海外市场进入收获期，高端化继续突围 推荐（维持） 股价：327.51 元 主要数据 | 行业 | 汽车 | | --- | --- | | 公司网址 | www.by dglobal.com | | 大股东/持股 | HKSCC NOMINEES | | | LIMITED/36.11% | | 实际控制人 | 王传福 | | 总股本(百万股) | 3,039 | | 流通 A 股(百万股) | 1,162 | | 流通 B/H 股(百万股) | 1,228 | | 总市值（亿元） | 9,294 | | 流通 A 股市值(亿元) | 3,807 | | 每股净资产(元) | 56.06 | | 资产负债率(%) | 74.6 | 行情走势图 汽车 2025 年 04 月 09 日 比亚迪(002594.SZ) 公 司 报 告 公 司 事 项 点 评 证 券 研 究 报 告 证券分析师 | 王德安 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060511010006 | | | BQV509 | | | WANGDEAN002@pingan.com.cn | | 王跟海 | 投资咨询资格 ...

恒指低开3.14%，报19494.92点；恒生科技指数跌4.26%。腾讯音乐跌超8%，蔚来跌超7%，比亚迪电 子、百度、小鹏汽车、京东等跌超5%，阿里巴巴跌近5%。 ...

汽车 2025 年 04 月 09 日 股价：327.51 元 主要数据 | 行业 | 汽车 | | --- | --- | | 公司网址 | www.by dglobal.com | | 大股东/持股 | HKSCC NOMINEES | | | LIMITED/36.11% | | 实际控制人 | 王传福 | | 总股本(百万股) | 3,039 | | 流通 A 股(百万股) | 1,162 | | 流通 B/H 股(百万股) | 1,228 | | 总市值（亿元） | 9,294 | | 流通 A 股市值(亿元) | 3,807 | | 每股净资产(元) | 56.06 | | 资产负债率(%) | 74.6 | 行情走势图 证券分析师 比亚迪(002594.SZ) 海外市场进入收获期，高端化继续突围 推荐（维持） | 王德安 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060511010006 | | | BQV509 | | | WANGDEAN002@pingan.com.cn | | 王跟海 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523080001 | | | BV ...

事项： 发布多项新技术夯实2025 年增长基础，高端化继续突围。2025 年公司先后发布"天神之眼"智驾、超级e 平台、"兆瓦闪充"等新技术平台，公司旗下20 万元以下车型几乎实现了高速NOA 的全系标配，超级e 平台搭载的"兆瓦闪充"技术则具备1000V 的高压架构以及10C 的充电效率，多项新技术发布及落地将夯 实公司持续增长基础。高端化方面，公司在2025 年继续以腾势为主要突破口，新上市的腾势N9 凭借尺 寸、动力和"易三方"平台优势已取得阶段性进展。 盈利预测与投资建议：我们维持公司2025~2027 年净利润预测为511 亿/641 亿/739 亿元。我们认为2025 年公司新技术平台的发布有望助力公司进一步实现销量增长，全球化战略不断推进，有望进一步推动公 司利润释放，倘若腾势N9 能够成为中大型SUV 领域的一款爆款车型，公司可享受更高的估值溢价，依 然维持公司"推荐"评级。 风险提示：1）汽车消费需求不足，这将导致公司销量不达预期；2）若公司高端车型无法上量，将导致 公司高阶智驾落后国内其他车企，也制约公司进一步的发展空间；3）公司汽车出口面临更为复杂的国 际形势等，可能导致公司海外拓展不达 ...

每经记者 孙磊 每经实习编辑 余婷婷 | 2025年4月9日 星期三 | NO.1 比亚迪一季度净利润预增超86% 4月8日，比亚迪股份有限公司发布的2025年第一季度业绩预告显示，公司预计今年一季度实现归属于上 市公司股东的净利润85亿~100亿元，比上年同期上升86.04%~118.88%；基本每股收益人民币2.91元/股 至3.42元/股。针对业绩大涨，比亚迪表示，今年第一季度，新能源汽车行业依旧保持强劲的增长势 能，新能源汽车销量再创同期历史新高。 点评：比亚迪发布的第一季度业绩预告显示强劲增长，主要受益于新能源汽车市场持续扩张。此消息对 公司股价及行业前景产生积极影响，尤其是新能源板块，预计将继续吸引投资者关注。整体来看，市场 对科技与新能源行业的信心进一步增强。 NO.2 赛力斯：高管及骨干团队拟增持公司股份 4月8日，赛力斯发布公告称，基于对公司未来发展的信心，公司高级管理人员及骨干团队拟自公告披露 日起6个月内，通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，拟增持金额不低于1500万元，不超过3000 万元。本次增持不设价格区间，增持主体将通过集中竞价或相关法律法规允许的其他方式实施。 点评：赛力斯 ...

2025 年 04 月 08 日 比亚迪(002594.SZ) 2025Q1 业绩亮眼，规模效应、出海驱动高增 事件：比亚迪发布 2025Q1 业绩预告，公司预计实现归母净利润 85-100 亿元，同比增长 86%-119%。 规模效应、出口高增带动单车利润同比增长。 2025Q1 公司销售乘用车 98.6 万辆，根据公告计算，对应单车净利润 0.86-1.01 万元，同比增长 18%-39%，环比-13%~+2%。结合公告，我们预计单车利润同比 增长主要来自：1）规模效应释放，2025Q1 乘用车销量同比+58%；2）出口销量 及占比大幅提升，2025Q1 海外新能源车销量共 20.6 万台、同比+111%、环比 +78%，出口销量占比达到 20.9%、同比+5.2pct、环比+13.2pct。 展望全年，公司有望迎来量利齐升。 我们认为在规模效应、智驾版占比提升、出海及高端化持续推进下，公司盈利 能力有望持续提升：1）国补地补支撑、叠加 4 月上海车展以及新车密集上市 催化，乘用车销量有望延续较好表现；2）目前公司多款非智驾版车型推出一口 价优惠，我们认为随着非智驾版逐渐清库、智驾版车型占比有望持续提升； ...

Financial Performance - The estimated net profit attributable to shareholders for Q1 2025 is projected to be between RMB 850 million and RMB 1 billion, representing an increase of 86.04% to 118.88% compared to RMB 456.88 million in the same period last year[3]. - Basic earnings per share are expected to be between RMB 2.91 and RMB 3.42, up from RMB 1.57 in the previous year[3]. - The financial data presented is preliminary and has not been audited by an accounting firm, with final figures to be confirmed in the Q1 2025 report[4][6]. Sales and Market Position - The company achieved record high sales in the new energy vehicle sector, with significant growth in overseas sales, reinforcing its position as the global leader in new energy vehicle sales[5]. - The strong performance is attributed to the company's expanding scale effects and vertical integration strategy, which significantly boosted profitability[5].

10日内，比亚迪10款车型宣布限时"一口价"。 随着新车上市，旧款版本的车型如何销出？比亚迪王朝网销售事业部总经理路天曾表示："在经销端， 我们会采取一个合理的价格差对在售的非智驾版车型清库存。"实际上，比亚迪"一口价"清库存的方 式，最早由上汽大众发起，核心是将终端暗降促销明朗化，并取消了经销商议价的权限。由于"一口 价"为销量带来的显著效果，很快被上汽通用等合资品牌模仿。随着汽车市场竞争逐渐激烈，一口价的 策略也被诸多自主品牌车企采用。 官方数据显示，2025年3月，比亚迪销量约为37.74万辆，同比增速约23.1%，较2024年3月约46.1%的销 量增速，出现放缓。2025年，比亚迪销量目标定在550万辆，同比增幅近30%。其中，海外市场成为销 量增长的新途径，海外销量目标约为80万辆。今年3月，比亚迪销量突破7万辆，销量占比提升至 19.27%。今年1季度，比亚迪累计出口20.61万辆，同比增幅超110%。 今年春节假期后，比亚迪改变2024年多款车型开市即降价的打法，通过"全系车型标配智驾"的战略掀起 新一轮竞争。博世智能驾控系统中国区总裁吴永桥此前表示："比亚迪'天神之眼'发布会引起了巨大反 响 ...

值得一提的是，现场有超200家深圳市中小学参与招聘，部分学校计划在招聘会结束次日，即在上海展 开笔试和面试，进一步提升招聘速度与效率。 超3万个优质岗位"闪现"上海 今年2月，广东"新春第一会"——全省高质量发展大会提出"百万英才汇南粤"行动计划。根据计划，广 东将拿出具有竞争力的岗位和薪酬，吸纳100万高校毕业生来粤就业创业。 "百万英才汇南粤"，力度持续加大。 南方财经全媒体记者获悉，4月13日～14日，"百万英才汇南粤"2025年N城联动春季招聘活动（上海 站）将在国家会展中心（上海）举办。 据悉，华为、腾讯、比亚迪等龙头企业，知名央国企和重点高校、科研机构等722家用人单位将集中提 供3.28万个优质岗位，其中年薪超50万元以上岗位超4500个。 据介绍，此次招聘活动以"粤聚英才、粤见未来"为主题，由教育部、中共广东省委、广东省人民政府主 办，教育部学生服务与素质发展中心、中共广东省委人才办、广东省人力资源和社会保障厅、中共深圳 市委、深圳市人民政府联合承办。 具体看赴沪阵容，华为、腾讯、比亚迪三大科技巨头领衔，将有超60家上市企业，华润、招商局、中广 核、中海油等87家央国企，国家超级计算深圳中心、 ...

本次发布会上，李斌强调了蔚来在充换电网络、电池资产管理等领域持续对外开放的态度。据悉，蔚来已与长安、吉利、奇瑞、江汽、广汽、一汽、路特斯 等车企达成全方位、多层次的换电战略合作。 一边是是换电阵容扩大，一边是闪充技术落地，对新能源汽车市场发展来说，两个都是好消息。而对投资者来说，就要考虑那种模式更可持续，可以获得投 资回报。对新购车的消费者来说，也要考虑如何对应自己的需求做出选择了。 蔚来与"宁王"祭出换电大招 根据协议，蔚来与宁德时代将基于全球汽车产业转型升级趋势，发挥双方在相关领域所拥有的技术、管理、平台、品牌资源等优势，旨在打造全球规模最 大、技术最领先的乘用车换电服务网络。双方会在统一电池标准的基础上，深化换电网络共享，推动换电服务的普及与升级。宁德时代正在推进对蔚来能源 不超过25亿元的战略投资，进一步巩固双方战略合作伙伴关系。 宁德时代支持蔚来换电网络发展的第一步，就是将在蔚来公司旗下firefly萤火虫品牌后续开发的新车型上，适时导入宁德时代巧克力换电标准和网络。双方 换电网络将采用"双网并行"模式，共同为换电车主提供更加便捷高效的换电体验，进一步提升纯电出行的便利性。 中国电动汽车充电基础设施 ...