公司华泰国际财务有限公司（以下简称"华泰国际财务"）于2020年 10月27日设立本金总额最高为30亿美元（或等值其他货币）的境外中期 票据计划（以下简称"中票计划"），此中票计划由华泰国际提供担保 （以下简称"本次担保"）。2024年5月9日，华泰国际财务在上述中票 6. 经营情况：被担保人系特殊目的公司（SPV），自成立 ...

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 华泰证券(601688) │ 行 业： 非银金融/证券Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 13.71元 - 投资收益承压拖累公司净利润表现 公 目标价格： 19.99元 司 季 华泰证券发布2024年一季报，公司累计实现营业收入61.1亿，同比-32%； 基本数据 报 归母净利润22.9亿，同比-29%；ROE 1.37%，较去年同期减少0.49pct。 点 总股本/流通股本(百万股) 9,029.38/1,719.05 ➢ 收费类业务：财富管理继续行业领先 评 流通A股市值(百万元) 99,823.34 1）公司2024Q1实现经纪业务收入13.6亿，同比-11%/环比+2%，占证券 每股净资产(元) 17.26 主营收入比重为24.2%，同比+6.6pct。涨乐财富通23年平均月活数906.43 资产负债率(%) 78.59 万，市场排名第一，凸显公司零售端龙头优势。 一年内最高/最低(元) 18.54/12.92 2）公司2024Q1实现资管业务收入11.1亿，同比+10%/环比-0.1%，占证 券主营收收入比重为19.7%。公司旗下华 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年4月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: HTSC（於中華人民共和國註冊成立，中文公司名稱為华泰证券股份有限公司及在香港以HTSC名義開展業務）(「本公司」) 呈交日期: 2024年5月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 601688 | 說明 | | A股 (上海證券交易所) | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 7,310,339,160 | RMB | | 1 RMB | | 7,310,339,160 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 7,310,339,160 | RMB ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华泰证券（ ） 601688.SH [华Ta泰b证le_券Ti2tl0e2] 4Q1 点评：投资收益承压，大资管 弱市中增长亮眼 报告要点 [2T0a2b4le_年S一um季m度ar，y]华泰证券在高基数下业绩整体承压，营收、归母净利润同比分别-32.1%、- 29.4%。分业务条线来看，经纪业务增速弱于市场，投行业务随着市场回落，杠杆水平较年初 回落，投资收益明显承压，大资管业务弱市中增长亮眼。华泰证券在财富管理及金融科技布局 领先，短期自营受市场影响有所承压，全年来看AssetMark产生的投资收益有望形成业绩支撑。 ...

证券研究报告 公司点评 华泰证券(601688.SH) 非银金融｜ 证券Ⅱ 自营、投行、经纪拖累一季 度业绩，出售 AssetMark 有望增厚未 来业绩 2024年 04月 30日 预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入（亿元） 320.32 365.78 379.59 396.57 422.67 归母净利润（亿元） 110.53 127.51 132.77 149.77 161.66 评级变动 维持 每股收益（元） 1.18 1.35 1.46 1.65 1.78 交易数据 每股净资产（元） 16.07 16.90 17.91 19.07 20.30 当前价格（元） 14.37 P/E 12.18 10.64 9.82 8.71 8.07 52周价格区间（元） 13.10-17.98 P/B 0.89 0.85 0.80 0.75 0.71 总市值（百万） 120372.83 资料来源：wind，财信证券 流通市值（百万） 104628.85 投资要点： 总股本（万股） 902938.50  事件：华泰证券公布2024年一季报，2024Q1公司实现营业 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 华泰证券（601688）公司季报点评 2024年05月06日 [Table_InvestInfo] 股债承销排名均靠前，资管业务收入实现 投资评级 优于大市 维持 正增长 股票数据 [0T4a月ble30_日St收oc盘k价In（fo元] ） 13.77 [投Ta资ble要_S点um：m公ar司y] 贯彻科技赋能理念，打造全新竞争优势，多项业务水 52周股价波动（元） 12.92-18.54 平领先。目前公司经营状况良好，资管及投行业绩表现稳定。合理价 股本结构 值区间 16.70-18.78 元，维持“优于大市”评级。 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 9029  【事件】华泰证券发布2024年一季报，实现营业收入61.1亿元，同比-32.1%； 流通A股（百万股） 7281 归母净利润22.9亿元，同比-29.4%；对应EPS 0.24元，ROE 1.4%，同比-0.5pct。 B股/H股（百万股） 0/1719 我们预计，公司归母净利润下滑主要是由于自营表现不佳等因素。公司经纪/投行 相关研究 /资管/利息/ ...

[Table_Page] 季报点评|证券Ⅱ 证券研究报告 [华Table_泰Title] 证券 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 14.37元/9.82港元 (601688.SH)/HTSC(06886.HK) 合理价值 24.96元/17.05港元 前次评级 买入/买入 泛自营业务拖累业绩，静待市场环境回暖 报告日期 2024-04-30 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 24Q1 高基数下业绩有所回撤。2024Q1 公司实现营收 61.05 亿元， 30% 20% 同比-32.11%；归母净利润22.91亿元，同比-29.39%。24Q1汇兑净 9% 损失0.37亿元，较23Q1提升93.5%。24Q1加权平均ROE 1.37%， -1% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 同比-0.49 pct；剔除代理款项后杠杆率3.89倍，同比下滑0.26。 -12% ⚫ 资管业务持续增长，经纪、投行受市场影响有所下滑。（1）泛零售业 -22% 华泰证券 沪深30 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 综合金融/金融 [ Table_Main[华ITnaf 泰bol]e 证_Ti券tle]( 601688) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 投资收益回调，科技赋能助推做强做优 目标价格： 21.76 上次预测： 21.76 公 ——华泰证券2024 年一季报点评 当前价格： 13.77 司 刘欣琦(分析师) 王思玥(研究助理) 2024.05.01 更 021-38676647 021-38031024 [交Ta易bl数e_M据a rket] liuxinqi@gtjas.com wangsiyue028676@gtjas.com 新 52周内股价区间（元） 13.10-17.98 证书编号 S0880515050001 S0880123070151 报 总市值（百万元） 129,752 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 9,029/7,281 告 流通B股/H股（百万股） 0/1,719 高基数下投资收益下滑致使业绩承压；预计行业供给侧改革提速，公司科技赋能下零 流通股比例 100% 售与机构服务专业化优势不断巩 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Huatai Securities (601688 SH) [1][4][7] Core Views - Huatai Securities' Q1 2024 performance showed significant declines with revenue down 32% YoY to 6 105 billion yuan and net profit down 29% YoY to 2 291 billion yuan [1] - The company's investment income dropped sharply by 59% YoY to 1 881 billion yuan due to market volatility in equity derivatives and direct equity investments [1] - Huatai Securities is undergoing overseas asset restructuring having agreed to sell its entire stake in AssetMark for approximately 1 793 billion USD [1] - The company's asset management business showed growth with net income increasing 10% YoY to 1 106 billion yuan in Q1 2024 [1] Financial Performance - For 2024-2026 the report forecasts net profits of 13 927 billion yuan 14 604 billion yuan and 15 809 billion yuan respectively representing YoY growth rates of 9 2% 4 9% and 8 3% [1][7] - The company's ROE is expected to be 7 6% 7 5% and 7 7% for 2024-2026 respectively [2][8] - Huatai Securities' total assets are projected to grow from 905 508 billion yuan in 2023 to 1 095 665 billion yuan by 2026 [8] Business Segments - The brokerage business maintains a strong market position ranking second in the industry for stock+hybrid and non-monetary public fund custody [1] - Huatai Bairui's non-monetary fund scale exceeded 330 billion yuan in Q1 2024 a 47 12% YoY increase [1] - The company's international platform Huatai International has shown steady growth with total assets exceeding 200 billion HKD by end-2023 and a three-year CAGR of 8 8% [1] Valuation Metrics - The current PE ratios for 2024-2026 are projected at 10 8x 10 3x and 9 5x respectively [1][7] - PB ratios are expected to be 0 8x 0 8x and 0 7x for 2024-2026 respectively [1][7] - EPS is forecasted to grow from 1 53 yuan in 2024 to 1 74 yuan in 2026 [8]

证券研究报告 | 2024年05月02日 华泰证券（601688.SH） 买入 投资承压，海外整合 核心观点 公司研究·财报点评 华泰证券公布2024年第一季度报告。一季度公司实现营业收入61.05亿元， 非银金融·证券Ⅱ 同比下滑32%；实现归母净利润22.91亿元,同比下滑29%；扣除非经常性损益 证券分析师：孔祥 证券分析师：林珊珊 后的净利润为22.39亿元，同比下滑29%，对应EPS0.24元，同比下滑31%； 021-60375452 0755-81981576 kongxiang@guosen.com.cn linss@guosen.com.cn ROE为1.37%，同比减0.49pct，业绩下滑主要因投资收益减少所致。 S0980523060004 S0980518070001 投资收益大幅下滑，与衍生品、股权直投相关。一季度公司持续加大债券配 基础数据 置，因当季权益、衍生品、股权市场估值波动，投资业务已实现损益减少，当 投资评级 买入(维持) 合理估值 年实现投资业务收入（含公允价值变动）18.81亿元，同比下滑59%。后续量 收盘价 13.77元 化私募和场外衍生品业务监管政策趋严，机构 ...