[Table_MainInfo] 行业研究/商业贸易 证券研究报告 行业信息点评 2025 年 03 月 18 日 [Table_QuoteInfo] -14.88% -4.93% 5.01% 14.96% 24.90% 34.84% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/12 商业贸易 海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 | [Table_ReportInfo] 《生育补贴政策密集出台，看好母婴相关 | | --- | | 产业链》2025.03.16 | | 《由渠道驱动至品牌驱动，关注金饰消费 | | 心智升级红利》2025.02.23 | | 《海外美妆集团跟踪：全球业务恢复稳 | | 健，中国区竞争激烈》2025.02.16 | 分析师:李宏科 Tel:(021)23154125 Email:lhk11523@haitong.com 证书:S0850517040002 分析师:汪立亭 Tel:(021)23219399 Email:wanglt@haitong.com 证书:S0850511040005 联系人:毛弘毅 Tel:(021)23183110 Email:mhy1 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 招商积余（001914）公司年报点评 2025 年 03 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 17日收盘价（元）] 11.92 | | --- | | 52 周股价波动（元） 8.16-13.59 | | 总股本/流通 A 股（百万股） 1060/1060 | | 总市值/流通市值（百万元） 12639/12639 | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《收入利润稳定增长，规模拓展井然有序》 | | 2024.11.13 | | 《经营业绩平稳发展，压降负债费用下行》 | | 2024.09.03 | | 《收入利润稳健增长，业务条线有序发展》 | | 2024.05.09 | | 市场表现 | [Table_Summary] 投资要点： [Table_QuoteInfo] -22.48% -11.48% -0.48% 10.52% 21.52% 32.52% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/1 ...

[Table_MainInfo] 行业研究/房地产 证券研究报告 多项指标降幅收窄，高线城市市场活跃 市场表现 [Table_QuoteInfo] -17.20% -7.21% 2.78% 12.77% 22.76% 32.75% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/12 房地产 海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 | [Table_ReportInfo] 《第 11 周新房成交同比增速回落，供销 | | --- | | 比回升》2025.03.16 | | 《第 10 周新房成交同比增速回升，供销 | 比回升》2025.03.10 《"两会"房地产相关信息点评——力促 行业止跌回稳，扩大地方收储自治权》 2025.03.06 分析师:涂力磊 Tel:021-23185710 Email:tll5535@haitong.com 证书:S0850510120001 联系人:陈昭颖 Tel:(021)23183953 Email:czy15598@haitong.com 行业月报 2025 年 03 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 [Tabl ...

[Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 [Table_Summary] 投资要点： 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 分析师:郑雅斌 Tel:(021)23219395 Email:zhengyb@haitong.com 证书:S0850511040004 联系人:卓洢萱 Tel:(021)23183938 Email:zyx15314@haitong.com 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 金融工程周报 2025 年 03 月 18 日 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 《本周大单因子表现优异，AI 增强组合本 周反弹明显——高频选股因子周报 （202500310-20250314）》2025.03.17 《下周或继续呈强势震荡格局——量化 择时和拥挤度预警周报（20250316）》 2025.03.16 《量价因子表现显著修复——量化选股 周报（2025.03.07- 2025.03.14）》 2025.03.15 小盘 50 组合表现较优——风格 Smart beta 组合跟踪 周报（2025.03.10-2025.0 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 蔚蓝锂芯（002245）公司年报点评 2025 年 03 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 17日收盘价（元）] 15.22 | | --- | | 52 周股价波动（元） 6.91-16.67 | | 总股本/流通 A 股（百万股） 1152/1087 | | 总市值/流通市值（百万元） 17534/16548 | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《前三季度业绩及盈利能力持续提升，锂电池 | | 出货量保持增长》2024.11.04 | | 《业绩符合预期，电动工具需求持续改善，驱 | | 动公司量利双升》2024.07.25 | 《24Q1 业绩持续修复，预计锂电池业务全年 实现量利齐升》2024.05.31 市场表现 Email:mty15264@haitong.com 证书:S0850523030004 分析师:徐柏乔 Tel:(021)23183820 Email:xbq6583@haitong. ...

行业周报 2025 年 03 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 [Table_MainInfo] 行业研究/交通运输 证券研究报告 市场表现 [Table_QuoteInfo] -9.70% -4.93% -0.16% 4.60% 9.37% 14.14% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/12 交通运输 海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 | [Table_ReportInfo] 《周报：低空经济加速腾飞》2025.03.10 | | --- | | 《周报：天津港'全球航线+近零碳码头' | | 加速国产车出海》2025.03.04 | | 《2025 年春运点评：国际航班增速领先， | | 三亚出行恢复良好》2025.02.25 | 分析师:虞楠 Tel:(021)23219382 Email:yun@haitong.com 证书:S0850512070003 分析师:罗月江 Tel:(010)58067993 Email:lyj12399@haitong.com 证书:S0850518100001 分析师:杜清丽 Tel:(021 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [2] Core Insights - The company, 德昌电机控股, is actively exploring applications for humanoid robots and aims to leverage its expertise in drive systems to tap into high-growth markets [8] - The automotive sector is a key growth area, with revenue from automotive products expected to grow at a rate of 10% annually over the next three fiscal years [9] - The company forecasts revenue growth from $3.814 billion in 2024 to $4.939 billion in 2027, with net profit increasing from $229 million to $396 million during the same period [7][11] Financial Performance and Forecast - Revenue projections for the company are as follows: - 2023: $3.647 billion - 2024: $3.815 billion (YoY growth of 6%) - 2025: $4.135 billion (YoY growth of 8%) - 2026: $4.519 billion (YoY growth of 9%) - 2027: $4.939 billion (YoY growth of 9%) [7] - Net profit estimates are: - 2023: $158 million - 2024: $229 million (YoY growth of 45%) - 2025: $295 million (YoY growth of 29%) - 2026: $352 million (YoY growth of 19%) - 2027: $396 million (YoY growth of 12%) [7] - Earnings per share (EPS) are projected to increase from $0.17 in 2023 to $0.42 in 2027 [7] Market Performance - The automotive product revenue for the fiscal year 2024 is expected to reach $3.210 billion, reflecting a 10.2% increase [11] - The company has reported a 10% revenue growth in the Asia-Pacific region for automotive products, outperforming the regional light vehicle production growth of 8% [9] - In the Americas, automotive product revenue is projected to grow by 9%, exceeding the estimated 6% increase in vehicle production [9] Valuation - The company is assigned a price-to-earnings (PE) ratio range of 8 to 10 times for 2025, leading to a fair value range of HKD 19.69 to HKD 24.61 [8]

生态文旅新格局, 低空科技创未来 [Table_Summary] 投资要点： [Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业 证券研究报告 祥源文旅（600576）公司研究报告 2025 年 03 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 17 日收盘价（元）] | 9.20 | | --- | --- | | 52 周股价波动（元） | 3.59-9.95 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 1055/660 | | 总市值/流通市值（百万元） | 9702/6076 | | 相关研究 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对涨幅（%） | 21.9 | 29.3 | 17.1 | | 相对涨幅（%） | 21.2 | 24.1 | 18.8 | | 资料来源：海通证券研究所 | | | | | 分析师:李宏科 | | --- | | Tel:(021)231856 ...

[Table_MainInfo] 每日报告精选 证券研究报告 最新研究与资讯 2025 年 03 月 18 日 | | | | 名称 | 日涨跌% | 周涨跌% | 年涨跌% | | --- | --- | --- | --- | | 海通风格指数 | | | | | 大盘 100 | 0.17 | 2.16 | -2.98 | | 小盘 200 | 0.24 | 1.60 | 11.98 | | 表现最好前五行业 | | | | | 建材指数 | 1.79 | 3.18 | 8.52 | | 石油然气 | 1.16 | 3.53 | -9.28 | | 家电器具 | 0.98 | 3.07 | 2.60 | | 房地产 | 0.89 | 1.54 | 1.14 | | 造纸指数 | 0.84 | 3.46 | 2.04 | | 表现最差前五行业 | | | | | 通讯服务 | -1.09 | -1.10 | 20.98 | | 有色金属 | -0.80 | 1.58 | 12.88 | | 钢铁指数 | -0.59 | 2.02 | 9.64 | | 信息服务 | -0.53 | 1.14 | 13.98 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件/汽车零配件 证券研究报告 华域汽车（600741）公司信息点评 2025 年 03 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 17日收盘价（元）] | 17.82 | | --- | --- | | 52 周股价波动（元） | 13.17-19.70 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 3153/3153 | | 总市值/流通市值（百万元） | 56182/56182 | 相关研究 [Table_ReportInfo] 《24Q1 承压，强势板块支撑长期价值》 2024.05.08 市场表现 [Table_QuoteInfo] -19.12% -9.12% 0.88% 10.88% 20.88% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/12 华域汽车 海通综指 | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对涨幅（%） | 2.7 | 7.3 | 0.7 | | 相对涨幅（ ...