深蓝及阿维塔减亏，自主品牌盈利能力环 比改善 核心观点 ⚫ 业绩符合预期。公司上半年营业收入 767.23 亿元，同比增长 17.1%；归母净利润 28.32 亿元，同比下降 63.0%；扣非归母净利润 11.69 亿元，同比下降 5.9%。2 季度 营业收入 396.99 亿元，同比增长 28.3%，环比增长 7.2%；归母净利润 16.74 亿元， 同比增长 145.1%，环比增长 44.5%；扣非归母净利润 10.57 亿元，同比增长 3679.3%，环比增长 846.3%。 ⚫ 毛利率有所承压，费用率略有下降。上半年毛利率 13.8%，公司变更会计政策，将 保证类质量保证费用计入营业成本，经调整后上半年毛利率同比减少 2.5 个百分点； 2 季度毛利率 13.2%，环比减少 1.2 个百分点，毛利率下降预计主要系行业价格竞争 加剧所致。上半年期间费用率 10.3%，调整后同口径下同比下降 0.5个百分点，其中 同口径下销售/管理/研发费用率分别同比+0.5/-0.3/-0.7 个百分点。上半年经营活动现 金流净额 34.35 亿元，同比减少 50.6%，主要系支付供应商货款增加所致。 ⚫ 深蓝及阿维塔 ...

证 2024 年 09 月 13 日 报 告 公 究 市场表现 -20 0 20 40 60 80 (%) 长安汽车 沪深300 —长安汽车（000625.SZ）公司事件点评报告 投资要点 ▌ 2024H1 收入规模稳步扩张，费用端全面优化 | --- | --- | |-----------------------|-------------| | 基本数据 | 2024-09-12 | | 当前股价（元） | 11.79 | | 总市值（亿元） | 1169 | | 总股本（百万股） | 9917 | | 流通股本（百万股） | 8212 | | 52 周价格范围（元） | 11.52-21.48 | | 日均成交额（百万元） | 3160.66 | 券 研 究 新能源及出口持续放量，入股引望深化与华为合 作 买入(维持) 事件 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 长安汽车发布 2024 半年报： 2024H1 营收 767.23 亿元，同 比+17.2%；归母净利润 28.32 亿元，同比-63.0%，扣非净利 润 11.69 亿元，同比-5.9%。其中，2 ...

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安 B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------------|---------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 编号： 2024-27 | | 投 资 者 关 系 活 动类别 | ■ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参 与 单 位 名 称 及人员姓名 | 华泰证券、国泰基金 | | | 时间 | 2024 年 9 月 12 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上 市 公 司 接 待 人员姓名 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and it is maintained [6]. Core Views - The company achieved a revenue of 76.723 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 17.15%. However, net profit decreased by 63% to 2.832 billion yuan, and the non-recurring net profit fell by 5.89% to 1.169 billion yuan. The growth in revenue is attributed to the continuous expansion of its self-owned new energy vehicles and overseas markets [5][6]. - In Q2 2024, the company reported a revenue of 39.7 billion yuan, up 28.3% year-on-year and 7.2% quarter-on-quarter, with total sales of 640,000 vehicles, a year-on-year increase of 5.4% [5][6]. - The company is focusing on optimizing its product structure, stabilizing profits from its self-owned brands, and gradually improving the profitability of its joint ventures. In Q2 2024, the net profit attributable to the parent company was 1.67 billion yuan, a year-on-year increase of 145.1% [5][6]. Summary by Sections Financial Performance - In the first half of 2024, the company achieved a total revenue of 76.723 billion yuan, with a net profit of 2.832 billion yuan, down 63% year-on-year. The non-recurring net profit was 1.169 billion yuan, down 5.89% [5][6]. - Q2 2024 revenue reached 39.7 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 28.3% and a quarter-on-quarter increase of 7.2%. Total sales for the same period were 640,000 vehicles, with a year-on-year increase of 5.4% [5][6]. Product and Market Strategy - The company is successfully transitioning to new energy vehicles, with Q2 2024 sales of self-owned new energy vehicles reaching 170,000 units, a year-on-year increase of 86% [5][6]. - The export volume also saw significant growth, reaching 94,000 units in Q2 2024, up 69.1% year-on-year [5][6]. - The company is enhancing its brand positioning and technical research capabilities, actively developing intelligent electric vehicles and expanding its global presence [6]. Future Outlook - The company expects to continue its strong performance in the new energy vehicle sector, with projected net profits for 2024-2026 of 8.52 billion, 11.09 billion, and 13 billion yuan, respectively [6]. - The company maintains a positive outlook on its electric and intelligent transformation, anticipating that new vehicle launches will drive sales growth and improve profitability [6].

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安 B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------|----------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活 动类别 | ■ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 及人员姓名 | 华安合鑫、国都自营、华安基金 | 东吴证券、华夏基金、拾贝投资、西部证券、湘财基金、中原 信托、海通证券、中泰证券、东方财富、百年资管、博时基金 ...

关于参加中国兵器装备集团有限公司所属部分上市公司 2024 年中期集体投资者交流会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 为了便于广大投资者进一步了解公司经营成果、财务状况及未来发展战略， 增进公司市场认同和价值实现，根据中国兵器装备集团有限公司（以下简称"中 国兵器装备"）统一安排，公司将与中国兵器装备控股的其他 6 家上市公司共同 参加中国兵器装备所属部分上市公司以"传递'新'声 '质'驭未来"为主题 的 2024 年中期集体投资者交流会（以下简称"交流会"）。现将有关事项公告如 下： 一、召开时间、地点及方式 （一）召开时间：2024 年 9 月 20 日（星期五）下午 14:00-17:30 （ 二 ） 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） （三）召开方式：现场交流和视频直播 二、公司出席人员 证券代码：000625(200625) 证券简称：长安汽车（长安 B） 公告编号：2024-56 重庆长安汽车股份有限公司 公司出席本 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|长安汽车（000625） 长安汽车 8 月销量点评：8 月销量环比 改善，自主品牌海外市场表现亮眼 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月08日 证券研究报告 |报告要点 长安汽车发布 8 月产销快报，公司 8 月实现批发销量 18.71 万辆，同比下滑 10.63%，环比增 长 9.66%，1-8 月共实现批发销量 169.18 万辆，同比增长 3.61%；其中自主品牌 8 月销量 15.14 万辆，同比下滑 10.65%，环比增长 8.78%，1-8 月共实现销量 141.19 万辆，同比增长 3.77%； 自主品牌乘用车 8 月销量 11.25 万辆，同比下滑 14.72%，环比增长 15.83%，1-8 月共实现销 量 103.16 万辆，同比下滑 0.33%。整体来看，8 月公司销量同比承压，环比改善，随着新车 陆续上市，后续销量增长可期。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 黄程保 喻虎 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 SAC：S0590523020001 请务必阅读报告末页的重要声明 ...

公 司 研 究 汽 车 [Table_Reportdate] 2024年09月08日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：重大事项 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn 联系人 陈芯楠 cxn@longone.com.cn | --- | --- | |--------------------------|------------------| | | | | 数据日期 收盘价 | 2024/09/06 12.05 | | 总股本 ( 万股 ) | 991,729 | | | 821,258/164,1 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 61 | | 资产负债率 (%) | 60.49% | | 市净率 ( 倍 ) | 1.61 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 3.94 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 21.48/11.43 | [Table_QuotePic] -32% -17% -1% 15% 31% 46% 62% 78% 23-09 23-12 24-0 ...

长安汽车（000625.SZ）系列点评十五 季节因素影响批发 新能源产品周期加速 2024 年 09 月 06 日 事件：公司发布 8 月产销快报：集团 8 月批发销量为 18.7 万辆，同比-10.6%， 环比+9.7%；2024M1-8 累计批发销量 150.5 万辆，同比+5.7%。自主乘用车 8 月批发销量为 11.3 万辆，同比-14.7%，环比+15.8%；2024M1-8 累计批发销 量 103.2 万辆，同比-0.3%；长安福特 8 月批发销量为 1.98 万辆，同比-10.1%， 环比+17.9%；2024M1-8 累计批发销量 14.8 万辆，同比+5.0%；长安马自达 7 月批发销量为 0.43 万辆，同比-45.4%，环比+0.2%；2024M1-8 累计批发销量 4.6 万辆，同比+1.0%。 ➢ 季节性因素影响 8 月批销相对承压。8 月公司自主乘用车批发销量 11.3 万 辆，同比-14.7%，环比+15.8%，整体受 8 月高温假、淡季影响有所下滑。新能 源方面，8 月自主新能源批发销量为 4.9 万辆，同比+21.5%，环比+7.3%， 2024M1-8 累计批发销量 39. ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长安汽车（000625） 8 月销量回暖，牵手华为智驾合作再推进 2024 年 09 月 06 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 121253 | 151298 | 157789 | 200063 | 221958 | | 同比（ % ） | 15.32 | 24.78 | 4.29 | 26.79 | 10.94 | | 归母净利润（百万元） | 7799 | 11327 | 7979 | 10185 | 12202 | | 同比（ % ） | 119.53 | 45.25 | (29.56) | 27.65 | 19.81 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.79 | 1.14 | 0. ...