Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1]. Core Views - The company reported a steady performance in 2024, with revenue and net profit reaching CNY 40.73 billion and CNY 3.11 billion, respectively, representing a year-on-year increase of 3.0% and 0.5% [5][10]. - The fourth quarter of 2024 saw a decline in revenue and net profit, with figures of CNY 9.75 billion and CNY 640 million, reflecting a year-on-year decrease of 5.7% and 32.3% [5]. - The company is expected to benefit from the synergistic effects of its three major bases, with several new production lines set to commence trial production and operation in 2025 [9][10]. Revenue Performance - The company's revenue from various segments in 2024 includes non-coated cultural paper (CNY 13.0 billion, -2.3%), coated paper (CNY 4.13 billion, +17.9%), household paper (CNY 2.02 billion, -1.3%), laminated base paper (CNY 994 million, -21.3%), and corrugated box paper (CNY 10.93 billion, +11.5%) [6]. - The pulp business generated revenue of CNY 1.6 billion from chemical pulp, CNY 4.1 billion from dissolving pulp, and CNY 1.42 billion from chemical pulp, with year-on-year changes of -13.1%, +11.8%, and -18.9%, respectively [6]. Profitability and Margins - The overall gross margin for 2024 was stable at 16.0%, with a fourth-quarter gross margin of 14.9%, showing a year-on-year decrease of 2.2 percentage points [6][7]. - The gross margins for specific products in 2024 were 13.4% for non-coated cultural paper, 14.8% for coated paper, 11.9% for household paper, and 15.2% for corrugated box paper, with notable changes in margins due to market pressures and cost efficiencies [7]. Expense Ratios - The company's expense ratio for 2024 was 6.5%, a decrease of 0.6 percentage points year-on-year, with specific rates for sales, management, R&D, and financial expenses being 0.4%, 2.4%, 1.9%, and 1.8%, respectively [8]. Future Outlook - The company plans to enhance its production capabilities with new projects in 2025, including a special paper base material project and several production lines across its three major bases, which are expected to improve operational efficiency and product offerings [9][10]. - Revenue forecasts for 2025 and 2026 have been slightly adjusted downwards to CNY 44.87 billion and CNY 51.28 billion, respectively, with net profit estimates of CNY 3.50 billion and CNY 4.12 billion [10].

对于社保基金，本期较上一期持股增加的社保基金共1个，即全国社保基金一零九组合，持股增加占比 达0.31%。。本期新披露持有太阳纸业的社保基金共计1个，即全国社保基金一一五组合。。本期较上 一季未再披露的社保基金共计1个，即嘉实基金管理有限公司-社保基金16041组合。 外资态度来看，本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占 比达0.44%。 2025年4月10日，太阳纸业(002078.SZ)发布2024年年度报告。截至2025年4月09日，共有617个机构投资 者披露持有太阳纸业A股股份，合计持股量达20.15亿股，占太阳纸业总股本的72.10%。其中，前十大 机构投资者包括山东太阳控股集团有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金一零三组合、宁波 银行股份有限公司-中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金、嘉实基金管理有限公司-社保基金 16042组合、全国社保基金一零九组合、全国社保基金一一五组合、中国银行股份有限公司-嘉实价值精 选股票型证券投资基金、招商银行股份有限公司-嘉实价值长青混合型证券投资基金、中国农业银行股 份有限公司-中证500交易型开放式指数证券 ...

Group 1 - The paper industry is under pressure in 2024, but leading companies like Sun Paper have achieved revenue growth through lean management [1] - Sun Paper reported a revenue of 40.727 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 2.99%, and a net profit of 3.101 billion yuan, up 0.50% [1] - Sun Paper is a significant supplier of paper and pulp products in China, with high market shares in various product categories [1] Group 2 - In 2024, China's production of mechanical paper and paperboard reached 158.469 million tons, a historical high with a year-on-year growth of 8.6% [2] - The revenue of large-scale paper and paper products enterprises in 2024 was 1,456.62 billion yuan, an increase of 3.9%, while total profits reached 51.97 billion yuan, up 5.2% [2] - Sun Paper plans to focus on innovation-driven development strategies in 2025, emphasizing lean operations and high-efficiency collaboration [2] Group 3 - 2025 is expected to be a significant investment year for Sun Paper, with multiple new projects scheduled for trial production and launch [3] - The company aims to enhance its core competitiveness and cost control through integrated operations and high-quality collaboration across its three major bases [3] - Sun Paper is committed to adjusting its product structure to drive raw material structure adjustments, ensuring the production of high-quality, market-appropriate products [3]

证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 公告编号：2025-012 山东太阳纸业股份有限公司 关于举行2024年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 山东太阳纸业股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年4月10日在巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了公司2024年年度报告，为了更好地 与广大投资者进行交流，使投资者能够进一步了解公司的生产经营情况，公司 定于2025年4月30日15:00-17:00召开2024年度业绩说明会（以下简称"业绩说明 会"），就投资者普遍关注的问题进行回答。 一、业绩说明会类型 业绩说明会通过网络互动、文字问答方式召开，公司将针对2024年年度业绩 和公司的生产经营情况与投资者进行交流。 二、业绩说明会召开的时间、地点 1、会议召开时间：2025年4月30日（星期三）15:00-17:00 三、参会人员 四、投资者参加方式 1、投资者可于2025年4月30日15:00-17:00登陆全景网"投资者关系互动平台" （http://ir.p5w.n ...

证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 公告编号：2025-009 山东太阳纸业股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 山东太阳纸业股份有限公司（以下简称"公司"）根据中华人民共和国财政部 （以下简称"财政部"）颁布的《 企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号） 的要求变更相应的会计政策。本次会计政策变更符合相关法律法规的规定，不会对公 司的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，也不存在损害公司及中小股东利 益的情况 。 公司于2025年4月8日召开第九届董事会第三次会议，审议通过了《关于会计政策 变更的议案》。根据《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》《公司董事会议 事规则》的相关规定，公司本次会计政策变更事项无需提交股东大会审议。具体情况 如下： 一、本次会计政策变更概述 1、变更原因 2023年11月09日，财政部发布《关于印发 <企业会计准则解释第17号>的通知》 （财会【 2023】21号），对"关于流动负债与非流动负债的划分"、"关于供应商融 资安排的披露"及"关于售 ...

2024 年度内部控制自我评价报告 山东太阳纸业股份有限公司 2024 年度内部控制自我评价报告 证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 1 为进一步加强和规范公司内部控制、提高公司管理水平和风险控制能力，促 进公司长期可持续发展，公司依照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所 股票上市规则》、《企业内部控制基本规范》及其配套指引、《深圳证券交易所 上市公司内部控制指引》等相关法律、法规和规章制度及其他内部控制监管的要 求，我们不断完善公司治理，健全内部控制体系，保障了上市公司内部控制管理 的有效执行，确保了公司的稳定经营。结合本公司内部控制制度和评价办法，在 内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司 2024 年 12 月 31 日（内部 控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 2024 年度内部控制自我评价报告 山东太阳纸业股份有限公司 2024年度内部控制自我评价报告 山东太阳纸业股份有限公司全体股东： 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。 ...

关于开展金融衍生品交易的可行性分析报告 关于开展金融衍生品交易的可行性分析报告 山东太阳纸业股份有限公司 关于开展金融衍生品交易的可行性分析报告 山东太阳纸业股份有限公司 关于开展金融衍生品交易的可行性分析报告 证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 1 一、开展金融衍生品交易业务的背景及目的 随着山东太阳纸业股份有限公司（以下简称"公司"）进出口业务的增长，外 汇结算业务日益增加，收支结算币别及收支期限的不匹配造成公司形成一定的 外汇风险敞口。受国际政治、经济形势等因素影响，汇率和利率波动幅度不断加 大，外汇市场风险显著增加。为稳定进口采购成本及出口外汇收入，更好的规避 和防范汇率、利率波动风险，公司及下属子公司拟根据具体情况，通过外汇衍生 品交易适度开展外汇套期保值。 公司从事金融衍生品交易业务的主要目的是充分利用外汇工具降低汇率波 动对公司的影响，使公司专注于生产经营，在汇率发生较大波动时，仍能维持稳 定的利润水平。公司不做投机性、套利性的交易操作。 二、开展的金融衍生品交易业务概述 1、投资金额：公司拟开展的外汇衍生品交易业务额度为 1 亿美元或其他 等值外币，额度使用期限自该事项获股东大会审议通 ...

证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 公告编号：2025-008 山东太阳纸业股份有限公司 关于开展金融衍生品交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、投资种类：金融机构提供的远期业务、掉期业务（货币掉期、利率掉期）、 互换业务（货币互换、利率互换）、期权业务（外汇期权、利率期权）等及以上业务 的组合。 2、投资金额：山东太阳纸业股份有限公司（以下简称"公司"）拟开展的外汇 衍生品交易业务额度为 1 亿美元或其他等值外币，额度使用期限自该事项获股东大会 审议通过之日起 12 个月内。上述额度在期限内可循环滚动使用，但期限内任一时点 的累计余额不超过 1 亿美元或其他等值外币。 3、公司于 2025 年 4 月 8 日召开第九届董事会第三次会议和第九届监事会第二次 会议，会议分别审议通过了《关于开展金融衍生品交易业务的议案》、《关于开展金 融衍生品交易的可行性分析报告》。本次交易事项不构成关联交易，《关于开展金融 衍生品交易的议案》、《关于开展金融衍生品交易的可行性分析报告》需提交公司 2024 年年度股东大会进行审议 ...

山东太阳纸业股份有限公司 股票代码：002078 环境、社会和治理（ESG）报告 Environmental、Social and Governance Report 我们要做一家品质稳定、供应稳定、赋能稳定，受人尊重的全球卓越浆纸企业！ www.sunpapergroup.com 前言 低碳转型的助推器 规范正直的发行人 合作共赢的伙伴方 员工成长的引路人 社会责任的履行方 附录 环境保护的践行者 01 前言 环境保护的 践行者 助推器 应对气候变化 太阳碳足迹 气候风险和机遇 全生命周期降碳 绿色能源 环境管理体系 绿色工厂建设 水资源管理 废弃物管理 关于本报告 董事长致辞 关于太阳纸业 可持续发展成果 SDGs 重要性评估 商业道德与合规 02 03 04 05 07 08 09 11 15 17 18 20 23 30 32 33 37 41 51 57 | | | 低碳转型的 | | | | 规范正直的 | | 合作共赢的 | | 员工成长的 | | 社会责任的 | | 附录 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

关于 2024 年度会计师事务所履职情况的评估报告 山东太阳纸业股份有限公司 关于 2024 年度会计师事务所 履职情况的评估报告 证券代码：002078 证券简称：太阳纸业 1 关于 2024 年度会计师事务所履职情况的评估报告 山东太阳纸业股份有限公司 关于2024年度会计师事务所履职情况的评估报告 山东太阳纸业份有限公司（以下简称"公司"）聘请致同会计师事务所（特 殊普通合伙）（以下简称"致同"）作为公司2024年度审计机构。根据财政部、 国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》和太 阳纸业《会计师事务所选聘制度》，公司对致同在2024年审计过程中的履职情况 进行了评估。经评估，公司认为，致同资质等方面合规有效，履职能够保持独立 性，勤勉尽责，公允表达意见。具体情况如下： 一、资质条件 （一）基本信息 （二）项目组成员基本情况 | 项目组 | | 何时成为注册 | 何时开始 | 何时开 | 何时开始为 | 近三年签署上 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 成员 | 姓名 | 会计师 | 从事上市 | 始在本 | 本公司 ...