免责声明 多晶硅产业日报 2025-08-04 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:多晶硅(日,元/吨) | 48720 | -480 9-10多晶硅合约价差 | -155 | 25 | | | 主力持仓量:多晶硅(日,手) | 98033 | -12729 多晶硅-工业硅价差(日,元/吨) | 40360 | -340 | | 现货市场 | 品种现货价:多晶硅(日,元/吨) | 46500 | 0 多晶硅(菜花料)平均价(日,元/千克) | 30 | 0 | | | 基差:多晶硅(日,元/吨) | -2630 | 5575 多晶硅(致密料)平均价(日,元/千克) | 36 | 0 | | | 光伏级多晶硅周平均价(周,美元/千克) | 4.94 | 0 多晶硅(复投料)平均价(日,元/千克) | 34.8 | 0 | | 上游情况 | 主力合约收盘价:工业硅(日,元/吨) | 8360 | -140 出口数量工业硅(月,吨) | 52919.65 | -12 ...

行业研究 多元金融 2025 年 08 月 03 日 证 券 研 究 报 告 非银金融行业重大事项点评 推荐（维持） 期货：金融业"反内卷"第一枪？ | 华创证券研究所 | | --- | | 证券分析师：徐康 | | 电话：021-20572556 | | 邮箱：xukang@hcyjs.com | | 执业编号：S0360518060005 | 事项： 行业手续费率持续下滑，竞争加剧与同质化经营是主要拖累。一方面，期货公司业务模 式单一，主要依赖经纪业务，行业竞争高度同质化，为争夺客户资源普遍采取降费策略， "价格战"加剧；另一方面，国内期货公司数量众多（共 150 家），但行业集中度低，全 国性期货公司较少，中小公司缺乏差异化服务能力，只能通过低价策略争夺客户，加剧 行业恶性竞争。行业佣金率已从 2017 年的万分之 0.389 降至 2023 年的万分之 0.207（注： 详见图表 2），长期来看，期货公司需通过业务创新或服务升级突破低费率困局。 《规则》旨在推动期货公司从低水平价格战转向以服务质量、专业能力和风险管理为核 心的差异化竞争。《规则》首次明确划定了期货经纪业务不正当竞争行为的边界，包括禁 ...

瑞达期货研究院 「2025.08.01」 棉花（纱）市场周报 目录 下游淡季特征明显，棉花偏弱波动 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权及股市关联市场 「 周度要点小结」 行情分析： 研究员：张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z0018457 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 本周郑棉主力2509合约回落，周度跌幅约4.13%。棉纱期货2509合约下跌 3.09%。 行情展望：国际方面，受美棉出口数据欠佳、美元走强，美棉期价连续走低。美国 农业部出口销售报告显示，7月24日止当周，美国2024/25市场年度陆地棉出口销售 净增3.91万包，较之前一周锐减，但较前四周均值大幅增加。当周，美国2025/26 市场年度陆地棉出口销售净增7.17万包。国内方面，棉花处于去库存状态，配额暂 无消息，新棉上市前供应偏紧。需求端，纺织行业消费淡季特征显现，内地纺企已 无利润，整体开机率持续下降，且近期原料价格上涨，企业对原材料的采购更加谨 慎。新作方面，2025年中国棉花总体种植面积增长，下周新疆最高气温有所下降， 天气题材降温。总体来说，虽然新棉上市前供 ...

瑞达期货研究院 「2025.8.1」 股指期货周报 作者：廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询证号：Z0020723 联系电话：4008-8787-66 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 1、行情回顾 2、消息面概览 3、周度市场数据 4、行情展望与策略 「摘要」 • 周度观点：A股主要指数本周集体下跌。四期指亦集体走弱，大盘蓝筹股弱于中小盘股。本 周国内海外市场均有重要消息，海外方面，中美斯德哥尔摩关税谈判，如期将关税休战延期 90天。国内方面，7月政治局会议召开，由于市场此前已充分计价会议预期且并无新增量政 策出台，会议结束后，市场持续回落。本周，市场成交活跃度较上周小幅回落，北向资金合 计成交金额已连续4周高于9000亿元。 3 来源：瑞达期货研究院 业务咨询 添加客服 目录 1、行情回顾 2020.06.30 厦门 「行情回顾」 | 期货 | 合约名称 | 周涨跌幅% | 周五涨跌幅% | 收盘价 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF2509 | -2.10 | -0.52 | 4029.6 | | | IH2509 | -1.52 ...

沪镍产业日报 2025-07-31 议暂时观望，或轻仓试空。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨) | 119830 | -1890 08-09月合约价差:沪镍(日,元/吨) | -200 | -20 | | | LME3个月镍(日,美元/吨) | 15085 | -240 主力合约持仓量:沪镍(日,手) | 97451 | 4816 | | | 期货前20名持仓:净买单量:沪镍(日,手) | -17819 | 853 LM ...

焦煤焦炭产业日报 2025/7/31 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本 报告不构成个人投资建议 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 本报告版权仅为我公司所有 究瑞达期货股份有限公司研究院 且不得对本报告进行有悖原意的引用 。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | JM主力合约收盘价（日，元/吨） | 1045.50 | -71.50↓ | J主力合约收盘价（日，元/吨） | 1601.00 | -75.50↓ | | 期货市场 | JM期货合约持仓量（日，手） | 783278.00 | -10291.00↓ | J期货合约持仓量（日，手） | 50815.00 | -241.00↓ | | | 焦煤前20名合约净持仓（日，手） | -108407.00 | -14621.00↓ | 焦炭前20名合约净持仓（日，手） | -6493.00 ...

| | | 沪锡产业日报 2025-07-31 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 265290 | -2580 LME3个月锡(日,美元/吨) | 33410 | -210 | | | 8月-9月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | -300 | -20 主力合约持仓量:沪锡(日,手) | 27818 | -765 | | | 期货前20名净持仓:沪锡(日,手) | -1199 | -438 LME锡:总库存(日,吨) | 1945 | 90 | | | 上期所库存:锡(周,吨) | 7417 | 269 LME锡:注销仓单(日,吨) | 580 | 75 | | 现货市场 | 上期所仓单:锡(日,吨) | 7429 | -4 | | | | | SMM1#锡现货价格(日,元/吨) | 265500 | -2600 长江有色市场1#锡现货价(日,元/吨) | 265110 | -2960 | | | 沪锡主力合约基差(日,元/吨 ...

生猪产业日报 2025-07-31 际支撑作用更加明显。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨) | 14075 | 0 主力合约持仓量:生猪(日,手) | 45199 | -7850 | | | 仓单数量:生猪(日,手) | 0 | 0 期货前20名持仓:净买单量:生猪(日,手) | -21650 | 4258 | | 现货价格 | 生猪价 河南 驻马店(日,元/吨) | 14000 | 200 生猪价 吉林 四平(日,元/ ...

谨慎。新作方面，2025年中国棉花总体种植面积增长，本周稍晚时候新疆气温有所下降，天气题材降温。 研究员: 张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证书号Z0018457 总体来说，虽然新棉上市前供应偏紧，但是下游需求持续疲软，天气题材降温，加上市场对配额有预期， 免责声明 棉花2509合约收跌，维持偏弱行情。操作上建议逢高短空交易，注意控制风险。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 棉花(纱)产业日报 2025-07-31 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日,元/吨) | 13650 | -105 棉纱主力合约收盘价(日,元/吨) | 19770 | -100 | | | 棉花期货前20名净持仓(手) | -26047 | -3301 棉纱期货前20名净持仓(手) | -36 | 141 | | | 主力合约持仓量:棉花(日,手) | 349549 | -26 ...

Report Summary 1. Report Industry Investment Rating No investment rating information is provided in the report. 2. Core View of the Report The overall supply of Shanghai lead is expected to decline slightly, demand remains largely unchanged, and lead prices are expected to fluctuate upward in the short term. It is recommended to go long on dips [3]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Futures Market - The closing price of the Shanghai lead main contract was 16,735 yuan/ton, down 155 yuan; the LME 3 - month lead quote was 1,992 US dollars/ton, down 28 US dollars [3]. - The spread between the 08 - 09 contracts of Shanghai lead was - 20 yuan/ton, unchanged; the position of Shanghai lead was 105,944 lots, an increase of 6,528 lots [3]. - The net position of the top 20 in Shanghai lead was - 567 lots, a decrease of 243 lots; the warehouse receipts of Shanghai lead were 61,934 tons, an increase of 1,002 tons [3]. - The inventory of the Shanghai Futures Exchange was 63,254 tons, an increase of 919 tons; the LME lead inventory was 276,375 tons, an increase of 6,025 tons [3]. 3.2 Spot Market - The spot price of 1 lead on Shanghai Non - ferrous Metals Network was 16,675 yuan/ton, down 75 yuan; the spot price of 1 lead in the Yangtze River Non - ferrous Metals Market was 16,830 yuan/ton, down 50 yuan [3]. - The basis of the lead main contract was - 60 yuan/ton, an increase of 80 yuan; the LME lead premium (0 - 3) was - 36.37 US dollars/ton, down 4.57 US dollars [3]. 3.3 Upstream Situation - The average operating rate of primary lead was 73.81%, an increase of 2.97 percentage points; the weekly output of primary lead was 3.35 tons, an increase of 0.03 tons [3]. - The processing fee of 60% lead concentrate at major ports was - 60 US dollars/kiloton, a decrease of 10 US dollars; the global lead ore output was 399.7 kilotons, a decrease of 3.7 kilotons [3]. - The lead ore import volume was 11.97 tons, an increase of 2.48 tons [3]. 3.4 Industry Situation - The import volume of refined lead was - 1,021.76 tons; the export volume of refined lead was 2,109.62 tons, an increase of 223.33 tons [3]. - The average domestic processing fee of lead concentrate was 815.37 yuan/ton; the average price of waste batteries in the market was 10,158.93 yuan/ton, down 23.21 yuan [3]. 3.5 Downstream Situation - The export volume of lead - acid batteries was 41,450,000 units, down 50 units; the average price of lead - antimony alloy was 1,9925 yuan/ton, down 50 yuan [3]. - The Shenwan industry index of batteries was 1,726.56 points, down 33.34 points; the automobile output was 280.86 tons, an increase of 16.66 tons; the new energy vehicle output was 164.7 tons [3]. 3.6 Industry News - **Fed Interest Rate Decision**: The Fed maintained the interest rate at 4.25% - 4.50%, with two members voting against and advocating a rate cut. Powell was hawkish, and market bets on a full - year rate cut decreased by 8BP to 36BP [3]. - **Tariffs**: Trump signed an executive order to suspend the minimum tax - free treatment for low - value goods, and announced a 50% tariff on imported semi - finished copper products from August 1 [3].